2026年证券从业《期货从业资格》笔试冲刺押题(含答案)

2026年证券从业《期货从业资格》笔试冲刺押题(含答案)一、单项选择题（共30题，每题0.5分，共15分。以下选项中只有1个最符合题意）1.某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手（每手10吨），当时的基差为-20元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元（不计手续费等费用），则其平仓时的基差应为（）元/吨。A.30B.-50C.10D.-102.根据《中华人民共和国期货和衍生品法》，期货交易实行保证金制度，期货结算机构向结算参与人收取保证金的标准不得低于（）。A.结算参与人向客户收取的保证金标准B.国务院期货监督管理机构及期货交易场所规定的保证金下限C.合约价值的5%D.合约价值的8%3.某投资者买入一份执行价格为3800元/吨的大豆看涨期权，权利金为60元/吨，当标的大豆期货合约价格为（）元/吨时，该投资者处于损益平衡点。A.3740B.3800C.3860D.39204.我国上海期货交易所上市的铜期货合约，最小变动价位是10元/吨，每手5吨，那么每手合约的最小变动值是（）元。A.10B.25C.50D.1005.对于持有固定利率债券的投资者而言，若预计未来市场利率上升，为对冲债券价格下跌风险，适宜采用的操作是（）。A.买入利率期货合约B.卖出利率期货合约C.买入利率看涨期权D.担任远期利率协议多头方6.根据《期货从业人员管理办法》，被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选的期货从业人员，自被认定之日起未逾（）的，期货公司不得任用其从事期货业务。A.1年B.2年C.3年D.5年7.某投机者预测9月份菜粕期货合约会下跌，于是以2520元/吨的价格卖出3手合约（每手10吨），之后合约价格下跌到2460元/吨，该投机者继续卖出2手，当价格跌至2430元/吨时全部平仓，不考虑交易费用，该投机者的总盈利为（）元。A.12000B.27000C.33000D.390008.其他条件不变的情况下，下列关于期权内在价值的说法，正确的是（）。A.看涨期权的执行价格越高，内在价值越大B.看跌期权的执行价格越高，内在价值越大C.标的资产价格波动率越高，内在价值越大D.期权剩余到期时间越长，内在价值越大9.根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司的净资本不得低于人民币（）。A.1500万元B.3000万元C.1亿元D.2亿元10.我国商品期货交易中，实物交割结算价的确定规则为（）。A.期货合约交割配对日的结算价B.期货合约最后交易日的结算价C.期货合约交割月第一个交易日的结算价D.期货合约交割日的当日收盘价11.在中国金融期货交易所，5年期国债期货的可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为（）的记账式附息国债。A.4-5.25年B.4-6.25年C.5-7年D.6-10年12.根据《期货交易管理条例》，客户的交易保证金不足，又未能按期货经纪合同约定的时间追加保证金的，期货公司有权将客户的合约强行平仓，强行平仓造成的损失由（）承担。A.期货公司B.客户C.期货交易所D.期货公司和客户按过错比例13.某交易者在CME买进1张欧元/美元期货合约，成交价为1.0920（1欧元=1.0920美元），合约规模为12.5万欧元，在不考虑交易成本的情况下，当汇率变动为（）时，该交易者盈利500美元。A.1.0880B.1.0900C.1.0960D.1.098014.下列关于远期交易与期货交易区别的说法，错误的是（）。A.期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约，远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同B.期货交易存在较高的信用风险，远期交易信用风险极低C.期货交易实行保证金制度和当日无负债结算制度，远期交易通常采用到期一次性结清的结算方式D.期货交易具备公开、集中交易的市场特征，远期交易的交易场所和交易组织形式相对灵活15.期货公司开展资产管理业务时，下列行为符合监管规定的是（）。A.向客户承诺最低收益B.以获取佣金为目的进行不必要的交易C.将不同客户的委托资产进行混同运作D.按照合同约定向客户收取合理的管理报酬16.当某商品期货价格远低于现货价格，且远月合约价格低于近月合约价格时，市场属于（）。A.正向市场B.反向市场C.完全竞争市场D.垄断市场17.某投资者在国内市场以4020元/吨的价格买入10手大豆期货合约（每手10吨），当价格跌至4000元/吨时买入5手，当价格跌至3980元/吨时再买入5手，若不考虑手续费，当价格反弹至（）元/吨时，该投资者全部平仓可以实现盈亏平衡。A.3990B.4000C.4005D.401018.根据《中华人民共和国刑法修正案（十一）》，期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取期货交易内幕信息的人员，在涉及期货交易的信息尚未公开前，从事与该内幕信息有关的期货交易，情节特别严重的，处（）有期徒刑，并处违法所得一倍以上十倍以下罚金。A.3年以下B.3年以上7年以下C.5年以上10年以下D.10年以上19.下列关于股指期货期现套利的说法，正确的是（）。A.当实际期指低于无套利区间下限时，适合进行正向套利B.当实际期指高于无套利区间上限时，适合进行反向套利C.期现套利交易有助于推动期货价格回归合理区间D.期现套利交易的盈利水平与股指期货价格波动幅度完全正相关20.看跌期权的买方有权在约定期限内（）。A.按照执行价格买入标的资产B.按照执行价格卖出标的资产C.按照市场价格买入标的资产D.按照市场价格卖出标的资产21.我国期货交易所实行的当日无负债结算制度，结算部门在（）对交易者当天的盈亏状况进行结算，根据结算结果进行资金划转。A.当日交易开始前B.当日交易闭市后C.下一个交易日开盘前D.交易过程中实时22.某投资者计划在3个月后借入1000万元资金，期限为6个月，为规避利率上升风险，该投资者适宜进行的交易是（）。A.买入远期利率协议，协议利率对应3个月后开始的6个月期利率B.卖出远期利率协议，协议利率对应3个月后开始的6个月期利率C.买入3个月后到期的短期国债期货合约D.卖出6个月期的利率看涨期权23.根据《期货投资者保障基金管理办法》，期货投资者保障基金的启动资金由（）缴纳形成。A.期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的15%缴纳B.期货公司按照代理交易额的千万分之五的比例缴纳C.保障基金管理机构追偿的其他合法收入D.期货交易所按其向期货公司会员收取的交易手续费的一定比例缴纳24.下列关于期货价差套利的说法，错误的是（）。A.价差套利有助于促进不同期货合约之间的合理价差关系形成B.蝶式套利是由共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利组合而成C.跨市套利是在同一交易所买入（或卖出）某一交割月份的某商品期货合约，同时卖出（或买入）另一交割月份的同种商品期货合约D.套利交易的风险通常低于单边投机交易25.若某沪深300股指期货合约的价格为4000点，每点乘数为300元，交易所要求的最低交易保证金比例为12%，则交易1手该合约需要的最低保证金为（）元。A.14400B.120000C.144000D.120000026.期货公司应当妥善保存客户开户资料、委托记录、交易记录等业务资料，保存期限不得少于（）。A.5年B.10年C.20年D.永久保存27.当看涨期权的执行价格远远高于当时的标的资产价格时，该期权属于（）。A.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.深度虚值期权28.下列主体中，不必提取风险准备金的是（）。A.期货交易所B.期货公司C.非期货公司结算会员D.期货保证金安全存管监控机构29.某小麦加工厂预计两个月后要购进1000吨小麦，为了规避小麦价格上涨风险，该厂买入200手（每手5吨）小麦期货合约进行套期保值，该套期保值属于（）。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.交叉套期保值D.投机交易30.根据《期货从业人员执业行为准则》，期货从业人员在执业过程中应当对（）负责，诚实守信，恪尽职守。A.期货交易所B.所在机构C.期货交易各方D.中国证监会二、多项选择题（共20题，每题1分，共20分。以下选项中有2个及以上符合题意，多选、少选、错选均不得分）1.下列属于我国期货交易所上市的能源化工类期货品种的有（）。A.原油B.低硫燃料油C.精对苯二甲酸（PTA）D.天然橡胶2.依据《中华人民共和国期货和衍生品法》，下列属于期货交易场所应当履行的职责有（）。A.提供交易的场所、设施和服务B.组织并监督交易、结算和交割C.为期货交易提供集中履约担保D.对期货交易活动进行一线监管3.下列关于套期保值有效性的说法，正确的有（）。A.套期保值有效性是衡量套期保值效果的核心指标B.在套期保值操作中，期货头寸的盈利完全覆盖现货头寸的亏损时，套期保值有效性最高C.传统的套期保值有效性评价以被套期项目与套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵消为标准D.只要套期保值比率等于1，就可以实现完全有效的套期保值4.期货公司出现下列（）情形的，国务院期货监督管理机构可以依法对其进行接管。A.治理混乱、风险控制失效，严重影响期货市场秩序B.违法经营造成重大风险，损害客户合法权益C.客户保证金存在重大缺口，可能引发系统性风险D.净资本等风险监管指标不符合规定标准，经整改仍未达标5.下列关于期权交易的说法，正确的有（）。A.期权买方的最大损失为支付的权利金，潜在收益随标的价格变动可能无限B.期权卖方的最大收益为收取的权利金，潜在损失可能无限C.期权交易双方的权利和义务是对等的D.美式期权的买方可以在期权到期前的任何交易日行权6.下列影响市场利率的因素中，会导致利率期货价格下跌的有（）。A.中央银行实施紧缩性货币政策，提高法定存款准备金率B.宏观经济过热，通货膨胀率持续上升C.市场借贷需求大幅下滑D.财政政策转向宽松，政府扩大赤字规模增发国债7.根据《期货交易管理条例》，下列单位和个人不得从事期货交易，期货公司不得接受其委托为其进行期货交易的有（）。A.国家机关和事业单位B.国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构的工作人员C.证券、期货市场禁止进入者D.未能提供开户证明材料的单位和个人8.下列关于期货投机与套期保值区别的说法，正确的有（）。A.交易目的不同，套期保值是为了规避现货市场价格风险，投机是为了赚取价差收益B.交易方向不同，套期保值者通常在现货和期货市场同时操作，投机者仅在期货市场进行单边交易C.交易风险偏好不同，套期保值者是风险厌恶者，投机者是风险偏好者D.对交易量的敏感度不同，套期保值的交易量受现货经营规模限制，投机者可根据自身风险承受能力灵活调整仓位9.我国期货公司的主要业务类型包括（）。A.期货经纪业务B.期货投资咨询业务C.资产管理业务D.风险管理业务10.当其他条件不变时，下列关于期权价格影响因素的说法，正确的有（）。A.标的资产价格波动率越高，期权价格越高B.对于看涨期权，执行价格越高，期权价格越低C.对于看跌期权，标的资产价格越高，期权价格越高D.距离到期时间越远，美式期权的价格越高11.下列属于中国金融期货交易所上市交易的品种有（）。A.沪深300股指期货B.2年期国债期货C.上证50ETF期权D.中证1000股指期货12.期货结算机构的主要职能包括（）。A.担保交易履约B.结算交易盈亏C.控制市场风险D.设计合约、安排合约上市13.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司应当按照（）的原则，建立并完善公司治理结构。A.明晰职责B.强化制衡C.加强风险管理D.追求利润最大化14.下列关于基差变动与套期保值效果关系的说法，正确的有（）。A.买入套期保值，基差不变时，实现完全套期保值，盈亏完全相抵B.买入套期保值，基差走弱时，套期保值效果为净盈利C.卖出套期保值，基差走强时，套期保值效果为净盈利D.卖出套期保值，基差走弱时，套期保值效果为净亏损15.下列关于期货合约涨跌停板制度的说法，正确的有（）。A.涨跌停板制度能够有效减缓价格波动，锁定单日最大盈亏B.当某一期货合约在某一交易日出现单边市时，交易所可以采取调整涨跌停板幅度、提高保证金等措施控制风险C.涨跌停板的幅度由中国证监会统一制定，交易所不得调整D.涨跌停板制度下，期货合约的成交价格不得高于涨停板价格，不得低于跌停板价格16.从事期货中间介绍业务（IB业务）的证券公司，不得从事的行为有（）。A.代客户下达交易指令B.代客户接收、保管或者修改交易密码C.直接或者间接为客户从事期货交易提供融资或者担保D.协助期货公司向客户提示风险17.下列关于外汇期货套期保值的说法，正确的有（）。A.外汇应收款持有者若担心未来外币贬值，可以通过卖出外汇期货进行套期保值B.外汇应付款持有者若担心未来外币升值，可以通过买入外汇期货进行套期保值C.进行外汇卖出套期保值可以锁定未来结汇的汇率水平D.进行外汇买入套期保值可以锁定未来购汇的汇率水平18.期货从业人员在执业过程中，不得有下列（）行为。A.以本人或者他人名义从事期货交易B.向客户作出投资不受损失或者取得最低收益的承诺C.为迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益D.保守在执业过程中知悉的商业秘密19.下列属于期货市场基本功能的有（）。A.规避风险B.价格发现C.资产配置D.锁定全部市场风险20.下列关于强行平仓制度的说法，正确的有（）。A.当会员、客户违规时，交易所有权对其持仓进行强行平仓B.当客户保证金不足且未在规定时间内补足时，期货公司有权对客户持仓强行平仓C.强行平仓产生的盈利全部归期货交易所所有D.强行平仓的费用由被平仓的会员或客户承担三、判断题（共20题，每题0.5分，共10分。正确选√，错误选×）1.期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约，本质上属于标准化的远期交易合约。2.根据《中华人民共和国期货和衍生品法》，衍生品交易包括期货交易、期权交易、远期交易和互换交易四类交易形式。3.在正向市场中，期货价格高于现货价格的主要原因是持有现货需要付出持仓成本，包括仓储费、保险费、资金利息等。4.期货公司可以为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，但不得对外提供担保。5.期权的时间价值又称外涵价值，是指期权权利金中扣除内在价值的剩余部分，随着到期日临近，期权的时间价值会逐渐衰减。6.国债期货套期保值中，基点价值法是通过计算被套期保值债券的基点价值，结合期货合约的基点价值确定合适套期保值比率的方法，适用于对冲利率变动导致的债券价格风险。7.证券公司从事中间介绍业务时，可以利用客户的交易编码、资金账号或者期货结算账户进行期货交易。8.期货套利交易中，牛市套利是指买入较近月份合约的同时卖出较远月份合约，在正向市场进行牛市套利时，损失相对有限而获利潜力较大。9.期货投资者保障基金按照取之于市场、用之于市场的原则筹集，当保障基金总额达到8亿元人民币时，经中国证监会、财政部批准，可以暂停缴纳。10.沪深300股指期货采用现金交割方式，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。11.期货公司应当对客户进行适当性管理，充分了解客户的基本情况、财产状况、投资经验、风险偏好等信息，将适当的产品销售给适当的客户。12.当预期标的资产价格将大幅波动但方向不确定时，投资者适宜采用卖出跨式期权策略，以赚取权利金收益。13.我国期货交易所的会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织，不得接纳个人为会员。14.根据《中华人民共和国刑法修正案（十一）》，操纵期货市场情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处罚金。15.在期货交易中，当买卖双方均为开仓时，持仓量不变；当一方开仓、一方平仓时，持仓量增加。16.期货价格具有公开性、连续性、预期性和权威性的特点，能够较为准确地反映未来的供求变动趋势。17.期货公司可以将客户的保证金和自有资金混合存放，在客户进行交易时统一进行资金划转。18.利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定数量的名义本金交换现金流，一方按照固定利率支付利息，另一方按照浮动利率支付利息的交易形式。19.看涨期权的卖方需要缴纳保证金，看跌期权的卖方不需要缴纳保证金，因为看跌期权的最大损失是有限的。20.期货市场的套期保值者通过期货市场转移价格风险，投机者和套利者承担了市场中的价格风险，是期货市场风险的主要承担者。四、综合题（共10题，每题1.5分，共15分。以下选项中有1个或多个符合题意，多选、少选、错选均不得分）1.某铜加工企业于2026年3月1日与某电缆厂签订合同，约定3个月后交付一批铜制电缆，约定销售价格按照交货当日的铜现货价格确定，该企业预计3个月后需要采购100吨铜作为生产原料，当时铜现货价格为68000元/吨，为防范铜价格上涨风险，该企业在上海期货交易所买入20手（每手5吨）铜期货合约进行套期保值，建仓价格为68500元/吨。到2026年6月1日，铜现货价格上涨至70500元/吨，期货合约价格上涨至70700元/吨，该企业在现货市场采购铜的同时将期货合约平仓。根据上述信息，该企业套期保值的结果是（）。A.期货市场盈利440000元，现货市场亏损250000元，净盈利190000元B.期货市场盈利220000元，现货市场亏损250000元，净亏损30000元C.期货市场盈利440000元，现货市场亏损500000元，净亏损60000元D.期货市场盈利220000元，现货市场亏损500000元，净亏损280000元2.承接上题场景，该套期保值操作中，基差的变动情况是（）。A.基差从-500元/吨走强至-200元/吨B.基差从-500元/吨走弱至-200元/吨C.基差从500元/吨走强至200元/吨D.基差从500元/吨走弱至200元/吨3.某期货公司注册资本为2亿元，净资本为1.2亿元，净资产为3亿元，风险资本准备总额为1亿元，近期拟申请开展资产管理业务，下列关于该公司风险监管指标合规性的判断，正确的有（）。A.净资本规模1.2亿元，符合监管最低要求及资管业务准入要求B.净资本与净资产比例为40%，满足不低于20%的监管要求C.净资本与风险资本准备的比例为120%，满足不低于100%的监管要求D.净资产规模3亿元，满足不低于5亿元的监管最低要求4.若上题中的期货公司股东张某因个人资金需求，要求公司为其银行贷款提供担保，下列说法正确的是（）。A.公司可以为张某提供担保，但担保金额不得超过公司净资产的10%B.公司不得为张某提供担保，违反了期货公司禁止为股东、实际控制人提供担保的监管规定C.若张某提供足额反担保，公司可以为其提供担保D.若经公司董事会决议通过，公司可以为张某提供担保5.若该期货公司从业人员李某在为客户提供服务时，向客户承诺期货投资年收益率不低于8%，导致客户产生大额亏损，监管机构可以采取的措施包括（）。A.责令公司改正，对李某给予警告，并处以罚款B.对李某采取认定为不适当人选的监管措施C.情节严重的，撤销李某的从业资格D.若李某的行为给客户造成损失，由期货公司承担赔偿责任后，可以向李某追偿6.某投资者以3.8元/份的价格买入10000份上证50ETF（对应50ETF期权的合约单位为10000份/张），同时买入1张行权价格为2.8元的50ETF认沽期权，权利金为0.05元/份，该投资策略属于（）。A.备兑看涨期权策略B.保护性看跌期权策略C.买入跨式期权策略D.熊市价差策略7.承接上题场景，若期权到期时，上证50ETF价格下跌至2.5元/份，不考虑交易费用，该投资者的总损益为（）元。A.-13500B.-10500C.-10000D.-30008.承接第6题场景，若期权到期时，上证50ETF价格上涨至4.0元/份，不考虑交易费用，该投资者的总损益为（）元。A.-500B.1500C.2000D.25009.某期货投机者判断棕榈油期货未来3个月将出现趋势性上涨行情，初始投入保证金20万元，在5600元/吨的价格建仓买入棕榈油期货合约，合约乘数为10吨/手，交易所最低保证金比例为10%，期货公司未额外加收保证金，该投机者初始建仓时最多可以买入的棕榈油期货合约手数为（）手。A.27B.34C.35D.5010.承接上题场景，若该投机者建仓20手棕榈油期货合约，不考虑交易手续费和保证金调整，在棕榈油价格上涨至5800元/吨时全部平仓，其总投资收益率为（）。A.30.77%B.35.71%C.54.95%D.76.92%参考答案及核心解析一、单项选择题1.C解析：买入套期保值基差走强时净亏损，每吨亏损额=3000/(10*10)=30元/吨，平仓基差=-20+30=10元/吨。2.B解析：根据《期货和衍生品法》，期货结算机构、结算参与人收取的保证金不得低于监管机构及期货交易场所规定的下限，结算参与人向客户收取的保证金不得低于结算机构向其收取的标准。3.C解析：看涨期权损益平衡点=执行价格+权利金=3800+60=3860元/吨。4.C解析：每手最小变动值=最小变动价位*交易单位=10*5=50元。5.B解析：利率上升时利率期货价格下跌，持有固定利率债券的投资者应卖出利率期货进行套期保值。6.B解析：被认定为不适当人选的人员，2年内期货公司不得任用其从事期货业务。7.C解析：总盈利=(2520-2430)*3*10+(2460-2430)*2*10=27000+6000=33000元。8.B解析：看跌期权内在价值=执行价格-标的资产价格，执行价格越高内在价值越大；波动率、到期时间影响时间价值而非内在价值。9.B解析：期货公司净资本最低限额为人民币3000万元。10.B解析：我国商品期货实物交割结算价为期货合约最后交易日的结算价。11.A解析：中金所5年期国债期货可交割券为到期月首日剩余期限4-5.25年的记账式附息国债。12.B解析：客户保证金不足未及时追加导致的强行平仓损失由客户自行承担。13.C解析：每欧元需盈利500/125000=0.004美元，买进期货合约在欧元升值时盈利，对应汇率=1.0920+0.004=1.0960。14.B解析：期货交易由结算机构提供履约担保，信用风险极低；远期交易为场外非标准化交易，信用风险较高。15.D解析：期货公司资管业务不得承诺收益、不得混同运作资产、不得进行不必要交易，可按合同约定收取合理报酬。16.B解析：反向市场的特征为现货价格高于期货价格、近月合约价格高于远月合约价格。17.C解析：持仓平均成本=(4020*10*10+4000*5*10+3980*5*10)/(20*10)=4005元/吨，价格反弹至该点位时盈亏平衡。18.C解析：《刑法修正案（十一）》将内幕交易情节特别严重的刑期调整为5年以上10年以下。19.C解析：期指低于无套利区间下限适合反向套利，高于上限适合正向套利，套利行为推动价格回归合理区间。20.B解析：看跌期权买方拥有按执行价格卖出标的资产的权利。21.B解析：当日无负债结算在每日闭市后开展。22.A解析：未来有借款需求者担心利率上升，应买入远期利率协议锁定借款成本。23.A解析：保障基金启动资金来自期货交易所风险准备金划转，其他选项为后续资金来源。24.C解析：选项描述的是跨期套利的定义，跨市套利是在不同交易所同时买卖同一品种同月份合约。25.C解析：保证金=4000*300*12%=144000元。26.C解析：期货业务资料保存期限不得少于20年。27.D解析：看涨期权执行价格远高于标的价格时，买方行权可能