科技行业苹果秋季发布会：关注涨价和iPhoneDuo

图表1：iPhone18系列vsiPhone17系列性能等参数对比苹果发布会，苹果官网图表2：iPhone18系列vsiPhone17系列价格对比苹果发布会，苹果官网图表3：iPhone17系列2025Q3–Q4出货量 图表4：iPhone17系列分机型季度出货及走势百万台34.9126.7534.9126.7523.115.33

iPhone17 iPhoneAir iPhone17Pro iPhone17ProMax百万台 美元35302520151050iPhone17 iPhoneAir iPhone17ProiPhone17ProMax

3527.5719.8227.5719.8216.8118.8517.8216.2713.0113.9913.206.306.937.35.72 .611.401.012225201510502025Q3 2025Q4 2026Q1

16001400120010008006004002000科技科技IDC 注：柱状图为各机型全球季度出货量（左轴，百万台）ASP（右轴，美元/台）。IDC图表5：iPhonepro系列历年价格区间 图表6：iPhone全球年度出货量情况美元

iPhonePro iPhoneProMax2022 2023 2024 2025 2026

百万台0

iPhone出货量 同比增速

30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%FY2025-20%FY2025FY2018注：统一采用256GB容量以剔除起始储存容量变化影响；单位：USD苹果发布会，苹果官网FY2018

FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024IDCFY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024图表7：iPhone相关机型季度出货量情况 图表8：iPhone相关机型情况6543212021Q32021Q42021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q42026Q12026Q2

iPhone13Mini iPhone16e iPhone16Plus iPhoneAir

美元2,5002,0001,5001,0000

iPhone13Mini iPhone16eiPhone16Plus iPhoneiPhoneDuo科技科技2021Q32021Q42021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q42026Q12026Q2图表9：苹果秋季发布会更新一览苹果发布会，苹果官网科技图表10：iPhoneDuo产品介绍页科技苹果发布会，苹果官网图表11：iPhone18Pro产品介绍页苹果发布会，苹果官网科技图表12：A20Pro搭配全新的VC均热板 图表13：iPhone18Pro搭载了移动端第一颗量产芯片Pro科技 苹果发布会，苹果官网 苹果发布会，苹果官网图表14：iPhone18Pro主摄加入了可变光圈 图表15：A20Pro搭配了全新6核CPU与双神经网络引擎 苹果发布会，苹果官网 苹果发布会，苹果官网图表16：AirPods5标准版更新了主动降噪功能苹果发布会，苹果官网科技图表17：AppleWatchSeries12/Ultra4产品介绍页科技苹果发布会，苹果官网图表18：iPhoneDuo屏幕面积对比图 图表19：iPhoneDuo搭配了iPhone18Pro同款主摄 苹果发布会，苹果官网 苹果发布会，苹果官网图表20：iPhoneDuo铰链结构展示 图表21：iPhoneDuo搭配了iOS27系统 苹果发布会，苹果官网 苹果发布会，苹果官网图表22：重点公司推荐一览表最新收盘价 目标价市值(百万) EPS(元) PE(倍)股票名称 股票代码投资评级(当地币种)(当地币种)(当地币种) 2025 2026E 2027E 2028E 2025 2026E 2027E 2028E苹果(Apple) AAPLUS 买入 333.08 350.00 4,861,029 7.40 8.28 8.84 9.58 45.02 40.22 37.70 34.78Bloomberg 预测图表23：重点推荐公司最新观点股票名称 最新观点苹果(Apple)(AAPLUS)

3QFY261,094亿美元，同比+16.4%1%EPS2.02美元，同比+28.7%50.1%和EPS2.022pct48.1%1.914QFY26收入同比+9%~11%，11.6%47%~48%（含约ct关税退税6（图350美元，维持“买入”评级。作为存储采购方，6FY2026/27/28年归母净利润预测,2/,9/,7亿美元（o+.%/+.%/+.%。参考可比公司0EPE中位数.2，考虑QF26Poe和c量价表现强劲、市场份额持续提升，我们维持目标价0美元（对应2.3xF26PE和.8美元EPS，维持“买入”评级。风险提示：创新不及预期的风险，下游需求不及预期的风险，关税政策波动。报告发布日期：2026年08月04日点击下载全文：苹果(Apple)(AAPLUS,买入):3QFY26：需求大超预期，硬件迎“幸福的烦恼”科技科技Bloomberg 预测图表24：提及公司列表公司代码 公司简称AAPLUS 苹果2330