财务报表分析-大数据与商业智能应用 课件 第2章 财务报表分析的数据来源

CHAPTER·02财务报表分析的数据来源《财务报表分析——大数据与商业智能应用》第二章学习目标与引导案例第2章·财务报表分析的数据来源学习目标1掌握财务报表分析的数据来源2掌握财务报表编制的会计要素、会计计量属性、会计假设和编制基础3熟悉资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表的结构及勾稽关系4理解财务报表附注的内容与含义引导案例投资SLW公司的分析起点王超越开通A股账户，拟投资二级市场公司。SLW公司2013年在上交所上市，是境内第一家挂牌上市的集成电路设计企业，主要产品包括集成电路、分立器件、LED三大类。公司发展成为以设计制造一体化为主的半导体公司，承担了"01专项""02专项"多个科研课题；2020年营业收入42.81亿元，2021年股价最高74.78元/股。引导案例：SLW公司的分析发现第2章·财务报表分析的数据来源分析发现营业收入持续增长上市以来大多数年份保持正增长，最近五年复合增长率17.31%增长来源之一：产能扩张购买固定资产超过百亿元，固定资产扩张规模增速达20%增长来源之二：销售费用大增销售成本率在20×9年达19.47%增长来源之三：商业信用为客户提供商业信用，应收账款占营业收入比重不断增加资产扩张、销售费用增长、应收账款增加，三项因素叠加导致公司的现金流净流入为负，公司不得不进行外部融资，通过发行公司债的方式筹集资金。思考：在财务报表中，资产、现金流和收入之间的关系如何？在分析一家公司时，应当关注财务报表中的哪些信息，从何种途径获得想要的数据？本章框架第2章·财务报表分析的数据来源01第1节财务报表的基本概念会计要素·会计计量属性·会计假设·权责发生制与收付实现制02第2节基本财务报表介绍资产负债表·利润表·现金流量表·所有者权益变动表·报表勾稽关系03第3节财务报表分析的其他数据来源附注：会计政策·会计估计·前期差错更正·行业层面与公司层面披露第1节财务报表的基本概念BasicConceptsofFinancialStatements本节导言：从经济活动到财务报表第2章·财务报表分析的数据来源财务报表编制流程原始凭证日常交易活动中留存记账凭证将经营活动转换为会计语言会计账簿分类、汇总、归纳和简化财务报表最终形成企业财务报表编制规则与编制方法会计要素会计对象由哪些部分构成，形成会计科目会计计量属性会计要素的数量特征，反映金额确定基础会计假设对核算所处时间、空间及计量环境的合理假定编制基础根据权责发生制与收付实现制编制财务报表据此编制资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表，其相互联系称为勾稽关系。会计要素总览第1节·财务报表的基本概念会计要素是对会计对象按经济性质所作的基本分类，是会计核算和监督的具体对象和内容，是构成会计报表的基本要素，包括资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六类。静态财务状况要素（时点存量）资产“拥有什么”负债“欠多少”所有者权益扣除负债后的净权利例如：企业购买一台价值100万元的设备，从银行借款100万元支付。在当前时点，企业资产100万元、负债100万元，这是静态的财务状况。动态经营成果要素（期间流量）收入“卖了多少”费用“花费多少”利润“剩下多少”会计要素（一）：资产第1节·财务报表的基本概念定义资产是指企业过去的交易或者事项形成的，由企业拥有或者控制的，预期会给企业带来经济利益的资源。分类流动资产可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现、出售或者耗用包括：货币资金、应收预付款项、存货非流动资产在1年或者超过1年的一个营业周期以上才能变现、出售或者耗用包括：长期股权投资、固定资产、无形资产资产的确认条件①为企业拥有或者控制的资源；②预期会给企业带来经济利益；③成本或价值能够可靠计量；④由过去的交易或事项形成。知识点解读：资产确认举例第1节·财务报表的基本概念以下四种情形均不能确认为企业的资产——它们分别对应资产确认的四项条件。借入其他公司的资产该资产并不被企业拥有或控制，不能确认为企业的资产对照：条件1：拥有或者控制筹建期间的开办费用这笔费用不产生未来的经济利益，不能确认为企业的资产对照：条件2：带来经济利益企业文化和人力资源虽然能在未来给企业带来收益，但难以进行计量，不能确认为企业的资产对照：条件3：可靠计量五年规划增加十条生产线由于并未形成交易事项，不能确认为企业的资产对照：条件4：过去交易或事项会计要素（二）：负债第1节·财务报表的基本概念定义负债是指企业过去的交易或者事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。分类流动负债将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务包括：短期借款、应付及预收款项、预提费用非流动负债偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的债务包括：长期借款、应付债券、长期应付款负债的确认条件①企业承担的现时义务；②预期会导致经济利益流出企业；③未来流出的金额能够可靠计量；④由过去的交易或事项形成。知识点解读：负债确认举例第1节·财务报表的基本概念以下四种情形均不能确认为企业的负债——它们分别对应负债确认的四项条件。未来将发行公司债10亿元在当前时点不构成现时义务，不能确认为企业的负债对照：条件1：现时义务已付讫的固定资产费用未来并不需要再次支付，预期不会导致经济利益流出，不能确认为企业的负债对照：条件2：经济利益流出与客户的未决诉讼结果取决于法院判决，无法判断诉讼结果和赔偿金额，不能确认为企业的负债对照：条件3：金额可靠计量咨询银行信贷情况资产负债率减至50%才可能获得信贷，尚未形成交易事项，不能确认为负债对照：条件4：过去交易或事项案例分析：预计负债第1节·财务报表的基本概念知识点预计负债是根据或有事项等相关准则确认的，满足负债确认的条件：由过去的交易或事项形成、具有付款的现时义务、经济利益流出的可能性高、且流出金额能够可靠计量。但预计负债是一项特殊的负债：相比银行借款等其他负债，其时间或者金额具有不确定性。常见类型为未决诉讼与产品质量保证。案例A公司：电机产品的质量保证金A公司是生产电机产品的上市公司，产品出口欧洲。客户采购合同设定了严格的索赔条款，公司预计销售收入的0.5%需计提产品质量保证，用于未来很可能发生的质量问题赔偿。该保证由过去的交易形成、未来很可能产生经济利益流出、按收入比例计提——能够确认为负债；由于无法准确判断赔付的金额和时间，属于预计负债。会计要素（三）：所有者权益第1节·财务报表的基本概念定义所有者权益是指企业资产扣除负债后，由所有者享有的剩余权益，又称为股东权益。来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。四构成实收资本投资人实际投入的资本；认缴出资额作为资本金记入"实收资本"科目资本公积出资额大于按出资比例计算的部分，以及直接计入所有者权益的利得和损失盈余公积按规定从净利润中提取的积累资金，分为法定盈余公积和任意盈余公积未分配利润留待以后年度分配的利润：期初余额＋本期净利润－提取盈余公积－分配股利利润分配顺序与所有者权益案例第1节·财务报表的基本概念利润分配的七个顺序弥补以前年度亏损缴纳企业所得税提取法定盈余公积提取任意盈余公积分配优先股股利分配普通股股利结余未分配利润知识点解读：所有者权益案例A、B、C三位股东成立ABC公司，分别出资100万元、30万元和20万元，持股50%、30%和20%。A股东出资100万元与对应实收资本50万元的差额，计入资本公积——资本溢价。当年实现净利润1000万元，按10%提取法定盈余公积、按3%提取任意盈余公积：提取法定盈余公积＝1000×10%＝100（万元）提取任意盈余公积＝1000×3%＝30（万元）当年不分配股利，期初未分配利润为0：期末未分配利润＝1000－100－30＝870（万元）盈余公积的计提以净利润为基数，未分配利润为扣除计提后的剩余。会计要素（四）：收入第1节·财务报表的基本概念定义收入是指企业在日常活动中形成的，会导致所有者权益增加的，与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。收入是会计活动带来的结果。分类按日常活动的性质销售商品收入、提供劳务收入、让渡资产使用权收入、建造合同收入等按活动在企业中的重要性主营业务收入、其他业务收入等收入的确认需要满足的条件①已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；②既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售商品实施控制；③收入的金额能够可靠计量；④相关的经济利益能够流入企业；⑤相关的成本能够可靠地计量。区分收入与利得第1节·财务报表的基本概念收入：日常活动形成的经济利益总流入——如客户取得公司所销售商品的控制权，公司可确认收入。利得：非日常活动形成的、导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益净流入，包括计入所有者权益的其他综合收益和计入当期损益的利得。收入和利得都导致所有者权益增加且与所有者投入资本无关。知识点解读：利得举例营业外收入A公司盘盈存货100万元投资收益A公司以100万元投资B公司股票，后卖出获利50万元公允价值变动收益出租办公楼按公允价值模式计量，公允价值1400万元、账面价值1200万元，变动收益200万元案例分析：利用"利得"操纵利润第1节·财务报表的基本概念上市公司獐子岛年报数据显示，2014年和2015年的净利润分别是-11.95亿元与-2.454亿元，2016年该公司的净利润为7571万元，成功避免退市。数据链条2014年-11.95亿元亏损2015年-2.454亿元亏损2016年7571万元扭亏为盈关键：营业外收入7920万元在2016年的利润表中，营业外收入为7920万元，系獐子岛获得的政府补贴以及由于前两年扇贝"不见了"获得的保险公司赔款。启示：非日常活动形成的利得可以增厚当期利润，分析盈利质量时应区分经营性利润与利得。会计要素（五）：费用第1节·财务报表的基本概念定义费用是指企业在日常活动中形成的，会导致所有者权益减少的，与向所有者分配利润无关的经济利益总流出。费用是企业为获得收入而付出的相应"代价"，主要包括营业成本和期间费用。营业成本营业成本是企业销售商品、提供劳务等经常性活动所发生的成本。例如企业销售矿泉水，营业成本就是销售矿泉水产品本身的成本，包括直接材料、直接人工以及制造费用。期间费用管理费用组织管理生产经营的费用：薪酬、折旧费等销售费用销售商品、提供劳务过程中的各项费用财务费用融资成本：利息支出、汇兑损失、手续费等研发费用2018年起单独列示，研究阶段全部费用化期间费用项目明细：YH公司第1节·财务报表的基本概念表2-1管理费用项目举例（建筑建材行业YH公司，通常在附注中披露）单位：万元管理费用项目20×1年20×0年职工薪酬65718.6761813.85股权激励16006.471902.13折旧费9155.936757.42咨询费7688.143453.34差旅费3378.382891.13表2-2销售费用项目举例（YH公司）单位：万元销售费用项目20×1年20×0年职工薪酬74184.6464633.18广告宣传费27882.8731653.74业务招待费1663.371532.03表2-3研发费用项目举例（YH公司）单位：万元研发费用项目20×1年20×0年工艺装备开发及制造费1574.42786.72折旧费1158.55624.57专利费882.84793.39教材解读YH公司的管理费用主要是职工薪酬以及进行股权激励的相关费用，说明公司对管理人员给予了较大激励。销售费用主要为职工薪酬、广告宣传费、业务招待费等。研发费用主要为工艺装备开发及制造费、折旧费以及专利费等。当企业的利息收入超过融资成本时财务费用为负；当融资成本超过利息收入时财务费用为正。区分费用与损失第1节·财务报表的基本概念与费用相比，损失是指企业非日常活动形成的，导致所有者权益减少的，与向所有者分配利润无关的经济利益净流出，通常包括计入所有者权益的损失和计入当期损益的损失。知识点解读：损失举例营业外支出河南遭遇洪灾，公司捐赠100万元支援河南，计入营业外支出。投资损失闲置资金投资期货遭受损失；购买的美元债券、私募基金相继未如期兑付，造成高额损失。公允价值变动损失出租办公楼年末公允价值1000万元、账面价值1200万元，公允价值变动损失200万元。案例分析：利用"损失"操纵利润第1节·财务报表的基本概念2014年第三季度，上市公司獐子岛发布公告称，由于50年未见的海底冷水团，该公司的存货"扇贝"大量消失或者变瘦。计提与亏损7亿元计提营业外支出2.8亿元计提存货减值准备约10亿元第三季度亏损高达11.89亿元2014年全年亏损与"利得"操纵的对照2014—2015年大额亏损后，2016年又以营业外收入"扭亏"——损失与利得的确认时点选择，都可能被用来调节各年利润。启示：分析利润表时，应关注营业外支出、资产减值损失等非日常项目对当期业绩的影响。会计要素（六）：利润第1节·财务报表的基本概念定义利润是指企业在一定会计期间的经营成果，包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失。实现利润表明所有者权益将增加、业绩提升；发生亏损（利润为负数）表明所有者权益将减少、业绩下滑。利润＝收入－费用＋利得－损失收入减去费用后的净额反映企业日常活动的经营业绩；直接计入当期利润的利得和损失反映企业非日常活动的业绩。例题公司当年销售商品收入100万元，产品成本50万元，各项费用10万元；获得政府补贴10万元，出售资产收益1万元，投资期货损失1万元。当年利润＝100-50-10+10+1-1＝50万元。会计计量属性第1节·财务报表的基本概念会计计量属性是会计要素的数量特征或外在表现形式，反映会计要素金额的确定基础，包括历史成本、重置成本、可变现净值、现值、公允价值等。历史成本重置成本可变现净值现值公允价值(一)历史成本取得或制造某项财产物资时实际支付的现金或者现金等价物；负债按承担现时义务实际收到的款项或合同金额计量。未经特殊批准，入账金额不得随意更改。例如：A公司购入设备支付10万元，两年后折旧2万元、市价12万元，历史成本依旧为10万元。(二)重置成本又称现行成本：按当前市场条件重新取得同一项资产（或偿付该项债务）所需支付的现金或现金等价物金额。会计计量属性第1节·财务报表的基本概念（三）可变现净值可变现净值是存货的计量属性：以预计产品售价，减去进一步加工成产成品发生的加工成本和销售必需的预计税金、费用后的净值。适用于两种情况持有以备出售的存货商品、产成品等：有合同约定的以合同价格为基础；无合同约定的以一般销售价格为基础。将在生产或提供劳务过程中耗用的存货原材料等：期末按成本与可变现净值孰低计量，结合产成品价值减损或材料估计售价判断。知识点解读：可变现净值举例A公司有产成品10套，合同单价10万元，预计每套税费1万元，可变现净值＝10×(10-1)＝90万元；成本100万元＞90万元，计提存货跌价准备，账面价值90万元。会计计量属性第1节·财务报表的基本概念(四)现值定义：现值是指考虑货币的时间价值，对未来现金流量以恰当的折现率折现后的价值。资产按预计持续使用和最终处置产生的未来净现金流量折现金额计量；负债按预计期限内需要偿还的未来净现金流出量折现金额计量。知识点解读：现值举例A公司销售商品，合同规定货款在未来三年分期支付，每年支付30万元。假设折现率为10%，销售收入为未来三年现金净流入的现值之和。(五)公允价值市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。通常应用于金融资产、投资性房地产、现金结算的股份支付确认的应付职工薪酬等方面。会计假设（一）：会计主体假设第1节·财务报表的基本概念会计假设是进行会计活动的必要前提条件，是确认、计量、记录、报告的基础，是对会计核算所处时间和空间环境等所作的合理假定。会计基本假设包括四项：会计主体空间范围持续经营时间延续会计分期期间划分货币计量计量单位(一)会计主体假设会计主体是会计工作服务的特定单位，是企业会计确认、计量和报告的空间范围。会计主体可以是法人（法律主体），也可以不是法人；企业应对本身发生的交易或事项进行确认、计量和报告。意义：划定会计处理的交易或事项范围——只有影响企业本身经济利益的交易或事项才能加以确认、计量和报告。资产负债表的各项目均针对特定会计主体而言。会计假设避免复杂经济环境的干扰——会计主体解决"为谁记账"，持续经营解决"能否继续"，会计分期解决"何时报告"，货币计量解决"用什么量"。会计假设（二）：持续经营假设第1节·财务报表的基本概念持续经营假设是指：正常情况下会计主体的生产经营活动将无限期持续下去，在可以预见的将来不会倒闭进行结算。当有确凿证据（通常是破产公告的发布）证明企业已不能再持续经营时，该假设自动失效：企业由破产清算小组接管，会计核算改为破产清算会计，其假设之一是终止经营假设。知识点解读：固定资产的会计处理持续经营假设下的处理假定固定资产在持续经营过程中长期发挥作用，即可按历史成本记录，并采用折旧方法将历史成本分摊到各会计期间或相关产品成本中。如购买使用寿命10年的固定资产，假定持续服务于生产，则每年计提折旧，直至出售或达到使用年限。无法持续经营下的处理采用破产清算会计：将"固定资产"科目余额减去"累计折旧"后的差额（即固定资产净值）转入新设置的"固定资产"科目，待后续处置。在终止经营假设基础上进行资产的估价、变现和债务的偿还。会计假设（三）：会计分期假设第1节·财务报表的基本概念会计分期假设是持续经营的补充：将企业持续经营的生产经营活动划分为一个个连续的、长短相同的会计期间，据以结算盈亏、按期编制财务报表，及时向使用者提供财务信息。我国会计年度与日历年度一致（1月1日至12月31日）；1—3月为季度报表，1—6月为半年度报表，1—12月为年度报表。两项影响产生期间差别当期与以前、以后期间产生差别，形成记账基准，出现折旧、摊销等处理方法产生权责发生制当期已实现的收入、费用入账，不属于当期的不入账知识点解读：会计年度的选择我国《会计法》规定会计年度自公历1月1日至12月31日；美国指导性会计年度为上年10月1日至本年9月30日。如阿里巴巴财年截至次年3月31日，苹果年报截止日为9月最后一个星期六。会计假设（四）：货币计量假设第1节·财务报表的基本概念货币计量假设是指企业在会计核算中以货币为统一的、主要的计量单位，记录和反映生产经营过程和经营成果。货币是商品的一般等价物；重量、长度、台、件等其他计量单位无法汇总比较。我国《会计法》规定：会计核算以人民币为记账本位币；财务会计报告应当折算为人民币。优势1提升会计计量的可比性币值稳定时，不同时点资产与期间收支才有可比性，信息才真实反映经济活动2便于展开运算和分析会计要素的计量结果可以加减乘除，据此编制财务报表并进一步分析不足1难以反映无形资产价值科学家、知识技能、品牌、客户认可度等价值很高，但无法用货币准确计量2隐含币值不变的假设币值不变是汇总比较的前提，实际受通货膨胀冲击，由此诞生通货膨胀会计财务报表编制基础：权责发生制与收付实现制第1节·财务报表的基本概念权责发生制以权利和责任的发生决定收入费用确认：本期内已履行责任所得到的收入、已形成权利应负担的费用，不论款项是否收付，都作为本期收入和费用收付实现制不论收入费用是否归属当期，只要当期实际收付，就确认为当期收入和费用。两者的区别仅在确认的时间选择例题公司本期销售产品50万元：如果客户将货款悉数存入银行，两种基础的会计处理无差别，当期确认收入和现金资产；如果公司未收到货款：权责发生制下当期确认收入和应收账款；收付实现制下在收到货款的当期确认收入和现金资产，而非在销售时确认。知识点解读：权责发生制和收付实现制的对比第1节·财务报表的基本概念三笔业务1月销售产品收入100万元，已收60万元存入银行，余40万元6月支付权责发生制：确认收入100万元收付实现制：确认收入60万元6月向房东支付下半年办公楼租金6万元权责发生制：7月起每月确认管理费用1万元收付实现制：6月确认管理费用6万元6月收到1月销售产品的现金40万元，存入银行权责发生制：确认收入0（1月已确认）收付实现制：确认收入40万元两制的特点权责发生制真实反映当期收入费用，更准确计算盈余；但须账项调整，含较多估计，客观性可比性受损收付实现制反映实际拥有的现金，偿债付息取决于现金；但不能正确计算当期盈余，适用于机关事业单位第2节基本财务报表介绍IntroductiontoBasicFinancialStatements资产负债表：定义与结构第2节·基本财务报表介绍资产负债表是反映企业在某一特定时点的财务状况的报表，由资产、负债和所有者权益三部分组成，揭示了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的总额及其构成情况。资产负债表遵循会计恒等式：资产＝负债＋所有者权益等式右边的负债和所有者权益反映企业资金的来源，左边的资产反映资金的去向与占用形式；两者相互依存，是同一事物的两个方面。资金来源主要为债权人和股权投资者。资产负债表的三部分表头列示：报表名称、编制单位名称、资产负债表日、计量单位（如人民币元、万元等）表身报表的"正文"：账户式分左右两方（左资产、右负债和所有者权益）；报告式分上下两部分（上资产、下负债和所有者权益）补充资料辅助信息：法定代表人、主管会计负责人等，有时在报表附注中披露表2-4资产负债表（一般格式）第2节·基本财务报表介绍表2-4资产负债表编制单位：年月日单位：资产期末余额年初余额负债和所有者权益(或股东权益)期末余额年初余额流动资产:流动负债:货币资金短期借款交易性金融资产交易性金融负债衍生金融资产衍生金融负债应收票据应付票据应收账款应付账款应收款项融资预收款项预付款项合同负债其他应收款应付职工薪酬存货应交税费合同资产其他应付款持有待售资产持有待售负债一年内到期的非流动资产一年内到期的非流动负债其他流动资产其他流动负债流动资产合计流动负债合计非流动资产:非流动负债:债权投资长期借款其他债权投资应付债券长期应收款租赁负债资产期末余额年初余额负债和所有者权益(或股东权益)期末余额年初余额长期股权投资长期应付款其他权益工具投资预计负债其他非流动金融资产递延收益投资性房地产递延所得税负债固定资产其他非流动负债表2-4资产负债表（一般格式·续）第2节·基本财务报表介绍表2-4资产负债表（续）编制单位：年月日单位：资产期末余额年初余额负债和所有者权益(或股东权益)期末余额年初余额在建工程非流动负债合计生产性生物资产负债合计油气资产所有者权益(或股东权益):使用权资产实收资本(或股本)无形资产其他权益工具开发支出资本公积商誉减:库存股长期待摊费用其他综合收益递延所得税资产专项储备其他非流动资产盈余公积非流动资产合计未分配利润所有者权益(或股东权益)合计资产总计负债和所有者权益(或股东权益)总计资产负债表的分析（一）：单项资产和负债的分析第2节·基本财务报表介绍1.单项资产和负债的分析分析企业资产和负债的绝对值及其变化，判断某项资产、负债和所有者权益的规模。以美好公司为例（表2-5）：20×1年末总资产27921792.36万元（约2792亿元），较期初略有下降；金额较大的资产是货币资金、应收款项融资、存货、固定资产、递延所得税资产，呈现商品生产和销售企业的特征；短期借款、应付账款较多，说明企业对上游供应商具有一定谈判能力；未分配利润由期初9379464.35万元增至10284159.64万元，说明当期有利润留存。数据速览总资产2792亿元20×1年末，较期初略有下降流动资产率76.51%21363298.72/27921792.36货币资金占比48.86%货币资金较为充裕短期负债比例97.62%对长期资金依赖很低未分配利润1028亿元期初938亿元，当期有留存资产负债表的分析（二）：结构分析第2节·基本财务报表介绍2.资产负债表结构分析将相关项目的金额与同期相应的合计金额、总计金额或特定项目金额进行对比，考察结构百分比：不同资产项目之间的比例流动资产率＝流动资产额/资产总额。美好公司20×1年底流动资产率76.51%，货币资金占比48.86%，货币资金较多不同负债项目之间的比例短期负债比例越高，企业对短期债权人的依赖程度越高。美好公司短期负债比例97.62%、长期负债2.38%，对外来长期资金依赖很低资产负债权益之间的比例资产负债率＝负债总额/资产总额；产权比率＝负债总额/所有者权益；权益乘数＝资产总额/所有者权益——比率越高，债权人保本程度越低表2-5美好公司资产负债表第2节·基本财务报表介绍表2-5美好公司资产负债表编制单位：美好公司单位：万元资产20×2-12-3120×1-12-3120×0-12-31负债和所有者权益(或股东权益)20×2-12-3120×1-12-3120×0-12-31流动资产:

流动负债:货币资金11693929.8813641314.3912540071.53短期借款2761792.052030438.471594417.65拆出资金①拆入资金30002.1530002.03100044.67交易性金融资产37082.0595520.86交易性金融负债衍生金融资产19877.3228549.429239.26衍生金融负债应收票据应付票据应收账款1384089.88873823.09851333.45应付账款3587509.093160465.924165681.58应收款项融资2561205.672097340.462822624.90预收款项822570.77预付款项459188.65312920.20239561.06合同负债1550549.921167818.04其他应收款33416.1914733.8515913.44卖出回购金融资产款74656.4047503.38207450.00其中:应收利息吸收存款及同业存放18268.1926100.6735251.23应收股利61.51应付职工薪酬346663.04336535.55343096.90注①"拆出资金""买入返售金融资产""拆入资金""卖出回购金融资产款""吸收存款及同业存放"项目系美好公司子公司中的财务公司开展金融业务所产生，母公司及其余制造类子公司不存在同类业务。表2-5美好公司资产负债表（续）第2节·基本财务报表介绍表2-5美好公司资产负债表（续表）编制单位：美好公司单位：万元资产20×2-12-3120×1-12-3120×0-12-31负债和所有者权益(或股东权益)20×2-12-3120×1-12-3120×0-12-31买入返售金融资产应交税费223047.12230135.56370377.97存货4276559.832787950.522408485.41其他应付款676311.99237939.57271269.30其中:消耗性生物资产其中:应付利息合同资产115122.857854.55应付股利236.71698.6670.79持有待售资产持有待售负债4074398.462142707.192528520.76一年内到期的非流动资产1103357.1944539.77一年内到期的非流动负债125529.40其他流动资产938217.761561730.192309114.42其他流动负债6241410.736438225.436518149.19流动资产合计22584965.2221363298.7221336404.10流动负债合计19710138.5415847871.8116956830.02非流动资产:非流动负债:发放贷款和垫款414265.29527380.561442378.64长期借款896086.43186071.384688.59债权投资应付债券其他债权投资591005.6950220.2329683.63其中:优先股表2-5美好公司资产负债表（续）第2节·基本财务报表介绍表2-5美好公司资产负债表（续表）编制单位：美好公司单位：万元长期应收款241.90永续债长期股权投资1033700.80811984.11706418.62租赁负债331.35其他权益工具投资1011424.60778840.59464460.17长期应付款44619.46其他非流动金融资产8130.93200348.33200348.33长期应付职工薪酬16440.8514985.9814102.12长期应收款预计负债长期股权投资递延收益270265.3943703.3724050.43投资性房地产45485.4846342.0949864.87递延所得税负债229391.25141111.1192778.93固定资产3118872.611899052.511912193.08其他非流动负债在建工程648123.63401608.27243105.14非流动负债合计1457134.72385871.84135620.07生产性生物资产负债合计21167273.2616233743.6517092450.09资产20×2-12-3120×1-12-3120×0-12-31负债和所有者权益(或股东权益)20×2-12-3120×1-12-3120×0-12-31油气资产股东权益:使用权资产1460.33股本591446.90601573.09601573.09无形资产991696.72587828.88530554.11其他权益工具表2-5美好公司资产负债表（续）第2节·基本财务报表介绍表2-5美好公司资产负债表（续表）编制单位：美好公司单位：万元递延所得税资产1366184.981155029.221254108.51减:库存股1957964.62518227.39其他非流动资产71624.8778811.8094832.80其他综合收益1120400.44739606.02626029.20非流动资产合计9374853.166558493.656960811.65专项储备2240.38盈余公积198372.71349967.16349967.16一般风险准备50559.9449757.5848985.58未分配利润10347522.3010284159.649379464.35归属于母公司股东权益合计10365165.4611519021.1211015357.33少数股东权益427379.66169027.59189408.32所有者权益(或股东权益)合计10792545.1211688048.7111204765.65资产总计31959818.3827921792.3628297215.74负债和所有者权益(或股东权益)总计31959818.3827921792.3628297215.74资产20×2-12-3120×1-12-3120×0-12-31负债和所有者权益(或股东权益)20×2-12-3120×1-12-3120×0-12-31开发支出其中:优先股商誉70762.9120190.2732591.94永续债长期待摊费用1872.40856.79271.81资本公积金12587.4112185.039337.953.结合资产负债表和其他报表进行融合分析第2节·基本财务报表介绍以资产负债表和利润表的融合为例：将资产负债表中的资产结合利润表内容，可以分析企业资产的盈利能力；将资产负债表中的负债结合现金流量表，可以分析现金流量对负债的偿付能力。总资产净利率结合方式：总资产（资产负债表）×净利润（利润表）美好公司20×1年为7.93%，相较于上年的9.30%有所下降经营现金流量净额/流动负债结合方式：经营现金流量净额（现金流量表）÷流动负债（资产负债表）表明经营活动产生现金以偿付流动负债的能力；20×1年美好公司为0.12，较上年0.16有所下降利润表：定义与核心逻辑第2节·基本财务报表介绍利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表，揭示了企业在某一特定期间创造的收入减去所发生成本费用后的剩余。与资产负债表不同，利润表属于期间报表，也是动态财务报表，其列报必须反映经营业绩的主要来源和构成。净利润＝收入－费用综合收益总额＝净利润＋其他综合收益的税后净额综合收益与其他综合收益综合收益既包括本期已实现的利润，又涵盖暂时计入股东权益的利得和损失，更能体现相关性原则，及时揭示"浮盈"和"潜亏"。其他综合收益是与所有者以外方面交易引起的除净损益外的所有者权益变动，不影响当期损益。利润表的格式：多步式与单步式第2节·基本财务报表介绍按照企业经济业务的性质及发生频率，企业活动可划分为日常活动和非日常活动：收入与费用同时确认（配比原则），利得和损失单独确认。准则规定企业应采用多步式列报利润表。表2-6利润表（多步式简表）编制单位：××公司年月单位：项目金额营业收入减:营业成本销售毛利减:销售费用管理费用营业利润表2-7利润表（单步式简表）编制单位：××公司年月单位：项目金额营业收入减:营业成本销售费用管理费用营业利润两种格式的区别多步式：分步计算不同收益指标，收入与费用分层次配比；单步式：只计算最终收益指标——利润。表2-8利润表（一般格式）第2节·基本财务报表介绍表2-8利润表编制单位：年月单位：项目本期金额上期金额一、营业收入减:营业成本税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列)投资收益(损失以“-”号填列)其中:对联营企业和合营企业的投资收益资产处置收益(损失以“-”号填列)其他收益二、营业利润(亏损以“-”号填列)加:营业外收入减:营业外支出三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)减:所得税费用四、净利润(净亏损以“-”号填列)(一)持续经营净利润(净亏损以“-”号填列)(二)终止经营净利润(净亏损以“-”号填列)五、其他综合收益的税后净额(一)以后不能重分类进损益的其他综合收益(二)以后将重分类进损益的其他综合收益六、综合收益总额七、每股收益(一)基本每股收益(二)稀释每股收益项目本期金额上期金额利润表的分析（一）：单个项目与结构第2节·基本财务报表介绍1.单个项目的分析单个项目反映收入、成本、费用、利得、损失的绝对水平。美好公司20×1年营业收入16819920.44万元（较上年19815302.75万元减少）；四项费用中销售费用金额最大（1304324.18万元）；投资净收益扭亏为盈；综合收益总额2341522.39万元2.结构分析收入结构：营业外收入占比高说明收入主要由非经常性活动产生，不具备持续性。费用结构："三费"占营业收入比重高，可能反映盈利能力较弱。美好公司20×1年营业收入占营业总收入99%，销售费用率7.65%（上年9.13%），研发费用率3.55%利润表的分析（二）：盈利能力与融合分析第2节·基本财务报表介绍3.盈利能力分析利润表有毛利、营业利润、净利润三个利润口径：毛利是营业收入与营业成本的差额，直接反映产品盈利能力；营业利润说明企业通过经营活动获取利润的能力；净利润是企业总的经营成果4.融合分析利润表可与资产负债表、现金流量表、所有者权益变动表结合，分析资产的盈利能力、收入变现能力、资本盈利能力表2-9美好公司利润表第2节·基本财务报表介绍表2-9美好公司利润表（续）第2节·基本财务报表介绍现金流量表：定义与编制方法第2节·基本财务报表介绍现金流量表是反映企业在一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出情况的报表，属于动态财务报表。作用：通过期末余额判断企业的流动性水平与长期偿债能力；与利润表项目对比可以看出盈利的现金保证，进而判断信用政策、账款回收能力以及盈利质量。1.现金流量表的编制方法直接法以利润表中营业收入为起点，调整有关项目的增减变动计算现金流量间接法以净利润为起点，剔除不影响现金的损益因素，调整存货、应收应付等变动现金及现金等价物净增加额＝经营＋投资＋筹资活动现金流量净额+汇率变动对现金及现金等价物的影响期末现金及现金等价物余额＝期初现金及现金等价物余额+现金及现金等价物净增加额现金流量表的内容：经营活动第2节·基本财务报表介绍（一）经营活动产生的现金流量含义反映公司在一个会计期间内生产经营活动通过出售产品或提供服务收到的现金，减去生产产品或提供服务支出的现金。为正说明经营活动增加了现金流量；为负说明经营现金流出大于流入。流入销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金等。流出购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工的现金；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金。例：SF公司20×1年购买商品、接受劳务支付的现金12.41亿元（业务订单大幅增加，以销定产，存货及预付款相应增加）。现金流量表的内容：投资活动第2节·基本财务报表介绍（二）投资活动产生的现金流量含义企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动为经营活动提供基础，但反映不了经营现金流，二者必须分开。流入收回投资收到的现金；取得投资收益收到的现金；处置固定资产、无形资产等收回的现金净额等。流出购建固定资产、无形资产等支付的现金；进行权益性投资和债权性投资支付的现金等。例：HL公司20×8年购建固定资产等支付现金2.388亿元（门店扩张装修）；SY公司主要为买地，建厂房、研发办公大楼、宿舍楼，采购新设备。现金流量表的内容：筹资活动第2节·基本财务报表介绍（三）筹资活动产生的现金流量含义筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。流入吸收投资收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。发行股票、债券和获得银行信贷。流出偿还债务支付的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金；其他筹资活动现金支出。股利支付、股票回购都产生筹资活动现金流出。例：ML公司20×9年度按总股本60亿股每10股派现12元（含税），共派现72亿元；ZT公司分红比率由15%提升至17.5%，分红总额由14.06亿元增至44.23亿元；AC公司20×1年筹资活动现金流入16.4亿元。现金流量表（直接法）第2节·基本财务报表介绍表2-10现金流量表(直接法)编制单位：年单位：项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量:收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金项目本期金额上期金额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额现金流量表（直接法）（续）第2节·基本财务报表介绍项目本期金额上期金额三、筹资活动产生的现金流量:吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额加:期初现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额现金流量表：美好公司第2节·基本财务报表介绍现金流量表：美好公司（续）第2节·基本财务报表介绍表2-11现金流量表（续）编制单位：美好公司单位：万元现金流量表的分析（一）：结构与流入流出比例第2节·基本财务报表介绍1.结构分析：各项活动谁占主导现金流量表的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析。美好公司：经营流入占比下降、筹资流入占比提高；经营流出占比降低、筹资流出占比增加（偿还债务增加）。项目20×0年20×1年20×2年经营、投资、筹资活动现金流入总金额(亿元)205221563225其中：经营活动现金流入占比85%76%55%筹资活动现金流入占比11%—28%经营、投资、筹资活动现金流出总金额(亿元)207821743162其中：经营活动现金流出占比71%67%55%筹资活动现金流出占比20%—36%2.流入流出比例分析通过分析经营、投资和筹资活动的现金流入流出比例，可以观察公司现金流的可持续能力、发展阶段、筹资情况。活动20×0年20×1年20×2年经营活动现金流入与流出比101%113%119%投资活动现金流入与流出比43%101%216%筹资活动现金流入与流出比53%64%78%经营：1元流出换回1.01→1.19元流入投资：1元流出带来0.43→2.16元流入筹资：流入小于流出，压力增大现金流量表的分析（二）：偿债能力与盈利质量第2节·基本财务报表介绍3.结合资产负债表，分析企业偿债能力真正能用于偿还债务的是现金，现金流量和债务的结合可以更好地反映企业偿还债务的能力。其中，经营活动产生的现金流量是偿还企业债务的真正来源。经营活动产生的现金流量偿还企业债务4.结合利润表，分析企业盈利质量将销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入对比，判断营业收入是否正常。如果企业通过放宽销售政策达到收入大幅增长，可能带来后续的应收账款坏账和收入增长难以持续的问题。营业收入VS销售商品、提供劳务收到的现金所有者权益变动表第2节·基本财务报表介绍所有者权益变动表，反映所有者权益各组成部分在当期的增减变动，包括总量变化和结构性信息，是连接资产负债表与利润表的纽带。1.股本变动股本变动是实收股份数量发生增减，具体包括：外部融资导致的股本增加；内部资本公积、盈余公积转增股本；以股票股利形式分红；回购股票并注销。2.资本公积变动(1)资本(或股本)溢价：出资额大于注册资本份额的数额；股本溢价是股份有限公司溢价发行股票收款超过面值总额的数额(2)接受捐赠非现金资产准备：因接受非现金资产捐赠而增加的资本公积(3)股权投资准备：权益法下被投资单位接受捐赠等增加资本公积，投资企业按持股比例计算增加所有者权益变动表第2节·基本财务报表介绍2.资本公积变动（续）(4)拨款转入：国家拨入的技改、科研等拨款项目完成后按规定转入资本公积的部分。DF公司资本公积增至5.2亿元，即收到财政国库集中支付专户补助5000万元（中央预算内固定资产投资补助），记入“资本公积——其他资本公积”；资本公积减少的原因包括对外投资和回购股份等(5)外币资本折算差额：收到外币资本日市场汇率与约定折算汇率不一致产生的差额(6)关联交易差价：上市公司与关联方之间显失公允的关联交易所形成的差价所有者权益变动表第2节·基本财务报表介绍3.盈余公积变动盈余公积是企业从税后利润中提取形成的、存留于企业内部、具有特定用途的收益积累，反映企业利润积累程度，主要用于扩大经营、以后年度分配等。包括法定盈余公积（按税后利润的10%提取）和任意盈余公积（按股东会决议提取）。4.利润分配可分配利润＝归母净利润－盈余公积－优先股股息；留存利润考虑风险抵御、资本补充、价值创造与投资者长期回报等因素。所有者权益变动表格式第2节·基本财务报表介绍所有者权益变动表格式（续）第2节·基本财务报表介绍表2-12所有者权益变动表（续）编制单位：年度单位：项目本年金额实收资本(或股本)其他权益工具资本公积减:库存股其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润所有者权益合计优先股永续债其他2.对所有者(或股东)的分配3.其他(四)所有者权益内部结转1.资本公积转增资本(或股本)2.盈余公积转增资本(或股本)3.盈余公积弥补亏损4.设定受益计划变动额结转留存收益5.其他综合收益结转留存收益6.其他四、本年年末余额财务报表之间的勾稽关系第2节·基本财务报表介绍1资产负债表与现金流量表货币资金年初/期末余额对应现金及现金等价物的期初/期末余额2资产负债表与利润表未分配利润＝期初＋本期利润－已分配利润3资产负债表与所有者权益变动表所有者权益合计年初/期末余额对应权益变动表年初/年末余额4现金流量表与利润表间接法下经营现金流量净额＝净利润调整应计项后的余额图2-1报表之间的勾稽关系案例：ABC公司交易与报表变动第2节·基本财务报表介绍表2-13ABC公司20×0年12月31日资产负债表单位：元资产金额负债和所有者权益金额货币资金10000短期借款20000应收票据20000应付票据10000固定资产80000未分配利润10000无形资产15000盈余公积5000长期股权投资75000实收资本155000资产总计200000负债和所有者权益总计20000020×1年，ABC公司发生以下事项1获得一笔银行借款，收到现金100000元。2实现销售收入1000000元（其中60%为现金收入、40%为应收票据）；成本费用均以现金支付，合计700000元，当年净利润300000元；无投资行为，不分配股利。3支付了上年度的原材料费用10000元。案例：ABC公司交易与报表变动第2节·基本财务报表介绍表2-14ABC公司20×1年12月31日资产负债表单位：元资产金额负债和所有者权益金额货币资金0短期借款120000应收票据420000应付票据0固定资产80000未分配利润280000无形资产15000盈余公积35000长期股权投资75000实收资本155000资产总计590000负债和所有者权益总计590000上述事项引起的资产负债表项目变化短期借款：增加100000元应收票据：增加400000元应付票据：减少10000元盈余公积：增加30000元未分配利润：增加270000元项目变化合计减少10000：借款＋100000，费用－10000，销售＋600000，成本－700000。资产合计590000元＝负债和所有者权益总计590000元附注（一）：企业简介与编制基础第2节·基本财务报表介绍上市公司的财务报表附注是对财务报表编制的具体信息进行披露，一般包括以下内容：企业简介财务报表的编制基础重要会计政策及会计估计合并会计报表的主要项目注释关联方关系及其交易或有事项资产负债表日后事项(一)企业简介·本公司注册地、组织形式和地址·本公司的业务性质和主要经营活动·母公司以及最终母公司的名称·本期合并财务报表范围及其变化情况·财务报表的批准报出者和财务报表批准报出日介绍公司的基本情况，包括以下方面：(二)财务报表的编制基础财务报表以可持续经营假设与权责发生制为编制基础。HD公司编制基础（原文节选）“根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则——基本准则》及各项具体会计准则、应用指南、解释和其他相关规定，以及中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号》的披露规定编制。公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报告均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。”附注（二）：会计政策、项目注释与案例第2节·基本财务报表介绍(三)重要会计政策及会计估计会计估计的存在是由于经济活动中内在不确定性因素的影响。重要会计政策包括：会计期间、记账本位币、企业合并的会计处理方法、合并财务报表的编制方法、合营安排分类及共同经营会计处理方法、现金及现金等价物的确定标准、固定资产折旧、借款费用资本化、收入确认等。拓展阅读：财务报表附注案例表2-15HD公司根据账龄计提坏账的标准1年坏账计提5%1~2年坏账计提10%2~3年坏账计提20%3~4年坏账计提30%4~5年坏账计提50%5年坏账计提100%(四)合并会计报表的主要项目注释合并报表经层层汇总，注释将会计信息分解，揭示数字背后的本质。以存货为例：附注区分原材料、在产品、库存商品等，披露余额、跌价准备和账面价值，再披露跌价准备的期初、本期计提与减少、期末余额及依据。附注（三）：关联方关系及其交易第2节·基本财务报表介绍(五)关联方关系及其交易在企业的财务和经营决策中,如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响,则双方之间构成关联方关系。如果两方或多方同受一方控制,则同受一方控制的两方或多方之间也构成关联方关系。关联交易可能导致财务报告信息粉饰，需披露：交易内容、价格、金额、占同类交易的比例等。知识点解读：关联方的认定标准（第36号准则）一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。1该企业的母公司2该企业的子公司3与该企业受同一母公司控制的其他企业4对该企业实施共同控制的投资方5对该企业施加重大影响的投资方6该企业的合营企业7该企业的联营企业8该企业的主要投资者个人及其关系密切的家庭成员9该企业或其母公司的关键管理人员及其关系密切的家庭成员10上述人员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业附注（四）：或有事项与资产负债表日后事项第2节·基本财务报表介绍(六)或有事项过去的交易或事项形成的、其结果须由某些未来事件的发生或不发生才能决定的不确定事项。可能产生：预计负债（满足条件确认的负债，在资产负债表内披露）、或有负债/或有资产（可能形成也可能消失，取决于未来事项）。(七)资产负债表日后事项资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的有利或不利事项，分为两类：调整事项：对资产负债表日已存在的情况提供新的或进一步的证据，应调整报告期数据，无需在附注中说明；非调整事项：不影响报告期数据，但可能对未来的财务状况、经营成果产生重大影响，如发行股票债券、重大对外投资、利润分配议案等，应尽量估计其影响并在附注中说明。第3节财务报表分析的其他数据来源OtherDataSourcesforFinancialStatementAnalysis宏观经济层面的信息和数据第3节·财务报表分析的其他数据来源企业的经营并不是孤立的，而是有机融入整个宏观经济中；对企业进行财务分析时，往往需要大量的宏观经济层面的信息和数据。1.国内生产总值(GDP)衡量一个国家或地区经济总体规模的指标。关注GDP及人均GDP的增长趋势，判断市场的规模和潜在需求。2.通货膨胀率反映货币购买力的变化；直接影响企业的采购成本与销售价格，进而对企业利润造成影响。3.利率水平包括基准利率、贷款利率、债券利率等，反映债务融资成本：高利率提高成本、影响利润；低利率反映资金充足。4.汇率水平本币与外币的兑换关系。汇率波动影响进出口业务的成本与售价；持有大量外币资产时，波动也影响其价值。行业层面（一）：增长趋势与竞争格局第3节·财务报表分析的其他数据来源每个企业都是在某个或某几个特定行业中经营，不能脱离企业所在行业孤立地对单个企业进行分析。(一)行业增长趋势行业增长趋势反映行业的成长性，可以通过获取以下数据来更好地了解：市场规模行业当前和未来某段时间的市场规模。蛋糕越大，每个企业能得到的市场份额越大。增长率行业的历史增长率和预期增长率。预期增长率是测算行业未来市场规模最重要的数据之一。(二)行业竞争格局行业竞争格局是指行业中企业间的竞争程度以及新进入该行业的壁垒，包括：市场份额主要企业的市场份额及集中程度：份额集中→竞争不激烈；份额接近→竞争激烈。竞争强度竞争强度越大，产品或服务价格越低，企业毛利相对越低。进入壁垒新企业进入行业的难度。有些行业对资本、技术要求高，进入壁垒较高。行业层面（二）：盈利能力与供应链第3节·财务报表分析的其他数据来源(三)行业盈利能力企业盈利能力超过行业水平，即可判断其属于行业内比较优秀的企业。平均利润率包括行业的平均利润率、净利率和毛利率。成本结构行业的主要成本构成及变化趋势。据此了解行业成本构成及重要成本项目，并与被分析企业比较。定价能力企业定价的自主权。行业集中度高、市场份额较高的企业具备定价能力。(四)行业供应链行业供应链反映供应商和客户集中度对行业企业的影响与议价能力：·集中程度越高，议价能力越强，对行业中企业的不利影响越大；·集中程度越低，行业中企业的议价能力越强，对企业越有利。供应商/客户