建筑装饰-央企建筑行业ESG评价结果分析环境与社会议题表现较强

申万宏源研究申万宏源研究行业及产业行业研究行业深度2026年10月19日行业研究行业深度2026年10月19日证券研究报告证券研究报告联系人联系人100分，80分以上和60-79分的公司分别有10家、8家，60分以下的有2家。披露重要性评估，其中17家公司完成双重重要性评估，但第三方鉴定普遍缺位，仅6气候变化”两大议题的总分区间为20-42分(满分47分)。40-47分：6家，这类企业不仅在环境议题上得分高，在气候议题披露上也较为积极，形成了双高格局。30-39申万宏源研究微信服务号行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共17页有信仰敢担当守正创新追求卓越 4 5 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共17页有信仰敢担当守正创新追求卓越图1：呈现头部集中尾部分散 5图2：17家公司完成双重重要性评估 5 5图4：中工国际双重重要性议题矩阵 6图5：环境&气候：公司打分区间分布 7 8 8图8：中国中铁披露2025年施工废气排放监测数据 8图9：中国中铁保护生物多样性案例 9图10：中国电建参与设计、建设的重大新能源项目案例 9图11：气候治理指标：“气候相关治理机构”指标披露程度高 图12：中国电建应对气候变化的治理架构中组织体系披露 图13：气候应对战略指标：有18家公司完成披露 图14：中材国际气候应对策略 图17：中国能建碳市场交易葛洲坝水泥公司实践案例 图18：“社会议题”得分集中上半段区间 图19：『乡村振兴』和『社会贡献』：披露程度高 图20：13家央企披露科技伦理议题 图21：“治理议题”得分集中在中高区间 图24：中国交建深度披露ESG治理架构 表1：申万一级行业为建筑行业且为央企的企业 4行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共17页有信仰敢担当守正创新追求卓越在本系列的上一篇报告《构建建筑央企ESG评价体系：绿色建筑是核心指标-A股央企ESG报告系列报告之九》中根据建筑央企ESG相关政策要求构建了建筑央企ESG评级体系。本篇报告选取申万一级行业建筑行业中的20家央企作为研究对象，尝试通过已构建的评价体系对其进行评价分析，总结当前建筑行业央企ESG绩效管理情况。评价数据均来源于公司年报、ESG专项报告、公司公告等信息（报告中涉及的指数和成分股均是客观数据陈述，仅用于ESG评级结果分析，不涉及主观判断）。表1：申万一级行业为建筑行业且为央企的企业本次纳入的20家建筑央企ESG评分整体良好，环境与社会议题已成为建筑央企的优势板块，而应对气候变化板块提升仍是制约竞争力的关键短板。从评分结果来看，满分为100分，80分以上和60-79分的公司分别有10家、8家，60分以下的有2家。图2:17家公司完成双重重要性评估家图3:『第三方鉴定』:6家完成披露定：14家定：6家图4:中工国际双重重要性议题矩阵对经济、社会和环境的重要性20家建筑央企在“环境+应对气候变化”两大议题的总分区间为20-42分(满分47行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共17页有信仰敢担当守正创新追求卓越标尚未与经营战略有效绑定。气候相关重大影响、风险和机遇约有八成企业进行了一定披露，但只有少数企业披露了财务影响和商业模式和价值链的影响。气候相关治理是最薄弱环节，虽有过半企业设立了气候相关治理机构，但多数企业未能在治理架构中体现气候相关职责，气候治理体系尚未建立健全。分分3.『污染物处理』：20家公司披露，披露率为100%。整体得分集中在高分区间，披露较为完整，透明度较高，但部分企业仍以框架性表述为主，缺少量化数据和年度对比。如中国中铁坚持"源头削减、过程控制、末端治理"原则，2025年废气排放量51.56吨，废水经三级沉淀处理后达标排放，中铁三局水资源回用率达95%以上，中铁工业盾构渣土资源化利用率超70%，量化数据披露完整，成为全链条治理标杆。4、『生态系统和生物多样性保护』：18家公司披露，其中披露较完整的企业占比较小，部分仅停留在原则性表述。节能铁汉承担长江岸线整治修复项目第五标段建设，累计完成植被恢复面积约3.4万㎡，水土流失防治面积总量3.4万㎡，该项目入选了湖北省第二批国土空间生态修复十大案例。此外，节能铁汉还积极响应宜昌市林业和园林局要求，在岸线沿岸新增修建中华鲟放流点，关爱以中华鲟为代表的长江珍稀水生生物，助力长江沿岸生物多样性保护。中国中铁则将生态保护与生物多样性保护深度融入企业战略和项目全生命周期管理，构建覆盖项目全周期的生态闭环管理体系。在高原铁路建设中，中铁二局构建前期评估、施工管控、生态恢复全过程管理体系，联合当地部门开展生态普查，摸排珍稀动植物分布并制定专项方案，通过科学选址、前置防护、生态补偿与持续监管，实现施工与生态保护协同。5、『环境合规管理』：19家公司披露，披露率为95%。整体得分集中在中高分区间，大部分企业达到较完整披露，少数存在披露深度不足。整体情况较为成熟，但部分企业未将环境管理与碳中和目标形成联动。如中国交建遵循"党政同责、一岗双责"原则，将多项环保监管规定整合为1项主制度及7项附件，覆盖组织领导、风险防控、应急响应等管理要求。公司发布施工策划、污染防治、生态保护等四项指南文件，覆盖项目全过程环境管理场景；图6:『污染物排放』:20家公司披露图7:『环境合规管理]:19家公司披露图8:中国中铁披露2025年施工废气排放监测数据二氧化硫(SO₂)排放量0.55吨5.33吨挥发性有机物(VOCs)排放量烟(粉)尘排放量34.01吨动植物及古树名木分布，制定专项方野生植物保护图10:中国电建参与设计、建设的重大新能源项目案例案例案例国家清洁低碳氢能示范工程和战略性新消纳绿电绿氨消纳绿氢源网荷储一体化”每年减碳排放约65万吨、节约标煤约23万吨。作为国家首批清洁氢能创新工程，实现了绿氢装备100%国产化。图11:气候治理指标：“气候相关治理机构”指标披露程度高图12:中国电建应对气候变化的治理架构中组织体系披露◎建立由董事会领导、管理层负责、跨部门协同的阶梯式气候变化治理架构。科技与数字化部作为气候变化管理的牵头部门，负责制定公司整体气候战略、目标及规划，统筹协调、监督考核气候变化相关工作。安全质量环保监督部负责温室气体排放核算、监测、报告与核查及具体减排项目实施；科技与数字化部负责低碳、零碳技术研发与应用，碳资产运营管理，碳达峰行动方案监督执行；投资与运营管理部负责新能源项目投资，节能和碳排放项目评审、绿电交易等；财务金融部负责绿色组织体系◎董事会战略委员会负责定期审议公司应对气候变化的战略规划、中长期目标及重大议题。管理层每年向董事会汇报气候变化相关风险与机遇评估结果、目标完成进展及下一年度工作计划。董事会将气候变化关键绩效指标(如减排目标完成率)纳入针对红色区域：确保规避和转移风险且优先安排实施各项防范措施针对橙色区域：严格控制各项风险且专门补充制定各项控制措施密切监控，但不再增加控制措施图16:『碳市场交易』:完成披露公司6家2025年7月，全国碳市场扩围新路径专题研讨沙龙在武汉举办，该活行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共17页有信仰敢担当守正创新追求卓越9911、『乡村振兴』和『社会贡献』：20家公司披露了社会贡献，披露率为100%，19家公司披露了乡村振兴，披露率95%。多数企业对乡村振兴和社会贡献披露较为全面，企业达到较完整水平。整体得分集中在高分区间，但部分企业披露以定性描述为主，缺乏量化绩效指标。中粮科工2025年乡村振兴投入305万元，每年向四川甘孜县捐赠300万元，聚焦基础设施、特色产业与教育医疗；通过"以购代捐"将帮扶地农产品纳入采购体系，累计采购帮销3,476万元；依托专业技术优势，在欠发达地区承接工程服务项目近百项。帮扶覆盖四川、黑龙江、青海、新疆、西藏多地，累计惠及约10万人，成为央企以专业能力赋能乡村振兴的典型实践。12、『科技伦理』：13家企业披露，披露率为65%。大部分企业对科技伦理的披露仅存在“未发生科技伦理违规事件”类似表述，科技伦理制度化建设存在不足。宏盛华源具体披露了公司严格遵守科技伦理规范，依据《关于加强科技伦理治理的意见》和《科技伦理审查办法（试行）》等相关规定，全面加强科技伦理管理。通过规范科技研究活动，确保在科技创新和技术提升过程中，始终遵循伦理要求，保证科研项目的合法合规性，促进科技成果的健康发展与应用。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共17页有信仰敢担当守正创新追求卓越86420社会贡献社会贡献86486420创新驱动科技伦理“治理议题”得分主要集中在中高区间，整体披露率较高。从扣分项来看，治理扣分公司有1家。其中『公司治理架构』披露中，绝大多数企业建立了董事会、监事会和党建架构，并已将ESG监督机制纳入治理体系。但信息报告机制仅7家披露，成为治理架构板块中最薄弱环节。『治理』板块相关披露中，多数企业在利益相关方沟通、反商业贿赂及反贪污和反不正当竞争方面披露充分，但ESG尽职调查覆盖率明显不足。99113、『公司治理架构』：20家公司完成披露。整体得分集中在高分区间，绝大多数企业建立了董事会、监事会和党建架构，并已将ESG监督机制纳入治理体系。但信息报告机制仅7家披露，成为治理架构板块中最薄弱环节，制约了治理透明度的进一步提升。中国交建构建"董事会战略与投资及ESG委员会统筹推进、党委工作部牵头落实、各部门各单位具体实施"的ESG治理架构。公司将科技创新、绿色低碳、职业健康与安全生产、环境保护等图22:『公司治理架构』:信息报告机制披露不足图23:『治理』:尽职调查的披露率较低董事会董事会战路与投资及ESG委员会党委工作部(党委宣传部、党委统战部、品牌文ESG治理架构行业深度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共17页有信仰敢担当守正创新追求卓越ESG政策推动节奏不及预期：当前我国ESG体系建立尚未完全成熟，相关政策仍处于持续优化与完善阶段，政策约束力传导至企业层面的力度仍待加强。企业内部ESG进程推进不及预期：企业ESG体系建立需要内部多部门协调推进，涉及治理架构、信息披露、数据管理等诸多环节的统筹配合。若企业内部跨部门协同推进不力、气候治理职责未能有效嵌入经营决策，可能导致企业ESG管理与评级表现提升不及预期。经济恢复不及预期：ESG体系受益于经济的蓬勃发展，若国内外扰动对经济造成影响，可能导致建筑行业景气度下行，企业用于ESG建设与绿色转型的资源投入受到约束。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共17页有信仰敢担当守正创新追求卓越信息披露本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓法合规地履行披露义务。客户可通过complia增持（Outperform相对强于市场表现520%;看好（Overweight行业超越整体市场表我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的。投资者应阅读整篇报告，以取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系，如果您对我本报告采用的基准指数：沪深300指数（A股）法律声明澳门、台湾除外）发布，仅供本公司的客户（包括合格的境外机构投资者等合法合规的客户）使用。本公司不会接收人收到本报告而视其为客户。客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该