东财历复试笔试真题及答案.pdf

1、From Amelia 2019 年复试笔试真题及答案年复试笔试真题及答案 货币银行学货币银行学 1.中央银行资产业务 商业银行的资产业务是运用其吸收的资金从事各种信用活动以获取利润的 业务，根据资金投放的对象可分为贷款业务，证券业务和其他资产业务。 (1)贷款业务 贷款是商业银行的一项基本业务，也是商业银行最重要的资产。按照贷款的 方式，可分为贴现贷款，担保贷款和信用贷款。 贴现贷款。 贴现贷款是指贷款人通过购买借款人未到期票据的方式发放的贷款。 担保贷款。 担保贷款是指以特定的担保品或第三人的信用作为担保的贷款， 如果借款人 不依约履行债务，银行有权处理其用作保证的担保品，或要求保证人承担

2、保证责 任，按照约定履行债务。 按照担保方式可分为保证贷款抵押贷款和质押贷款。 信用贷款。 信用贷款是指银行单凭借款人的资信度、 无需提供任何实物作为担保的一种 贷款。 (2)证券业务 是指商业银行在业务活动中， 为增强资产的收益性和保持相应的流动性而把 资金投放于有价证券的经济行为。按投资对象划分，可分为政府公债，公司债券 和股票三种类型。 (3)其他资产业务 资产业务中有一部分资产，如库存现金，中央银行的存款准备金，同业存款 和在途资金，基本上不会给商业银行带来收益，却是银行正常经营所必须的。 2.凯恩斯货币需求理论 凯恩斯认为人们愿意持有现金， 即流动性偏好形成的对货币的需求取决于三 个

3、方面的动机，交易动机，预防动机和投机动机。 (1)交易动机 为进行日常交易而产生的持有货币的愿望就是交易动机。 基于交易动机而产 生的货币需求为交易性货币需求。 (2)预防动机 为应付预防经济情况而产生的持有货币的愿望。这类需求即预防性货币需 From Amelia 求。 (3)投机动机 投机动机是指人们根据对市场利率变化的预期， 需要持有货币以便满足从中 获利的目的，由于利率的变化将造成证券价格的升降，这使得人们有机会在货币 与证券之间进行选择，由这一动机产生的货币需求被称为投机性货币需求。 凯恩斯的货币需求函数 1）为满足交易动机和预防动机关于收入的需求函数 M1=L1（Y）（） Y 为收

4、入，L1为于收入对应的流动性偏好函数 收入越高，交易动机和预防动机的货币余额越多 2）为满足投机性货币需求关于利率的需求函数 M2=L2（i）（） i 利率，L2为与利率对应的流动性偏好函数。 利率越高，机会成本越高，投机性货币需求越少 3）总的货币需求 M 为两者的和：M=M1+M2= L1（Y）+ L2（i） 流动性陷阱: 当利率水平降低到不能再低时人们就会产生利率上升， 而债券 下跌的预期。货币需求弹性就会变得无限大，无论增加多少货币都会被人们储存 起来。 3.永续债的热点 (1)什么是央行票据，有什么作用 含义: 央行票据是中央银行为了调节商业银行超额准备金而向商业银行发 行的短期债务

5、凭证，其实质是中央银行债券。 作用: 丰富公开市场业务操作工具，弥补公开市场操作的现券不足; 为 市场提供基准利率; 推动货币市场发展。 (2)央行增强金融机构持有永续债的意愿的背景和原因 永续债券，又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册 发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。 背景: 2018 年以来，银行面临的资本补充压力持续增大。受资本充足率的限 制，银行信贷扩张受到制约，影响了宽信用的效果，从而使得市场流动性偏紧。 同时，我国经济处于由高速增长到高质量增长的时期，经济下行压力也很大，实 体经济对资金需求较大，尤其是小微企业，民营企业的融资难，融资贵问题。 原因

6、: 永续债是银行补充其他一级资本的重要渠道（银行的资本可分为核心 一级资本、其他一级资本和二级资本三类）。因此，支持银行发行永续债，是为 了服务于“宽信用”的。央行创设了票据互换工具，其直接目的是增加持有银行 From Amelia 永续债的金融机构的优质抵押品，提高银行永续债的市场流动性，增强市场认购 银行永续债的意愿，从而支持银行发行永续债补充资本，为加大金融对实体经济 的支持力度创造有利条件，也有利于疏通货币政策传导机制，防范和化解金融风 险，缓解小微企业、民营企业融资难问题。 国际金融学国际金融学 1.你认为经常账户顺差，还是资本与金融账户顺差重要，为什么 (1)经常账户差额(CA)的

7、经济含义： 反映一国主动的对外交易。 表明一国是向世界其他国家筹资的净借款人， 还是对世界其他国家融资的 净贷款人。 反映一国储蓄与投资之间的关系。经常账户差额=储蓄-投资。CA=S-I 反映一国国民收入与国内吸收之间的关系。CA=Y-A。经常账户差额=国民 收入-国内吸收。 经常账户差额使一国国际投资头寸发生变化， 同时它又受到国际投资头寸 状况的影响。 (2)资本与金融账户差额 KFA 是该账户下直接投资，证券投资和其他投资交易及 储备资产交易的差额。 记录了世界其他地方对本国的投资净额或贷款/借款净额。 (3)我认为经常账户顺差更重要。首先，我国具有廉价的劳动力，利于出口的增 加，使得贸

8、易账户出现顺差; 其次，我国近年来一直扩大金融开放，有利于资本 流入的同时也存在资本流出的问题，而且我国近几年经济下行压力大，我认为资 本流出相对更多， 所以， 为了保持国际收支的平衡， 我认为经常账户顺差更重要。 提示提示: 结合书上知识点说出自己观点，理由合理即可，没有固定答案。 2.你认为购买力，利率，市场因素对于汇率的影响哪个是首要因素，为什么? 购买力平价理论是建立在一价定律的基础上， 分析了两个国家货币汇率与商 品价格关系的汇率理论。 绝对购买力平价和相对购买力平价是该理论的两种表现 形式。 绝对购买力平价解释了汇率的决定基础，相对购买力平价解释了汇率的变 动规律，认为汇率的变化是

9、由两国的通货膨胀差异决定的。 利率平价理论，从金融市场角度分析汇率与利率存在的关系。利率平价理论 包括非抛补利率平价和抛补利率平价。 非抛补利率平价理论认为两国利率差等于 两国汇率升(贬)值率。 抛补利率平价理论汇率的远期升贴水率等于两国货币利率 差。 高利率国的货币在期汇市场上必定贴水，低利率国的货币在期汇市场上必定 升水， 也就是说汇率的变动会抵消两国的利率差异，从而使金融市场处于平衡状 From Amelia 态。 市场因素即外汇市场的供求因素，是影响汇率变动最基本的因素。外汇供给 增加或者需求减少， 货币贬值， 反之， 外汇供给减少或者需求增加外汇汇率上升。 我认为市场因素是首要因素，

10、 其他因素都可以通过分析外汇供求情况基础上 分析得出。 3.决定人民币汇率的重要基础是什么 纸币制度下决定汇率的基础是纸币实际代表或具有的价值量。 纸币流通条件下， 汇率实质上是两国货币以各自代表的价值量为基础而形成 的交换比例。 而纸币价值量的具体表现就是在既定的世界市场价格水平上购买商 品的能力，即纸币的购买力。因此，决定人民币汇率的重要基础是人民币所代表 的价值量或人民币的购买力。 4.国际资本流动的影响 (1)对输入国的影响 积极影响 有效解决国内建设资金不足问题 利于引进国外先进技术，发展本国经济 可以利用外资创办新企业，开发新项目 有利于提高本国吸引与利用全球资金的能力 消极影响

11、给本国经济发展带来不确定因素 可能会冲击民族工业 对外资产生依赖性，外资一旦撤出，本国经济受影响较大 (2)对输出国的影响 积极影响 有利于引导过剩资本流出 有利于开拓国外市场 利用外国资源发展本国经济 消极影响 会面临汇率风险，利润回归国内也有风险，如政策风险 国内就业机会会减少 政府的税收收入减少，一部分由输入国征收 (3)对世界经济影响 积极影响 From Amelia 有利于资源在世界范围内合理配置 利于国际分工的细化 利于国际间资金余缺的调节 消极影响 资本频繁流动冲击各国经济的稳定 不利于国际金融市场的稳定 可能发生货币替代，影响国家的宏观调控 证券投资学证券投资学 1.市场分割理

12、论与投资者选择过程 根据分割定理，投资者的投资决策分为两个阶段: 第一阶段: 是对风险资产的选择。在这个阶段，投资者对每一项风险资产的期望收益和 风险状况以及各资产间的相互作用程度进行估计， 在此基础上确定风险资产组合 集合及其效率。随后，投资者经 Rf 点向风险资产组合的效率边界引切线，切点 M 所代表的资产组合，即投资者应当持有的风险资产组合。在这一阶段内投资者 只需考虑每项资产期望收益率，方差和相关系数，只考虑风险资本本身的特性， 而无需考虑自身的偏好。 第二阶段: 是最终资产组合的选择，投资者将选定的风险资产组合 M 与无风险资产组 合， 构成一个新的资产组合集合，即考虑风险资产和无风

13、险资产后总的资产组合 集合的效率边界。在这一效率边界上，每个投资者将根据自己的风险偏好购买各 种证券，安排所持有的无风险资产与风险资产的比例，选择适当的资产组合。 2、市场组合 市场组合是每一个愿意承担风险的投资者所必须持有的唯一风险资产， 是独 立于投资者效用函数的最佳组合。 市场组合包括市场中的每一种风险证券。 如果有一种风险证券没有被资产组合包括，那么将会产生套利行为。因为没 有被市场组合包括的证券的价格将下降， 收益率将提高， 而风险并没有发生变化， 因此套利者将这只证券纳入组合后， 收益率提高， 而组合的风险是既定的， 这样， 原来的市场组合将不是有效率的组合， 这与在效率边界上的点

14、都是有效率的组合 的结论不一致，因此，全部的证券都将包括在市场组合中。 3、特雷诺指数，夏普指数，詹森指数的区别 From Amelia （1）特雷诺指数： 含义： 每单位风险获得的风险溢价， 是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程 中所冒风险是否有利于投资者。 特雷诺指数越大，绩效越好 （2）夏普指数： 含义： 夏普指数反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。 夏普指数越大，绩效越好 （3）詹森指数： 含义：詹森指数代表的是基金业绩中超过市场基准组合所获得的超额收益指数。 詹森指数大于 0，业绩较好。 3.CAPM 中阿尔法和贝塔的含义 系数: 当市场处于不均衡状态时，会出现证

15、券的错误定价，错误定价程度 用系数衡量， 该系数是预期收益率与均衡预期收益率的差额。 该系数不等于零， 说明证券被错误定价。 系数: 在 CAPM 模型中成为衡量证券承担系统风险或市场风险的一个标 准， 用来反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的灵敏度。一般来 说，系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大。 如果一只股票的系数大于 1，则这只股票被称为进取型股票，该股票的收 益率的变化大于市场组合收益率的变化。如果一只股票的系数小于 1，则这种 股票被称为防守型股票，因为该股票的收益率变化小于市场组合收益率的变化。 4. 非系统性风险的来源和管理方法 非系统风险，是因个别上市公司

16、特殊状况造成的风险，这类风险只与上市公 司本身相联系，而与整个市场没有关联。投资人可以通过投资组合弱化甚至完全 消除这部分风险，具体包括财务风险、信用风险、经营风险、偶然事件风险等。 From Amelia 2018 年复试笔试真题及答案年复试笔试真题及答案 货币银行学货币银行学 一、简答 1、中央银行资产负债表内容 中央银行资产负债表就是对各项业务的记载。 其资产项包括: 国外资产、贴现和放款、政府债券和财政借款、外 汇、黄金储备、其他资产。 其负债包括: 流通中的通货，商业银行等金融机构存款准备金，国库 及公共机构存款，对外负债，其他。 2、为什么说货币供给是由央行，商业银行，大众共同决定

17、的? M=KB=(C+D)/(C+R)*B=(1+C/D)/(C/D+R/D) （1）中央银行的行为影响：中央银行既是一国金融活动的调节者，又是基础货 币的供给主体，中央银行在货币供给中的作用主要体现在垄断货币发行权上。流 通中的现金全部是中央银行发行的具有无限清偿能力的支付手段， 中央银行根据 货币政策和经济发展的需要确定现金的发行数量。 中央银行通过法定存款准备金 率， 再贷款和公开市场业务等手段影响商业银行的原始存款和派生存款，进而影 响货币供给总量。 根据上面公式来看， 中央银行控制基础货币数量即 B,也可以通过调整存款准 备金率使得 k 发生变化，从而影响 M。 （2）商业银行的行为

18、影响：商业银行既是基础货币的接受者，又是存款货币创 造的主体。商业银行创造的货币是派生存款，派生存款和原始存款共同造成了商 业银行的活期存款总额。 通过存款的创造，增加货币供给量。 公式中 R/D 受到商业银行的行为影响。 （3）社会公众的影响：社会公众也是通过对货币需求的行为引起不同存款类型 之间的转换，以及影响现金与存款的比率即 R/D，从而影响货币乘数 k。 二、时事 3、四类主要货币政策工具 1、一般性货币政策工具 (1)法定存款准备金率政策 法定存款准备金率政策是指中央银行通过调整商业银行交存中央银行的法 定存款准备金比率，从而影响货币供应量的活动。 From Amelia (2)再

19、贴现政策 再贴现政策是指中央银行通过变动再贴现利率，影响再贴现贷款的数量，从 而调节市场货币供应量的一种货币政策。 (3)公开市场业务 公开市场业务是指中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券， 以改变商业 银行等存款货币机构的准备金数量，进而影响货币供给量和利率，实现货币政策 目标的一种政策措施。 2、选择性货币政策工具 证券市场信用控制。 消费者信用控制。 不动产信用控制。 优惠利率。 预缴进口保证金制度。 3、直接信用控制 利率控制。 信用配额管理。 流动性比率。 直接干预。 特别存款。 4、间接信用控制 道义劝告。 窗口指导。 4、MLF 的含义和特点 含义: MLF 中期借贷便利是中央

20、银行提供中期基础货币的货币政策工具，对 象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发 放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等 优质债券作为合格质押品。 特点: 主要面向政策性银行和商业银行， 期限较灵活， 质押方式发放， 需要提供合格质押品，投放的是三农，小微企业。 5、举例说明其他创新型货币政策工具 (1)SLF 即常备借贷便利，是全球大多数中央银行都设立的货币政策工具，就 是在商业银行缺钱时，可以一对一地将商业票据、有价证券、信贷资产（债券） From Amelia 等抵押给中央银行。且期限相对较短，通常在 1-3 个月；而中央银行

21、通过向商业 银行的抵押贷款就可以借商业银行之手向市场注入货币。 (2)SLO 是超短期的逆回购。以 7 天期为主，遇节假日可适当延长操作期限， 采用市场化利率招标方式开展操作。 (3)PSL 就是抵押补充贷款期，其期限通常较长，以 3-5 年为主。如果商业银 行基于市场利率水平自主定价、完全商业定价，对信贷较高的定价将不能满足这 类信贷需求，所以 PSL 就是中央银行为了支持一些特定项目的建设，向政策性银 行提供的成本较低的抵押贷款。 6、推出创新型货币政策工具的原因 第一，外汇占款下降，货币投放减少，有必要创造其他货币投放途径，提供 流动性支持实体经济发展。 第二，增强货币政策调控的灵活性与

22、针对性，实现结构性的调控。 第三，降低融资成本，引导利率市场化。创新型货币政策工具的利率水平可 提现央行的意图，引导市场利率的形成。 国际金融学国际金融学 一、简答 1、金汇兑本位制的内容，美国在布雷顿森林体系的权利与义务 金汇兑本位制: 是以存放在金块或金铸币本位制国家的外汇资产作为准备 金，以有法定含金量的纸币作为流通手段的一种货币制度。在金汇兑本位制下， 货币单位仍规定含金量，但国内不流通金币，以国家发行的银行券当做本位货币 流通， 银行券只能在国内购买外汇， 不能兑换黄金， 这些外汇可在外国兑换黄金， 本国货币同另一金块本位制国家的货币保持固定比价， 并在该国存放大量外汇或 黄金作为平

23、准基金，以便随时出售外汇来调节外汇行市，稳定汇率。 美国的权利与义务: 首先，布雷顿森林体系的核心是双挂钩，美元与黄金挂钩，各国货币与美元 挂钩，一方面，使美元获得了前所未有的对外支付与兑换的权利，美元独自与黄 金相联系，另一方面，美国必须承担每时每刻能保证美元与黄金的兑换。 其次，根据特里芬难题，一方面，美元作为世界货币，要保证其购买力，另 一方面美元在保持购买力的同时， 由于黄金生产不能满足国际贸易日益发展的需 要， 把美元作为主要储备货币来弥补黄金储备不足，这只能维持美国国际收支赤 字为代价，这也是美国需要承担的义务。 最后，布雷顿森林体系虽然是可调整的固定汇率，但是 1%上下浮动的限制

24、， From Amelia 使得汇率调节受到约束， 当一国发生国际收支逆差最有效的办法是靠国际储备增 长， 一方面美国可以保证其国际影响力，另一方面国际收支调节的负担都落在逆 差国上。 2、新型，传统国际金融市场的异同。 相同点: 一，新型国际金融市场是在传统的国际金融市场基础上形成的。 二，两者都是资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖 和交换的活动领域。 不同点: 经营对象不同，传统的国际金融市场主要经营市场所在国的货 币。新型国际金融市场主要经营除了所在国的货币以外的任何国家的货币。 经营主体不同。传统的国际金融市场经营主体是居民与非居民， 新型国际金融市场不受国籍的限制。 经营

25、限制不同。传统的国际金融市场活动受到所在地国家的政 策， 法律的限制， 而新型国际金融市场借贷活动不受任何国家政策与法令的管制。 二、分析题 1、考点为马歇尔勒纳条件。已知条件: 进口价格需求弹性为 0，出口弹性为 1。 (1)贬值能否改善贸易条件？ 货币贬值取得成功的条件是满足马歇尔勒纳条件， 只有当出口需求价格 弹性的绝对值与进口需求价格弹性的绝对值之和大于一， 而题干中进口价格需求 弹性家出货价格需求弹性的和等于一，所以贬值不会改善贸易条件。 (2)以本币计价的出口商品价格下降，能否改善国际收支？ 不能。 出口商品价格下降， 出口商品的数量也会相应上升， 但出口弹性为一， 所以价格乘以数

26、量的国际收支基本不变。如 1.1*0.9=0.99。 (3)以本币计价的进口商品价格上升能否改善国际收支？ 不能。进口价格上涨，而弹性为零，所以进口需求量不变，只是单纯的增加 了支出，国际支出增加，所以国际收支是恶化的。 三、论述 1、人民币加入 SDR 的意义。 第一，人民币加入 SDR 有利于倒逼人民币国际化进程，人民币成为国际储备货 币，符合我国长远利益，人民币加入 SDR 将有利于我国以开放促改革的战略的 实施。 第二，人民币加入 SDR 有利于提升人民币国际储备货币地位。 From Amelia 第三， 人民币加入 SDR， 有利于打破美元霸权的地位， 使得外汇储备更加多样化。 第四

27、，人民币加入 SDR 有助于提高 SDR 篮子货币所代表的经济体在世界经济中 的比重，从而大幅增强 SDR 的代表性。 第五，人民币加入 SDR 将有助于降低 SDR 汇率的波动性，从而提高其作为储备 资产的吸引力，减少储备货币波动对世界经济的影响。在当前对 SDR 讨论较少 的时候进入，将来 SDR 进一步发挥作用时我国就能更多地参与国际货币体系改 革和规则制定。 第六，人民币加入 SDR，有助于推动我国对外直接投资和金融企业走出去；通过 降低非居民持有人民币的成本，增强外界使用人民币的信心和热情；密切我国与 全球经济金融体系的关系，有利于改善我经济发展外部环境，更好地维护我自身 利益。 证

28、券投资学证券投资学 一、简答 1、证券市场功能 证券市场是筹集资金的重要渠道。 证券市场是对社会资金进行集中和再分配的较好途径。 证券市场是推动企业加强经营管理的重要动力。 在证券市场的压力下，企业想要在竞争激烈的商品社会中立于不败之地，就 必须努力改进生产技术，完善经营管理，提高经济效益。 证券市场是商业银行安全经营的重要保证。 银行的资产主要有三大类，一是贷款，二是证券，三是现金。贷款的盈利性 最强，但风险性最大，流动性最差，而现金流动性最强，安全性最高，但基本没 有盈利。证券介于贷款与现金之间，既有一定的盈利性又有较好的流动性。 证券市场是国家进行宏观经济调控的重要桥梁。 中央银行是国家

29、进行金融调控的主要部门， 它从事国家宏观经济调控的一个 重要方面就是参与公开市场业务。 证券市场是传导经济信息的重要媒介。 证券市场可以说是能够反映一定时期国家金融形势， 乃至整个国民经济形势 的晴雨表，温度计。 证券市场是进行国际间资金融通的重要工具。 证券市场不仅是吸收本国资金的重要渠道，也是吸收外国资金的重要渠道。 2、市盈率的含义及影响因素 From Amelia (1)含义: 市盈率表示投资者每获利 1 元的盈余必须付出多少代价，也称投资回 报年数。 市盈率=股票市价/ 每股盈余。 一般市盈率越低，投资价值越高。 (2)影响市盈率变化的因素: 预期上市公司获利能力的高低。 分析公司的

30、成长能力。 投资者所获报酬率的稳定性。 当利率水平变化时，市盈率也应该做相应调整。 二、论述 1、CAPM 中阿尔法和贝塔的含义 系数: 当市场处于不均衡状态时，会出现证券的错误定价，错误定价程度 用系数衡量， 该系数是预期收益率与均衡预期收益率的差额。 该系数不等于零， 说明证券被错误定价。 系数: 在 CAPM 模型中成为衡量证券承担系统风险或市场风险的一个标 准， 用来反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的灵敏度。一般来 说，系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大。 如果一只股票的系数大于 1，则这只股票被称为进取型股票，该股票的收 益率的变化大于市场组合收益率的变化。如

31、果一只股票的系数小于 1，则这种 股票被称为防守型股票，因为该股票的收益率变化小于市场组合收益率的变化。 2、论述有效市场假说对投资决策的意义及评价。 资本市场有关信息分为三类，历史信息，公开信息，内部信息，从而定义了 三种不同程度的市场效率。 (1)弱式效率市场假说 市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。 如果弱市效率市场假说成立，则股票价格的技术分析失效，基本分析还可能 帮助投资者获得超额利润。 (2)半强式效率市场假说 价格已充分反映出所有公开可用的信息， 包括公司的财务报表和历史价格信 息等。 如果半强式效率假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失效，内 幕信息可能获得

32、超额利润。 From Amelia (3)强式效率市场假说 价格已充分反映了所有关于公司营运的信息， 包括已公开的或内部未公开的 信息。 在强式效率市场上，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润。 证券市场效率假说的评价证券市场效率假说的评价: (1)有效市场假说把股价运动描述成毫无规律可循，随机的运动，这既不科 学，也与事实不符。 (2)弱式效率市场假说认为技术分析完全无用的观点过于片面。 (3)半强式效率市场假说认为基本分析完全无用的观点则是完全错误的。 (4)强式效率市场假说认为内幕信息也无用的观点是错误的。 From Amelia 2017 年年 货币银行学货币银行学 一，简答 1、中央

33、银行的基本职能 （1）发行的银行。 是指国家赋予中央银行垄断货币发行的特权，是国家唯一的货币发行机构。 （2）银行的银行。 是指中央银行的业务对象不是一般的企业和个人， 而是商业银行和其他金融 机构及特定的政府部门。 具体表现在三个方面： 集中存款准备金， 组织全国的清算， 充当商业银行等金融机构的最后贷款人。 （3）政府的银行。 是指中央银行代表国家制定和实施货币政策， 代为管理财政收支以及为国家 政府提供各种金融服务等。 具体表现在四个方面： 经理国库， 为政府融通资金提供特定性的支持， 代表政府管理国内外金融事务， 为政府提供经济金融预测和决策建议、向社会公众发布经济金融信息。 2、凯恩

34、斯货币需求理论 凯恩斯认为人们愿意持有现金， 即流动性偏好形成的对货币的需求取决于三 个方面的动机，交易动机，预防动机和投机动机。 (1)交易动机 为进行日常交易而产生的持有货币的愿望就是交易动机。 基于交易动机而产 生的货币需求为交易性货币需求。 (2)预防动机 为应付预防经济情况而产生的持有货币的愿望。这类需求即预防性货币需 求。 (3)投机动机 投机动机是指人们根据对市场利率变化的预期， 需要持有货币以便满足从中 From Amelia 获利的目的，由于利率的变化将造成证券价格的升降，这使得人们有机会在货币 与证券之间进行选择，由这一动机产生的货币需求被称为投机性货币需求。 凯恩斯的货币

35、需求函数 1）为满足交易动机和预防动机关于收入的需求函数 M1=L1（Y）（） Y 为收入，L1为于收入对应的流动性偏好函数 收入越高，交易动机和预防动机的货币余额越多 2）为满足投机性货币需求关于利率的需求函数 M2=L2（i）（） i 利率，L2为与利率对应的流动性偏好函数。 利率越高，机会成本越高，投机性货币需求越少 3）总的货币需求 M 为两者的和：M=M1+M2= L1（Y）+ L2（i） 流动性陷阱: 当利率水平降低到不能再低时人们就会产生利率上升， 而债券 下跌的预期。货币需求弹性就会变得无限大，无论增加多少货币都会被人们储存 起来。 二、时事 1、基础货币的含义，为什么称之为高

36、能货币？ 基础货币从来源看，是金融当局的货币供应量，从运用来看，基础货币由公 众持有的现金和商业银行的准备金构成， 基础货币是商业银行存款货币扩张的基 础，因此又称为高能货币。 2、基础货币的构成 基础货币由公众持有的现金和商业银行的准备金构成。 3、 材料中指出， 虽然我国外汇占比在减少， 但基础货币量再增加， 结合我国 2016 年货币政策，分析央行通过什么方式向市场投放的流动性？ 外汇占款是指央行收购外汇资产而相应投放的本国货币。外汇占比减少，但 基础货币量却在增加，说明央行应该是通过其他方式向市场投放的流动性。中国 人民银行自 2016 年 3 月 1 日，普遍下调金融机构人民币存款准

37、备金率 0.5 个百 分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧 结构性改革营造适宜的货币金融环境，提供流动性，支持经济增长。 国际金融学国际金融学 一、简答 1、简述外汇的作用。 From Amelia 第一， 外汇具有国际流通手段与支付手段功能， 可以促进国际间的经济贸易发展。 第二，外汇具有国际信用手段功能，可以提高资源配置的效率。 第三，外汇具有国际储备手段的功能，是实现宏观经济目标的重要手段。 第四，外汇是资产存在的一种形式，是一项非常重要的经济资源。 2、简述研究一国国际收支的意义。 第一，国际收支状况直接影响一国货币汇率的波动。 第二，国际收支全面反映

38、了一国外部经济的均衡状况。 第三，国际收支为一国分析经济内部失衡提供线索。 第四，国际收支状况是一国制定货币金融政策的重要依据。 二，论述 考察国际储备水平的确定。 1）一国国际储备量与国民生产总值之比。这一比例反映了一国的经济规模 对于国际储备量的需求。可供参考的适度指标数据占国民生产总值 10%左右。 2）国际储备量与月平均进口额之比。一国进口所需的外汇是对外支付最主 要的部分。常用 3 个月进口货价法。 3）国际储备量和对外债务总额之比。这一比例反映一国的对外清偿能力和 国际信誉。一国的国际储备量应相当于该国外债总额的 30%为宜。 4）外商直接投资利润汇出额。其大小取决于被投资国的经济发展水平，利 润率，以及投资政策的优惠程度。通常为外商直接投资余额的 10%-15%。 三，时事 简述人民币加入 SDR 以及建设亚投行对人民币国际化的影响。 人民币加入 SDR 一篮子货币对我国人民币国际化具有重大的战略意义，首 先加入 SDR 意味着人民币成为真正意义上的世界货币和 IMF 成员国的官方使用 货币，可大大提升人民币在国际货币的地位。其次，加入 SDR 可增加人民币在 国际上的需求，助力人民币完善和提高国际支付结算，金融交易，官方储备等国 际货币职能。最后，