金融学形考参考答案 第8章

金融学形考参考答案第8章一、单项选择题（共15题，每题2分，共30分）马克思货币必要量公式M=PQ/V反映的核心关系是（）A.货币需求量与商品价格总额成正比，与货币流通速度成反比B.货币需求量与商品价格总额成反比，与货币流通速度成正比C.货币需求量与货币流通速度、商品价格总额均成正比D.货币需求量与货币流通速度、商品价格总额均成反比答案：A解析：马克思货币必要量公式以金属货币流通为前提，其中P为商品价格，Q为待交易商品数量，V为货币流通速度，说明货币需求量由待实现的商品价格总额和货币流通速度共同决定，与前者正相关，与后者负相关。费雪方程式MV=PT中，短期内被视为固定常量的变量是（）A.M和VB.P和TC.V和TD.M和P答案：C解析：费雪假定，短期内货币流通速度V由支付制度、技术条件、社会习惯等外生因素决定，社会交易总量T由产出水平、资源禀赋决定，二者均保持相对稳定，因此货币供给量M的变动直接决定物价水平P。剑桥方程式重点关注货币的（）职能A.交易媒介B.贮藏手段C.支付手段D.世界货币答案：B解析：剑桥学派从微观主体资产选择的视角出发，认为人们持有货币是为了保有流动性资产、满足财富配置需求，侧重货币的贮藏职能，属于存量视角下的货币需求研究。凯恩斯流动性偏好理论中，与利率水平呈反向变动关系的货币需求是（）A.交易性货币需求B.预防性货币需求C.投机性货币需求D.储备性货币需求答案：C解析：凯恩斯认为交易性、预防性货币需求由收入水平决定，与收入正相关；投机性货币需求源于人们对债券市场收益的预期，利率越高，持有货币的机会成本越高，投机性货币需求越低，二者呈反向变动关系。鲍莫尔的“平方根定律”是对凯恩斯（）货币需求理论的修正A.交易性B.预防性C.投机性D.贮藏性答案：A解析：鲍莫尔引入存货管理模型，证明交易性货币需求同样具有利率弹性，满足M=2bYr的关系，即交易性货币需求与收入的平方根成正比、与利率的平方根成反比，修正了凯恩斯认为交易性需求仅受收入影响的结论。A.当期收入B.恒久性收入C.利率水平D.物价变动率答案：B解析：弗里德曼将恒久性收入（未来长期收入的平均值，剔除暂时性收入波动）作为总财富的替代变量，认为其稳定性决定了货币需求函数的稳定性，恒久性收入与货币需求呈显著正相关。下列变量中，与货币需求呈负相关关系的是（）A.收入水平B.物价水平C.信用发达程度D.收入不确定性答案：C解析：信用体系越发达，支付清算效率越高，微观主体可通过信用工具满足支付需求，无需持有大量闲置货币，因此信用发达程度与货币需求负相关；其余三个变量均与货币需求正相关。我国央行2018-2023年的测算数据显示，我国狭义货币M1的收入弹性稳定在（）区间

A.0.8-1.0

B.1.2-1.5

C.1.8-2.0

D.2.2-2.5

答案：B解析：我国M1的收入弹性约为1.3，即GDP每增长1%，对应M1需求增长1.3%，该指标是央行判断狭义货币供求均衡的核心参考依据。

9.当物价水平上涨15%、其他条件不变时，名义货币需求会（）

A.下降15%

B.保持不变C.上升15%

D.上升30%

答案：C解析：实际货币需求=名义货币需求/物价水平，若实际货币需求不变，物价变动会直接导致名义货币需求同向同幅度变动。“流动性陷阱”出现的前提是（）A.利率水平极高B.利率水平极低C.物价水平极高D.物价水平极低答案：B解析：凯恩斯提出，当利率降至极低水平时，市场普遍预期利率将上升、债券价格将下跌，因此所有人都会选择持有货币，此时货币需求弹性无限大，无论央行投放多少货币都会被公众持有，货币政策完全失效。惠伦的“立方根定律”主要研究的是（）货币需求A.交易性B.预防性C.投机性D.投资性答案：B解析：惠伦论证了预防性货币需求同样受利率影响，与利率呈反向变动关系，拓展了凯恩斯预防性货币需求的影响因素框架。托宾的资产组合理论修正了凯恩斯的（）货币需求理论A.交易性B.预防性C.投机性D.储备性答案：C解析：托宾引入风险偏好因素，认为微观主体会根据风险收益平衡配置货币、债券等资产，而非凯恩斯假设的“要么全持货币、要么全持债券”的极端选择，完善了投机性货币需求的逻辑。我国现阶段货币需求结构中占比最高的类型是（）A.交易性货币需求B.预防性货币需求C.投机性货币需求D.境外货币需求答案：A解析：央行调研数据显示，我国交易性货币需求占总需求的比例约为62%，预防性需求占比约25%，投机性需求占比约12%，境外需求占比约1%，交易性需求仍是核心组成部分。

14.下列不属于弗里德曼货币需求函数中机会成本变量的是（）A.债券预期收益率B.股票预期收益率C.物价变动率D.恒久性收入答案：D解析：恒久性收入属于规模变量，机会成本变量指持有货币放弃的其他资产收益，包括债券、股票收益率、物价变动率、货币自身收益率等。数字人民币的普及会对（）产生最显著的替代效应A.M0需求B.M1需求C.M2需求D.准货币需求答案：A解析：数字人民币定位于流通中现金（M0）的替代，其普及会大幅减少现金使用，降低M0的总需求，同时提高支付清算效率。二、多项选择题（共10题，每题3分，共30分）马克思货币必要量公式的前提假设包括（）A.金属货币流通B.商品价格由价值决定、进入流通前已确定C.货币仅执行流通手段职能D.货币同时执行贮藏手段职能E.不存在赊销等信用交易答案：ABCE解析：马克思的公式以完全金币流通为假设，排除信用因素、贮藏职能的影响，因此D选项不符合前提设定。费雪方程式与剑桥方程式的差异包括（）A.分析视角不同：费雪为流量视角，剑桥为存量视角B.职能侧重不同：费雪侧重交易媒介职能，剑桥侧重贮藏职能C.决定因素不同：费雪强调制度外生因素，剑桥强调微观资产选择D.利率重视程度不同：剑桥隐含利率影响，费雪未考虑利率作用E.研究范畴不同：费雪为宏观货币需求，剑桥为微观货币需求答案：ABCDE解析：二者同属古典货币数量论范畴，表达式可互相推导，但上述五个维度均存在明确差异。凯恩斯提出的货币需求动机包括（）A.交易动机B.预防动机C.储蓄动机D.投机动机E.投资动机答案：ABD解析：凯恩斯流动性偏好理论明确将货币需求动机分为交易、预防、投机三类，储蓄、投资动机不属于该理论范畴。下列关于弗里德曼现代货币数量论的说法正确的有（）A.货币需求函数具有高度稳定性B.货币需求对利率变动的敏感性极低C.恒久性收入是货币需求的核心决定因素D.支持“相机抉择”的货币政策E.认为货币供给是影响名义收入的核心因素答案：ABCE解析：弗里德曼认为货币需求稳定，因此反对凯恩斯主义的相机抉择政策，主张实行“单一规则”的货币政策，保持货币供给稳定增长，因此D选项错误。影响我国当前货币需求的现实因素包括（）A.经济转轨带来的收入不确定性B.移动支付的普及C.房地产、股票等资产价格波动D.社会保障体系完善程度E.人民币国际化进程答案：ABCDE解析：上述因素分别影响预防性、交易性、投机性、境外货币需求，均为我国货币需求的重要影响变量。下列变量与货币需求呈正相关关系的有（）A.收入水平B.物价水平C.信用发达程度D.人力财富占总财富的比例E.收入不确定性答案：ABDE解析：信用发达程度与货币需求负相关，其余变量均与货币需求正相关：人力财富流动性弱，占比越高，所需持有的流动性货币越多；收入不确定性越高，预防性货币需求越高。关于实际货币需求与名义货币需求的说法正确的有（）A.实际货币需求扣除了物价变动的影响B.名义货币需求与物价水平正相关C.宏观调控更关注实际货币需求的稳定性D.物价大幅上涨时，名义货币需求增速远高于实际货币需求增速E.名义货币需求反映的是货币的实际购买力答案：ABCD解析：实际货币需求反映货币的实际购买力，因此E选项错误。测算货币需求的定量方法包括（）A.回归分析法B.弹性分析法C.协整检验法D.方差分析法E.对比分析法答案：ABCD解析：对比分析法属于定性分析方法，其余均为货币需求测算的主流定量方法。下列属于货币需求理论新发展方向的有（）A.电子货币对货币需求的影响研究B.开放条件下跨境货币需求研究C.资产价格波动与货币需求的关联研究D.数字人民币发行对货币需求结构的影响研究E.费雪方程式的适用性验证研究答案：ABCD解析：费雪方程式属于传统货币需求理论范畴，不属于新发展方向。流动性陷阱的特征包括（）A.货币需求弹性无限大B.货币政策完全失效C.利率降至最低下限D.公众普遍持有债券资产E.扩张性货币政策可以有效刺激产出答案：ABC解析：流动性陷阱下公众普遍持有货币，扩张性货币政策完全失效，因此DE选项错误。三、判断题（共10题，每题1分，共10分）马克思的货币必要量公式可以直接套用于现代信用货币流通场景。（×）解析：马克思的公式以金属货币流通为前提，现代信用货币流通下货币供给会影响物价水平，商品价格不再是外生变量，因此不能直接套用。剑桥方程式中的k是固定不变的常数。（×）解析：k是微观主体愿意以货币形式持有的财富占总收入的比例，会受利率、预期等因素影响发生变动，并非固定常量。弗里德曼认为货币需求的利率弹性极低。（√）解析：弗里德曼认为利率变动往往是各类资产收益率同步变动，持有货币的机会成本不会发生大幅波动，因此货币需求对利率变动不敏感。支付体系效率越高，货币需求越低。（√）解析：支付清算效率提升会减少交易环节的闲置货币持有，降低交易性货币需求。预期物价上涨时，公众会增加货币持有量，货币需求上升。（×）解析：预期物价上涨意味着货币购买力下降，持有货币的机会成本上升，公众会减少货币持有、转而持有实物或金融资产，货币需求下降。我国预防性货币需求占比高于发达经济体平均水平。（√）解析：我国社会保障体系仍在完善中，居民面临的教育、医疗、养老等支出不确定性较高，预防性货币需求占比约25%，高于发达经济体15%左右的平均水平。

7.恒久性收入的稳定性是弗里德曼货币需求函数稳定的核心前提。（√）解析：弗里德曼将恒久性收入作为总财富的替代变量，其长期稳定性决定了货币需求的稳定性。数字人民币发行会大幅提升我国总体货币需求规模。（×）解析：数字人民币是M0的替代，会提高支付效率，降低交易性货币需求，总体来看会使货币需求规模有所下降，同时改变需求结构。鲍莫尔的模型证明预防性货币需求具有利率弹性。（×）解析：鲍莫尔的平方根定律研究的是交易性货币需求的利率弹性，惠伦的立方根定律研究预防性货币需求的利率弹性。货币需求是指微观主体愿意持有货币的主观需求，不受支付能力约束。（×）解析：货币需求同时满足“愿意持有”的主观意愿和“有能力持有”的客观条件，二者缺一不可。四、名词解释（共4题，每题2.5分，共10分）货币需求：指社会微观主体（居民、企业、政府等）在既定的收入、财富范围内，愿意且能够以货币形式持有资产的需要，分为名义货币需求（未扣除物价因素）和实际货币需求（扣除物价因素，反映实际购买力）两类。流动性偏好：凯恩斯货币需求理论的核心概念，指人们普遍偏好持有流动性最强的货币资产的心理倾向，源于交易、预防、投机三类动机，其中交易和预防动机的货币需求与收入正相关，投机动机的货币需求与利率负相关。恒久性收入：弗里德曼货币需求理论的核心变量，指个人或家庭在较长时期内获得的平均收入水平，是剔除暂时性收入波动后的长期收入均值，具有较强的稳定性，与货币需求呈正相关关系。单一规则：弗里德曼基于货币需求稳定性提出的货币政策主张，指央行每年按照与潜在GDP增速相匹配的固定增长率（通常为3%-5%）投放货币，保持货币供给稳定增长，避免货币政策本身成为经济波动的来源。五、简答题（共2题，每题5分，共10分）简述凯恩斯货币需求理论的核心内容答：凯恩斯1936年在《就业、利息和货币通论》中提出流动性偏好理论，核心内容包括：（1）人们持有货币的需求源于三类动机：①交易动机：为满足日常交易需要持有货币，与收入正相关；②预防动机：为应对意外支出、收入波动等不确定性持有货币，与收入正相关；③投机动机：为捕捉金融市场投资收益持有货币，与利率负相关。（2）当利率降至极低水平时会出现“流动性陷阱”，此时货币需求弹性无限大，货币政策完全失效。（3）该理论首次将利率引入货币需求的决定因素，突破了古典货币数量论的局限性，为现代货币政策调控提供了理论基础。简述费雪方程式与剑桥方程式的联系与区别答：（1）联系：二者同属古典货币数量论范畴，都认为货币数量变动与物价变动直接相关，表达式可互相推导：费雪方程式为MV=PT，剑桥方程式为M=kP六、论述题（共1题，共10分）结合我国当前经济运行实际，分析货币需求变化对货币政策调控的启示答：我国当前货币需求呈现出三大特征：一是结构性特征突出，预防性货币需求占比偏高，2020年疫情后住户部门预防性存款年均多增6万亿元以上，占总货币需求的比例提升3个百分点；二是数字化替代效应明显，移动支付覆盖率超过90%，M0增速从2015年的7.7%降至2023年的3.4%，交易性货币需求持续下降；三是外部影响增强，截至2023年末境外