2025年资产评估师《资产评估实务二》标准试卷及答案

2025年资产评估师《资产评估实务二》标准试卷及答案一、单项选择题（共30题，每题1分，共30分。每题备选项中只有1个最符合题意）1.下列无形资产分类标准中，将无形资产划分为可辨认无形资产与不可辨认无形资产的是（）A.按取得方式分类B.按能否独立存在分类C.按法定寿命期限分类D.按权益属性分类2.企业价值评估的宏观分析框架中，PEST分析法不包含的分析要素是（）A.政治与法律因素B.经济因素C.社会文化因素D.行业竞争因素3.根据2021年修订的《专利法》，外观设计专利权的法定保护期限为（）A.10年B.15年C.20年D.50年4.下列商标分类中，按商标构成要素划分的是（）A.商品商标与服务商标B.文字商标、图形商标与组合商标C.注册商标与未注册商标D.制造商标与销售商标5.某企业适用的所得税税率为25%，债务资本成本为6%，股权资本成本为12%，债务资本占总资本的比重为40%，则该企业的加权平均资本成本为（）A.8.4%B.9.6%C.10.2%D.9.0%6.下列价值比率中，最适合评估重资产类制造业企业价值的是（）A.市盈率（P/E）B.市净率（P/B）C.企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）D.市销率（P/S）7.测算无形资产收益额时，下列不属于增量收益来源的是（）A.产品价格提高带来的收入增加B.销量提升带来的收入增加C.成本节约带来的收益增加D.行业平均盈利水平对应的收益8.下列关于商誉的表述中，正确的是（）A.商誉可以单独对外转让B.自创商誉可以在财务报表中确认C.商誉是不可辨认的无形资产D.商誉的法定保护期限为10年9.下列资产中，不属于企业价值评估中被评估企业资产范围的是（）A.被评估企业拥有的控股子公司股权B.被评估企业代管的其他企业原材料C.被评估企业闲置的生产设备D.被评估企业拥有的专利技术10.下列无形资产清查核实方法中，用于核实无形资产权属真实性的核心方法是（）A.访谈B.函证C.权属资料查验D.现场查勘11.自然人创作的文字作品，其著作权财产权的法定保护期限为（）A.作品创作完成之日起50年B.作品首次发表之日起50年C.作者终生及死亡后50年D.无期限限制12.波特五力模型中，不包含的竞争力量是（）A.潜在进入者威胁B.替代品威胁C.宏观政策调控力量D.供应商议价能力13.下列关于企业价值评估收益期的表述中，正确的是（）A.持续经营假设下，收益期一律按20年确定B.若企业存在明确的经营期限限制，收益期应按有限期确定C.收益期无需考虑主要资产的剩余使用期限D.收益期越长，评估值一定越高14.下列可比公司选择标准中，不属于市场法核心选择标准的是（）A.注册地与被评估企业完全一致B.业务结构与被评估企业相似C.盈利能力与被评估企业接近D.规模与被评估企业相当15.下列企业中，最适合采用资产基础法评估企业价值的是（）A.成立3个月的互联网初创企业B.连续亏损的重型机械制造企业C.核心资产为著作权的影视传媒企业D.轻资产的咨询服务企业16.下列专利审查要求中，不属于专利实质性审查内容的是（）A.新颖性B.创造性C.实用性D.美观性17.注册商标的有效期为10年，有效期届满前可申请续展，每次续展的有效期为（）A.5年B.10年C.15年D.20年18.下列收益口径与折现率的匹配关系中，正确的是（）A.净利润匹配加权平均资本成本B.股权自由现金流量匹配股权资本成本C.企业自由现金流量匹配股权资本成本D.息税前利润匹配无风险利率19.下列成本项目中，不属于无形资产重置成本构成内容的是（）A.直接开发成本B.间接开发成本C.研发失败的沉没成本D.合理利润20.下列调整项中，非上市公司股权评估相对于上市公司股权评估需要额外考虑的是（）A.流动性折扣B.控股溢价C.少数股权折扣D.通货膨胀调整21.某被评估企业的少数股权价值为1000万元，控股溢价率为20%，则该企业的控股股权价值为（）A.800万元B.1000万元C.1200万元D.1440万元22.下列特许经营权中，属于商业特许经营权的是（）A.高速公路收费权B.矿产资源开采权C.连锁餐饮品牌加盟权D.市政供水经营权23.收益法永续增长模型中，永续增长率的取值上限通常为（）A.被评估企业历史最高增长率B.被评估企业所在行业的平均增长率C.宏观经济的长期平均增长率D.无风险利率24.下列价值比率调整方法中，通过对可比公司与被评估企业的差异因素进行逐项修正的是（）A.因素调整法B.矩阵法C.回归分析法D.中位数法25.下列关于商誉减值测试的表述中，正确的是（）A.商誉只需在出现减值迹象时进行减值测试B.商誉至少应当在每年年度终了进行减值测试C.商誉减值测试无需结合所属资产组进行D.商誉减值损失可以在后续期间转回26.下列著作权权利中，保护期限不受限制的是（）A.复制权B.发行权C.署名权D.信息网络传播权27.下列评估假设中，企业价值评估中最为常用的假设是（）A.清算假设B.持续经营假设C.公开市场假设D.最佳使用假设28.下列专利权属证明文件中，效力最高的是（）A.专利证书B.专利年费缴纳凭证C.专利登记簿副本D.专利申请受理通知书29.下列关于EV/EBITDA价值比率优点的表述中，错误的是（）A.不受企业所得税税率差异的影响B.不受企业折旧摊销政策差异的影响C.不受企业资本结构差异的影响D.不受企业营业收入规模差异的影响30.下列关于资产基础法局限性的表述中，正确的是（）A.无法反映企业资产的账面价值B.无法体现企业不可辨认无形资产的价值C.评估结果难以被交易各方理解D.不适用于清算场景下的企业价值评估二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分。每题备选项中有2个或2个以上符合题意，错选、漏选均不得分；少选，所选的每个正确选项得0.5分）31.下列特征中，属于无形资产核心特征的有（）A.非实体性B.排他性C.效益性D.成本的完整性E.价值的稳定性32.下列价值类型中，属于企业价值评估常用价值类型的有（）A.市场价值B.投资价值C.清算价值D.残余价值E.在用价值33.下列权利中，属于专利权人法定权利的有（）A.独占实施权B.许可使用权C.转让权D.标记权E.永久所有权34.下列方法中，属于折现率确定常用方法的有（）A.资本资产定价模型B.风险累加法C.加权平均资本成本法D.市盈率倒数法E.重置核算法35.下列标准中，属于市场法可比交易案例选择要求的有（）A.交易时间与评估基准日接近B.交易为公平自愿的公开交易C.交易标的与被评估企业属于同一行业D.交易双方为关联方E.交易规模与被评估企业完全一致36.下列评估目的中，属于无形资产评估常见评估目的的有（）A.无形资产转让B.无形资产出资C.无形资产质押融资D.无形资产减值测试E.无形资产日常维护37.下列指标中，属于宏观经济分析常用指标的有（）A.GDP增长率B.居民消费价格指数（CPI）C.行业毛利率D.10年期国债收益率E.人民币兑美元汇率38.下列关于商标资产价值影响因素的表述中，正确的有（）A.商标的知名度越高，价值越高B.商标所依托商品的盈利能力越强，价值越高C.商标的注册类别越广泛，价值越高D.商标的剩余保护期限越短，价值越高E.商标存在权属纠纷的，价值会出现折减39.下列关于商誉的表述中，正确的有（）A.商誉是企业长期积累的超额盈利能力的体现B.商誉不能脱离企业整体资产单独存在C.企业并购中形成的商誉等于并购对价与被并购方可辨认净资产公允价值的差额D.商誉的价值会随企业经营状况变化而波动E.商誉可以单独对外许可使用40.下列关于企业价值评估方法适用场景的表述中，正确的有（）A.收益法适用于未来收益可预测的持续经营企业B.市场法适用于可比公司或可比交易案例充足的行业C.资产基础法适用于核心资产为无形资产的高科技企业D.清算假设下优先采用资产基础法E.陷入财务困境的企业优先采用收益法三、简答题（共2题，第41题10分，第42题12分，共22分）41.简述企业价值评估中收益口径选择需考虑的核心因素，以及不同收益口径与折现率、评估结果的匹配关系。42.简述专利资产评估中权属核实的核心要点及实务注意事项。四、综合题（共2题，第43题14分，第44题14分，共28分）43.甲公司为一家从事新能源电池生产的制造业企业，评估基准日为2025年1月1日，评估目的为股权转让，采用收益法评估甲公司股东全部权益价值。已知相关资料如下：（1）预测期为2025年-2029年，各年股权自由现金流量分别为2200万元、2600万元、3100万元、3700万元、4300万元；（2）预测期届满后，甲公司进入永续增长阶段，永续增长率为3%；（3）无风险利率为3%，市场平均收益率为8%，甲公司的β系数为1.2，股权资本成本采用资本资产定价模型计算；（4）甲公司无经营性负债，无需考虑少数股权溢折价。要求：（1）计算甲公司的股权资本成本；（2）计算甲公司预测期股权自由现金流量的现值合计；（3）计算甲公司永续期股权自由现金流量的现值；（4）计算甲公司股东全部权益价值。（计算结果保留两位小数，折现系数保留四位小数）44.乙公司拥有一项发明专利，用于生产高端医疗器械，评估基准日为2025年1月1日，评估目的为专利所有权转让，采用收益法评估该专利的市场价值。已知相关资料如下：（1）该专利为发明专利，申请日为2010年1月1日，目前法律状态有效，无质押、许可及权属纠纷；（2）预测该专利剩余经济寿命为8年，各年搭载该专利的医疗器械销售收入分别为12000万元、14000万元、17000万元、20000万元、22000万元、24000万元、25000万元、25000万元；（3）该专利对销售收入的提成率为4.5%，乙公司适用的所得税税率为25%；（4）专利评估的折现率取12%。要求：（1）计算各年该专利的税后收益额；（2）计算该专利的评估值。（计算结果保留两位小数，折现系数保留四位小数）参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】选项A按取得方式分为自创、外购无形资产；选项C按寿命分为有限期、无限期无形资产；选项D按权益属性分为所有权、使用权无形资产；只有按能否独立存在可划分为可辨认与不可辨认无形资产，不可辨认无形资产仅指商誉。2.【答案】D【解析】PEST对应政治、经济、社会、技术四大宏观要素，行业竞争因素属于中观行业分析范畴。3.【答案】B【解析】2021年修订的《专利法》规定，发明专利权期限20年，实用新型10年，外观设计15年，均自申请日起计算。4.【答案】B【解析】选项A按使用对象划分；选项C按是否注册划分；选项D按使用者划分；只有选项B是按构成要素划分。5.【答案】B【解析】WACC=6%×(1-25%)×40%+12%×60%=1.8%+7.2%=9.6%。6.【答案】C【解析】EV/EBITDA不受折旧摊销政策、所得税税率、资本结构影响，最适合重资产、高负债的制造业企业价值评估。7.【答案】D【解析】增量收益是无形资产带来的超出行业平均水平的收益，行业平均盈利属于正常收益，不属于增量收益来源。8.【答案】C【解析】商誉不可单独转让，自创商誉不得在报表确认，无法定保护期限，仅属于不可辨认无形资产。9.【答案】B【解析】代管的原材料所有权不属于被评估企业，不应纳入评估范围。10.【答案】C【解析】权属资料查验是核实无形资产权属真实性的核心方法，访谈、函证、现场查勘为辅助核实方法。11.【答案】C【解析】自然人作品的著作权财产权保护期为作者终生及死亡后50年，法人作品为首次发表后50年。12.【答案】C【解析】波特五力包括潜在进入者威胁、替代品威胁、供应商议价能力、购买者议价能力、行业内现有企业竞争，宏观政策不属于五力范畴。13.【答案】B【解析】持续经营假设下收益期可按无限期确定，需匹配主要资产剩余使用期限，收益期与评估值无绝对正相关关系，只有选项B表述正确。14.【答案】A【解析】可比公司注册地无需与被评估企业完全一致，业务结构、盈利能力、规模为核心选择标准。15.【答案】B【解析】资产基础法适合资产可辨认、重资产类企业，亏损的重型机械制造企业资产可清晰辨认，适合采用资产基础法。16.【答案】D【解析】专利实质性审查要求为新颖性、创造性、实用性，美观性是外观设计的审查要求，不属于发明专利实质性审查内容。17.【答案】B【解析】注册商标每次续展有效期为10年，续展次数不限。18.【答案】B【解析】净利润、股权自由现金流量匹配股权资本成本，对应股东权益价值；企业自由现金流量匹配加权平均资本成本，对应企业整体价值，只有选项B正确。19.【答案】C【解析】无形资产重置成本包括直接成本、间接成本、资金成本、合理利润，研发失败的沉没成本不计入重置成本。20.【答案】A【解析】非上市公司股权缺乏公开交易市场，相对于上市公司股权需考虑流动性折扣，折扣率通常为20%-30%。21.【答案】C【解析】控股股权价值=1000×(1+20%)=1200万元。22.【答案】C【解析】选项ABD均属于政府特许经营权，连锁餐饮加盟权属于商业特许经营权。23.【答案】C【解析】永续增长率不得高于宏观经济的长期平均增长率，避免出现永续增长超过经济整体增速的逻辑矛盾。24.【答案】A【解析】因素调整法是对可比公司与被评估企业的盈利、增长、风险等差异逐项修正的调整方法。25.【答案】B【解析】商誉至少每年年终进行减值测试，需结合所属资产组进行，减值损失不得转回。26.【答案】C【解析】著作权人身权中的署名权、修改权、保护作品完整权保护期限不受限制，财产权保护期限有明确限制。27.【答案】B【解析】持续经营假设是企业价值评估最常用的假设，适用于绝大多数正常经营的企业。28.【答案】C【解析】专利登记簿副本记载了专利授权后的所有权属变更、质押、许可信息，效力高于专利证书。29.【答案】D【解析】EV/EBITDA仍受企业营业收入规模差异的影响，其余选项均为该比率的优点。30.【答案】B【解析】资产基础法仅对可辨认资产进行评估，无法体现商誉等不可辨认无形资产的价值，这是其核心局限性。二、多项选择题31.【答案】ABC【解析】无形资产成本具有不完整性，价值具有弱对应性和不稳定性，选项DE错误。32.【答案】ABC【解析】企业价值评估常用价值类型包括市场价值、投资价值、清算价值，残余价值、在用价值为单项资产评估常用价值类型。33.【答案】ABCD【解析】专利权有法定保护期限，不属于永久所有权，选项E错误。34.【答案】ABC【解析】市盈率倒数法属于市场法范畴，重置核算法属于成本法范畴，均不属于折现率确定方法。35.【答案】ABC【解析】可比交易案例要求交易双方非关联方，交易规模与被评估企业接近即可，无需完全一致，选项DE错误。36.【答案】ABCD【解析】无形资产日常维护不属于评估目的，其余选项均为常见评估目的。37.【答案】ABDE【解析】行业毛利率属于中观行业分析指标，不属于宏观经济指标。38.【答案】ABCE【解析】商标剩余保护期限越短，价值越低，选项D错误。39.【答案】ABCD【解析】商誉不能脱离企业单独存在，不得单独对外许可使用，选项E错误。40.【答案】ABD【解析】资产基础法不适合核心资产为无形资产的高科技企业，陷入财务困境的企业未来收益不可预测，不适合采用收益法，选项CE错误。三、简答题41.【参考答案】（1）收益口径选择需考虑的核心因素：①评估目的：若评估目的为股权转让，选择股权类收益口径；若为企业整体转让，选择企业整体收益口径。（2分）②价值类型：市场价值需选择市场普遍认可的公允收益口径，投资价值需选择符合特定投资者预期的个性化收益口径。（2分）③被评估企业经营状况：亏损企业优先选择息税前利润、企业自由现金流量等不受利息、所得税影响的口径；盈利稳定企业可选择净利润、股权自由现金流量口径。（2分）④数据可得性：优先选择可准确核算、数据支撑充足的收益口径。（1分）（2）匹配关系：①净利润、股权自由现金流量匹配股权资本成本，评估结果为股东全部权益价值。（1分）②息前税后利润、企业自由现金流量匹配加权平均资本成本，评估结果为企业整体价值。（1分）③投资资本现金流量匹配加权平均资本成本，评估结果为投资资本价值。（1分）42.【参考答案】专利权属核实的核心要点及注意事项如下：（1）基本信息核实：核对专利证书、专利登记簿副本中的专利号、专利名称、申请日、授权日、保护期限、专利权人信息，确认是否与评估对象一致。（3分）（2）法律状态核实：核查专利年费缴纳凭证，确认专利处于有效状态；查询国家知识产权局公示信息，确认专利是否存在质押、冻结、权属纠纷、无效宣告请求等限制权利的情形。（3分）（3）保护范围核实：核对专利权利要求书、说明书，确认专利的保护范围是否与评估对象的应用场景一致，是否存在超出保护范围的情形。（2分）（4）许可使用情况核实：核查专利的许可合同，确认是否存在对外许可、许可类型（独占/排他/普通许可）、许可期限、许可费用等，评估许可行为对专利价值的影响。（2分）（5）实务注意事项：专利登记簿副本的效力高于专利证书，需优先以登记簿副本信息为准；涉及核心专利的，需委托专业机构开展专利检索，核实其新颖性、创造性，确认是否存在侵权或被侵权风险。（2分）四、综合题43.【参考答案】（1）股权资本成本=3%+1.2×(8%-3%)=9%（2分）（2）预测期现金流量现值：2025年现值=2200/(1+9%)=2200×0.9174=2018.28万元（1分）2026年现值=2600/(1+9%)²=2600×0.8417=2188.42万元（1分）2027年现值=3100/(1+9%)³=3100×0.7722=2393.82万元（1分）2028年现值=3700/(1+9%)⁴=3700×0.7084=2621