《世界经济概论》课件-第9章经济全球化

第九章经济全球化

【本章学习目标】（1）了解经济全球化的概念、发展历程及其快速发展的原因。

（2）熟悉经济全球化在国际贸易、国际金融和国际投资领域的体现。（3）理解经济全球化对世界经济的影响。目录第一节经济全球化概述

一、经济全球化的概念

二、经济全球化的发展历程三、经济全球化迅猛发展的原因四、经济全球化的主要特征第二节国际贸易

一、国际贸易的发展历程

二、第二次世界大战后国际贸易的发展特点第三节国际金融一、国际货币体系的发展历程二、经济全球化背景下国际金融发展的特点目录第四节国际投资

一、国际投资的发展历程

二、国际投资的发展特点三、跨国公司的全球战略

第五节经济全球化对世界经济的影响

一、经济全球化对发达国家的影响 二、经济全球化对发展中国家的影响

习近平主席引用狄更斯小说中的名句“这是最好的时代，也是最坏的时代”来阐释我们确实生活在一个矛盾的世界之中。一方面，物质财富不断积累，科技进步日新月异，人类文明发展到历史最高水平；另一方面，地区冲突频繁发生，恐怖主义、难民潮等全球性挑战此起彼伏，贫困、失业、收入差距拉大，世界面临的不确定性上升。 随后，习近平主席为经济全球化这个概念“正本清源”，他表示，历史地看，经济全球化是社会生产力发展的客观要求和科技进步的必然结果，不是哪些人、哪些国家人为造出来的。经济全球化为世界经济增长提供了强劲动力，促进了商品和资本流动、科技和文明进步、各国人民交往。【导入案例】世界经济论坛迎来中国风

2017年1月17日，世界经济论坛迎来中国国家主席习近平，这是中国国家主席首次出席这一被称为“世界经济风向标”的全球规格最高的非官方经济论坛。

当世界经济复苏困难，并面临国际贸易投资低迷、保护主义抬头、多边贸易体制受到冲击等挑战，经济全球化进程受到质疑之时，中国国家主席首次出席素有“世界经济风向标”之称的世界经济论坛无疑带给外界更多的期待。而经济全球化问题也正是习近平主席在1月17日发表题为《共担时代责任共促全球发展》的主旨演讲时首先谈及的话题。习近平主席选择经济全球化问题作为主旨演讲的切入点，那么，习近平主席是如何看待经济全球化的呢？

在为经济全球化进行有力“辩护”的同时，习近平主席并没有忽视经济全球化存在的问题。他表示，我们也要承认，经济全球化是一把“双刃剑”。当世界经济处于下行期的时候，全球经济“蛋糕”不容易做大，甚至变小了，增长和分配、资本和劳动、效率和公平的矛盾就会更加突出，发达国家和发展中国家都会感受到压力和冲击。 “甘瓜抱苦蒂，美枣生荆棘”，面对经济全球化这个并非十全十美的事物，习近平主席表示，经济全球化确实带来了新问题，但我们不能就此把经济全球化一棍子打死，而是要适应和引导好经济全球化，消解经济全球化的负面影响，让它更好惠及每个国家、每个民族。

习近平主席在演讲中列举了一组数字——1950年至2016年，中国在自身长期发展水平和人民生活水平不高的情况下，累计对外提供援款4000多亿元人民币，实施各类援外项目5000多个，其中成套项目近3000个，举办11000多期培训班，为发展中国家在华培训各类人员26万多名。改革开放以来，中国累计吸引外资超过1.7万亿美元，累计对外直接投资超过1.2万亿美元，为世界经济发展做出了巨大贡献。国际金融危机爆发以来，中国经济增长对世界经济增长的贡献率年均在30%以上。

习近平主席表示，从这些数字可以看出，中国的发展是世界的机遇，中国是经济全球化的受益者，更是贡献者。他同时表示，中国人民张开双臂欢迎各国人民搭乘中国发展的“快车”“便车”。

显然，中国在谋求自身发展，受益于经济全球化的同时，也希望借助经济全球化对世界经济的发展做出贡献

经济全球化是世界经济日益融合的过程。作为一种不可阻挡的发展趋势,它极大地影响了20世纪下半叶以来世界各国的经济发展。经济全球化的发展促进了生产资料在全球范围内的合理配置,使得跨国贸易、金融、投资和制度创新有了较之以往的质的飞跃。与此同时,全球化也给世界经济带来了一些挑战,如环境、能源、贫困和人口问题以及全球化的扩展对各国国家主权的制约。如何抓住机遇并控制风险,已经成为新的国际环境下各国都必须解决的战略性难题。9第一节经济全球化概述一、经济全球化的概念定义一：1999年6月,八国科隆峰会发布的公报陈述道:“全球化是一个复杂的过程,涉及全球思想、资本、技术、货物及服务的快速和日益增加的流动。这个过程已对我们的社会带来了深刻的变化,我们的角色也与以前完全不同。更大程度的开放和活力有助于广泛改善生活水平和大大减少贫穷。一体化有助于刺激效率、机会与增长。信息革命和更直接地接触相互的文化和价值观,加强了对民主的渴望和对人权与基本自由的争取,同时刺激创造和革新。”一、经济全球化的概念定义二：国际货币基金组织对经济全球化的定义为:全球化是通过贸易、资金流动、技术涌现、信息网络和文化交流,世界范围内的经济高速融合,亦即世界范围内各国成长过程中的经济通过正在增长中的大量与多样的商品劳务的广泛输送,国际资金的流动、技术被更快捷、广泛地传播而形成的相互依赖现象。其表现为贸易、直接资本流动和转让一、经济全球化的概念定义三：有关学者认为,经济全球化是世界经济发展到高级阶段出现的一种现象,它是在科技和社会生产力达到更高水平,各国经济互相依赖、相互渗透大大加强,阻碍生产要素在全球自由流通的各种壁垒不断削减,规范生产要素在全球自由流通的国际规则逐步形成并不断完善的这样一个历史过程。一、经济全球化的概念定义共同点：首先,经济全球化是指一个过程,是商品、技术和资本跨国界流动逐步深入的综合体现,代表各国经济互相依赖、互相融合的过程;其次,经济全球化是指经济全球主义,文化、军事及环境等因素不应被强行拉入其框架;最后,真正意义上的经济全球化只是第二次世界大战以后的事情。当然,还必须认识到,经济全球化发展到今天,并不是终点,全球经济一体化才是终极目标。二、经济全球化的发展历程——第一阶段:19世纪中期萌芽19世纪中期,以电力发展和广泛应用为标志的第二次科技革命不仅促进了已有工业的生产能力,而且推动了化工、汽车、航空等一系列新兴产业的诞生。新兴工业的不断涌现,使国际分工进一步深化,从而引起国际间技术合作、资金合作和劳务合作的增强。为适应这种分工格局,世界性的生产组织——跨国公司应运而生。跨国公司在世界范围内进行专业化生产和投资,加强了生产和资本的国际化趋势。与此同时,由于铁路运输和无线电通信的出现,各国相互独立的区域性市场逐渐连接成统一的世界市场,从而形成了19世纪末20世纪中期的第一次经济全球化高潮。二、经济全球化的发展历程—第二阶段:第二次世界大战结束后初步发展第二次世界大战结束后,殖民体系的瓦解、民族国家的兴起、国际分工体系的拓展,以电子技术、信息技术、新材料技术与核能技术等技术群的出现和发展为特征的第三次科技革命的推动,对经济和社会生活在广度和深度上产生了重大影响,使世界经济迎来了20年的黄金时代。科技革命开辟了机器代替人的部分脑力劳动的新时代,工业劳动生产率成倍增长,新部门、新行业、新产品不断涌现,国际交换不断增加,跨国公司迅猛发展,世界市场进一步扩大。二、经济全球化的发展历程—第二阶段:第二次世界大战结束后初步发展依靠这次科技革命的伟大成就和对传统工业的技术革新,一些国家一跃成为发达国家,不少发展中国家也迎头赶上,形成了今天的世界政治、经济和军事格局,以及由以自然资源为基础的世界范围内的工业和农业的分工转变为以现代科技为基础的工业分工的国际分工新格局。在它的带动下,经济全球化也经历了第二次高潮。二、经济全球化的发展历程—第三阶段:20世纪90年代以来迅速发展

“冷战”结束以后,国家间、国家集团间的关系明显缓和,各国都把注意力集中在经济发展和综合国力的提升上,这为生产要素的国际流动创造了良好的外部条件。

世界经济信息化、市场全球化和贸易组织成立三大重要因素,推动着经济全球化进入了20世纪90年代以来的加速发展时期,并使这次经济全球化成为具有新的技术内涵和时代特征、范围更广、程度更深的全球化浪潮。至今,经济全球化已经发展成为以科技革命和信息技术为先导,涵盖生产、贸易、金融和投资领域,囊括世界经济和与之相关的各个方面的庞大体系。三、经济全球化迅猛发展的原因(一)社会生产力和国际分工发展的需要自产业革命以来,连续三次科技革命使得世界生产力得到极大提高,客观上要求分工的深化和市场规模的扩张。分工的深化使得资源的使用效率不断得到提高,剩余产品大量出现,需要市场拓展以实现其价值。因此,市场从国内拓展到国外,国际贸易高速增长。出于全球资源最优配置的需要,跨国公司在全球调配资源,国际投资也渐趋活跃。跨国投资的活跃进一步拓展了分工模式,公司之间的分工也越来越细化,当今世界已经出现了产品内分工这一现象三、经济全球化迅猛发展的原因(一)社会生产力和国际分工发展的需要例如,在全球处于垄断地位的波音公司制造的B-747巨型喷气客机的450万个零部件,分别由美国、英国等6个国家的11000家大企业和15000家中小企业合作生产。例如外汇市场每天24小时处于全天候运行状态,各国金融外汇市场瞬间沟通,资金在全球快速流动。三、经济全球化迅猛发展的原因(二)科学技术的进步使要素的流动成本大大降低（1）自产业革命开始,运输成本就出现下降趋势。诺斯(North,1958)依据美国出口数据整理得出,19世纪到20世纪初100多年间的远洋运输成本就不断下降,因为蒸汽机代替帆船,极大地降低了海运成本。由于运输成本的下降,商品贸易在19世纪后半期和第一次世界大战前就曾经达到一个高峰。（2）第二次世界大战以来,以原子能技术、航天技术、电子计算机、人工合成材料等应用为代表的第三次科技革命极大地降低了要素流动的成本。这些新技术的采用进一步促进了商品、资金和技术的全球流动,极大地促进了当今全球化的进程。具体表现：（1）1877年,跨越大西洋发送电报非常昂贵;而1927年,甚至到1977年,洲际长途电话也是非常昂贵的。公司和富有者使用洲际长途电话,而普通百姓采用写信的方式,除非紧急情况才打长途电话。到1999年,互联网几乎是免费的,跨越太平洋的长途电话费用也不过每分钟几美分（2）据世界贸易组织估算,1980—1990年,空运成本从每吨公里68美分降到11美分,1990—1997年,世界出口商品的运输成本仅占其价值的2%;1930—1996年,从纽约到伦敦的3min电话,话费从330美元降到1美元,到2010年大约降至3美分。三、经济全球化迅猛发展的原因(三)战后国际经济政治的变化为经济全球化创造了条件（1）世界经济组织的建立和发展促进了世界各国的经济联系,投资贸易迅猛发展,有力地促进了经济全球化。（2）“冷战”期间,美国和前苏联为实现全球争霸的目的,不断扩大自己的阵营,客观地促进了经济全球化的进程。（3）欧盟成立、199年欧元正式启用，以及华沙条约组织和北大西洋公约组织客观上促进了这些国家内部的经济合作与交流。三、经济全球化迅猛发展的原因(四)国际制度环境的协调与改善（1）世界经济组织的建立和发展促进了世界各国的经济联系,投资贸易迅猛发展,有力地促进了经济全球化。（2）“冷战”期间,美国和前苏联为实现全球争霸的目的,不断扩大自己的阵营,客观地促进了经济全球化的进程。（3）欧盟成立、199年欧元正式启用，以及华沙条约组织和北大西洋公约组织客观上促进了这些国家内部的经济合作与交流。四、经济全球化的主要特征①全球贸易迅猛发展。1980年世界贸易额占全球GDP39%，2015年这个比值已经达到了58%。同时,服务贸易发展迅速,世界服务贸易进出口总额从1980年的7675亿美元发展到2015年的92450亿美元,年均增速达到7.37%。②跨国投资高速发展。1970年,世界外商直接投资流入仅为132.57亿美元,而2015年已经达到17621.55亿美元,年均增长10.03%。③金融全球化不断拓展。自20世纪90年代以来,世界范围内的资本流动自由化和金融市场一体化的速度急剧加快。以外汇市场为例,20世纪80年代中期,全球外汇市场的日周转额为2000亿美元,到2007年已高达3万多亿美元。四、经济全球化的主要特征④产品生产流通过程全球化。人类社会经历了从古典的产业间分工模式、产业内分工模式向贸易投资一体化背景下的产品内分工模式转变。不管是发展中国家还是发达国家,产业内贸易程度都是不断在加深的。近年来,产品内分工已然成为一种趋势。⑤跨国公司全球扩张。联合国贸易和发展会议发布的《2016年世界投资报告》指出,目前全球跨国公司约有82000家,其国外子公司近810000家，外国子公司的就业人数达到7950万，1990年跨国公司子公司的资产总额为45950亿美元,而到2015年则达到1057780亿美元。⑥科技开发和应用的全球化。科技开发和应用的全球化是指先进技术和研发能力的大规模跨国界转移,以及跨国界联合研发的广泛存在。世界贸易在全球国内生产总值中的比例

部分国家制造业部门产业内贸易指数年份工业化国家197019872015年份发展中国家197019872015美国55.161.076.7印度22.337.098.8日本32.828.080.9巴西19.145.569.3德国59.766.481.3墨西哥29.754.698.7法国78.183.896.0土耳其16.536.388.4英国64.380.083.9泰国5.230.293.7意大利61.063.984.3韩国19.442.272.7加拿大62.471.678.5阿根廷22.136.449.3西班牙41.267.496.0新加坡44.271.887.3平均56.865.384.7平均22.344.382.3跨国公司各项经济指标统计:当期价值(以10亿美元计)年份项目19902005-2007(危机前平均值)201320142015跨国并购98729263432721外国子公司销售额510120355318653414936668外国子公司资产总额45954092495671101254105778外国子公司出口额14444976746976887803外国子公司就业人数/千人214544956572239768217950529第二节国际贸易一、国际贸易的发展历程(一)国际贸易的产生贸易(或者更具一般意义的交易)是指货物或者服务的交换。国际贸易便是发生在国家之间的货物与服务的交换活动。贸易的发生需要三个基本的条件:一是社会分工;二是剩余产品;三是私有产权制度。一、国际贸易的发展历程(一)国际贸易的产生

分工使得经济主体能够“专其所长,弃其所短”,提高效率和生产力,进而实现满足自身消费之后仍有所余。这就为贸易的发生提供了可能。当这种剩余产品的所有权受到具体的私有产权制度的保护的时候,贸易便成为现实。当上述三个基本条件扩展到国际范围内时,国际贸易便出现了。真正意义上的国际贸易产生过程(二)奴隶社会的世界贸易

奴隶社会制度最早出现在古代东方各国,如埃及、巴比伦、中国(夏朝时期中国已进入奴隶社会),但以欧洲的希腊、罗马的古代奴隶制最为典型。 早在公元前2000多年前,由于水上交通便利,地中海沿岸的各奴隶社会之间就已经展开了对外贸易,出现了腓尼基、迦太基、亚历山大、希腊、罗马等贸易中心和贸易民族。例如,当时的腓尼基人手工业已相当发达,能够制造出玻璃器皿、家具、染色纺织品和金属用品等,并用他们的手工业产品同埃及人交换谷物、象牙、驼毛,从塞浦路斯贩运铜,从西班牙贩卖金银和铁,从希腊贩卖奴隶,从东方贩运丝绸、香料和其他奢侈品。

(二)奴隶社会的世界贸易

这一时期,国际贸易主要是为了满足奴隶主贵族阶级的的需要,并且进行的贸易基本上是王室(和神庙)垄断与奴隶主私人经营并存,以前者为主。例如,在埃及奴隶制强盛时期,即托勒密王朝,国家垄断了油料、食盐等的销售和出口;在古印度的孔雀王朝,国家的市政官严格控制并监督商业,王室专营矿产品、盐、酒之类物品。奴隶主则合伙经营商业,贩卖奴隶、羊毛等物品。 总的来说,奴隶社会是以自然经济占主导的经济形态,整体生产力水平和技术水平相对较低。社会生产的直接目的是满足最基本的生活消费,进入流通领域进行交换或贸易的部分很少。加上生产技术落后、交通工具简陋,各个国家对外贸易的范围受到很大限制。即使对于那些商业较为发达的国家或民族,对外贸易在当时仍然是一种局部现象。

(三)封建社会的世界贸易

进入封建社会后,人类社会生产力进一步提高,农业、手工业和商业得到空前的发展,国际贸易也出现了前所未有的繁荣景象，区域性的贸易中心纷纷涌现。 到14世纪,在欧洲形成了几个主要的贸易区,包括以意大利的威尼斯、热那亚和比萨等为中心的地中海贸易区,以布鲁日为中心的北海和波罗的海贸易区,以基辅、诺夫哥罗得、车尔尼戈夫、彼列雅斯拉夫尔等为中心的东俄罗斯贸易区,德意志北部和北欧斯堪的纳维亚地区的汉萨贸易区,以及不列颠贸易区。 在亚洲,形成了以中国、朝鲜和日本为中心的东亚贸易区,以占婆(今越南南部)和扶南(今柬埔寨)为中心的东南亚贸易区,以及以印度为中心的南亚贸易区。

(三)封建社会的世界贸易

跨越欧亚大陆的洲际贸易也是这一时代的特色。最具代表意义的便是“丝绸之路”,即西汉时,由张骞出使西域开辟的以长安(今西安)为起点,经甘肃、新疆,到中亚、西亚,并连接地中海各国的陆上通道,后来经过元朝的三次西征,将疆界扩大至黑海和波斯湾地区,进而打通了从中国直至欧洲的通道。除此之外,从地中海出发,经红海和印度洋到印度,或从波斯湾经阿拉伯海到印度的海上通道也进一步打通。 在15世纪之前,各国的经济主要是以自给自足的自然经济为主,贸易只是经济生活中的补充。因此,当时各国之间的贸易还处于不连续、不稳定的状态。

(四)资本主义早期的世界贸易

15世纪的“地理大发现”及由此产生的欧洲各国的殖民扩张则大大发展了各洲之间的贸易,从而开始了真正意义上的“世界贸易”。 “地理大发现”使世界贸易发生了巨大的变化。 一方面,欧洲的经济成长迅速,并出现了商业革命。“地理大发现”后,各国地理和资源上的差距使得国际流通中的商品种类与数量大大增加,贸易的扩大又促进了以交换为目的的专业化分工。同时,为了适应新的大规模的贸易,欧洲建立起在全世界专门从事贸易活动的新型合股公司,如最著名的东、西印度公司。至此,国际贸易不再是少数商人单枪匹马的行为,而成为以牟利为主要目的的巨大产业。

(四)资本主义早期的世界贸易

另一方面,“地理大发现”引发了长达两个世纪的殖民扩张和殖民贸易,推动了洲与洲之间的贸易。“地理大发现”之后,西欧各国先后走上了向亚洲、美洲和拉丁美洲扩张的道路,在殖民制度下进行残酷而血腥的资本原始积累过程。殖民主义者用武力、欺骗和贿赂的办法,实行掠夺性的贸易,把广大殖民地国家卷入国际贸易中。国际贸易的范围空前地扩大了。 这一时期,国际贸易已经从单纯的互通有无变成了以追逐利润为主的商业活动,贸易中的商品结构开始转变,工业原料和城市居民消费品比重上升,贸易的主要方式则是宗主国控制下的殖民贸易。

(五)工业革命后的世界贸易

从18世纪60年代开始,欧美国家逐渐形成了资本主义的生产关系,并先后发生了工业革命。工业革命可以分为两个阶段:第一阶段大约从1770年开始到1879年,主要发生在英国。英国工业革命以蒸汽动力机的广泛使用为标志,它开创了以机器代替手工工具的时代。工业革命的第二阶段持续时间约从1870年到20世纪初,主要发生在德国和美国。这一时期也常被称为“第二次工业革命”。第二次工业革命以电力和内燃机的发明为标志。这一时期,大批量生产的技术得到了改善和运用。

(五)工业革命后的世界贸易

两次工业革命极大地提高了劳动生产率,促进了生产,并使得世界贸易发生了前所未有的大发展。随着生产力水平的提高和交通运输工具的革新,世界贸易量猛增。 工业革命还改变了贸易的产品结构,用于贸易的产品从此前的以初级农产品为主转向以工业原料和工业制成品为主,且产品的种类日益丰富。机器纺织品,特别是棉纺织品成为欧洲最重要的大宗出口商品,是19世纪国际贸易中最主要的工业制造品。 经过工业革命,世界上大部分国家都被卷入资本主义的世界分工体系当中,世界各国较之以往联系更加紧密。但是,贸易在很大程度上成为殖民地宗主国进行经济控制甚至政治控制的重要手段之一。这一时期形成了殖民地出口大宗农产品、工业原料,宗主国出口工业制成品的国际贸易结构。这一贸易结构对后来世界贸易格局产生了至关重要的影响。

(六)战后的世界贸易

两次世界大战不仅造成了重大的人员伤亡和经济损失,大大削弱了欧洲各国的经济和军事实力,同时也极大地影响了世界贸易。 第一次世界大战后,世界贸易量仅为战前的40%,直到1924年才略微超过战前水平,到1937年,世界贸易额仅为254.8亿美元。第二次世界大战前的“大萧条”使得各国贸易保护主义抬头,国际贸易量一直萎靡不振。根据WTO官方数据,到1948年,以出口额计算的全球货物贸易量仅为580亿美元。 第二次世界大战后,长时期相对和平的国际环境、科技革命的推动以及国际经济协调所带来的世界经济新秩序为世界贸易的高速发展创造了历史性的机遇。1956年,世界出口额突破1000亿美元,到2005年,世界出口额突破10万亿美元。50年间增长了近100倍,速度之快,史无前例。

(六)战后的世界贸易

这一时期,世界贸易的对象从此前的以货物贸易为主转为货物和服务同步发展,贸易的主体从国家逐步转向跨国公司,贸易方式从产业间贸易逐步转向产业内贸易、公司内贸易和产品内贸易,世界贸易模式从传统的“南北贸易”转向“北北贸易”,区域性的贸易组织在促进贸易自由化、维护正常的贸易秩序方面发挥着越来越重要的作用。 总之,从第二次世界大战结束后到21世纪初的50多年里,世界经济发生了天翻地覆的变化。世界各国的经济日益融为一体,经济全球化成为20世纪以来的世界经济发展的主要趋势。

二、第二次世界大战后国际贸易的发展特点(一)国际经济协调机制逐步完善,国际贸易在相对稳定的环境下快速发展

第二次世界大战结束后,以美国为首的发达国家逐渐认识到建立统一的国际经济秩序以及进行国际经济协调的重要性。战争不仅对世界物质财富造成了极大的破坏,同时也使得经济国际化或全球化进程被迫中断。因此,战后经济的重建任务不仅包括各国国内经济的重建,也包括国际经济秩序的修复。 从战后初期直到20世纪70年代,国际经济协调是在布雷顿森林体系的基本框架下运行的,尽管这一体系是以美国为中心,但与战前的国际制度安排相比较,它毕竟是多个国家共同协商所产生的一种新型的国际经济制度。在此框架下,各国通过相对平等的谈判来表达自己的意愿,共同分享经济全球化的成果。(二)世界各国积极参与国际分工,产品内分工模式日益凸显

第二次世界大战后,第三次科技革命的爆发导致了全球范围内新一轮的科技创新和工艺革新,在长时期相对和平稳定的环境下和各国促进经济增长政策的拉动下,世界经济飞速发展,全球经济迅速融为一体。 各国纷纷采取对外开放,发展外向型经济的战略,生产要素迅速在全球范围内得到有效配置。发达国家充分利用发展中国家的政策优势(吸引FDI的优惠措施)、资源优势(相对廉价的土地成本)、劳动力优势(较低的工资水平),在全球范围内采购原材料、组织生产、销售产品。 与此同时,发展中国家积极参与到国际分工的过程中,在更加有效地发挥自身优势的同时,充分利用各种外溢效应,提升技术水平,优化产业结构。随着国际分工的深化和细化,产业或部门内,甚至是产品内都被分割为诸多专业化的环节。国际生产“片段化(Fragmentation)”逐渐取代“一体化(Integration)”,产品内分工模式日益凸显。

(三)国际服务贸易得到空前的发展

国际分工的进一步专业化使得服务业逐渐成为一个独立的产业部门,在各国国民经济中的地位也越来越显得重要。各国纷纷推出了促进服务业发展的政策措施,并且科技革命带来的一系列创新打破了传统意义上空间交换的壁垒,尤其是数据传输技术的应用在很大程度上促进了国际服务贸易的发展。1970年,世界服务业出口总额为800多亿美元,1980年增加到3956亿美元,1990年翻了一番,为8313亿美元,2013年则进一步达到47201亿美元。

图9-31980—2014年世界服务贸易额世界…………发达经济体——发展中经济体(四)跨国公司在全球整合资源,贸易投资一体化趋势明显

蒙代尔(Mundell,1957)在H-O模型的分析框架下,提出贸易投资替代理论。该理论认为对国际贸易的限制会促进要素的流动,而对要素流动的限制则会促进国际贸易。马库森(Markusen,1983)放松了H-O模型中关于两国技术相同的假设,得出结论:要素的流动会增加国际贸易,二者之间呈现出互补的关系。而现实中的情形更多地倾向于后者。这主要是因为跨国企业依靠竞争优势,借助投资活动,在全球范围内对资源进行整合,然后,通过其全球销售网络转移到世界各地。 跨国投资的目的不是简单地为了规避贸易壁垒,而是为了更好地利用东道国的要素;贸易的目的也不是单纯为了消费,而是谋求以更低的成本在全球组织生产,即跨国公司进行的国际贸易和对外直接投资日益一体化,简称为“贸易投资一体化”。

(四)跨国公司在全球整合资源,贸易投资一体化趋势明显

所谓“贸易投资一体化”,是指在以跨国公司为主导的、以要素分工为特点的国际分工体系中,跨国公司通过在全球范围内配置和利用资源,进行全球化生产和全球化经营,使得越来越多的国际贸易和国际直接投资,在跨国公司的安排下,围绕着跨国公司国际生产的价值链,表现出相互依存、联合作用、共生增长的一体化现象。

49第三节国际金融

国际金融是国家和地区之间由于经济、政治、文化等联系而产生的货币资金的周转和运动。国际金融关系的实质就是国际货币关系。 国际货币体系正是在协调众多国家的货币制度、法律制度及经济制度的基础上形成的。国际货币体系是对国际货币金融关系进行调节的各种规则、安排、惯例和组织形式,主要包括国际汇率制度、国际收支调节体系、国际资本流动的管理、国际货币金融政策的合作框架,以及国际金融机构在促进全球金融稳定方面的各种机制。

一、国际货币体系的发展历程

从历史的发展过程来看,现代国际货币体系大致经历了三个发展阶段:第一阶段(1816—1914年),国际金本位制时期;第二阶段(1945—1975年),布雷顿森林体系时期;第三阶段(1976年至今),牙买加货币体系时期。

(一)国际金本位制时期1.国际金本位制的形成

在19世纪之前,许多西方国家实行金银复本位制度,即以金币和银币同时作为本位货币。后来,由于白银产量大幅增加,金银相对价值不稳定,使得货币制度陷入混乱,许多国家改以金币作为本位货币。 英国于1816年颁布《铸币条例》,规定以金币为本位币,一盎司黄金为3镑17先令10.5便士;拉丁货币联盟国(法国、比利时、瑞士、意大利等国)至1878年时已禁止银币铸造,采用所谓“跛行金本位制”;德国于1871年获得战争赔款后,发行金马克作为本位货币,实行金本位制;美国于1873年也以法令禁止银币的自由铸造,实际上开始采用金本位制,只是由于国内对此长期争论,直到1900年才正式通过《金本位法案》;俄国和日本也于1897年相继改用金本位制。至19世纪后期,金本位制已在西方各国普遍实行,具有了国际性质。

(一)国际金本位制时期1.国际金本位制的形成

从历史上看,金本位制的国际化并非国际协议的结果,而是由交易制度、交易习惯和国内法缓慢发展而形成的结果。由于当时英国是世界上最大的经济强国,在国际贸易中居于支配地位,加之英国率先于1819年和1844年通过一系列法规规范黄金的进出口和中央银行的业务,较早地实现了黄金的国际流通、英镑的国际化和英国金融市场的国际化,由此形成了以英镑为中心、以黄金为基础的国际金本位制度。

(一)国际金本位制时期2.国际金本位制的内容 金本位制是以一定成色和重量的黄金为本位货币的一种货币制度,黄金是货币体系的基础。 在国际金本位制下,各国货币均应以黄金作为基础,具有法定的含金量(如金币或受黄金准备数量限制的纸币),不同国家的货币依其含金量而形成一定的比价;

在国际金本位制下,不同的货币符号(如金属辅币和银行券)可以自由地以法定价格兑换为黄金,因而黄金和代表一定黄金的货币符号可以混合流通,并起到国际支付手段的作用; 在国际金本位制下,黄金可以在各国之间自由地转移,由此发挥黄金国际储备和保障外汇行市稳定的职能。 要使国际金本位制发挥作用,不仅要求主要贸易国家的通货均以黄金为基础,而且主要贸易国家必须实行黄金自由铸币、自由兑换和自由输出输入的政策。(一)国际金本位制时期3.国际金本位制的影响及缺陷（1）影响：它有利于各国货币币值的稳定,促进了各国商品流通和信用的发展;它保障了汇率的稳定,以法定平价(依含金量计算的汇兑比价)作为汇率变动的基本依据,由此保障了对外贸易与对外信贷的安全,为国际贸易和国际资本流动提供了良好的条件;它通过黄金的国际流动,起到自动调节国际收支的作用,比较公平地解决了各贸易国的国际收支平衡问题;它有利于各贸易国协调其经济政策。(一)国际金本位制时期3.国际金本位制的影响及缺陷（1）缺陷：国际金本位制要求各国所遵守的基本规则并没有国际保障和国际监督,其可实现性仅取决于各国的承认;国际金本位制有效发挥调节作用以没有大量的国际资本流动为条件,不能适应大量国际资本流动的冲击;金本位制在1897—1914年的有效运行实际上与当时黄金的产量增加和充分供应有着内在的联系。当这些条件不复存在时,金本位制就会出现问题。(一)国际金本位制时期4.国际金本位制的崩溃第一次世界大战前,随着资本主义矛盾的发展,国际金本位货币体系的不稳定因素日益凸显。其具体表现在:①少数发达强国占有世界黄金存量的2/3左右,而其他国家货币制度的基础则遭到削弱,金字塔式的金本位货币体系的矛盾突出;②一些国家因战备和经济危机而超量发行银行券,使黄金兑换越来越困难,自由兑换原则遭到破坏;③经济危机使得商品输出大幅减少,资金外逃严重,导致各国限制黄金输出,破坏了黄金自由输出原则。由于维持金本位制的必要条件均被破坏,国际货币体系的稳定性也就失去了保障。第一次世界大战爆发后,各国纷纷停止黄金兑现,并禁止黄金出口,原有的汇率制度瓦解,金本位制陷入崩溃。(一)国际金本位制时期5.两次世界大战之间的国际货币体系第一次世界大战后,世界经济格局发生了重大变化。美国经济实力显著增强,继续实行金币本位制。英国、法国则采用金块本位制。金块本位制的特征是:金币仍然作为本位货币,但在国内不流通金币,而是以纸币代替金币流通;政府规定黄金官价;不允许人们自由铸造金币;当人们在国际支付或工业方面需要黄金时,可按规定向中央银行兑换金块。这种币制的最大优点在于最大限度地节约了黄金,而以储备货币作为黄金的补充,有利于摆脱黄金产量对世界经济增长的限制。(一)国际金本位制时期5.两次世界大战之间的国际货币体系从世界范围来看,这一阶段的国际货币制度为金汇兑本位制。实行金汇兑本位制的国家,国内不再流通金币,而只能流通银行券,银行券只能兑换外汇,这些外汇在国外才能兑换黄金。实行这种制度国家的货币与另一实行金本位制国家的货币保持固定的比价,并在该国存放大量的外汇或黄金,以备随时出售外汇。(一)国际金本位制时期5.两次世界大战之间的国际货币体系由于第一次世界大战期间停止了黄金的兑换,并且战后各国的通胀率和经济增长水平有很大差异,所以战后人为恢复的金平价和固定汇率没有基础。另外,随着资本主义危机的加深,各国往往着重于国内经济的稳定,不愿遵守金本位制的规则,因而国际收支的自动调节机能也失去了作用。1929年爆发的世界性经济危机和1931年的国际金融危机,终于瓦解了国际金汇兑本位制。1937年以后,世界上没有任何一个国家实行任何一种形式的金本位制。(二)布雷顿森林体系时期1.布雷顿森林体系的建立20世纪30年代的经济大危机和第二次世界大战在宣告了金本位制垮台的同时,也宣告了英国作为世界经济中心的终结。美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固。这就使建立一个以美元为支柱的、有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。1944年7月,在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了有44个国家参加的联合国与联盟国家国际货币金融会议,通过了以“怀特计划”为基础的《联合国家货币金融会议的最后决议书》以及《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》两个附件,总称为“布雷顿森林协定”。(二)布雷顿森林体系时期2.布雷顿森林体系的主要内容布雷顿森林体系的主要内容包括以下几个方面:(1)建立一个永久性的国际金融机构,即国际货币基金组织(IMF),对国际货币事项进行磋商。(2)美元成为世界上主要的国际货币和储备资产,实行黄金—美元本位制。规定实行双挂钩原则,即美元按每盎司黄金35美元的官价与黄金挂钩,各国货币按固定比价与美元挂钩,各国政府有义务通过干预外汇市场,使汇率波动不超过上下各1%的幅度。(3)国际货币基金组织通过向会员国提供资金融通,帮助它们调整国际收支不平衡。(二)布雷顿森林体系时期2.布雷顿森林体系的主要内容布雷顿森林体系的主要内容包括以下几个方面:(4)取消外汇管制。会员国不得限制经常项目支付,不得采取歧视性的货币政策措施,并实行自由多边结算制度。(5)争取实现国际收支的对称性调节。国际货币基金组织有权宣布国际收支持续顺差国的货币为稀缺货币,其他国家有权对稀缺货币采取临时性的兑换限制。这一项内容并未得到实际贯彻。(二)布雷顿森林体系时期3.布雷顿森林体系的积极作用(1)布雷顿森林体系的形成,暂时结束了战前货币金融领域里的混乱局面,维持了战后世界货币体系的正常运转。(2)布雷顿森林体系的形成,在相对稳定的情况下扩大了世界贸易。美国通过赠与、信贷、购买外国商品和劳务等形式,向世界散发了大量美元,客观上起到了扩大世界购买力的作用;同时,固定汇率制在很大程度上消除了由于汇率波动而引起的动荡,有利于国际贸易的发展。(3)布雷顿森林体系的形成,有助于生产和资本的国际化。由于汇率的相对稳定,避免了国际资本流动中引发的汇率风险,这有利于国际资本的输入与输出。同时,有助于金融业和国际金融市场发展,也为跨国公司的国际化生产创造了良好条件。(二)布雷顿森林体系时期3.布雷顿森林体系的积极作用(4)布雷顿森林体系形成后,国际货币基金组织和世界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的积极作用。一方面,国际货币基金组织提供的短期贷款暂时缓和了战后许多国家的收支危机;另一方面,世界银行提供和组织的长期贷款和投资不同程度地解决了会员国战后恢复和发展经济的资金需要。此外,国际货币基金组织和世界银行在提供技术援助、建立国际经济货币的研究资料及交换资料情报等方面,对世界经济的恢复与发展也起到了一定作用。(二)布雷顿森林体系时期4.布雷顿森林体系的内在缺陷及其崩溃虽然布雷顿森林体系有助于国际金融市场的稳定,对战后的经济复苏也起到了一定的作用,但是它却存在着严重的缺陷。以美元为中心的国际货币制度能在一个较长的时期内顺利运行,与美国雄厚的经济实力是分不开的。若美国国际收支持续性逆差,美元对外价值长期不稳,则美元会丧失其中心地位,危及布雷顿森林制度存在的基础。美国要履行35美元兑换一盎司黄金的义务,必须拥有充足的黄金储备。若美国黄金储备流失过多,难以履行兑换义务,则布雷顿森林体系就难以维持。若美国黄金储备不足,无力进行市场操作和平抑金价,则美元比价就会下降,国际货币制度的基础也会随之动摇。最后,该制度规定汇率浮动幅度需保持在l%以内,汇率缺乏弹性,限制了汇率对国际收支的调节作用,而且它实际上仅着重于国内政策的单方面调节。(二)布雷顿森林体系时期4.布雷顿森林体系的内在缺陷及其崩溃 1971年7月,第七次美元危机爆发,尼克松政府于8月15日宣布实行“新经济政策”,停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。这意味着美元与黄金脱钩,支撑国际货币制度的两大支柱有一根已经倒塌。1973年3月,西欧又出现抛售美元、抢购黄金和马克的风潮。同年3月16日,欧洲共同市场9国在巴黎举行会议并达成协议,联邦德国、法国等国家对美元实行“联合浮动”,彼此之间实行固定汇率。至此,战后支撑国际货币制度的另一支柱,即固定汇率制度也完全垮台。这宣告了布雷顿森林制度的最终解体。(三)牙买加体系时期1.牙买加体系的形成 布雷顿森林体系崩溃后,国际金融关系动荡混乱,各国未能就国际货币体制的改革达成一致意见。美元的国际地位不断下降,出现国际储备多元化状况。欧洲整体经济规模和在世界贸易中所占的份额均处于世界首位,完全有能力在新的国际储备货币格局中与美元相抗衡。此外,日元、马克、英镑、瑞士法郎等也占有一定地位。 在这种情况下,许多国家实行浮动汇率制,全球汇率波动剧烈,国际收支失衡现象日益严重。1976年1月,国际货币基金组织(IMF)组织临时委员会在牙买加的金斯敦达成了《牙买加协议》。同年4月,国际货币基金组织理事会在此基础上通过了《IMF协定第二次修正案》。从此,国际货币体系发展便进入到牙买加体系时期。(三)牙买加体系时期2.牙买加体系的主要内容(1)实行浮动汇率制度的改革。牙买加协议正式确认了浮动汇率制的合法化,承认固定汇率制与浮动汇率制并存的局面,成员国可自由选择汇率制度。同时,IMF继续对各国货币汇率政策实行严格监督,并协调成员国的经济政策,促进金融稳定,缩小汇率波动范围。(2)推行黄金非货币化。协议作出了逐步使黄金退出国际货币的决定。并规定:废除黄金条款,取消黄金官价,成员国中央银行可按市价自由进行黄金交易;取消成员国相互之间以及成员国与IMF之间须用黄金清算债权债务的规定,IMF逐步处理其持有的黄金。(三)牙买加体系时期2.牙买加体系的主要内容(3)增强特别提款权的作用。主要是提高特别提款权的国际储备地位,扩大其在IMF一般业务中的使用范围,并适时修订特别提款权的有关条款。(4)增加成员国基金份额。成员国的基金份额从原来的292亿特别提款权增加至390亿特别提款权,增幅达33.6%。(5)扩大信贷额度,以增加对发展中国家的融资。(三)牙买加体系时期3.牙买加体系的评价 在一定程度上看,牙买加体系下并不存在像布雷顿森林体系内那样严格统一的国际货币制度。一方面,在牙买加体系下,国际经济环境动荡不定,国际货币金融危机时有爆发。各国之间的矛盾冲突进一步突出,各国在本国经济和政治力量的支持下,利用浮动汇率机制打击其他国家,谋取本国利益的最大化。另一方面,由于众多不稳定因素的存在,各国之间的合作也变得尤为重要。正是在此情景下,欧洲各国货币领域的合作取得令人瞩目的发展,并深刻地影响了当代的国际经济和政治关系。总之,对应着世界经济多元格局的牙买加体系,对国际关系的影响是多方位的:西方国家内部关系得到重新调整;南北关系受到较大冲击;欧洲一体化的进程进一步加快。二、经济全球化背景下国际金融发展的特点伴随着实体经济的全球化,以服务实体经济为目的的金融全球化的过程也越来越快,程度越来越高,并表现出诸多不同的特征:(一)金融自由逐渐成为主流；(二)全球资本流动加速发展；(三)全球金融市场高度繁荣；(四)全球金融风险扩散加剧。(一)金融自由逐渐成为主流自20世纪中叶开始,一场以金融自由化改革的浪潮席卷主要发达国家和地区。这场改革的最终结果便是放松金融活动的管制,加强金融业的自由竞争,以及推进金融市场的快速发展。首先,放松利率管制,实行利率自由化。英国在1971年5月公布了《竞争和信贷控制法案》,开始了利率自由化的第一步。1981年8月,英格兰银行将基础贷款利率与市场利率关联,实行利率自由化。1976年2月,联邦德国提出废除利率管制的议案,并于同年4月全面放松了利率管制。美国于1980年通过了修改存款机构利率限制的《1980年银行法》。发展中国家也在20世纪80年代逐步放开对利率的管制。(一)金融自由逐渐成为主流其次,放松外汇管制,实行汇率自由化。英国于1979年10月取消了外汇管制,允许本国居民自由地借入外币资金或将本币贷出。日本于1980年6月修订了《外汇与外贸管理法》,取消外汇管制。1981年12月,美国正式通过法案,允许欧洲货币在美国境内通过国际银行及其相关机构进行交易,从而加强了美国与其他国际金融中心的联系。法国1984年取消了对非居民征收的债权利息预付税,1985年取消了禁止发行欧洲法郎债券的限制,1986年最终废除了全部外汇管制。伴随着发达国家对于资本控制的放松,许多发展中国家和地区也基本取消了对资本流动的限制,并实行更为灵活的汇率安排。(一)金融自由逐渐成为主流

最后,放开金融机构,实现竞争自由化。20世纪80年代以来,各国金融机构纷纷突破原有的专业分工的限制,经营各种综合金融业务。美国的《1980年银行法》和《1982年高恩-圣杰曼存款机构法》打破了几十年来形成的不同金融机构之间严格的业务界限,取消了储蓄机构与商业银行的区别,允许商人银行跨行业、跨州兼并,并开展跨州业务。

在英国,从20世纪80年代起,商业银行和清算银行已经没有明显的区别,清算银行可以设立自己的国外业务部门,商人银行转变为现代商业银行,业务也从证券交易、票据业务转为集长、短期金融业务于一身。1981年,日本颁布了新的《银行法》,标志着金融机构进入业务综合化的时代。该法案明确规定银行可以经营国家债券、地方政府债券、政府保付债券等,彻底打破了证券公司独家经营的格局;同时,证券公司也争取到了办理银行发售的大额可转让定期存单的转让业务。(二)全球资本流动加速发展

金融自由带来的结果之一便是减少资本流动的限制。伴随着各国资本项目的放开,全球贸易往来的频繁,各国资本流动出现空前的繁荣。 从总量上看,20世纪最后20年是全球资本流动增长最为显著的阶段。1986—1998年,国际资本市场融资和外国直接投资总额从2.8万亿美元增加到13.8亿美元,增长了近500%。这一时期国际资本流动快速增长的主要原因是20世纪70年代后期全球范围内资本流动管制的放松。而随着潜在压力的释放和国际资本市场的进一步成熟,这种增长在20世纪90年代后期开始趋于平稳。进入21世纪后,情况出现了变化。在经历了2000年高峰期后,西方各主要国家的资本流动有所萎缩,直到2003年后才开始恢复增长,2004年首次超过2000年的水平。(二)全球资本流动加速发展

发达国家,尤其是七国集团,一直都是国际资本流动的重要目的地。在2000年,七国集团的资本流入和流出分别高达2.6万亿美元和2.3万亿美元,分别占全球资本流动的70%和60%,而美国的资本流入和流出量就分别占全球的1/3和1/5。2004年,美、日、欧三大经济体仍然占据了全球资本流动的大部分。新兴市场和发展中国家作为一个整体来看,呈现出快速增长的趋势,流入和流出规模均超过日本。 全球资本流动的另一个特征是地区结构差别明显。在较长一段时间里,全球资本流动一直表现为由发达国家向新兴市场国家的单向流动。随着发展中国家和地区剩余资本的增加,近年来,出现了资本双向流动的趋势。(三)全球金融市场高度繁荣伴随着金融国际化、自由化改革的深入,全球金融市场呈现出空前繁荣的局面,主要体现在跨国金融交易增加、全球金融资产数量增加、国际金融衍生品急剧膨胀。(1)国际金融市场的发展带来跨国金融交易的增加。(2)伴随跨国金融交易的增加,全球金融资产数量激增。(3)金融市场的繁荣离不开金融衍生工具的发展壮大。(四)全球金融风险扩散加剧

随着各国金融联系的加强,越来越多的金融机构携带着越来越多的金融衍生品在全球范围内随意活动。这就使得原本相对独立的一国金融体系变得直接暴露于全球金融体系的风险中。在这样的金融环境中,某些环节,尤其是大国金融体系的扩散效应对体系中的其他成员便具有越来越明显的影响,在监管不力的情况下,相对薄弱的环节便很容易遭受冲击。有时候,这种冲击有可能是致命的。(四)全球金融风险扩散加剧

金融风险扩散背后有着深层次、系统性的根源,主要有以下三类:汇率利率波动国际资本投机金融衍生品泛滥自1997年东南亚金融危机以来,国际金融界普遍存在着强化金融监管,约束金融投机,改革金融机构的诉求。世界各国纷纷提出要求以IMF为首的国际金融机构制定“一揽子”货币政策,对国际金融行为进行有效监管,降低国际金融行为的系统性风险,进而确保世界经济的平稳运行。然而,2007年世界金融危机的再次爆发从反面证实了世界金融体系的脆弱、金融衍生品的泛滥以及国际金融投机的猖獗。81第四节国际投资一、国际投资的发展历程(一)国际投资萌芽阶段这一阶段大致从18世纪末19世纪初开始到第一次世界大战爆发。由于第二次工业革命对生产力的推动,国际分工体系初步形成,早期工业化国家资本出现相对过剩,并逐渐出现了早期的国际投资。主要投资国以英国、法国和德国为首,其中英国所占比重最大。这一时期投资的主要方式是间接投资,投资的主要来源是私人资本,资本的主要流向地是资源型国家和殖民地国家,资本的主要用途则是基于母国资本主义发展过程中所需要的资源开发和基础设施建设。一、国际投资的发展历程(二)国际投资初步发展阶段1914—1945是国际投资的初步发展阶段。在这一时期,由于两次世界大战的影响以及战后世界经济大萧条,国际投资基本上呈现低迷、徘徊的状态。到1945年,主要投资国的对外投资总额仅为380亿美元。这一阶段,世界经济整体的风险性提高,使得传统的私人投资比重减少,官方资本不断增加。同时,由于世界经济格局出现了根本性变化,美国取代英国成为主要国际投资国,而且,这一时期国际直接投资也有了较快增长,但间接投资仍为主体。一、国际投资的发展历程(三)国际投资恢复增长阶段1946—1970年是国际投资的恢复增长阶段。美国凭借战争中积累的雄厚经济实力,在战后迅速登上世界主要债权国的位置。随着美国在全球的经济扩张,美元逐渐成为主要的储备货币。这一时期世界政治局势相对稳定,加之第三次工业革命的推动,国际投资呈现了快速复苏的趋势。美国政府于1947年宣布实施旨在帮助欧洲战后重建的“马歇尔计划”,在1948—1953年间就向欧洲提供了136亿美元的资金。随着欧洲主要资本主义国家经济的恢复,其主导的国际投资呈现出逐步恢复的特征。这一阶段的另一个特征是对外直接投资逐渐取代间接投资,成为主要的投资方式。一、国际投资的发展历程(四)国际投资高速发展阶段进入20世纪70年代一直到2000年,随着生产国际化程度进一步提高,国际投资也呈现出前所未有的繁荣局面。在科技创新、金融创新、投资自由化和跨国公司全球化战略等多重因素的共同作用下,国际投资在这一阶段蓬勃发展。图9-41970—2000年全球FDI流量一、国际投资的发展历程(五)国际投资波动整理阶段进入21世纪,由于全球大部分国家和地区经济增长速度放缓,复苏前景黯淡,国际投资规模出现了持续大规模的下滑。2002年,全球对外直接投资总额为6510亿美元,仅为2000年额度的一半,流入量降至1988年以来的最低点。在195个经济体中,有108个在2002年的流入量低于2001年。2003年,全球外国直接投资流入量继续下滑,降至5600亿美元。进入2004年,全球直接投资流入量出现反弹,并实现连续四年的持续增长。2007年增至2.1万亿美元,达到2000年历史记录的1.5倍。经历了2008年世界金融危机,全球FDI流入出现严重下滑,2009年仅为1.1万亿美元。一、国际投资的发展历程(五)国际投资波动整理阶段2010年与2011年全球外国直接投资流入量开始反弹,实现连续增长。2011年增至1.5万亿美元。受发达经济体外国直接投资流入量连续下降影响,全球对外直接投资2012年起连续4年下降。2015年外国直接投资强劲复苏,全球外国直接投资的流量跃升了38%,达1.76万亿美元,是自2008-2009年全球经济和金融危机以来的最高值,造成这一反弹的主因是跨境合并与收购数额骤增。图9-52000—2015年全球FDI流入量世界发达经济体发展中经济体转型经济体二、国际投资的发展特点国际投资的发展在第二次世界大战之后呈现出许多新的特征,包括：投资的区域结构行业结构投资主体投资形式。(一)资本输出区域结构特征第二次世界大战后至20世纪70年代,美国凭借其政治经济的绝对优势,疯狂进行海外扩张,对外资本输出一直占有绝对优势地位。此后,随着日本、欧洲经济的快速恢复和发展,它们在对外投资中的地位不断上升,从而在国际资本输出区域结构上呈现出“三足鼎立”的态势。进入21世纪,发展中经济体对外直接投资逐步增加,到2000年,发展中经济体对外投资总额达到7103亿美元,是1980年的43倍。其中,来自亚洲新兴工业化国家的投资约占80%。中国作为重要的新兴市场经济体,对外投资逐年增加,中国对外直接投资(非金融类)流量合计2166亿美元,在全球的排名由“十五”末期的第18位跃升至第5位,迈入对外投资大国行列。(二)资本输入区域结构特征国际直接投资的输入地在第二次世界大战后发生了显著变化。第二次世界大战前,主要的输入地是殖民地、半殖民地和经济落后的国家和地区;第二次世界大战后,发达国家成为主要的资本输入地。同时,国际直接投资的输入区域也相对集中。发展中国家吸收FDI的增长速度明显快于发达国家,这一事实从一个侧面反映了发展中国家在全球生产格局中的地位明显增强。其中,亚太地区是吸收资本输入最重要的区域,而中国、新加坡、韩国、印度尼西亚、马来西亚等国则是FDI最主要的东道国。这一区域接受FDI的模式也从区内逐步转向区外。拉丁美洲和加勒比地区作为仅次于亚洲地区的第二大资本输入区也取得了较快的发展。主要的投资方是美国和欧洲,来自亚洲新兴市场经济体的投资在2000年以后有了较快的增长,尤其是韩国和中国台湾。(三)资本流入行业结构特征第二次世界大战后,随着各国一系列经济复苏政策的实施,制造业逐渐成为国际资本青睐的对象。到20世纪70年代中期,随着世界主要经济体结构的调整和国际服务贸易的发展,服务行业在国际直接投资中的比重不断上升。随着互联网技术的发展和产业分工的细化,越来越多的制造业被分离出生产环节,并逐渐发展成为一个新兴行业,即生产者服务业。这一行业正受到越来越多的国际资本的追捧,很快成为了国际直接投资的新宠。随着生产者服务业吸收的国际直接投资的增加,其方式也逐渐多样化,除了并购和绿地投资之外,很多选择外包的形式将投资与贸易融为一体。(四)资本流入方式演变特征第二次世界大战以前,大部分的国际投资都是绿地投资,即进入东道国设立分支机构,组织生产或者经营。发达经济体越来越多地以跨国并购的方式进行投资,同时使并购所涉及的行业在全球范围内重新洗牌;而发展中经济体则仍然以绿地投资为主,跨国并购相对较少。造成发展中经济体跨国并购较少的原因在于:一方面,由于通过私有化引入的投资逐渐减少,一些经济体试图通过各种激励政策吸引绿地投资;另一方面,诸多发展中经济体的产业结构与发达经济体之间存在明显的互补关系,而非竞争关系,因此,进入发展中经济体的资本多数以绿地方式新建投资。三、跨国公司的全球战略(一)跨国公司的总体情况根据UNCTAD《2002年世界投资报告》的定义,跨国公司是由母公司及其海外分支机构组成的联合与非联合的企业。其中,母公司被定义为通常以拥有股本金的方式来控制其本国以外地区的其他实体企业。海外分支机构可以是联合企业,也可以是非联合企业。跨国公司最典型的特征就是企业内部组织的相对封闭与经营管理模式的相对开放的有机结合。跨国经营便是其资源配置方式相对开放的有力体现。根据联合国贸易和发展会议2007年统计,20世纪90年代初,全世界跨国公司大约有37000家,其海外分支机构约为17万个。到2004年,跨国公司的数目已经增至77000家,海外分支机构超过77万个。这些分支机构创造了超过4.5万亿美元的增加值,雇佣员工超过6200万人,出口货物及服务额超过4万亿美元。三、跨国公司的全球战略(一)跨国公司的总体情况跨国公司在全球范围内组织生产和销售,其国际化程度深刻影响着全球经济的运行。根据UNCTAD《2010年世界投资报告》,2008年跨国公司海外分支机构在总资产、销售额以及雇员数分别占跨国公司整体的57%、62%和58%。UNCTAD一直采用跨国指数(TransnationalityIndex,TNI)作为衡量跨国公司国际化程度的指标。发达经济体一直是跨国投资的主体。(二)发达国家的跨国公司跨国公司最早诞生于发达国家,这不仅由于西方国家较早实现了工业化生产,急于在全球范围内扩张其生产和经营,更是早期世界经济格局严重不平衡的必然结果。例如东印度公司。第一次世界大战后,跨国公司的投资在较多国家和地区展开,投资方式以间接投资为主。第二次世界大战后,由于国际政治环境的相对稳定以及各国努力改善本国经济政策,跨国公司获得了空前的发展。(二)发达国家的跨国公司发达国家跨国公司历史悠久、变革频繁,在漫长的演化过程中形成了各具特色的经营、管理、生产模式,对全球跨国经营模式的演变产生了根深蒂固的影响。具体如下:(1)早期跨国公司的建立多数是为占领国际市场进行的资本扩张,后来逐渐演变为规避贸易壁垒、维持垄断优势的资本扩张。(2)发达国家跨国公司的投资区域经历了发达国家——发展中国家——发达国家的变化轨迹。(3)投资的行业呈现出由低到高逐渐升级的特征。(4)“并购”成为发达国家跨国公司扩张的主要形式。(5)发达国家跨国公司经营战略逐渐从宽业务范围的多元化战略转向以核心业务为基础的适度多元化战略。(三)发展中国家的跨国公司

20世纪60年代之前,大部分发展中经济体都是作为发达经济体跨国投资的东道国存在的,较少谈及其作为投资母国的情形。

自20世纪70年代以来,发展中经济体对外直接投资呈现快速增长的态势。在所有发展中经济体的跨国投资中,亚洲的总量和增速明显高于非洲和拉丁美洲,而中国在整个亚洲对外直接投资中占据主体,2015年所占比重接近30%。

以中国为代表的新兴市场经济体的跨国公司正日渐活跃在国际投资领域,未来一段时间,其地位和作用也将进一步提高。但发展的道路从来不是一片坦途,其间充满了各种机遇和挑战,如何更好地把握机遇并控制风险,已成为发展中经济体必须面对的问题。(三)发展中国家的跨国公司1.面临的发展机遇①金融全球化、网络化的发展为发展中国家跨国公司的融资提供了便利；②跨国公司的技术扩散为发展中国家跨国公司带来良好的机遇；③世界经济一体化使世界市场日益形成单一市场,为发展中国家跨国公司扩大商品出口创造了条件；④世界信息化的发展,为发展中国家跨国公司研发高新技术、增强国际竞争力带来良好机遇。(三)发展中国家的跨国公司2.面临的挑战①全球范围内的跨国并购对发展中国家跨国公司构成严峻的威胁；②发达国家跨国公司的全球运营体系给发展中国家跨国公司带来挑战；③跨国公司的战略、结构与经营方式发生根本性重组,给发展中国家跨国公司带来挑战；④金融波动与危机的全球联动为发展中国家的跨国公司带来挑战。【专题】世界500强

《财富》世界500强排行榜一直是衡量全球大型公司的最著名、最权威的榜单,被誉为“终极榜单”,由《财富》杂志每年发布一次(见表9-6~表9-9)。今年，上榜500家公司的总营业收入为27.6万亿美元，净利润之和为1.48万亿美元，同比分别下降11.5%和11.3%。入围门槛为209.2亿美元，比去年的237.2亿美元下降11.8%。 在近几年财富世界500强公司中,一个引人注目的看点是中国企业群体的崛起。2013年中国世界500强企业仅有95家,2016年这个数字已经上涨到110家；使得中国企业在世界500强公司榜单中的地位更加显眼。1.中国500强企业的规模

中国企业500强是一个大企业群体，其中大多数都是行业龙头企业或地区支柱企业。中国企业500强共拥有约5万家控股子公司、1.03万家参股公司、1.26万家分公司，在国民经济与社会发展中有着重要作用。

2016中国企业500强中，营业收入超过1000亿元的共有152家，其中包括4家超过1万亿元的大企业：国家电网公司（2.07万亿元）、中国石油天然气集团（1.88万亿元）、中国石油化工集团（1.85万亿元）、中国工商银行（1.08万亿元）。其他营业收入超过1000亿元的大企业有148家，比上年净增8家，12家企业新晋千亿级企业。2.中国500强企业的行业特征

实体经济与虚拟经济冰火两重天。其中，第二产业的上榜公司数量下降，亏损公司数量上升，去库存和去产能仍然面临着压力。另一方面的金融深化是企业生产效率提升的自然结果；但是如果倒果为因，将导致经济体系的泡沫化和资源错配。

实体经济中也有不少亮点：美的成为了中资公司海外收购的先锋；腾讯领先BAT中的其他两家，首先突破1,000亿元收入；中国宏桥仍然是全球铝业当中还在赚大钱的公司之一；网易成为排位上升最快的中国互联网公司；天合光能蝉联全球第一大光伏组件供应商。3.中国500强企业的效益特征

2016中国企业500强中，亏损企业有72家，比上年500强增加了15家，亏损面为14.4%；72家企业的亏损额达到1478.14亿元；营业收入下降的有155家，较上年增加了61家；净利润下降的有170家，较之上年基本持平，另有25家亏损加大的企业。营业收入和净利润下降的企业主要集中在煤炭、钢铁、化工、石油石化、房地产等行业领域。4.中国500强企业的所有制格局 2016中国企业500强中有295家国有企业、205家民营企业，分别占500家企业的59%和41%，国有企业的上榜数量仍保持近六成的上榜比例，仍具有数量优势。尽管民营企业在上榜数量上超过了40％，但它们与国有企业的差距还非常大。 中国的大企业过去长期赖以生存和发展的经营模式正在面临着再造和大幅度调整，未来该如何“转方式、调结构、转型升级、提质增效”，是中国大企业目前迫切需要解决的命题。影响大企业发展得到体制环境仍在不断调整而未定型，大企业必须加快自我更新和调整的能力以适应经济环境的变化。114第五节经济全球化对世界经济的影响一、经济全球化对发达国家的影响经济全球化带给发达国家的巨大经济利益远远超过其对发达国家就业及金融市场带来的冲击。一直以来,发达国家都是经济全球化的积极推动者。(一)经济全球化对发达国家的有利影响1.发达国家通过制定规则获得好处；2.发达国家通过国际资本流动获得好处；3.发达国家通过贸易全球化获得好处。一、经济全球化对发达国