金融硕士MF 431金融学综合【现代货币创造机制】历年真题汇编（含答案）

金融硕士MF431金融学综合【现代货币创造机制】历年真题汇编（含答案）金融硕士MF431金融学综合【现代货币创造机制】历年真题汇编（含答案）说明：本题目选自人大、复旦、厦大、暨南、清华、首经贸等多校431历年真题，按名词解释、选择、简答、计算、论述分类，覆盖基础货币、存款派生、货币乘数、央行资产负债表核心考点，是431金融专硕高频章节。

核心公式前置：

基础货币B=C+R（流通中现金+银行准备金）

狭义货币M1=C+D；广义货币M2=C+D+T

m1=1+crd+e+c+rt⋅t一、名词解释（历年真题）派生存款（首经贸2016）答案：由商业银行发放贷款、购买证券等资产业务创造出来的存款。原始存款是客户以现金存入银行形成存款；银行在原始存款基础上，扣除法定准备金后将剩余资金贷放出去，贷款资金转化为另一笔存款，不断循环，形成派生存款。部分准备金制度和非现金结算两大前提。基础货币（人大2017）答案：又称高能货币，中央银行发行的债务凭证，等于流通于银行体系之外的现金C加上商业银行在央行的存款准备金R。央行资产负债表操作（公开市场、再贷款、外汇买卖）调控基础货币，是货币供给的源头。货币乘数（复旦2019）答案：一单位基础货币所能创造的货币供应量倍数。m=M/B。乘数大小由三类主体共同决定：央行（法定准备金率）、商业银行（超额准备金率）、公众（现金漏损率、定期存款占比）。现金漏损率（提现率c）（厦大2020）答案：公众从银行提取现金，现金流出银行体系，流通中现金与活期存款之比。现金漏损会降低存款派生能力，现金漏损率越高，货币乘数越小。超额准备金（清华2015）答案：商业银行实际持有的准备金，减去法定存款准备金之后的余额。银行持有超额准备金是为应对流动性、风险。超额准备金率上升，放贷意愿下降，货币乘数收缩。二、选择题（真题+解析）（清华2015）下列关于法定准备金说法错误的是（）

A．法定准备金是银行根据存款必须持有的最低准备金

B．法定准备金影响银行体系一单位准备金创造货币的能力

C．提高法定准备金率，银行需要持有更多准备金

D．提高法定准备金率，提高货币乘数，增加货币供给答案：D

解析：rd2.（暨南大学2022）央行出售国债给商业银行，会导致（）

A.基础货币增加，准备金上升

B.基础货币减少，准备金下降

C.基础货币不变，准备金上升

D.基础货币不变，准备金下降答案：B

解析：央行卖证券，商业银行在央行准备金账户资金减少，基础货币收缩。3.（2021）其他条件不变，居民大量将活期存款转为现金持有，则（）

A.货币乘数上升，M1增加

B.货币乘数下降，M1收缩

C.货币乘数不变，M1不变

D.基础货币下降答案：B

解析：现金漏损率c上升，货币乘数降低；存款减少，现金增加，但存款收缩幅度更大，M1下降。基础货币总量不变，只是结构从准备金转为现金。三、简答题（高频简答真题）1.（首经贸2016）简述存款货币创造的两个前提条件与派生过程参考答案：

两大前提：①部分准备金制度，银行不需要保留100%存款准备金，只留存法定准备金，剩余资金可以放贷；②非现金转账结算，贷款资金不全部提现，仍留在银行体系内转账。

派生过程：客户存入一笔原始存款；银行提取法定准备金，剩余超额准备金发放贷款；借款人得到贷款后，资金转入另一银行存款；第二家银行继续提取准备金，再次放贷。循环往复，形成多倍派生存款。

理想模型：无现金漏损、无超额准备，总存款ΔD=2.（人大2018）简述基础货币投放与回笼渠道参考答案：

基础货币=流通现金+存款准备金，由央行资产负债表驱动：央行资产增加，基础货币投放；资产减少，基础货币回笼。

✅投放渠道：

①公开市场买入有价证券；②向商业银行发放再贷款、再贴现；③买入外汇（外汇占款）；④买入黄金。

✅回笼渠道：

①公开市场卖出有价证券；②收回再贷款/再贴现；③卖出外汇；发行央行票据。3.（复旦2020）简述影响货币乘数的因素，分别由谁决定？参考答案：

mrd、re超额准备金率：商业银行决定；银行对流动性、风险判断，e上升→乘数下降。c现金漏损率、t定期存款比率：社会公众决定，公众资产选择。c、t上升，乘数下降。

✔结论：货币供给不完全由央行单方面控制，是央行、商业银行、公众三方共同决定的内生变量。四、计算题（431必考真题）真题1（暨南大学2024）银行体系准备金1500亿元，公众持有现金500亿元。法定活期存款准备金率rd=10，法定定期准备金率rt=5，现金漏损率c=20，定期存款比率t=50，超额准备金率e=5。求：

（1）狭义货币乘数解：

基础货币B=C+R=500+1500=2000亿元

m1=1+c真题2（经典计算题）原始存款10000元，法定存款准备金率10%，现金漏损率5%，超额准备金率5%。求存款总额、存款乘数。解：存款乘数k=1rd+e+c五、论述题（名校压轴真题）真题：人大2025论述：结合货币乘数理论，分析存款准备金率下调、超额准备金率上升对货币供给影响，并说明制约我国货币乘数扩张的现实因素。参考答案：理论机制：货币供给M=m⋅B；m1=1+c现实制约因素：

①信贷需求偏弱：企业、居民投资信贷意愿不足，银行拿到准备金，不愿意放贷，资金淤积在银行体系，超额准备金率走高，“货币乘数塌陷”；

②风险偏好下降：银行担心不良贷款，惜贷；

③公众现金持有偏好；居民消费信心不足，资产配置变化，现金漏损率变化；

④货币政策传导：基础货币投放充足，但从银行到实体信贷传导不畅。小结：降准只是给银行提供可贷资金，货币创造最终依赖银行放贷意愿和实体信贷需求；货币供给具有内生性，央行不能完全控制货币供给。配套自测卷（本章专项模拟，可直接模考）一、名词解释（每题4分，共16分）基础货币2.派生存款3.货币乘数4.超额准备金二、单选（每题3分，共15分）存款货币创造的前提条件（）

A.全额准备金制度B.现金结算C.部分准备金制度+非现金转账D.央行直接发行存款央行向商业银行购买债券，基础货币（）

A.增加B.减少C.不变D.不确定公众将活期存款转为现金，货币乘数（）

A.上升B.下降C.不变D.先升后降下列哪一项不影响货币乘数（）

A.法定准备金率B.超额准备金率C.现金漏损率D.央行买卖黄金的价格基础货币不包含（）

A.流通中现金B.商业银行在央行存款准备金C.银行库存现金D.居民活期存款三、简答（12分）简述存款派生的过程，并说明为什么现实中派生倍数小于理论极限值。四、计算（15分）已知：法定活期准备金率rd=12，超额准备金率e=3，现金漏损率c=5，定期存款比率t=40，定期法定准备金率rt五、论述（22分）有人认为：央行只要投放大量基础货币，货币供应量就会成倍增长。请结合现代货币创造机制判断这个观点是否正确，并说明理由。参考答案：这个观点是错误的，现代货币创造机制下，货币供应量由基础货币和货币乘数共同决定，公式可表示为$M=m\cdotB$，其中$M$为货币供应量，$B$为基础货币，$m$为货币乘数，货币供应量的最终规模不仅取决于基础货币投放，更受到货币乘数的制约。具体理由如下：第一，货币乘数并非固定外生变量，会受到多方主体行为影响，无法随基础货币投放自动保持稳定扩张。根据狭义货币乘数公式$m_1=\frac{1+c}{r_d+e+c+r_t\cdott}$，货币乘数的大小由中央银行、商业银行、社会公众三类主体共同决定：①中央银行仅能决定法定存款准备金率$r_d$、$r_t$，即使央行投放足量基础货币，若央行出于调控目标维持较高法定准备金率，货币乘数会被压缩，货币供应扩张幅度也会受限。②商业银行决定超额准备金率$e$，若银行风险偏好下降、对流动性储备需求提升，或是实体经济信贷需求不足，银行会选择留存更多超额准备金、减少放贷规模，$e$上升会推高公式分母，拉低货币乘数，使得基础货币无法充分转化为实际货币供应。③社会公众决定现金漏损率$c$与定期存款比率$t$：若公众消费投资意愿偏低，更倾向于持有现金，$c$上升会降低存款派生能力，拉低货币乘数；若居民资产配置结构变化，定期存款占活期存款的比例$t$变动，也会改变货币乘数规模。第二，现代货币供给具有明显的内生性，货币创造的核心环节是商业银行的信贷扩张，基础货币只是前提，最终能否形成多倍货币供应依赖于实体信贷需求。央行投放基础货币后，只有银行将多余准备金用于发放贷款，贷款转化为存款进入银行体系持续流转，才能实现存款派生、创造多倍货币。若实体企