2026年10月自考14317投资银行理论与实务押题及答案（北京）

绝密★启用前2026年10月自考14317投资银行理论与实务押题及答案（北京）一、单项选择题1.IPO路演的主要目的是（A）A.向投资者推介并了解需求B.确定发行成本C.登记股份D.签订上市协议2.权衡理论认为最优资本结构存在于（A）A.税盾收益与财务困境成本权衡点B.100%负债C.零负债D.无负债经营3.我国投资银行业务的主要承担者是（C）A.商业银行B.保险公司C.证券公司D.信托公司4.投资银行的主要利润来源不包括（B）A.财务顾问费B.存贷利差C.承销费D.交易佣金5.下列不属于投资银行主要业务的是D）A.证券承销B.企业并购C.资产证券化D.吸收公众存款6.下列不属于债券基本特征的是（A）A.无限期性B.流动性C.偿还性D.收益性7.商业银行的本质特征是（C）A.直接融资B.承销C.间接融资D.做市8.收购方通过向目标公司全体股东公开发出收购要约购买股份的行为称为（C）A.协议收购B.二级市场举牌C.要约收购D.大宗交易9.短期融资券（CP）的期限一般在（B）A.3个月以内B.1年以内C.3年以内D5年以内10.美国对投资银行实施集中监管的机构是（D）A.美联储B.FDICC.财政部D.SEC11.SPV最常见的法律形式是（A）A.信托（SPT）B.有限合伙C.个人独资D.事业部12.下列不属于证券公司投行监管内容的是（A）A.承销商员工工资B.保荐代表人管理C.净资本风控指标D.保荐机构资格13.下列不属于股票发行定价方法的是（C）A.市盈率法B.市净率法C.内部收益率法D.现金流折现法14.下列关于杠杆收购的说法，错误的是（B）A.以目标公司现金流偿还债务B.不增加任何财务风险C.通常由PE基金主导D.高杠杆高风险15.压力测试主要用于评估（C）A.正常市场风险B.员工满意度C.极端情景下损失D.股价短期走势16.可转换公司债券的票面利率通常（A）A.低于普通公司债B.高于普通公司债C.等于银行存款D.等于国债17.我国信贷资产证券化的主管机构是（D）A.证监会B.发改委C.交易商协会D.人民银行和金融监管总局18.下列关于IPO折价理论解释的说法，错误的是（B）A.赢家诅咒假说B.投资者完全理性假说C.承销商垄断定价假说D.信号传递假说19.我国投资银行监管的"看门人"责任主要落实在（C）A.发行人B.投资者C.保荐承销机构D.交易所20.定向增发发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的（C）A.60%B.70%C.80%D.90%21.下列关于股票上市条件的说法，错误的是（D）A.需股本总额达标B.需股本结构达标C.需公司治理规范D.无任何财务要求22.我国证券公司自律性组织主要是（A）A.中国证券业协会B.证监会C.交易所登记公司D.财政部23.我国对借壳上市（重组上市）的监管要求是（B）A.免于审核B.等同于IPO审核C.只需交易所备案D.无信息披露要求24.我国股票发行注册制改革的核心是（D）A.行政审批B.额度管理C.政府定价D.以信息披露为核心25.下列哪项属于敏感资产（A）A.固定资产中随销售变动部分B.现金C.长期股权投资D.无形资产26.混合监管模式是指（D）A.无监管B.完全政府监管C.完全自律监管D.政府集中监管与行业自律相结合27.地方政府一般债券的偿还来源主要是（C）A.政府性基金收入B.专项收入C.一般公共预算收入D.土地出让金28.公开增发的发行对象是（B）A.原股东B不特定社会公众C控股股东D战略投资者29.下列关于国债承销风险的说法，错误的是（D）A利率风险B.流动性风险C.承销额度风险D.主权违约风险最高30.下列不属于公开上市优点的是（A）A.稀释控制权B.提升知名度C.募集长期资本D.建立并购支付工具31.现代投资银行的本源业务是（C）A.证券经纪B.证券自营C.证券发行承销与保荐D.资产管理32.MM（莫迪利亚尼—米勒）定理最初的结论是（B）A.负债越多价值越大B.企业价值与资本结构无关C.股权越多价值越大D.企业价值随机33.债务融资工具在哪个市场发行与流通（C）A.交易所市场B.柜台市场C.银行间债券市场D.新三板34.可转换公司债券转换的是（D）A.上市公司存量股份B.国债C.他公司股份D.上市公司新增股份35.我国商业银行不能直接从事的业务是（A）A.股票承销与经纪B.发放贷款C理财业务D.吸收存款36.协同效应中的"1+1>2"主要指（A）A.经营与财务协同B.规模不经济C.成本上升D.利润下降37.下列关于投资银行与商业银行区别的说法，错误的是（B）A.投资银行服务直接融资B.投资银行主要承担信用风险C.商业银行主要赚取存贷利差D.商业银行主要承担信用风险38.下列关于商业银行与投资银行关系的说法，正确的是（D）A.我国严格混业B.德国实行分业C.美国从不分业D.我国分业经营、分业监管39.下列不属于上市公司股权再融资方式的是（D）A.配股B.公开增发C.定向增发D.发行国债40.下列属于债务融资优点的是（A）A.不稀释控制权B.无固定还本压力C.无财务风险D.无需信息披露41.投资银行三道防线中，第一道防线是（B）A.内部审计B.业务部门自我控制C.风险管理部D.董事会42.下列不属于市场风险计量方法的是（C）A.VaRB.压力测试C.信用评级D.敏感性分析43.下列不属于IPO发行方式的是（A）A.柜台交易B.网上资金申购C.战略配售D.网下询价44.我国《证券法》最近一次全面修订并实施注册制改革是在（D）A.2005年B.2014年C.1998年D.2019年修订、2020年施行45.绿鞋机制的主要作用是（B）A.提高发行价B.稳定上市初期股价C.降低发行费用D.增加承销收入46.回拨机制主要在网下与哪类投资者之间调整发行比例（B）A.战略投资者B.网上公众投资者C.承销商D.PE基金47.再融资中承销商承担余额包销风险属于（C）A.市场风险B.操作风险C销售风险D.合规风险48.混合并购的主要动因之一是（B）A.扩大市场份额B.实现多元化经营C.控制原材料D.扩大产能49.2008年美国次贷危机与哪类证券化过度发展密切相关（B）A.企业ABSB.MBS/CDOC.ABN.DREITs50.投资银行的信用认证功能主要依靠（A）A.承销与保荐中的尽职调查B吸收存款C.发放贷款D.结算清算51.下列不属于公司信用类债券的是（C）A.企业债B.公司债C.国债D.中期票据52.下列不属于公开上市缺点的是（C）A.发行成本高B.信息披露负担重C.建立股票定价机制D.面临短期业绩压力53.下列关于资本结构的说法，正确的是（D）A.所有企业都应追求零负债B.资本结构与企业价值无关C.股权融资总是优于债务D.应权衡税盾与财务困境成本54.NSFR是指（B）A.流动性覆盖率B.净稳定资金率C.杠杆率D.拨备覆盖率55.下列属于并购动因的是（A）A.以上都是B.多元化C.获取关键资源D.协同效应56.中期票据（MTN）的期限通常为（A）A.3—5年以上B.270天以内C.1年以内D.10年以上57."三公"原则不包括（A）A.公立B.公平C.公正D.公开58.纵向并购发生在（B）A.同行业企业之间B.上下游企业之间C.无关联企业之间D跨国企业之间59.LCR是指（D）A.净稳定资金率B.资本充足率C.风险覆盖率D流动性覆盖率60.配股是指向谁按持股比例配售新股（C）A.全体社会公众B.承销商C.原股东D战略投资者61.投资银行自营交易业务最主要的风险是（C）A.声誉风险B.操作风险C.市场风险D.合规风险62.投资银行承销业务中最主要的风险是（A）A.承销/市场风险B.信用风险C.汇率风险D.通胀风险63.现金支付并购的主要缺点是（D）A..程序简单B.不稀释股权C.交易迅速D.占用大量现金64.下列不属于并购估值方法的是（B）A.DCF法B.市盈率回归法C.资产基础法D.可比公司倍数法65.投资银行在经济中发挥价格发现功能主要依靠（D）A.吸收存款B.吸收保险费C.发放贷款D.证券承销与做市66.下列不适合作为证券化基础资产的是（A）A.现金流不确定的专利B.信用卡应收款C.住房抵押贷款D.高速公路收费权67.我国沪深证券交易所成立于（B）A.1989年B.1990年C.1992年D.1995年68.股份有限公司的全部资本划分为（C）A.不等额出资B.债券C等额股份D.基金份额69.巴塞尔协议III对商业银行提出的流动性指标不包括（D）A.LCRB.NSFRC.杠杆率D.市盈率70.下列关于资产证券化破产隔离的说法，正确的是（C）A.由发起人承担全部风险B.与发起人共命运C.与发起人破产完全隔离D.无需SPV71.下列融资方式中属于内部融资的是（A）A.留存收益B.发行债券C.银行贷款D.增发股票72.资产支持票据（ABN）的注册机构是（C）A.证监会B.发改委C.交易商协会D.央行73.集中监管模式的代表国家是（B）A..英国B.美国C.荷兰D.瑞士74.企业短期流动资金缺口通常采用（A）A.短期融资券或流动资金贷款B.长期债券C.增发股票D.私募股权75.英国式投资银行传统上被称为（D）A.投资银行B.全能银行.C证券公司D.商人银行76.下列不属于投资银行监管目标的是（B）A.保护投资者B.让承销商赚最多钱C.防范系统性风险D.维护市场公平透明77.我国IPO注册制下，股票发行审核主要由哪一机构承担（D）A.证监会B.财政部C.发改委D.证券交易所78.下列不属于并购支付方式的是（C）A.混合支付B.股票支付C.劳务支付D.现金支付79.下列关于要约收购豁免的说法，正确的是（A）A.同一控制下不同主体间转让可申请豁免B.任何情况下都不能豁免C.要约收购无需披露D.要约价格无下限80.传统上以行业自律监管为主的典型国家是（B）A.美国B.英国C.中国D.日本81.我国证券公司净资本等风控指标监管属于（B）A.行为监管B.审慎监管C.机构监管D.功能监管82.凭证式/储蓄国债主要面向（C）A.机构投资者B.商业银行C.个人投资者D.保险公司83.下列关于优先股融资特点的说法，错误的是（B）A.股息固定B.通常有完整表决权C.优先分配利润D.可设计为累积/可赎回84."毒丸计划"属于（D）A.并购融资方式B.估值方法C.支付方式D.反收购策略85.企业初创期最适合的融资方式通常是（B）A.公司债B.私募股权/风险投资C.银行贷款D.可转债86.下列关于优序融资理论的说法，正确的是（D）A.优先股权融资B.优先增发C.优先发债D.优先内部留存87.下列不属于再融资承销风险的是（C）A.市场风险B.销售风险C.汇率风险D.定价风险88.下列关于借壳上市的说法，正确的是（A）A.常涉及发行股份购买资产B.拟注入资产无需符合IPO条件C.不涉及反向收购D.无锁定期要求89.下列不属于投资银行功能的是（C）A.资金供需中介B.价格发现C.信用货币创造D.信息生产90.销售百分比法下，随销售自发增长的负债项目称为（C）A.敏感资产B.留存收益C.敏感负债D.长期借款91.绿鞋机制又称（B）A.回拨机制B.超额配售选择权C.市值配售D.超额配售权92.下列关于优先股股息的说法，正确的是（B）A.不固定B.固定或可浮动但通常事先约定C.随经营利润随意变动D.必须每年支付93.商业银行柜台市场主要面向（A）A.个人投资者B.机构投资者C.券商D.基金公司94.我国记账式国债主要发行方式是（B）A.行政摊派B.公开招标C.私募D.柜台零售95.下列关于借壳上市优点的说法，错误的是（C）A.可规避IPO排队B.利用壳上市地位C.壳资源成本低D.实现间接上市96.目标公司董事会为抵御收购而寻找友好第三方的策略称为（C）A.毒丸计划B.金色降落伞C.白衣骑士D.驱鲨剂97.销售百分比法中，外部融资额公式为（D）A.敏感负债增加-资产增加B.资产增加+敏感负债增加+留存收益增加C.资产增加-留存收益增加D.资产增加-敏感负债增加-留存收益增加98.企业并购所需大额、长期资金最不适合的融资方式是（B）A.银行并购贷款B.超短期融资券C.发行公司债D.定向增发99.1933年确立美国商业银行与投资银行分业经营的法律是（A）A.《格拉斯—斯蒂格尔法》B.《证券法》C.《金融服务现代化法》D.《多德—弗兰克法》100.要约收购的要约期限不得少于（A）A.30日B.15日C.10日D.60日101.可转换公司债券在未转股前属于发行人的（A）A.负债B.股权C.所有者权益D.留存收益102.地方政府专项债券的偿还来源主要是（D）A.一般公共预算收入B.税收C.国有资本经营预算D.政府性基金收入或专项收入103.下列哪项不属于公司债券的发行模式（D）A.公开公司债B.非公开公司债C.企业ABSD.证券公司短融104.我国证券公司的集中统一监管机构是（B）A.中国人民银行B.中国证监会C.中国银保监会D.国务院105.上市公司发行优先股主要用于（C）A.补充流动资金B.偿还贷款C.补充其他一级资本（银行）D.职工持股106.可比公司估值法中最常用的倍数是（A）A.以上都是B.市销率C.市净率D.市盈率107.优先股股东在下列哪项权利上通常受到限制（C）A.利润分配B.剩余财产分配C.公司决策参与（表决）D.股息领取108.下列关于投资银行历史的说法，正确的是（D）A.起源于20世纪美国B.与证券市场无关C.二战后才出现D.源于欧洲商人银行109.我国企业资产证券化（企业ABS）的监管机构是（A）A.证监会B.人民银行C.财政部D.银保监会110.下列国家中，传统上以证券公司作为投资银行主要组织形式的是（C）A.德国B.英国C.日本D.美国111.下列不属于政策性银行的是（C）A.国家开发银行B.中国进出口银行C.中国工商银行D.中国农业发展银行112.可交换公司债券换股标的是（B）A.发行人新增股份B.上市公司股东持有的存量股份C.债券D.优先股113.资产证券化对发起人的主要好处是（B）A.增加表内资产B.盘活存量资产、改善资产负债表C.增加资本占用D.增加负债114.超短期融资券（SCP）期限不超过（C）A.90天B.180天C.270天D.365天115.1999年美国废除分业经营、允许混业的法律是（D）A.《格拉斯—斯蒂格尔法》B.《证券法》C.《巴塞尔协议》D.《金融服务现代化法案》116.资产证券化的核心环节是（A）A真实出售与破产隔离B.支付利息C.发行债券D.评级117.IPO折价是指（D）A.发行价高于首日收盘价B.上市后长期下跌C.发行价等于发行价D.发行价低于首日收盘价118.我国基础设施领域推出的公募资产证券化产品是（A）A.REITsB.MBSC.ABSD.CDO119.并购尽职调查不包括（B）A.业务尽调B.承销商尽调C.法律尽调D.财务尽调120.定向增发的发行对象数量通常不得超过（D）A.10名B.20名C.100名D.35名121.我国投资银行主体的组织形式主要是（A）A.证券公司（股份公司）B.信托投资公司C.财务公司D.有限责任合伙122.绿鞋机制允许主承销商超额配售不超过本次发行股份比例的（C）A.10%B.20%C.15%D.25%123.《多德—弗兰克法案》是哪国应对金融危机后出台的（A）A.美国B.英国C.德国D.日本124.我国新《证券法》与全面注册制改革强调（B）A.行政审批B.以信息披露为核心C.额度分配D.政府定价125.下列不属于我国证券公司业务范围的是（A）A.吸收活期存款B.证券承销C.证券经纪D.资产管理126.下列属于反收购策略的是（A）A.白衣骑士B.善意收购C.横向并购D.要约收购127.我国证券公司风险控制指标中，净资本相关要求属于（C）A.行为监管B.市场准入监管C.审慎监管D.保护监管128.横向并购是指（D）A.上下游企业之间并购B.跨地区并购C.跨行业并购D.同行业竞争对手之间并购129.投资银行风险中最主要的市场风险来源不包括（D）A.利率风险B.股价风险C.信用利差风险D.操作风险130.其他投资者认购定向增发股份的锁定期一般为（A）A.6个月B.12个月C.18个月D.24个月131.债券定价的基准利率通常是（B）A.存款利率B.同期限国债收益率C.贷款利率D.Shibor132.世界主要证券发行审核制度不包括（B）A.审批制B.备案制C.注册制D.核准制133.投资银行对经济最核心的促进作用是（C）A.发放消费贷款B.创造货币C.促进资本形成与资源配置D.吸收居民储蓄134.资产证券化中，服务商的主要职责是（A）A.归集与划转基础资产现金流B.承销证券C.设计SPVD.评级135.住房抵押贷款证券化的英文缩写是（D）A.ABCPB.ABSC.CDOD.MBS136.企业债券的主要发行主体历史上以（C）A.民营企业B.外资企业C.大型国有企业与城投平台D.个体工商户137.有税MM理论认为，企业价值随负债增加而（A）A.上升B.下降C.不变D.先升后降138.我国股份公司申请股票上市的场所是（C）A.银行间市场B.柜台市场C.证券交易所D.新三板协议转让139.下列关于资产证券化风险的说法，错误的是（B）A.早偿风险B.无任何模型风险C.流动性风险D.违约风险140.下列关于超额配售选择权的说法，正确的是（B）A.只能用于增发B.用于稳定上市初期股价C.由发行人直接操作D.与承销商无关141.下列国家中，2008年危机后出台《多德—弗兰克法案》的是（D）A.英国B.日本C.德国D.美国142.投资银行面临的因人员操作、系统故障、外部欺诈导致的风险是（B.）A.市场风险B.操作风险C.信用风险D.声誉风险143.控股股东认购定向增发股份的锁定期一般为（C）A.6个月B.12个月C.18个月D.36个月144.下列不属于股权融资优点的是（B）A.无还本付息压力B.不稀释控制权C.增强资本实力D.提升市场声誉145."新股之谜"通常指（D）A.IPO定价过高B.IPO中止C.IPO破发D.IPO折价现象146.公司债券的监管机构是（A）A.中国证监会B.发改委C.交易商协会D.财政部147.投资银行风险管理三道防线中，独立的风险管理部与合规部属于（A）A.第二道B.第一道C.第三道D.第四道148.成熟期、现金流稳定的企业更倾向于较高比例的（C）A.股权融资B.内部留存C.债务融资D.融资租赁149.下列关于可交换债换股的说法，正确的是（D）A.增加发行人股本B.由上市公司发行C.稀释EPSD.不增加上市公司股本150.下列不属于投资银行风险管理政策的是（B）A.风险偏好声明B.鼓励无限自营C.业务限额体系D.VaR模型151.下列关于投资银行风险特征的说法，错误的是（C）A.高杠杆B.强周期C.与资本市场无关D.流动性风险突出152.可转换公司债券持有人行使转股权后，发行人（C）A.增加负债B.减少股本C.获得股权融资D.无需任何处理153.下列关于融资需求预测的说法，错误的是（A）A.与资本结构无关B.需预测敏感资产负债C.需预测留存收益D.需预测销售增长154.我国证券公司开展承销保荐业务须取得的资格是（C）A.保险代销资格B.存贷款资格C.保荐机构资格D.信托资格155.在其他条件不变时，销售净利率提高通常会使外部融资需求（A）A.减少B.增加C.不变D.不确定156.资产证券化中专门设立的、实现破产隔离的法律实体是（D）A.承销商B.母公司C.子公司D.SPV157.要约收购价格不得低于要约公告前多长时间内收购人取得该股票所支付的最高价（B）A.1个月B.6个月C.3个月D.12个月158.投资银行监管的"看门人"责任主要指（D）A.发行人B.交易所C.投资者D.承销保荐机构159.有限责任公司的股东以其什么为限对公司承担责任（C）A.个人全部财产B.公司全部资产C.认缴的出资额D.家庭财产160.非金融企业债务融资工具的自律注册机构是（D）A.证监会B.发改委C.中国人民银行D.中国银行间市场交易商协会161.下列不属于IPO基本程序环节的是（B）A.改制辅导B.国有股划转C.询价定价D.尽职调查162.下列不属于资产证券化参与方的是（D）A.发起人B.SPVC.评级机构D.税务机关163.2008年全球金融危机后，美国高盛、摩根士丹利转型为（A）A.银行控股公司B.财务公司C.政策性银行D.资产管理公司164.股票发行询价对象主要是（C）A.个人散户B.发行人职工C.网下机构投资者D.承销商员工165.我国创业板、科创板率先试点的股票发行制度是（D）A.审批制B.核准制C.额度制D.注册制166.LBO的中文全称是（A）A.杠杆收购B.要约收购C.管理层收购D.协议收购167.沃尔克规则（VolckerRule）主要限制银行（B）A.吸收存款B.自营交易C.发放贷款D.支付结算168.首席风险官（CRO）在投行风险管理架构中属于（D）A.业务部门B.自律组织C.外部审计D.高管层169.实行全能银行制、商业银行可直接经营投行业务的典型国家是（C）A.美国B.英国C.德国D.日本170.并购交易中目标公司董事会修改公司章程设置绝对多数条款属于（B）A.白衣骑士B.驱鲨剂C.皇冠之珠D.绿色邮件171.我国对证券公司实施集中统一监管的机构是（A）A.中国证监会B.中国银保监会C.中国人民银行D.中国证券业协会172.我国债券市场的主体是（C）A.交易所市场B.柜台市场C.银行间债券市场D.银行柜台173.金色降落伞是指（B）A.低价收购目标公司核心资产B.对高管的高额离职补偿C.收购方降落伞式退市D.反收购诉讼174.下列不属于资产证券化内部信用增级方式的是（C）A.优先/次级分层B.超额抵押C.银行担保D.超额利差175.绿色邮件是指收购方（C）A.向目标公司发行新股B.出售核心资产C.以溢价从袭击者手中回购股票D.更换管理层176.下列关于要约收购价格的说法，正确的是（D）A.可任意定价B.必须低于市价C.必须等于市价D.不低于前6个月最高价及前30日均价较高者177.投资银行在日本通常被称为（A）A.证券公司B.投资银行C.商人银行D.财务公司178.配股后若原股东放弃认购，将导致（A）A.每股收益被稀释但放弃者受损B.股权更集中C.公司立即退市D.公司资本结构不变179.信用评级主要考察的因素不包括（B）A.发行人行业地位B.承销商办公室装修C.公司治理D.财务状况180.MM理论最初的基本假设不包括（B）A.无税B.存在财务困境成本C.无交易成本D.完美市场181.绿鞋机制行使期一般为上市后（D）A.10个交易日B.90个交易日C.60个交易日D.30个交易日182.投资银行区别于商业银行的核心是（B）A.高杠杆经营B.服务直接融资C.以营利为目的D.从事金融服务183.我国股票发行实行的保荐制度中，保荐机构对发行人承担（D）A.全额包销责任B.无任何责任C.只负责承销D.保荐与持续督导责任184.优序融资理论认为企业融资偏好顺序是（B）A.股权—债务—内部留存B.内部留存—债务—股权C.债务—股权—内部留存D.股权—内部留存—债务185.下列关于定向增发优势的说法，错误的是（B）A.发行成功率高B.无需任何锁定期C.可引入战略投资者D.对二级市场冲击小186.下列融资工具中属于结构融资的是（D）A.银行贷款B.公司债C.IPOD.资产证券化187.债券是发行人向投资者出具的（C）A.所有权凭证B.信托凭证C.债权债务凭证D.基金份额凭证188.收购方以少量自有资金、大量举债收购目标公司的方式称为（C）A.要约收购B.善意收购C.杠杆收购D.管理层收购189.我国短期融资券在哪个市场注册发行（A）A.银行间市场B.柜台C.交易所D.新三板190.借壳上市中，被收购的上市公司通常被称为（D）A.SPVB.母公司C.战略投资者D.壳公司191.分离交易可转债又称为（B）A.可转换公司债券B.附认股权证公司债券C.可交换公司债券D.优先股192.私有化是指收购方通过要约收购使公众持股低于上市标准而实现（C）A.继续上市B.重新上市C.退市D.借壳上市193.VaR的中文含义是（B）A.净资本B.风险价值C.流动性比率D.杠杆率194.股票支付并购的主要缺点是（A）A.稀释控制权与EPSB.占用现金C.税负高D.无法递延195.下列属于投资银行服务直接融资业务的是（B）A.吸收存款B.证券承销C.发放贷款D.结算清算196.下列关于可交换债的说法，正确的是（B）A.增加上市公司股本B.换股标的为存量股份C.稀释EPSD.票面利率高197.投资银行在英国通常被称为（A）A.商人银行B.投资银行C.证券公司D.金融公司198.企业融资决策中，首先应明确的是（D）A.融资工具B.上市地点C.承销商D.融资需求与目的199.投资银行最传统、最本源的业务是（B）A.并购顾问B.证券承销C.资产管理D.自营投资200.我国A股市场注册制全面推行始于（D）A.2019年B.2020年C.2015年D.2023年二、多项选择题1.我国公司信用类债券包括（ABCD）A企业债B公司债C短期融资券D中期票据E国债2.融资需求预测方法包括（ABCD）A销售百分比法B资金习性法C财务报表预测法D回归分析法E抽签法3.投资银行业务主要风险包括（ABCD）A市场风险B信用风险C流动性风险D操作风险E合规与声誉风险4.公开上市的动机包括（ABCD）A募集长期资本B提升知名度C为股东提供退出渠道D建立并购支付工具E完全摆脱监管5.股票发行定价方法包括（ABCD）A市盈率法B市净率法CDCF法D可比公司法E随机抽签法6.下列关于注册制说法正确的有（ABCD）A以信息披露为核心B审核重心在交易所C发行上市条件市场化D中介机构担责E政府定发行价7.IPO基本程序包括（ABCD）A改制辅导B尽职调查与保荐C申报审核D询价与簿记E挂牌上市8.投资银行对经济的促进作用包括（ABCD）A促进资本形成B推动并购重组与产业整合C价格发现D分散风险E创造存款货币9.公司信用类债券评级主要考察（ABCD）A行业地位B财务状况C公司治理D增信措施E发行人办公地点10.我国国债承销团成员可获得的收益包括（ABC）A承销手续费B交易价差C利息收入D超额配售罚没E上市广告11.下列关于商业银行投行业务说法正确的有（ABCD）A我国分业经营B可设立基金公司间接参与C可设理财子公司D不得直接股票承销E可以直接IPO保荐12.借壳上市的优点包括（ABC）A审核周期较短B规避IPO排队C利用壳上市平台D壳资源成本低E无任何监管13.公司债券与企业债券的区别包括（ABCD）A监管机构不同B发行主体侧重不同C市场不同D法律依据不同E都是国债14.投资银行的主要业务包括（ABCD）A证券承销与保荐B证券经纪与自营C并购与财务顾问D资产管理E吸收公众存款15.投资银行监管目标包括（ABCD）A保护投资者B维护市场公平透明C防范系统性风险D促进资本市场健康E保证承销商暴利16.资产证券化的参与方包括（ABCD）A发起人BSPVC信用增级机构D评级机构E承销商与投资者17.并购一般操作程序包括（ABCD）A寻找筛选目标B尽职调查C估值与交易设计D签约与审批E交割与整合18.要约收购的要素包括（ABCD）A要约价格B要约数量C要约期限D预受与撤回E收购结果公告19.下列属于并购协同效应的有（ABCD）A经营协同B财务协同C管理协同D税收协同E无任何协同20.公开上市的弊端包括（ABCD）A发行成本高B信息披露负担重C控制权稀释D短期业绩压力E无任何弊端21.杠杆收购的风险包括（ABCD）A高杠杆财务压力B利率上升风险C经营不及预期D再融资风险E无任何风险22.我国投行在再融资中承担的职责包括（ABCD）A保荐B承销C尽职调查D持续督导E直接决定公司利润23.借壳上市的步骤包括（ABCD）A寻找壳资源B取得控制权C反向注入资产D配套融资E无需披露24.影响IPO定价的因素包括（ABCD）A公司基本面B市场情绪C发行规模D投资者结构E承销商声誉25.定向增发的特点包括（ABCD）A发行对象特定B定价可按八折C股份有锁定期D可引入战投E无任何限制26.政策性银行包括（ABC）A国家开发银行B中国进出口银行C中国农业发展银行D工商银行E建设银行27.按行业关系，并购可分为（ABC）A横向并购B纵向并购C混合并购D善意并购E敌意并购28.债务融资的优点包括（ABC）A不稀释控制权B利息税盾C杠杆提升股东收益D固定还本压力E无需披露29.可转换公司债券的条款通常包括（ABCD）A票面利率B转股价格C转股期D赎回条款E回售条款30.投资银行在IPO中的工作包括（ABCD）A财务顾问与改制B牵头尽调C路演簿记D承销与余额包销E持续督导31.投资银行风险管理三道防线包括（ABC）A业务部门自控B独立风险管理与合规C内部审计D外部评级E新闻媒体32.企业融资需求分析应关注（ABCD）A融资目的与用途B资金缺口规模与期限C企业生命周期D资本结构与控制权E承销商办公室位置33.优先股的特征包括（ABCD）A股息固定B优先分配利润C通常表决权受限D可累积/可赎回E必须还本34.金融危机后国际监管改革包括（ABCD）A《多德—弗兰克法案》B沃尔克规则C巴塞尔IIIDTLAC要求E完全放松监管35.可交换公司债券的特点包括（ABCD）A换股标的为存量股份B不增加上市公司股本C不稀释EPSD发行人多为大股东E票面利率通常高于贷款36.IPO折价现象在（ABC）A美国市场存在B中国市场存在C全球主要市场普遍存在D仅中国存在E仅美国存在37.再融资方式中属于债务性融资的有（ABC）A公司债B可转债C可交换债D配股E优先股38.下列属于股票公开发行方式的有（ABCD）A网下询价B网上资金申购C战略配售D超额配售选择权E柜台交易39.从经济学角度看投资银行的功能包括（ABCD）A资金中介B价格发现C信息生产与认证D风险管理E信用创造40.我国监管政策新变化包括（ABCD）A新《证券法》B全面注册制C压实中介看门人责任D引导回归本源E放任通道业务41.地方政府债券按偿还资金来源分为（AB）A一般债券B专项债券C企业债券D公司债券E金融债券42.投资银行与商业银行的区别包括（ABCD）A融资方式：直接vs间接B利润来源：中介费vs存贷利差C风险特征不同D监管体系不同E都吸收存款43.下列关于投行风险管理说法正确的有（ABCD）A董事会承担最终责任B设风险管理委员会CCRO参与高管层D三道防线相互独立E无需压力测试44.下列属于集中监管模式特征的有（ABCD）A政府专门机构B统一立法C执法权威性强D独立于自律E完全靠行业自律45.下列属于债券投资面临的风险有（ABCD）A利率风险B信用风险C流动性风险D通货膨胀风险E人生风险46.可转换公司债券融资的优势包括（ABCD）A票面利率低B若转股可实现股权融资C条款灵活D适合成长企业E必须立即还本47.三种主要监管模式包括（ABC）A集中监管B自律监管C混合监管D无为监管E计划监管48.适合证券化的资产应具备（ABCD）A可预见稳定现金流B资产同质性高C历史记录良好D权益清晰E债务人集中于单一客户49.解释IPO折价的理论包括（ABCD）A赢家诅咒假说B信号传递假说C法律责任规避D承销商垄断E投资者过度乐观50.投资银行监管原则包括（ABCD）A依法监管B三公原则C审慎监管D自律与他律结合E随意监管51.我国资产证券化主要类别包括（ABCD）A信贷ABSB企业ABSCABND公募REITsE国债期货52.下列关于要约收购豁免说法正确的有（ABCD）A继承可申请豁免B国有无偿划转可申请C同一控制下转让可申请D30%以上继续增持特定情形可申请E任何情况都不豁免53.并购支付方式包括（ABCD）A现金支付B股票支付C混合支付D杠杆支付E邮票支付54.股权融资的优点包括（ABC）A无还本付息压力B增强资本实力C提升声誉D稀释控制权E利息税盾55.非金融企业债务融资工具包括（ABCD）A短期融资券CPB超短融SCPC中期票据MTND定向工具PPNE国债56.资产证券化内部信用增级方式包括（ABCD）A优先/次级分层B超额抵押C超额利差D现金储备账户E外部银行担保57.资产证券化对发起人的收益包括（ABCD）A盘活存量B改善资产负债表C拓宽融资渠道D降低融资成本E增加资本占用58.常见反收购策略包括（ABCD）A白衣骑士B毒丸计划C金色降落伞D驱鲨剂E皇冠之珠59.我国证券公司投行监管内容包括（ABCD）A市场准入与牌照B保荐机构资格C保荐代表人管理D净资本风控指标E承销员工籍贯60.资本结构理论包括（ABCD）AMM理论B权衡理论C优序融资理论D代理成本理论E股利无关论61.下列属于敌意收购防御手段的有（ABCD）A毒丸B白衣骑士C金色降落伞D驱鲨剂E善意谈判62.投资银行风险管理常用技术包括（ABCD）AVaRB压力测试C敏感性分析D限额管理E凭直觉决策63.投资银行的风险特征包括（ABCD）A高杠杆B强周期C市场风险敞口大D流动性风险突出E与资本市场无关64.按发行主体，债券可分为（ABC）A政府债券B金融债券C公司（企业）债券D外币债券E实物债券65.我国证券公司风控指标包括（ABCD）A净资本B风险覆盖率C流动性覆盖率D净稳定资金率E员工人数66.我国债券交易市场包括（ABC）A银行间债券市场B交易所市场C商业银行柜台市场D夜市市场E离岸赌场67.债券的基本特征包括（ABCD）A偿还性B流动性C安全性D收益性E永久性68.证券发行审核制度主要包括（ABC）A审批制B核准制C注册制D登记制E承诺制69.下列属于投资银行市场风险计量的有（ABCD）AVaRB久期C凸性D敏感性分析E员工满意度调查70.下列属于投资银行组织形式的有（ABCD）A合伙人制B有限责任公司C股份有限公司D银行控股公司制E合作社71.资产证券化面临的风险包括（ABCD）A基础资产违约风险B早偿风险C结构风险D操作与道德风险E流动性风险72.下列关于SPV说法正确的有（ABCD）A为证券化专门设立B实现破产隔离C通常为信托形式D与发起人破产隔离E由发起人直接承担经营风险73.定向增发的优势包括（ABCD）A发行成功率高B对二级市场冲击小C可引入战投D改善治理E必须公开面向所有人74.我国投资银行的经营特点包括（ABCD）A分业经营B证券公司为主体C保荐人制度D注册制改革E混业全能银行75.上市公司股权再融资方式包括（ABCD）A配股B公开增发C定向增发D优先股E发行国债76.并购的动因包括（ABCD）A协同效应B规模经济与市场势力C多元化D获取关键资源E管理层扩张动机77.再融资承销风险包括（ABCD）A市场风险B销售/包销风险C定价风险D合规与声誉风险E无风险78.下列属于资产证券化基础资产的有（ABCD）A住房抵押贷款B信用卡应收款C企业应收账款D基础设施收费权E企业商誉79.目标公司估值方法包括（ABCD）ADCF现金流折现法B可比公司倍数法C资产基础法D实物期权法E抛硬币法80.下列属于优先股融资特点的有（ABCD）A股息固定B优先分配C表决权受限D可设计赎回E必须还本三、填空题1.德国实行的银行制度是＿＿＿制。【答案】全能银行（混业经营）2.投资银行在英国被称为＿＿＿。【答案】商人银行（MerchantBank）3.1933年美国＿＿＿法确立了商业银行与投资银行分业经营的格局。【答案】《格拉斯—斯蒂格尔法》（Glass-SteagallAct）4.向原股东按持股比例配售新股的再融资方式称为＿＿＿。【答案】配股5.住房抵押贷款证券化的英文缩写是＿＿＿。【答案】MBS（Mortgage-BackedSecurities）6.IPO发行价显著低于上市首日收盘价的现象称为＿＿＿。【答案】IPO折价（Underpricing）7.借壳上市在监管上被要求＿＿＿审核。【答案】等同IPO8.期限在270天以内的超短期融资券英文缩写是＿＿＿。【答案】SCP（Super&Short-termCommercialPaper）9.非上市公司通过收购上市公司股份注入资产实现间接上市的方式称为＿＿＿。【答案】借壳上市（反向收购）10.期限3—5年以上的中期票据英文缩写是＿＿＿。【答案】MTN（Medium-termNote）11.我国基础设施公募资产证券化产品的英文缩写是＿＿＿。【答案】REITs（RealEstateInvestmentTrusts）12.以目标公司资产和现金流为抵押、大量举债收购的方式称为＿＿＿。【答案】杠杆收购（LBO）13.毒丸计划、金色降落伞等属于＿＿＿策略。【答案】反收购14.上市公司股东发行、在一定期限内可交换成其所持上市公司存量股份的债券是＿＿＿。【答案】可交换公司债券（EB）15.我国企业资产证券化（企业ABS）的监管机构是＿＿＿。【答案】中国证监会16.收购方向目标公司全体股东公开发出收购要约的行为称为＿＿＿。【答案】要约收购17.投资银行在日本被称为＿＿＿。【答案】证券公司18.按并购双方行业关系，并购分为横向、纵向和＿＿＿并购。【答案】混合19.资产证券化中实现破产隔离、专门设立的法律实体英文缩写是＿＿＿。【答案】SPV（SpecialPurposeVehicle）20.我国债券市场的主体是＿＿＿市场。【答案】银行间债券21.目标公司董事会寻找友好第三方抵御收购的策略称为＿＿＿。【答案】白衣骑士（WhiteKnight）22.由交易商协会注册、期限1年以内的非金融企业债务融资工具称为＿＿＿。【答案】短期融资券（CP）23.向不特定对象公开募集新股的再融资方式称为＿＿＿。【答案】公开增发24.销售百分比法下，外部融资额等于资产增加减去敏感负债增加再减去＿＿＿。【答案】留存收益增加25.商业银行主要服务于＿＿＿融资，投资银行主要服务于直接融资。【答案】间接26.绿鞋机制允许主承销商超额配售不超过本次发行股份＿＿＿的股份。【答案】15%27.我国科创板、创业板率先试点的发行制度是＿＿＿。【答案】注册制28.公司债券的监管机构是＿＿＿。【答案】中国证监会29.现代投资银行的本源业务是＿＿＿。【答案】证券发行承销与保荐30.我国沪深证券交易所成立于＿＿＿年。【答案】199031.其他投资者认购定向增发股份的锁定期一般为＿＿＿个月。【答案】632.我国国债主要采用＿＿＿方式发行。【答案】公开招标33.债券是发行者向投资者出具的＿＿＿债务凭证。【答案】债权34.优先于普通股分配利润和剩余财产、但表决权受限的股票是＿＿＿。【答案】优先股35.地方政府债券分为一般债券和＿＿＿。【答案】专项债券36.世界主要证券发行审核制度包括审批制、核准制和＿＿＿。【答案】注册制37.控股股东认购定向增发股份的锁定期一般为＿＿＿个月。【答案】1838.我国集中统一监管证券公司的机构是＿＿＿。【答案】中国证监会39.在一定条件下可按约定转换为股份的公司债券是＿＿＿。【答案】可转换公司债券（CB）40.有税MM理论认为负债具有＿＿＿效应。【答案】税盾41.我国三大政策性银行包括国开行、进出口银行和＿＿＿。【答案】中国农业发展银行42.资本结构权衡理论在税盾收益与＿＿＿之间权衡。【答案】财务困境成本（破产成本）43.股票发行中根据网上网下申购倍数双向调整配售比例的机制称为＿＿＿。【答案】回拨机制44.按我国法律，公司分为有限责任公司和＿＿＿。【答案】股份有限公司45.1999年美国通过《＿＿＿》废除分业经营、走向混业。【答案】金融服务现代化法案（Gramm-Leach-BlileyAct）46.定向增发发行价不低于定价基准日前20个交易日均价的＿＿＿。【答案】80%47.超额配售选择权俗称＿＿＿机制。【答案】绿鞋（GreenShoe）48.优序融资理论认为企业融资顺序为：内部留存、＿＿＿、股权。【答案】债务49.向特定对象非公开发行股票的再融资方式称为＿＿＿。【答案】定向增发（非公开发行）50.附认股权证公司债券又称为＿＿＿。【答案】分离交易的可转换公司债券四、名词解释1.企业债券答：通常指由企业依照法定程序公开发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券；在我国，企业债曾特指由发改委核准发行、由大型央企或国企发行的债券，资金用途常与固定资产投资项目挂钩。2.地方政府一般债券答：由省、自治区、直辖市政府发行，以一般公共预算收入作为还本付息来源，用于没有收益的公益性项目，纳入一般公共预算管理。3.SPV（特殊目的机构）答：SpecialPurposeVehicle，资产证券化中专门设立的、以实现破产隔离为目的的法律实体（可以是公司、信托或合伙），从发起人处购买基础资产并发行资产支持证券。4.回拨机制答：在股票发行中，根据网上与网下投资者实际申购倍数，在二者之间双向调整配售比例的机制；网下申购踊跃时把更多份额回拨给网上散户，反之亦然，以兼顾公平与发行成功。5.政策性金融债券答：由国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行等政策性银行发行的金融债券，资金用于国家政策指定的产业与项目，信用等级高、期限较长。6.间接融资答：资金供求双方通过银行等金融中介实现资金融通，金融机构发行自己的负债（存款）筹集资金，再以债权（贷款）形式投放给资金需求方，资金双方不直接建立债权债务关系。7.ABS答：Asset-BackedSecurities，资产支持证券；以特定基础资产（信贷资产、应收账款、租赁资产等）未来可产生的现金流为偿付支持，通过结构安排进行信用增级后发行的证券。8.核准制答：证券发行审核制度之一，监管机构不仅审核发行文件的形式合规性，还对发行人的质量、投资价值进行实质审查，符合条件方可获准发行；介于审批制与注册制之间。9.要约收购答：收购方通过向目标公司全体股东公开发出收购要约、按约定价格购买其持有的股份，从而获得或巩固目标公司控制权的行为；是上市公司并购的重要方式。10.有限责任公司答：由一定人数股东出资设立，股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对债务承担责任的企业法人；不公开发行股票、股权转让受限制。11.股份有限公司答：全部资本分为等额股份，股东以其认购的股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对债务承担责任的企业法人；可公开发行股票并上市，股权转让自由。12.优序融资理论答：Myers与Majluf提出，由于信息不对称与交易成本，企业融资偏好顺序为：优先内部留存收益，其次债务融资，最后才是股权融资；股权融资被市场视为股价被高估的信号。13.借壳上市答：非上市公司通过收购已上市公司（"壳公司"）的控股权，再将自身业务与资产注入壳公司，从而实现间接上市的行为；我国监管要求等同IPO审核。14.纵向并购答：处于同一产品不同生产经营阶段（上下游）的企业之间的并购，如制造商并购供应商或经销商，目的是降低交易成本、保证供应链稳定。15.定向增发答：上市公司向不超过规定数量的特定对象非公开发行股票的再融资方式；发行价不低于定价基准日前20日均价的80%，控股股东认购锁定18个月、其他投资者锁定6个月。16.非金融企业债务融资工具答：由中国人民银行下属交易商协会注册、在银行间债券市场发行的非金融企业债务融资工具总称，包括短期融资券（CP）、超短期融资券（SCP）、中期票据（MTN）、定向工具（PPN）等。17.资本结构答：企业各种长期资本（长期债务、优先股、普通股权益）的构成及其比例关系，通常用债务资本与权益资本之比（D/E）表示。18.可转换公司债券答：发行人依照法定程序发行、在一定期间内可按约定条件转换为发行人普通股的公司债券；兼具债性、股性与期权性，票息较低。19.真实出售答：资产证券化中，发起人把基础资产真实出售给SPV，实现资产与发起人破产风险相隔离的法律安排；即使发起人破产，已出售资产也不纳入破产财产。20.横向并购答：同一行业、生产同类产品或工艺相近的企业之间的并购，目的是扩大市场份额、消除竞争、实现规模经济。21.IPO折价答：股票首次公开发行时，发行价明显低于上市首日（或上市后一段时间）市场收盘价的现象；普遍存在于各国IPO市场，是投资银行学研究的重要谜题。22.杠杆收购（LBO）答：LeveragedBuyout，收购方以目标公司自身资产和未来现金流为抵押大量举债进行收购，以未来经营现金流或资产出售偿还债务的并购方式；常由PE主导。23.中期票据答：Medium-termNote，期限通常3—5年以上的中期债务融资工具，在我国由交易商协会注册、银行间市场发行，发行条款灵活、可分期发行。24.权衡理论答：资本结构理论之一，认为企业最优资本结构在于权衡债务的税盾收益与财务困境（破产）成本之间的关系；负债增加带来税盾收益，但同时提高破产风险，二者权衡决定最优D/E。25.公司债券答：公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券；在我国由证监会监管，发行主体为公司法人，资金用途相对灵活。26.白衣骑士答：目标公司面临恶意收购时，主动寻找的友好第三方（"骑士"），由其以更优厚条件收购目标公司或与其合并，从而抵御敌意收购方。27.首次公开发行答：InitialPublicOffering，IPO，企业第一次向社会公众公开发行股票并在证券交易所上市交易的行为。28.破产隔离答：资产证券化中通过真实出售与SPV设计，使基础资产与发起人、SPV自身的破产风险相隔离，发起人或SPV破产均不影响基础资产现金流对证券持有人的偿付。29.IPO答：InitialPublicOffering，首次公开发行，即股份有限公司第一次向社会公众公开发行股票并申请在证券交易所上市的过程。30.债券答：发行者依照法定程序向投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证；反映筹资者与投资者之间的债权债务关系。31.REITs答：RealEstateInvestmentTrusts，不动产投资信托基金；把流动性较差的不动产（如产业园、仓储、保障房）打包为可在交易所交易的标准化基金份额，使普通投资者可分享不动产收益。32.短期融资券答：CommercialPaper，CP，具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行、约定在1年以内还本付息的债务融资工具，由交易商协会注册。33.商人银行答：MerchantBank，投资银行在英国的称谓；历史上由从事国际贸易的商人演变而来，现在主要从事证券承销、并购顾问、资产管理等投资银行业务。34.注册制答：证券发行审核制度之一，监管机构只对发行人申报文件的真实性、准确性、完整性进行形式审查，投资价值由投资者自主判断；以美国、日本为代表，我国科创板、创业板已试点。35.商业银行答：以吸收公众存款、发放贷款、办理结算为主要业务的金融机构，主要服务于间接融资，以经营存贷利差为主要盈利来源；我国由银保监会（现金融监管总局）监管。36.超额配售选择权（绿鞋机制）答：GreenShoeOption，发行人授予主承销商的一项选择权，允许其在发行上市后30日内按同一发行价格超额发售不超过本次发行规模15%的股份，用于稳定上市后股价。37.地方政府专项债券答：由省级政府发行，以对应项目的政府性基金收入或专项收入作为还本付息来源，用于有一定收益的公益性项目（如交通、市政、园区）。38.并购答：Merger&Acquisition，M&A，包括兼并（Merger，两家或多家企业合并为一家）与收购（Acquisition，一家企业通过购买股权或资产获得另一家企业控制权）；按行业关系分为横向、纵向、混合并购。39.保荐人制度答：由具有资格的投资银行（保荐机构）对公开发行证券的企业进行辅导、尽职调查、推荐上市，并在上市后一定期限内持续督导其履行信息披露义务的制度；我国A股发行实行保荐制。40.混合并购答：既非竞争对手、又非上下游关系、分属不同行业或市场的企业之间的并购；目的是多元化经营、分散风险、进入新行业。41.直接融资答：资金供求双方通过股票、债券等金融工具直接建立债权债务或股权关系，不经过银行等金融中介的融资方式；投资银行是直接融资的核心中介。42.MBS答：Mortgage-BackedSecurities，住房抵押贷款支持证券；以商业银行发放的住房抵押贷款组成资产池，以其还本付息现金流为偿付支持发行的证券，是最早出现的资产证券化产品。43.资产证券化答：将缺乏流动性但能产生可预见未来现金流的资产（如贷款、应收账款、租金），通过结构安排和信用增级，转换为可在金融市场上出售和流通的证券的过程。44.公开增发答：上市公司向不特定社会公众公开发行新股的再融资方式；增发新股会稀释原股东股权，但融资规模大、对市场影响明显。45.可交换公司债券答：上市公司股东依法发行、在一定期限内可按约定条件交换成该股东所持有的上市公司存量股份的公司债券；换股时不增加股本，但会改变股权结构。46.配股答：上市公司向原股东按其持股比例、以低于市价的特定价格配售新股的再融资方式；原股东可放弃配股权，否则会被稀释。47.优先股答：在利润分配和剩余财产清偿上优先于普通股、但一般表决权受限或无表决权的股票；股息率通常固定，兼具股性与债性。48.审批制答：证券发行审核制度中最严格的一种，监管机关不仅进行形式审查，还对发行主体、发行规模、发行节奏进行实质性审批和行政分配；我国股票市场早期曾采用。49.投资银行答：从事证券发行承销、并购顾问、资产管理、财务顾问、自营与经纪等业务的金融机构；本源业务是证券承销与保荐，主要服务于直接融资；在英国称商人银行、在日本称证券公司。50.记账式国债答：以记账方式（无纸化）发行和交易、通过证券交易所或银行间债券市场登记托管的国债；可上市流通、利率通过公开招标确定，是我国国债的主要形式。五、简答题1.简述资产证券化的定义与基本结构。①定义：将能产生可预见现金流的资产，经结构安排与信用增级转化为可流通证券。②参与方：发起人、SPV、信用增级机构、评级机构、服务机构、受托机构、投资者。③核心：基础资产真实出售给SPV，实现破产隔离。④信用增级：内部优先/次级分层或外部担保。⑤投资者以资产池现金流获得本息偿付。2.简述我国国债的主要发行方式与制度。①以记账式国债为主，储蓄国债为辅。②发行方式：主要采用公开招标。③记账式国债在银行间与交易所市场流通。④储蓄国债面向个人投资者。⑤由财政部代表中央政府发行，无信用风险。3.简述企业公开上市的动机与利弊。动机：筹集资本金、提升知名度、股权变现、完善治理、建立股权激励。利：拓宽融资渠道、品牌提升、股权流动性。弊：信息披露、上市成本高、股权稀释、短期业绩压力。需结合企业发展阶段与资金需求权衡。4.简述IPO的基本程序。前期：股改、聘请中介、尽职调查与辅导。申报：制作招股书等文件，向交易所/证监会申报。审核：受理、问询、通过注册。发行：路演询价、网上网下申购、回拨配售。挂牌：交易所上市，进入持续督导期。5.简述我国投资银行的发展阶段与经营特点。阶段：萌芽—快速发展—综合治理—创新发展—注册制改革。经营特点：分业经营、本土券商为主体。③业务以经纪、承销、自营、资管为主。④由证监会集中监管。6.简述我国公司信用类债券的主要类别及其监管机构。①公司债：证监会监管。②企业债：历史上由发改委核准。③非金融企业债务融资工具：交易商协会注册。④可转债、可交换债：证监会监管。⑤交易市场以银行间债券市场为主体。7.简述杠杆收购的一般程序与风险收益。程序：寻找标的—高负债融资—收购整合—退出。收益：财务杠杆放大股权回报、管理改善提升价值。风险：高负债带来偿债压力，经济下行易陷入困境。8.简述融资需求预测的基本步骤。①预测销售增长。②估计随销售变动的资产与敏感负债。③估计留存收益增加。④外部融资额=资产增加-敏感负债增加-留存收益增加。⑤按目标资本结构确定债务与股权融资比例。9.简述投资银行的主要业务范围。①本源业务：证券承销与保荐。②并购顾问、财务顾问。③证券经纪与自营做市。④资产管理、研究销售。⑤资产证券化、私募股权等创新业务。10.简述投资银行与商业银行的异同。相同：都是金融中介，发挥资金融通功能。不同：商行做间接融资（存贷款），投行做直接融资（证券发行交易）。收入与风险不同：商行吃利差、主担信用风险；投行收佣金、主担市场风险。监管不同：商行由金融监管总局，投行由证监会。我国分业经营，德国等实行全能银行混业。11.从经济学角度简述投资银行的功能。①资金媒介：提高储蓄向投资转化效率。②价格发现与资源配置。③信息生产与公司治理。④风险管理与财富管理。⑤支持创新创业与产业升级。12.简述借壳上市与IPO的比较。①IPO直接公开发行；借壳通过收购上市公司控股权再注入资产间接上市。②借壳理论上更快，但我国要求等同IPO审核。③借壳需承担买壳成本与壳公司历史包袱。④企业按规模、合规、时间、市场窗口选择。13.简述可交换公司债券的融资特点。①发行主体：上市公司股东，非公司本身。②换股标的：上市公司存量股票，不增加总股本。③股东以较低利率融资，未来通过换股逐步减持。④兼具债性与股性，票息低于普通公司债。14.简述定向增发与公开增发的区别。发行对象：定向增发面向特定对象；公开增发面向社会公众。定价：定向增发不低于定价基准日前20日均价80%。锁定期：定向增发6或18个月，公开增发一般无锁定期。市场影响：定向增发冲击小，公开增发稀释明显。15.简述政策性金融债与一般金融债的区别。发行主体：政策性金融债由三大政策性银行发行；一般金融债由商业银行等商业机构发行。信用等级：政策性金融债由国家信用背书，接近国债。用途：前者服务国家政策项目，后者补充资本金或负债来源。16.简述借壳上市的主要过程与监管要求。过程：找壳—收购控股权—资产注入—整合上市。监管：我国借壳等同IPO审核。须履行重大资产重组审批、信息披露、关联交易回避。目的：防止绕道上市、规避IPO标准。17.简述债务融资的优缺点。优点：不稀释股权、利息税前扣除有税盾、提高财务杠杆。缺点：到期还本付息刚性、提高财务风险、限制性条款多。18.简述非金融企业债务融资工具的主要品种与注册流程。品种：CP（1年内）、SCP（270天内）、MTN（3—5年以上）、PPN。流程：主承销商辅导—交易商协会注册—分期发行。市场：银行间债券市场，注册制、发行灵活。19.试述投资银行在IPO程序中的主要工作。①承揽、尽调、辅导改制。②制作申报文件、答复审核问询。③组织路演询价、确定发行价。④组织网上网下申购、回拨配售。⑤上市后持续督导。20.简述影响IPO发行定价的主要因素。①公司基本面与行业地位。②可比公司估值水平。③市场环境与投资者申购热情。④发行规模、股权结构与监管安排。⑤投行声誉与承销能力。21.简述我国债券交易市场的构成。银行间债券市场：主体市场，机构投资者参与。交易所债券市场：上交所、深交所，个人与机构参与。商业银行柜台市场：面向个人投资者买卖国债等。银行间市场占交易量绝大部分。22.简述适合证券化的资产应具备的特点。①能产生稳定、可预测的未来现金流。②资产同质、标准化、历史违约数据充分。③权属清晰、可真实出售。④债务人分散、规模足够大。23.简述资产证券化对发起人的收益。①盘活存量资产、回笼现金。②改善资产负债结构、提高资本充足率。③拓宽融资渠道、降低融资成本。④实现风险隔离、不增加表内负债。24.简述目标公司的主要估值方法。资产基础法：以净资产评估价值为基础。市场法：可比公司、可比交易。收益法：现金流折现（DCF）。多种方法交叉验证。25.简述主要国家投资银行的组织模式。美国：分业→混业，独立投行与银行控股公司并存。英国：商人银行传统，大型综合金融集团。德国：全能银行混业经营。日本：证券公司为主体。中国：分业经营，证监会监管，本土证券公司为主体。26.简述绿鞋机制的操作原理与作用。含义：上市后30日内可按发行价超额发售不超过15%股份。股价上涨时行权增售；股价下跌时在二级市场买入护盘。作用：稳定上市后股价、提高发行成功率、降低承销风险。27.简述股份有限公司的基本特征。①全部资本分为等额股份。②股东以认购股份为限承担有限责任。③可公开发行股票并上市，股份自由转让。④所有权与经营权分离，组织机构健全。28.简述资产证券化的主要风险。信用风险：基础资产违约。提前偿付与利率风险。结构与法律风险：真实出售、破产隔离不被认可。操作与模型风险、道德风险。29.简述配股与公开增发的区别。发行对象：配股面向原股东按比例；公开增发面向社会公众。价格：配股价通常低于市价。股权稀释：原股东全部认购则持股比例不变。市场接受度：配股被视为老股东支持；公开增发常被解读为摊薄。30.简述地方政府债券的概念与种类。概念：省级政府依法发行、约定还本付息的政府债券。一般债券：以一般公共预算收入偿还，用于无收益项目。专项债券：以项目政府性基金收入偿还，用于有收益项目。实行债务限额管理与预算管理。31.简述企业融资需求分析应关注的要点。①销售增长预测。②敏感资产与敏感负债比例。③盈利能力与股利政策。④目标资本结构与融资成本。⑤资本市场窗口。32.简述回拨机制的含义与作用。含义：根据网上、网下申购倍数双向调整配售比例。作用：平衡机构与中小投资者配售机会。提高公众中签率、保证发行顺利完成。33.简述股权融资的优缺点。优点：无还本压力、财务风险低、改善资本结构。缺点：稀释控制权、发行成本高、信息披露要求高、易被市场解读为负面信号。34.简述股票上市的一般条件与程序。条件：已公开发行、股本达标、盈利与股权分散、治理健全。程序：保荐—交易所审核—证监会注册—挂牌上市。上市后进入持续督导与持续信息披露。35.试述定向增发的特点及优势。特点：面向特定对象、定价8折、锁定期6/18个月。优势：引入战略投资者、支持并购配套融资、对二级市场冲击小。审核相对简便、灵活性高。36.简述我国资产证券化的主要类别与作用。类别：信贷ABS、企业ABS、ABN、公募REITs。作用：盘活存量、拓