2026年货币乘数测试题含答案

2026年货币乘数测试题含答案一、单项选择题1.货币乘数的核心定义是指A.货币供应量与基础货币之间的倍数关系B.存款总额与基础货币之间的倍数关系C.基础货币与货币供应量之间的倍数关系D.存款准备金与存款总额之间的倍数关系2.其他条件保持不变，公众现金漏损率提高，货币乘数会发生以下哪种变化A.增大B.减小C.不变D.不确定3.2025年末中国人民银行实施全面降准0.5个百分点，其他条件不变，降准操作会使得货币乘数A.上升B.下降C.不变D.先升后降4.仅考虑法定存款准备金率的简单存款乘数，若法定存款准备金率为10%，则简单乘数为A.5B.10C.15D.205.M1层次货币乘数的标准计算公式是（其中c为现金漏损率，rd为法定存款准备金率，e为超额准备金率）A.(1+c)/(rd+e+c)B.1/(rd+e+c)C.(1+c)/(rd+e)D.c/(rd+e+c)6.2026年我国数字人民币全域推广后，公众手持现金占总存款的比例持续下降，其他条件不变，货币乘数会A.上升B.下降C.不变D.无序波动7.商业银行为应对潜在的流动性风险，主动提高超额准备金持有比例，其他条件不变，货币乘数会A.上升B.下降C.不变D.不确定8.货币供给恒等式为M=m×B，其中B代表的是A.流通中现金B.商业银行存款准备金C.流通中现金加商业银行存款准备金D.法定存款准备金加超额存款准备金9.已知原始存款为1000万元，法定存款准备金率10%，超额准备金率5%，现金漏损率5%，则派生存款总额为A.3000万元B.4000万元C.5000万元D.10000万元10.下列因素中，一般不会引起货币乘数发生变动的是A.央行调整法定存款准备金率B.居民现金持有偏好发生改变C.商业银行调整超额准备金持有比例D.央行通过公开市场操作买入国债增加基础货币投放11.2026年我国商业银行净息差持续收窄，银行为提升流动性缓冲主动增加超额准备金持有，其他条件不变，这会使得货币乘数和M1货币供应量发生以下哪种变化A.货币乘数上升，货币供应量增加B.货币乘数下降，货币供应量减少C.货币乘数上升，货币供应量减少D.货币乘数下降，货币供应量增加12.乔顿货币乘数模型中，不包含以下哪个变量A.法定存款准备金率B.超额准备金率C.定期存款与活期存款比率D.基础货币规模13.市场利率上升时，商业银行持有超额准备金的机会成本、超额准备金率、货币乘数会依次发生以下哪种变化A.上升，下降，上升B.上升，上升，下降C.下降，上升，下降D.下降，下降，上升14.公众将存放于商业银行活期存款账户的资金提现，转换为数字人民币存放于个人数字钱包长期持有，其他条件不变，该行为会使得现金漏损率和货币乘数依次发生以下哪种变化A.上升，下降B.不变，不变C.下降，上升D.下降，不变15.2020年以来我国货币乘数总体呈现持续上升趋势，核心驱动原因是A.法定存款准备金率持续下调B.基础货币投放持续大幅增加C.现金漏损率持续上升D.超额准备金率持续上升二、多项选择题1.影响货币乘数大小的核心变量包括A.法定存款准备金率B.超额准备金率C.现金漏损率D.定期存款与活期存款比率E.基础货币投放规模2.其他条件不变，以下哪些因素会导致货币乘数上升A.央行实施降准操作B.居民减少预防性现金持有偏好C.商业银行降低超额准备金持有比例D.市场利率持续上升E.现金漏损率持续提高3.关于货币乘数，下列说法正确的有A.货币乘数是反映银行体系货币供给扩张能力的核心指标B.货币乘数受到商业银行经营行为的影响C.货币乘数受到居民资产选择行为的影响D.货币乘数完全由中央银行外生决定E.在基础货币规模不变的前提下，货币乘数决定了货币供给总量4.2026年我国数字人民币普惠试点深化，以下哪些变化会对货币乘数产生影响A.公众提现频率降低，更多资金留存于银行账户体系B.商业银行依托数字人民币的数字化特征提升流动性管理效率，降低超额准备金持有需求C.央行直接面向公众发行数字人民币，会减少商业银行体系的存款准备金规模D.公众将更多活期存款转换为数字人民币持有于个人钱包E.数字人民币替代第三方移动支付，减少银行体系备付金流出5.关于货币乘数变动与货币政策效果的关系，下列说法正确的有A.经济下行周期，商业银行风险偏好下降，超额准备金率上升，货币乘数下降，会削弱扩张性货币政策的效果B.经济上行周期，商业银行风险偏好上升，超额准备金率下降，货币乘数上升，会放大扩张性货币政策的效果C.降准操作不仅释放银行体系流动性，还会提高货币乘数，间接增加货币供给D.升准操作会降低货币乘数，达到收缩货币供给的效果E.货币乘数的内生性越强，中央银行控制货币供给总量的能力越弱6.在M2层次货币乘数的计算中，需要纳入公式的变量包括A.现金漏损率B.定期存款与活期存款比率C.超额准备金率D.法定存款准备金率E.基础货币投放量7.以下哪些操作会导致货币乘数上升A.央行下调超额存款准备金利率B.商业银行推广智能化流动性管理工具，降低了预防性超额储备需求C.居民消费信心上升，减少预防性现金持有规模D.移动支付和数字人民币普及，持续降低公众现金持有需求E.央行提高法定存款准备金率8.关于简单存款创造乘数和实际货币乘数的差异，下列说法正确的有A.简单乘数假设不存在现金漏损和超额准备金，实际货币乘数充分考虑了两类漏出B.简单存款乘数通常大于实际货币乘数C.简单存款乘数通常小于实际货币乘数D.实际货币乘数受到商业银行和公众行为的影响，简单乘数仅考虑央行的法定存款准备金政策E.两者都反映了银行体系存款创造的扩张倍数9.2025年美联储结束加息周期，开始下调联邦基金目标利率，不考虑其他因素，美国货币乘数可能发生的变化是A.超额准备金率下降B.货币乘数上升C.超额准备金率上升D.货币乘数下降E.现金漏损率大幅上升10.当商业银行体系出现存款外流规模持续增加时，会引发以下哪些变化A.超额准备金率下降B.超额准备金率上升C.货币乘数上升D.货币乘数下降E.存款派生能力下降三、判断分析题1.货币乘数的大小完全由中央银行决定，与商业银行和公众的行为无关。2.其他条件不变，现金漏损率越高，货币乘数越大。3.央行降准操作会同时增加基础货币供应量和提高货币乘数。4.数字人民币推广必然导致货币乘数持续下降。5.当经济陷入流动性陷阱时，货币乘数会趋近于零。四、计算题1.假设某国商业银行体系总共吸收活期存款10000亿元，公众持有流通中现金2000亿元，商业银行持有的法定存款准备金总额为800亿元，超额存款准备金总额为400亿元，请计算：（1）现金漏损率c、法定存款准备金率rd、超额准备金率e；（2）M1层次的货币乘数；（3）若央行将法定存款准备金率降低1个百分点，其他条件不变，计算新的货币乘数。2.假设某国原始存款为500亿元，法定活期存款准备金率为10%，超额准备金率为3%，现金漏损率为2%，定期存款与活期存款比率为50%，定期存款法定准备金率为5%，请计算总存款创造额、派生存款创造额和M2层次的货币乘数。五、论述题结合2020年以来我国货币政策操作实际，分析我国货币乘数变动的主要特征及其驱动因素，并说明货币乘数变动对货币政策实施带来了哪些启示。参考答案一、单项选择题1.A2.B3.A4.B5.A6.A7.B8.C9.B10.D11.B12.D13.A14.A15.A二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABCE4.ABCDE5.ABCDE6.ABCD7.ABCD8.ABDE9.CD10.BDE三、判断分析题1.错误。货币乘数的核心公式中，不仅包含由中央银行决定的法定存款准备金率，还包含由商业银行行为决定的超额准备金率，以及由公众资产选择行为决定的现金漏损率、定期存款与活期存款比率，因此货币乘数具有明显的内生性，并非完全由中央银行决定，会受到商业银行和公众行为的共同影响。2.错误。根据M1货币乘数公式m=(1+c)/(rd+e+c)，当现金漏损率c提高时，分母的增长幅度大于分子的增长幅度，货币乘数会随之下降。现金漏损率越高，意味着越多资金流出银行体系，无法参与存款创造过程，存款派生能力越弱，因此货币乘数越小。3.错误。降准操作是中央银行降低法定存款准备金的提取比例，只是调整了商业银行体系内部准备金的结构，将原来锁定的法定存款准备金转变为可放贷的超额存款准备金，基础货币的总量不会发生变化，降准仅通过降低公式分母提高货币乘数，因此不会改变基础货币供应量。4.错误。数字人民币对货币乘数的影响方向并不是固定的，核心取决于公众和商业银行的行为选择：如果数字人民币推广降低了公众持有现金的需求，更多资金留存银行体系，现金漏损率下降，会推动货币乘数上升；如果商业银行依托数字人民币提升流动性管理效率，降低超额准备金持有需求，也会推动货币乘数上升；仅当公众大规模将银行存款提现为数字人民币长期持有，才会导致现金漏损率上升、货币乘数下降，因此数字人民币推广不会必然导致货币乘数下降。5.错误。流动性陷阱是指利率已经降到极低水平，公众预期利率会上升、债券价格会下跌，因此愿意持有任意规模的货币，商业银行也更愿意持有超额准备金不愿放贷，此时超额准备金率和现金漏损率都会大幅上升，货币乘数会降到较低水平，但不会趋近于零，只要存在基础货币投放，货币乘数始终为正，只是扩张能力极弱。四、计算题1.解答：（1）现金漏损率c=流通中现金/活期存款=2000/10000=20%；法定存款准备金率rd=法定存款准备金/活期存款=800/10000=8%；超额准备金率e=超额存款准备金/活期存款=400/10000=4%。（2）M1货币乘数公式为m=(1+c)/(rd+e+c)，代入数据得：m=(1+20%)/(8%+4%+20%)=1.2/0.32=3.75。（3）法定存款准备金率降低1个百分点后，新的rd=8%-1%=7%，代入公式得：新m=(1+20%)/(7%+4%+20%)=1.2/0.31≈3.87。2.解答：根据乔顿货币创造模型，总存款创造倍数k=1/(rd+re+c+t×rt)，代入已知条件rd=10%，re=3%，c=2%，t=50%，rt=5%，得分母=10%+3%+2%+50%×5%=17.5%，k=1/17.5%≈5.714。总存款创造额=原始存款×k=500×5.714≈2857亿元；派生存款创造额=总存款创造额-原始存款=2857-500=2357亿元。M2货币乘数m2=(1+c+t)/(rd+re+c+t×rt)，代入数据得：m2=(1+2%+50%)/17.5%=1.52/17.5%≈8.69。五、论述题解答：2020年以来，我国货币乘数运行呈现出波动上行的总体特征，根据中国人民银行公布的数据，2020年初我国M2货币乘数约为3.6，到2025年末已经上升至4.9左右，期间虽然受流动性波动、监管政策调整、经济周期波动等因素影响出现阶段性回调，但上行趋势明确，这一变动特征是政策、结构、周期多重驱动因素共同作用的结果：第一，法定存款准备金率持续下调是货币乘数上行的核心政策驱动。为应对经济下行压力，对冲疫情冲击，支持实体经济融资，2020年以来我国央行先后实施了8次降准操作，整体法定存款准备金率从2020年初的9.6%下降到2025年末的6.1%，累计下调3.5个百分点。根据货币乘数公式，法定存款准备金率处于乘数公式的分母位置，法定存款准备金率下降直接缩小分母，推动货币乘数上行。降准操作并没有直接大幅增加基础货币投放，仅仅通过提高货币乘数的方式，在基础货币增长平稳的背景下支撑了M2的合理增长，满足了实体经济的融资需求，这是我国货币政策坚持不搞大水漫灌、精准调控货币供给的重要体现。第二，支付体系数字化转型拉低了现金漏损率，成为货币乘数上行的结构性驱动。近年来我国移动支付、数字人民币持续推广普及，公众日常交易对纸币现金的需求持续下降，现金漏损率从2020年初的7.8%下降到2025年末的4.2%，累计下降超过3.6个百分点。现金漏损率下降意味着更多资金留在银行体系内部参与存款创造，减少了存款派生过程中的资金漏出，同样通过缩小货币乘数公式的分母推动乘数上行。尤其是2023年以来数字人民币试点范围持续扩大，2026年实现全域推广后，公众现金持有需求进一步下降，同时数字人民币的数字化特征也帮助银行提升了流动性管理效率，进一步降低了银行体系的流动性漏出，持续支撑货币乘数上行。第三，商业银行流动性管理效率提升拉低了超额准备金率，进一步推动货币乘数上行。近年来我国银行间市场流动性工具不断丰富，央行持续完善结构性流动性管理框架，建立了常态化的流动性投放机制，商业银行依托大数据、人工智能开展流动性预测的能力不断提升，预防性超额准备金的持有需求持续下降，我国商业银行超额准备金率从2020年初的2.3%下降到2025年末的1.6%，累计下降0.7个百分点。超额准备金率同样是货币乘数公式分母的组成部分，超额准备金率下降直接推动货币乘数上行。尤其是2023年央行推出常备借贷便利便利化改革后，商业银行可以更加便捷地获得央行流动性支持，进一步降低了银行预防性持有超额准备金的动机，带动货币乘数持续上行。第四，经济周期带来的商业银行风险偏好变化，带来了货币乘数的阶段性波动。在经济下行压力较大的时期，商业银行风险偏好收缩，更加偏好持有低风险的超额准备金，减少信贷投放，超额准备金率阶段性上升，会带来货币乘数的阶段性下降；而在经济复苏阶段，商业银行风险偏好提升，加大信贷投放力度，超额准备金率下降，带动货币乘数回升，这种内生性波动使得我国货币乘数并没有呈现线性上行，而是呈现出波动上行的特征。货币乘数的上述变动特征，给我国货币政策实施带来了多方面重要启示：首先，货币政策调控需要更加重视货币乘数的内生性变动，完善货币供给调控框架。传统货币政策调控更加关注基础货币的变动，但是随着金融市场发展和金融结构转型，货币乘数受到商业银行、公众行为的影响越来越大，内生性不断增强，央行