不确定性分析课件4

不確定性分析

不確定性分析定義：不確定性分析——是對技術方案中某些不確定因素對其經濟效益的影響程度的綜合分析。產生不確定性的因素：1、通貨膨脹和物價變動2、技術裝備和生產工藝變革3、生產能力的變化4、建設資金和工期的變化5、國家經濟政策和法規、規定的變化不確定性分析不確定性分析是一系列經濟分析手段的總稱。不確定性分析的經濟手段有：1、盈虧平衡分析；2、敏感性分析；3、概率分析；4、準則分析。其中盈虧平衡分析只用於財務評價，敏感性分析和概率分析可同時用於財務評價和國民經濟評價。不確定性分析按不確定性類型及處理方法不同也可進行下列分類：變化情況處理方法變化有一定範圍盈虧平衡分析敏感性分析變化遵循統計規律概率分析變化既無範圍又無規律準則分析

一、盈虧平衡分析定義：它是在一定的市場環境、生產能力的條件下，研究擬建專案成本與收益之間平衡關係的方法。種類：根據生產成本及銷售收入與產量（銷售量）之間是否線性關係，分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。線性盈虧平衡分析的基本假設條件：生產量等於銷售量；每批生產量的固定成本不變，單位變動成本與生產量成正比變化；銷售單價不變，銷售收入是銷售量的線性函數。只按單一產品計算，若生產多種產品，產品結構比例不變。盈虧平衡分析的應用1、判定企業經營狀況（如採用保本量、保本額、安全邊際、安全邊際率、邊際貢獻、邊際貢獻率、經營杠杆係數等指標進行分析；）2、利潤預測及決策3、價格決策4、指導成本管理（當單價、固定成本、銷售量及目標利潤可知的情況下控制單位變動成本；）5、選擇合理的決策方案（如虧損產品應否繼續生產、零件自製還是外購、是否接受追加訂貨、採用哪種生產工藝方案等）線性盈虧平衡分析方法應用舉例：某地區需要一臺14.7千瓦的動力機驅動一個水泵抽取積水，水泵每年開動的時數取決當地降雨量。現有兩方案可供選擇。A方案：採用電動機驅動，估計電機及相應電工器材投資為1400元，電動機每小時運行電費為0.84元/小時，每年維護費用120元，工作自動化無需工人照管。4年後設備殘值為200元。B方案：採用柴油機驅動，估計設備投資為550元，4年後設備無殘值。柴油機運行每小時油費0.8元/小時，維護費0.15元/小時。工人工資0.42元/小時。若方案壽命週期為4年，年利率i=10%，試比較A、B兩方案的經濟可行性。

盈虧平衡分析解題程式a、各方案的總費用C總與運行小時t有關b、C總=年等額投資R+年運行費用h

（R相當於固定不變費用；h相當於變動生產費用）C、

R=P（A/P，i,n）–L（A/F，i,n）式中P為初始投資，L為設備殘值。d、A方案總費用計算

RA=1400(A/P，10%，4)–200（A/F，10%，4) =1400×0.31547–200×0.21547=441.658–43.094≈399hA=120元+0.84·t∴C總A=RA+hA=399+120+0.84t=519+0.84t

e、B方案總費用計算

RB=P（A/P，i,n）=550×0.31547≈174 hB=(0.80+0.15+0.42)t=1.37t ∴C總B=RB+hB=174+1.37tf、令C總A=C總B

即519+0.84t=174+1.37t

得t=651小時g、結論：當降雨量較大，開動臺時多於651小時時的情況下，選擇電動機方案有利，開動臺時低於651小時（降雨量較小），則柴油機方案有利（見圖1- 1）。線性盈虧平衡分析例題示意圖二、敏感性分析定義：是一種常用的經濟效益不確定分析方法，它用來研究和預測不確定因素對技術方案經濟效益的影響情況及影響程度。目的：在技術經濟評價中，技術方案包含的不確定因素可能有若干個（例如：產品產量或銷售量、產品價格、投資額、各種生產費用要素等都可能發生變化），但是各個因素變化時，對方案經濟效益的影響程度是不相同的。圖1-2所表示的就是某些因素的變動對方案的投資收益率的影響。種類：單因素敏感性分析、雙因素敏感性分析和多因素敏感性分析。敏感性分析的步驟首先，確定敏感性分析指標。敏感性分析的對象是具體的技術方案及其反映的經濟效益。因此，技術方案的某些經濟效益評價指標，例如息稅前利潤、投資回收期、投資收益率、淨現值、內部收益率等，都可以作為敏感性分析指標。其次，計算該技術方案的目標值。一般將在正常狀態下的經濟效益評價指標數值，作為目標值。第三，選取不確定因素。在進行敏感性分析時，並不需要對所有的不確定因素都考慮和計算，而應視方案的具體情況選取幾個變化可能性較大，並對經濟敏感性分析效益目標值影響作用較大的因素。例如：產品售價變動、產量規模變動、投資額變化等；或是建設期縮短，達產期延長等，這些都會對方案的經濟效益大小產生影響。第四，計算不確定因素變動時對分析指標的影響程度。若進行單因素敏感性分析時，則要在固定其他因素的條件下，變動其中一個不確定因素；然後，再變動另一個因素（仍然保持其他因素不變），以此求出某個不確定因素本身對方案效益指標目標值的影響程度。第五，找出敏感因素，進行分析和採取措施，以提高技術方案的抗風險的能力。敏感性分析分析舉例敏感性分析

結論：由圖1-2可知銷售收入的變化對投資收益率的影響較大，而投資額的變動對投資收益率的影響較小；也就是說，投資收益率對銷售收入變化的反映敏感，投資收益率對投資額變化的反映不敏感。通常，我們將那些使經濟效益評價產生強敏感反映的不確定因素稱之為敏感因素，如銷售收入。反之，稱之為不敏感因素，如投資額。

敏感性分析敏感性分析的結果，可以列表或用圖解方法表示出來。表2-1和圖2-1是對某技術方案投資回收期敏感性所做的分析結果。在分析計算中，選取產品價格、產品量和投資額作為變動因素，以投資回收期作為敏感性分析指標對象。將三個不確定因素，分別按±10%和±20%做變動，求出投資回收期指標受影響的程度。從圖表可以看出，投資回收期指標對產品售價因素變動的反映最敏感；產品產量為次敏感因素；而投資額的變動影響最低。

敏感性分析敏感性分析敏感性分析與概率分析的關係敏感性分析能夠表明不確定因素對技術方案經濟效益的影響，得到維持技術方案可行所允許的不確定因素發生不利變動的幅度，從而預測技術方案承擔的風險，但是並不能表明這種風險發生的可能性有多大。實踐表明，對於不同的技術方案其各個不確定因素發生相對變動的概念是不同的。因此兩個同樣敏感的因素，在一定的不利的變動範圍內，可能一個發生的概率很大，另一個發生的概率很小。很顯然，前一個因素給技術方案帶來的影響會很大，而後一個因素的影響就很小。這個問題是敏感性分析所解決不了的。為此，還需要進行風險和不確定條件下的投資分析，即概率分析。三、概率分析定義：概率分析是使用概率研究預測不確定因素和風險因素對技術方案經濟效益指標影響的一種定量分析方法。

概率分析的步聚與方法：

首先，列出各種欲考慮的不確定因素。例如銷售價格、銷售量、投資和經營成本等，均可作為不確定因素。需要注意的是，所選取的幾個不確定因素應是互相獨立的。

其次，設想各各不確定因素可能發生的情況，即其數值發生變化的幾種情況。

概率分析第三，分別確定各種可能發生情況產生的可能性，即概率。各不確定因素的各種可能發生情況出現的概率之和必須等於1。第四，計算目標值的期望值。可根據方案的具體情況選擇適當的方法。假若採用淨現值為目標值，則一種方法是，將各年淨現金流量所包含的各不確定因素在各可能情況下的