《财务管理实务》教学设计-第二篇 筹资篇

经济管理学院在线课程《趣解财务管理》教案《趣解财务管理》课程单元教学设计授课题目筹资篇资本成本及计算课时2教学目标能力（技能）目标知识目标1、会计算不同来源资本的成本2、会计算组合的资本成本1.了解资本成本组成；2、掌握不同方式的资本成本计算；3.掌握综合资本成本；教学重、难点教学重点：不同方式的资本成本计算及综合资本成本教学难点：边际资本成本教学方法和手段讲授法，师生互动，投影仪、板书等教学进程一、点名二、引入新课复习引入三、讲授新课PPT演示新课内容：第四章资本成本与资本结构第一节资本成本及计算一、资本成本的概述资本成本是衡量资本结构优化程度标准，也是对投资获得经济效益的最低要求。(一)资本成本的概念资本成本——又称资金成本，它是企业为筹集和使用长期资金而付出的代价。资本成本包括资金筹集费和资金占用费两部分。1.资金筹集费—如：向银行支付的借款手续费，发行债券的手续费。2.资金占用费—如：向银行支付的利息，向股东支付的股利。(二)资本成本的表现形式资本成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。①绝对数表示即资本总成本，它是筹资费用和用资费用之和。②相对数表示即资本成本率，它是资金占用费与筹资净额的比率，一般而言，资本成本多指资本成本率。资本成本＝资金筹集费一般以筹资总额的某一百分比计算。资本成本＝资本成本＝企业以不同方式筹集的资金所付出的代价一般是不同的，企业总的资本成本是由各项个别资本成本及资金比重所决定的。教师提示：实务中使用相对数较普遍PPT演示新课内容：二、个别资本成本——是指各种筹资方式所筹资金的成本。债务资本成本：银行借款资本成本和公司债券资本成本权益资本成本：优先股和普通股、留存收益资本成本教师提示：学会归类，便于学习，PPT演示新课内容：（一）银行借款资本成本：(二)债券资本成本教师提示：可以找出两种债务资本成本的共同之处PPT演示新课内容：(三)优先股资本成本(四)普通股资本成本（五）留存收益资本成本教师提示：可以找出三种权益资本成本的共同之处PPT演示新课内容：三、综合资本成本概念：一个企业各种不同筹资方式总的平均资本成本，它是以各种资本所占的比重为权数，对各种资本成本进行加权平均计算出来的，所以又称加权平均资本成本。公式：步骤：①计算每项资金来源的个别资本成本②确定权重(每项资金占全部资金比重)③计算公司的加权平均资本成本教师提示：前提是必须会计算个别资本成本，注意权重即可PPT演示新课内容：四、加际资本成本：(一)边际资本成本的概念——是指资金每增加一个单位而增加的成本。是企业进行追加筹资的决策依据。当企业需要追加筹措资金时应考虑边际资本成本的高低。企业追加筹资，可以只采用某一种筹资方式，但这对保持或优化资本结构不利。但当筹资数额较大，或在目标资本结构既定的情况下，往往需要通过多种筹资方式的组合来实现。这时应通过计算边际资本成本来确定最优筹资方式的组合。(二)边际资本成本的计算1.确定目标资本结构2.测算个别资本成本3.计算筹资总额的分界点(突破点)根据目标资本结构和各种个别资本成本变化的分界点(突破点)，计算筹资总额的分界点(突破点)。其计算公式为：4.计算边际资本成本根据计算出的分界点，可得出若干组新的筹资范围，对各筹资范围分别计算加权平均资本成本，即可得到各种筹资范围的边际资本成本。教师提示：注意理解边际的概念四、进行课堂小结教师带领大家进行知识点回忆与总结五、拓展任务（为下次课做铺垫）下次课内容预告及任务布置1、预习下节内容2、理解标杆的作用；教后反思1、个别资本成本要求记忆，通过资金时间价值的理解可能好记忆；2、综合资本成本和边际成本以个别资本成本为前提。

《趣解财务管理》课程单元教学设计授课题目第四章 资本成本与资本结构第三节标杆原理课时2教学目标能力（技能）目标知识目标会利用标杆原理1.了解各种标杆的概念；2.掌握每种标杆的计算并理解它们之间的关系；教学重、难点教学重点：三种不同标杆的计算教学难点：三种风险教学方法和手段讲授法，师生互动，投影仪、板书等教学进程一、点名二、引入新课复习引入三、讲授新课PPT演示新课内容：第二节杠杆原理一、经营杠杆(一)经营杠杆效应杠杆效应——在单价和成本水平不变的条件下，销售量的变动会引起息税前利润以更大幅度的变动，这就是经营杠杆效应。（由于固定成本的存在，而使得息税前利润变动率大于业务量的变动率的现象。）(二)经营杠杆系数及其计算企业只要存在固定成本，就存在经营杠杆效应。对经营杠杆效应的计量最常用的指标是经营杠杆系数，经营杠杆系数也称经营杠杆率(DOL)，是指息税前利润的变动率相对于销售量变动率的倍数。其定义公式为：结论：（1）存在前提：只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。DOL==1当F＞0，DOL＞1（2）经营杠杆与经营风险：经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。经营杠杆系数越高，表明资产报酬等利润波动程度越大，经营风险也就越大。（3）影响经营杠杆的因素：固定成本比重↑成本水平↑销售量↓销售价格↓经营杠杆效应越大，反之亦然。教师提示：记忆公式来理解影响因素较好PPT演示新课内容：（三）经营风险概念：又称营业风险，由于企业经营上的原因给企业带来的收益上的不确定性（利用经营杠杆而导致EBRT变动的风险）。关系：1、DOL系数越高，利润变动越剧烈，企业的经营风险就越大；2、在其他因素一定情况下，a越高,DOL系数越大,企业的经营风险也就越大.3、a=0，则经营杠杆系数=1。4、企业在获得经营杠杆收益的同时，必须承担经营风险，需要在收益与风险之间作出权衡。教师提示：处理好经营标杆与经营风险的关系PPT演示新课内容：二、财务杠杆（一）财务杠杆效应——在资本总额及其结构既定的情况下，息税前利润的变动会引起普通股每股利润以更大幅度的变动，这就是财务杠杆效应。（是指由于固定性资本成本固定债务利息和优先股股利的存在，而使企业普通股收益变动率大于息税前利润变动率现象。）(二)财务杠杆系数及其计算只要在企业的筹资方式中有债务利息和优先股股利支出，就会存在财务杠杆效应。对财务杠杆效应计量的主要指标是财务杠杆系数，也称财务杠杆率(DFL)，是指普通股每股利润的变动率相对于息税前利润变动率的倍数。其定义公式为：结论：（1）存在财务杠杆效应的前提：只要企业融资方式中存在固定性资本成本，就存在财务杠杆效应。如：固定利息。（2）财务杠杆与财务风险：财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。（3）影响财务杠杆的因素：I、E、EBIT、T。教师提示：记忆公式来理解影响因素较好PPT演示新课内容：（三）财务风险概念：筹资风险，企业在经营过程中与筹资有关的风险（尤其筹资活动中利用财务杠杆可能导致权益资本收益下降的风险,甚至可能导致企业破产的风险）。关系：1、财务杠杆会加大财务风险,企业举债比重越大,财务杠杆效应越强,财务风险越大；2、DFL系数越高，普通股收益波动程度越大，企业财务风险就越大.3、I=0，则财务杠杆系数=1(不考虑优先股股利)。教师提示：处理好财务标杆与财务风险的关系PPT演示新课内容：三、综合杠杆(一)综合杠杆效应——是指由于固定的生产经营成本和固定的财务成本的共同存在而导致的普通股每股利润变动率大于销售量变动率的杠杆效应。综合杠杆效应就是经营杠杆和财务杠杆的综合效应。(二)综合杠杆系数及计算又称总杠杆系数(DTL)，是指普通股每股利润的变动率相对于销售量变动率的倍数。其定义公式为：＝综合杠杆系数(DTL)＝综合杠杆系数(DTL)＝教师提示：注意三个标杆之间的关系PPT演示新课内容：（三）综合风险概念：由于综合杠杆作用使普通股每股收益大幅度波动而造成的风险.关系：1、综合风险直接反映企业的整体风险；2、在其他因素不变情况下,复合杠杆系数越大,复合风险越大；反之,越小。教师提示：处理好综合标杆与综合风险的关系四、进行课堂小结教师带领大家进行知识点回忆与总结五、拓展任务（为下次课做铺垫）下次课内容预告及任务布置1、预习下节内容2、找出不同组合资本的案例，课堂上进行计算；教后反思1、各种标杆的计算公式通过概念理解好记忆；2、各种风险与实务联系较密切；

《趣解财务管理》课程单元教学设计授课题目第四章 资本成本与资本结构第三节资本结构及其优化课时2教学目标能力（技能）目标知识目标根据不同方法会判断采用哪个方案是最优1.了解资本结构含义；2.掌握每股利润无差别点分析法判断方案；教学重、难点教学重点：资本结构化方法教学难点：每股利润无差别点分析法教学方法和手段讲授法，师生互动，投影仪、板书等教学进程一、点名二、引入新课复习引入三、讲授新课PPT演示新课内容：第三节资本结构及其优化一、资本结构的概念指企业各种来源的长期资金的构成及其比例关系来源：权益资金和负债资金核心问题：负债资本比率（负债在企业全部资本中所占的比重）教师提示：重点在核心问题上，找出合适的比例PPT演示新课内容：二、影响资本结构的因素①企业产销业务量的稳定程度②企业的财务状况③企业的资产结构④企业所有者和管理人员的态度⑤行业因素和企业发展周期⑥税务政策和货币政策教师提示：注意在不时候下采用的政策不同（负债多少问题）PPT演示新课内容：三、资本结构的优化（最佳资本结构）(一)比较综合资本成本法比较综合资本成本法的思路：当企业对不同筹资方案作出选择时，可以先分别计算各备选方案的综合资本成本，并根据综合资本成本的高低来确定最佳资本结构。1、基本观点：综合资本成本低即是合理的资本结构。（有多个不同筹资方案）2、关键指标：综合资本成本3、决策原则：选择综合资本成本最低的方法。教师提示：基本上前面综合成本的计算相同，只是比较找出最低的就是最优方案PPT演示新课内容：(三)每股利润无差别点分析法每股利润无差别点——是指两种筹资方式下每股利润相等时的息税前利润，这一点是两种资本结构优劣的分界点。1、基本观点：提高每股收益的资本结构是合理的。2、关键指标：EPS、EBITEPS=采取股权筹资（如：增发股票）EPS=横轴（I，0）纵轴（0，-）采取债务筹资（如：发行债券）EPS=横轴（I+I，0）纵轴（0，-）3、决策原则：当预计EBIT＞时，选择债务筹资；当预计EBIT＜时，选择股权筹资；4、计算公式：总结：上述三种优化资本结构的方法都有一定的局限性。首先，它们都仅对有限个方案选出最优方案，因此只能是“较优”，不可能是“最优”。其次，它们与财务管理的总目标——股东财富最大化不可能完全一致，在第一种方法下，综合资本成本低，并不能保证股东财富最大；在第二、三种方法下，假定普通股每股利润越高每股市价越高，从而股东财富越大，然而，股票市价受到诸多因素的影响。因此，企业可根据实际情况选用合适的方法，以便作出恰当的选择。PPT演示新课内容：教师提示：此方法要理解是如何推导出来的，并能记住结论，以后可以直接运用四、进行课堂小结教师带领大家进行知识点回忆与总结五、拓展任务（为下次课做铺垫）下次课内容预告及任务布置1、预习下节内容，理解资本成本与资本结构的关系2、熟悉资本成本的公式教后反思1、要会计算每股利润无差别点分析法，并能记住结论；2、影响因素会对企业的实务有帮助，希望大家理解；

《趣解财务管理》课程单元教学设计授课题目第二篇筹资篇第一节筹资管理概述课时2教学目标能力（技能）目标知识目标1、能根据销售增长情况预测资金需要量2、在实务中能灵活运用筹资原则1.了解筹资方式；2、掌握筹资原则；3.掌握资金需要量预测方法；教学重、难点教学重点：比率预测资金需要量教学难点：资金习性预测资金需要量教学方法和手段讲授法，师生互动，投影仪、板书等教学进程一、点名二、引入新课案例引入三、讲授新课PPT演示新课内容：第三章筹资决策第一节筹资概述一、筹资的概念：是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。教师提示：何时筹资？怎么筹资？筹资多少？结构比如何？PPT演示新课内容：二、筹资的分类（1）按企业所取得资金的权益特性不同①股权筹资：吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式（不用还本、财务风险小、资本成本高。）②债券筹资：发行债券、借款、融资租赁、利用商业信用等（财务风险大、资本成本低）③衍生工具筹资：可转换债券、认股权证。（具有期权性质、赋予持有人一定选择权）教师提示：注意各自不同特点PPT演示新课内容：（2）按是否以金融机构为媒介可分为：①直接筹资：吸收直接投资、发行股票、发行债券等②间接筹资：银行借款、融资租赁等教师提示：注意各自不同特点PPT演示新课内容：（3）按资金的来源范围不同可分为：①内部筹资：利用留存收益（数额大小主要取决于可分配的利润和利润分配政策）②外部筹资：吸收直接筹资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、取得商业信用等教师提示：注意各自不同特点PPT演示新课内容：（4）按所筹集资金的使用期限不同：①长期筹资：吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等。②短期筹资：商业信用、短期借款、保理业务。教师提示：注意各自不同特点PPT演示新课内容：三、企业筹资的渠道（来源）教师提示：注意渠道与方式的不同PPT演示新课内容：四、企业筹资方式吸收直接投资、发行股票、权益资金筹资方式利用留存收益向银行借款、发行公司债券、融资租赁、债务资金筹资方式利用商业信用五、筹资的基本原则（一）遵循国家法律法规，合法筹措资金；1、规模适当原则2、筹资及时原则3、方式经济原则4、来源合理原则（二）分析生产经营情况，正确预测资金需要量；（三）合理安排筹资时间，适时取得资金；（四）了解各种筹资渠道，选择资金来源；（五）研究各种筹资成本，优化资本结构。教师提示：注意理解各自的关键点，这是下面要讲的重点PPT演示新课内容：六、资金需要量预测1）资金需要量预测应考虑的因素（1）法律规定（2）生产经营规模（3）其他影响因素教师提示：根据企业情况找出着重点PPT演示新课内容：2）资金需要量预测的方法①定性预测法：利用直观的资料，依靠个人的经验、主观分析及判断能力，对未来资金需要量作出预测的方法。②定量预测法：（1）比率预测法（2）资金习性预测法教师提示：重点放在定量分析上，定性分析人为因素太大1、比率预测法财务比率与资金需要量之间的关系（存货周转率、应收账款周转率、销售额比率法等）销售百分比法——是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。教师提示：注意各种假设条件，否则不能运用此方法PPT演示新课内容：步骤：（1）确定随销售额而变动的资产和负债项目①经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。这里，经营性资产项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。②如果现有的生产能力已经饱和，则固定资产也是敏感资产，按照销售额的增长比例增加固定资产投资。如果已知固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上。（2）确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系经营性资产（或经营性负债）项目占销售额百分比=基期经营性资产（或经营性负债）/基期销售收入（3）确定需要增加的筹资数量=∆S（A-BS1）—P×教师提示：注意做题步骤，思路要清晰PPT演示新课内容：（2）资金习性预测法概念：资金习性：资金变动与产销量之间的依存关系分类：不变资金、变动资金、半变动资金①不变资金：是指在一定时期和一定业务量范围内，总额不受业务量变动的影响，保持固定不变的那部分资金。（最低数额的现金，原材料的保险储备、必要的成品储备等）②变动资金：指在一定时期和一定业务量范围内，总额随着业务量的变动而同比例变动的那部分资金。（直接材料占用资金、最低储备量以外占用的货币资金、存货、应收账款；）③半变动资金：虽受产销量变动的影响，但不成比例变动的资金。（机器设备维修保养资金等）教师提示：三种不同资金形式大家根据特点对比学习PPT演示新课内容：原理：指在资金习性分类的基础上，按一定的程序和方法，将全部资金最终区分为不变资金和变动资金两大类，并建立相应的资金量函数模型：y=a+bx的过程。资金占用量y=a+bx（X自变Y因变量）不变资金a和单位产销量所需变动资金bx教师提示：理解原理，对后面的内容好理解（1）一元直线回归法：是根据过去若干期业务量和成本的数据，运用最小二乘法原理建立反映业务量和成本之间关系的回归直线方程，并计算成本中的固定成本和单位变动成本的一种成本性态分析方法，又称最小二乘法或最小平方法。具体步骤：第一步：对已知资料进行加工，列表计算∑x,∑y,∑xy,∑x,∑y；第二步：通过微分极值法，得出回归直线方程中的a、b的值公式：∑y-b∑xn∑xy-∑x∑ya=nb=n∑x-（∑x）或：∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b(∑x)得出：a、b值。第三步：将a、b代入得：y=a+bx。优点：计算精确；缺点：计算过程繁琐；适用范围：适用于成本增减变动趋势较大的企业，采用计算机进行成本核算的企业。教师提示：此方法作为一般了解（2）高低点法——是高低点法是根据过去一定时期内的最高点和最低点业务量的相应成本关系，推算出固定成本总额a和单位变动成本b的一种性态分析方法。步骤：第一步：以业务量为准找出最高点和最低点坐标，即（x高，y高）和（x低，y低）。第二步：计算单位变动成本b：b=第三步：将高点或低点坐标值和b代入方程：y=a+bx,计算固定成本a。第四步：将a、b值代入方程，得出成本性态分析模型：y=a+bx高低点坐标的选择必须以自变量——业务量的高低为依据，不是以成本高低为依据。优点：计算简便缺点：仅以两点确定成本性态，带有一定的偶然性，代表性差，误差大。适用范围：适用于历史资料比较健全，不含任何非正常状态下的成本。教师提示：此方法作为掌握内容四、进行课堂小结教师带领大家进行知识点回忆与总结五、拓展任务（为下次课做铺垫）下次课内容预告及任务布置1、预习下节内容，查找近几年通过发行股票的企业2、找出经济法课本，看看与此相关的内容，找出两本学习不同点；教后反思1、资金需要量预测有一定实用价值，但要注意使用的前提条件；2、筹资渠道与筹资方式容易混淆，只是角度不同而已。

《趣解财务管理》课程单元教学设计授课题目第二篇筹资篇第二节权益资金的筹集与管理课时2教学目标能力（技能）目标知识目标会根据每种筹资方式的不同选择适合企业的筹资方式1.了解三种不同权益筹资的概念；2.掌握每种筹资方式的优缺点；教学重、难点教学重点：三种不同筹资方式的优缺点教学难点：股票上市条件教学方法和手段讲授法，师生互动，投影仪、板书等教学进程一、点名二、引入新课案例引入三、讲授新课PPT演示新课内容：第二节权益资金筹集一、吸收直接投资（一）概念：是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。教师提示：它是非股份制企业筹集权益资金的基本方式PPT演示新课内容：种类：国家、法人、个人（二）出资方式现金投资、实物投资、无形资产教师提示：尽量要求进行现金投资PPT演示新课内容：（三）优缺点优点：1、方式简便、筹资速度快；2、增强企业信誉（提高信誉和借款能力）；3、尽快形成生产能力；4、降低财务风险。缺点：1、资金成本较高；2、企业控制权分散。3、不利于吸收广大投资者教师提示：优缺点记忆可以从成本及风险角度出发，这样好记忆PPT演示新课内容：（四）管理1、合理确定吸收直接投资的总量2、保持合理的出资结构与资产结构3、明确投资过程中的产权关系教师提示：注意总量与结构及产权关系PPT演示新课内容：二、发行股票1）概述概念：股份公司发给投资者用以证明其在公司的股东权利和投资入股份额，并据以获得股利收入的有价证券。特点：1、波动性；2、流动性；3、无偿还期限有价凭证；4、高风险的金融工具。构成：股票由面值、市值、股权、股息、红利五部分构成教师提示：学习时可以与后面的债券对比PPT演示新课内容：种类：1.按股东权利和义务分类：普通股——是股份公司发行的具有管理权而股利不固定的股票。优先股——是股份公司依法发行的具有一定优先权的股票。2.按股票票面是否记名分类：记名股票——指股票票面上记载股东姓名或名称的股票。无记名股票——在票面上不记载股东姓名或名称的股票，公司只记载股票的数量、编号和发行日期。3.按股票票面有无金额分类：面值股票——是在股票的面值上记载每股金额的股票。无面值股票——指不在股票的票面上标出金额，只载明其占公司股本总额的比例和股份数的股票。4.按投资主体分类：国家股——指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资而形成股份。法人股——指企业法人依法以其可以支配的财产向公司投资而形成的股份，或具有法人资格事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资而形成股份。个人股——指个人或公司内部职工以个人合法财产投入公司而形成的股份。5.按发行对象和上市地区分类：A股——是以人民币标明面值并以人民币认购和交易的股票，只供我国境内的机构，组织和个人买卖，不向外国和我国港、澳、台地区的投资者出售。B股——在上海、深圳证券交易所上市。H股——在香港联合交易所上市。N股——在纽约交易所上市。S股——在新加坡交易所上市。均属于人民币特种股票，指以人民币标明面值，以外币认购和交易，专供外国和我国港、澳、台地区的投资者买卖。教师提示：标志不同，分类也不同PPT演示新课内容：2）股票发行（1）股票发行条件股票发行分为新设发行、改组发行、增资发行和定向募集发行四种形式，股份公司发行股票必须符合《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等规定的发行条件。PPT演示新课内容：（2）股票发行程序作出新股发行决议——作好新股发行准备——提出发行股票申请——提交有关机构审核——签署股票承销协议——公布招股说明书——按规定程序招股——认股人缴纳股款——向认股人交割股票等教师提示：程序作为了解即可PPT演示新课内容：（3）股票发行价格股票发行时可以根据市场行情确定一定的发行价格，采取面值发行、市值发行、中间价发行的方法。①面值发行：票面金额为发行价格②市值发行：以现行市场价格作为增发新股的发行价格③中间价发行：以市场价格与面额的中间值作为发行价教师提示：法律规定：股票发行价格＞=票面金额，但不得低于票面金额（折价）PPT演示新课内容：（4）股票发行方式①自销：即私募发行，是指发行公司直接将股票销售给认购者。②委托承销：即公募发行，是指发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理。教师提示：我国《公司法》规定，股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销。PPT演示新课内容：包销：证券经营机构一次性全部购进发行公司公开募集的全部股份，以较高的价格出售给社会上的认购者代销：证券经营机构仅替发行公司代售股票，并由此获取一定的佣金，但不承担股款未募足的风险。教师提示：注意两者的区别PPT演示新课内容：3）股票上市：（1）股票上市的有利影响①公司股票上市后，会有更多的投资者认购公司股份，因此公司可将部分股份转售给这些投资者，使公司资本大众化，从而分散了公司风险。②能为公司带来良好的声誉，增强社会公众对公司的信赖，从而吸引更多的认购者，扩大销售量。③由于人们通常认为上市公司实力雄厚，因此股票上市也便于公司采用其他方式（如负债）筹措资金，改善公司的财务状况。④股票上市后，公司股价有市价可循，因此便于确定公司的价值，有利于促进公司财富最大化。⑤股票上市后，既提高了股票的流动性和变现力，便于投资者购买，也有利于公司利用股票收购其他公司，或者利用股票激励员工。（2）股票上市的不利影响①股票上市后，公司将负担较高的信息披露成本，各种信息公开的要求可能会泄露公司的商业秘密，使公司失去隐私权。②股票上市也限制了经理人员操作的自由度，还需要负担很高的上市费用。教师提示：重点放在有利影响上PPT演示新课内容：4）普通股筹资的优缺点1、优点①能增加公司的社会信誉②能降低风险（没有固定利息负担）③容易吸收资金④没有固定的到期日，不用偿还（属于永久性资金）2、缺点①筹资费用高、手续复杂、资金成本较高。②容易分散控制权、降低原股东收益水平。③可能引发股价的下跌。教师提示：注意与吸收直接投资优缺点的区别PPT演示新课内容：三、留存收益1）概念：指企业的盈余公积、未分配利润等.实质是投资者对企业的再投资2）优缺点优点：①利用留存收益筹资不发生实际的现金支出，资金成本较低。②利用留存收益筹资能提高公司信誉，保持企业的举债能力。③利用留存收益筹资不会使企业的控制权受到影响。缺点：①筹资数额、筹资期间受到限制。②与股利政策的权衡。③利用留存收益筹资实质上是原股东对企业追加投资，股东对这部分投资与以前缴给企业的股本一样，也要求有一定的报酬。教师提示：注意与前面两种方式的比较四、进行课堂小结教师带领大家进行知识点回忆与总结五、拓展任务（为下次课做铺垫）下次课内容预告及任务布置1、预习下节内容，找出两种不同筹资方式的区别点2、思考看看哪种负债筹资方式适合不同企业教后反思1、股票筹资在后面的《经济法》课程中会学到，学会两种课程要求的重点；2、三种不同筹资方式的优缺点记忆有点难度，要学会从重点入手；

《趣解财务管理》课程单元教学设计授课题目第二篇筹资篇第三节负债资金的筹集与管理课时4教学目标能力（技能）目标知识目标会根据每种筹资方式的不同选择适合企业的筹资方式1.了解四种不同负债筹资的概念；2.掌握四种筹资方式的优缺点；3、掌握融资租赁租金计算；4、掌握商业信用的折扣成本率计算；教学重、难点教学重点：四种不同筹资方式的优缺点及商业信用的折扣成本率计算教学难点：融资租赁租金计算及商业信用的折扣成本率计算教学方法和手段讲授法，师生互动，投影仪、板书等教学进程一、点名二、引入新课案例引入三、讲授新课PPT演示新课内容：第三节负债资金筹集一、银行借款是指企业根据借款合同向银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。（一）银行借款的种类1.按借款期限长短分类短期借款、中期借款、长期借款2.按借款担保条件分类：信用借款、担保借款、票据贴现3.按借款用途分类：基本建设、借款专项借款、流动资金借款4.按提供贷款的机构分类：政策性银行贷款商业性银行贷款其他金融机构贷款教师提示：基本了解即可PPT演示新课内容：(二)银行借款的程序借款申请——审查申请——签订合同——取得借款——归还本息教师提示：注意各个环节的主体PPT演示新课内容：（三）向银行借款的信用条件（1）信贷额度（贷款限额）：指银行与借款企业在协议中规定的无担保贷款的最高限额。（2）周转信贷协定：指银行从法律上承诺向借款企业提供不超过某一最高限额的贷款的协定。教师提示：注意两者不同PPT演示新课内容：（3）补偿性余额：指银行要求借款人在银行中保留按借款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额。（4）借款抵押：银行在向财务风险大、信誉不好的企业发放贷款时，往往需要企业以抵押品作为借款的担保，以降低自己蒙受损失的风险PPT演示新课内容：（5）偿还条件：无论何种贷款，一般都会规定还款期限。（6）以实际交易为贷款条件：以企业的实际交易额为贷款基础，单独立项、单独审批，最后确定贷款的相应条件和信用保证。（7）保护性条款：①例行性保护条款。②一般性保护条款。③特殊性保护条款。教师提示：特别注意保护性条款，经济在借款合同中出现PPT演示新课内容：（四）银行短期借款利息的支付方式1、利随本清；2、贴现法；3、加息法教师提示：注意每种不同方式的区别PPT演示新课内容：（五）利用银行借款筹资的优缺点优点：①借款手续简便，耗时少，筹资速度快。②筹资的成本较低。③筹资弹性较好④易于保守企业机密缺点：①企业必须按期还本付息，偿债压力大财务风险较高②附加很多限制性条款③会对企业借款的数量进行限制教师提示：注意与后面几种不同方式优点及缺点的区别PPT演示新课内容：二、发行债券债务人依照法定程序发行的、承诺按约定的利率和日期定期支付利息，并到期偿还本金的书面债务凭证。（一）债券的基本要素面值、期限、利率及利息、价格教师提示：与影响价格因素进行对比学习（二）债券的种类1、发行主体：政府债券、金融债券、企业债券2、抵押担保；信用、抵押、担保3、是否记名：记名债券、无记名债券4、计息标准：固定利率、浮动利率:5、是否可转换：可转换（股票）、不可转换教师提示：注意各自的区别PPT演示新课内容：（三）债券的发行（1）股票发行条件1、股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元；2、累计债券总额不超过公司净资产的40%；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；3、筹集资金投向符合国家产业政策；债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；国务院规定其他条件。此外，发行公司债券所筹集资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。教师提示：注意数字，要学会运用PPT演示新课内容：（2）发行方式1、公募发行：以非特定多数投资者为募集对象，向众多的投资者发行债券的方式2、私募发行：以特定的少数投资者为募集对象发行债券的方式（三）债券的发行价格1、影响因素债券面额、票面利率、市场利率、债券期限2、发行价格的方法面值发行：票面利率=市场利率折价发行：票面利率＜市场利率溢价发行：票面利率＞市场利率教师提示：要理解，不要死记忆PPT演示新课内容：（1）按期支付利息，到期一次还本，且不考虑发行费用的债券。发行价格=面值×（P/F,i，n）+面值×票面利率×（P/A,i,n）（2）不计复利，到期一次还本付息的债券。发行价格=面值×（1+票面利率×n）×（P/F,i,n）教师提示：此部分例题结合资金时间价值学习PPT演示新课内容：（4）债券的收回和偿还收回条款、偿债基金、分批偿还、新债券换旧债券、将债券转换成普通股、到期一次以现金偿还PPT演示新课内容：（五）债券发行的优缺点优点：①资金成本相对较低。②可利用财务杠杆作用③有利于保障股东对公司的控制权。④有利于调整资本结构。缺点：①要偿还，筹资风险较高②限制条款多，影响企业发展或筹资能力。③筹资额有限。教师提示：注意与银行借款优点及缺点区别PPT演示新课内容：三、融资租赁：承租人向出租人交付租金，出租人在契约或合同规定的期限内将资产的使用权让渡给承租人的一种经济行为。（一）特点：当事人、合同、货物选定、瑕疵、解约、期满教师提示：学会提炼精华PPT演示新课内容：（二）融资租赁的种类1、直接租赁：承租人直接向出租人租入所需要的资产，并向出租人支付租金。2、售后回租：指承租人先把其拥有的某项资产出售给出租人，然后再将该项资产租回使用并按期向出租人支付租金的一种形式。3、杠杆租赁：由资金出借人为出租人提供部分购买资产的资金，再由出租人购入资产租给承租人的方式。教师提示：理解各自的含义，在实用中能学会运用（三）融资租赁的程序选择公司—办理委托——签订协议——签订合同——办理投保——交付租金——设备处理教师提示：程序基本了解即可PPT演示新课内容：（四）融资租赁租金的计算1.融资租赁租金的构成：设备原价及预计残值：设备的买价、运杂费、安装调试费及途中保险费等。设备租赁期满，出售可得的市价。（如果归承租人无偿占有的话，不应扣除残值，如果租期满时，由承租人留购另外支付时，也应扣除残值）利息（融资成本）——租赁公司为承租企业购置设备融资而应计的利息。租赁手续费——包括租赁公司承办租赁业务的营业费用及应得的利润。2.融资租赁租金的支付方式按支付时期长短分类：包括：年付、半年付、月付、季付和月付等方式按每期支付租金的时间分类：包括：先付租金、后付租金按每期支付金额的分类：包括：等额支付、不等额支付3.融资租赁租金的