宏观经济百图：国内篇(2012年11月)

1、Wind information financial reporting(风信息金融情报局)，Wind information financial reporting(风信息金融情报局)，Wind information financial reporting(风信息金融情报局)通过宏观经济用PDF版本产品，客户可以快速掌握世界经济的脉搏，赢得投资决策机。由EXCEL制作的宏观经济百科全书产品，是分析师、研究员和经济学家编写研究报告的有效工具。目录，中国GDP/价格指数/经济调查中国利率/货币政策工具/货币供应/存款贷款中国汇率/外汇管理/外贸中国采购经理指数/产业中国消费者信心指数/零售销售

2、中国固定资产投资/房地产/财政收支中国证券市场(股票、债券、债券)其中第一季度增长了8.1%，第二季度增长了7.6%，第三季度增长了7.4%。来源：Wind信息，与中国GDP相比，与2012年第3季度GDP相比增长2.2%，与第2季度相比增长0.2%。GDP增长率升高意味着经济将触底。资料来源：Wind信息，中国三个产业占GDP的比重，2012年第三季度，第一产业从去年季度的7.69%增长到9.36%，第二产业的比重从48.86%增长到46.8%，第三产业的GDP比重为43.84%，数据来源：Wind信息，中国三大需求对GDP增长的贡献，2012年第三季度，最终消费支出占GDP累计同比贡献率5

3、5%，资本形成总贡献为GDP累计同比50.5%，而商品和服务净出口占GDP累计同比贡献率-5.5%。数据源：Wind信息，中国GDP和CPI，从长远来看，GDP和CPI之间存在一定的关联。中国2012年第三季度GDP同比增长7.4%，低于上季度7.6%的增长率。2012年10月，CPI同比增长1.7%，比上个月下降了0.2个百分点。来源：Wind信息，中国和发达国家的经济增长，2012年，美国第三季度经济复苏，比GDP增长2%。日本第三季度GDP戒指比例下降了3.5%。欧元区第三季度GDP与去年同期相比小幅下降0.6%。来源：Wind信息，金砖四国经济增长，2012年第二季度巴西GDP(目前价

4、格)同比增长5.56%，印度GDP同比增长3.94%，南非GDP增长3.19%。2012年第三季度俄罗斯GDP同比增长2.9%。来源：Wind信息，中国CPI和PPI同比增长，2012年10月消费者物价指数(CPI)同比下降1.7%，上月下降0.2个百分点。10月，产业生产者工厂价格指数(PPI)同比减少了2.8%，连续8个月保持负增长。来源：Wind信息，中国CPI和PPI环比增长，2012年10月居民消费价格(CPI)环比下降了0.1%。与10月工业生产者出厂价格(PPI)相比上升了0.2%。来源：Wind信息，中国CPI主要配置，2012年10月居民消费价格(CPI)同比上涨了1.7%。

5、其中，食品类价格上涨了1.8%，整体价格水平上升了约0.57个百分点。非食品价格上涨了1.7%，涨幅比前期持平。数据源：Wind信息，影响CPI的主要因素(同比)，2012年10月，CPI同比上升了1.7%。在CPI食品类的分项中，粮食价格上涨了3.8%，影响居民消费价格总量上升的0.11%点；猪肉价格下降了15.8%，居民消费价格总额下降了0.60个百分点。，数据源：Wind信息，影响CPI的主要因素(环比)，2012年10月CPI环比减少了0.1%。其中，食品价格下降了0.8%，整体价格比下降了约0.27%。与非食品价格相比上升了0.3%。来源：Wind信息，中国CPI-PPI与去年相比剪

6、刀差距，10月CPI和PPI同比剪刀差距为4.5%，连续13个月保持正数。如果您简单地将CPI-PPI剪刀差异理解为分销商的潜在利润，则当前数据显示分销商利润将比以前期间有所改善。来源：Wind信息，中国CPI尾部因素，2012年CPI尾部因素显示CPI对一月份的影响最大，此后逐渐下降。其中，2012年11月的领先因素为0.31%。来源：Wind信息，产业生产者购买价格指数，产业生产者价格包括产业生产者工厂价格和产业生产者购买价格。10月，产业生产者购买价格指数(PPIRM)同比下降3.3%，而同期产业生产者工厂价格指数(PPI)同比下降2.8%。数据来源：Wind信息，PPIRM部分，统计厅

7、发表的10月PPIRM分项中，黑色金属材料价格同比下降11.4%，化学原料价格下降5.7%，有色金属材料和钢丝价格下降3.1%，纤维原材料价格下降2.2%，燃料动力类价格下降1.5%，来源：Wind信息，宏观经济指数：警告指数，中国2012年9月宏观经济景气指数：警告指数为84.7点，目前位于绿灯地带底部。来源：Wind信息，宏观经济景气指数，2012年9月连续2个月我国先行指数反弹：先行指数比上个月上升了0.7点。一致性指数下降恢复：一致性指数比上个月上升了0.3点。延迟指数连续8个月下降：延迟指数上月下降0.2点，数据源：Wind信息，宏观经济预警指数和GDP，宏观经济预警指数2012年9

8、月84.7点，与前期相同；2012年第三季度GDP同比增长7.4%，增长率比上季度下降。数据源：Wind信息，企业景气指数(季度)，2012年第三季度企业景气指数(统计厅)为122.8点，比前期下降4.1点(阈值100)；第二季度企业经济指数(中国人民银行)为63.7%(下限50%)，比上一时期下降了0.7%。来源：Wind信息，企业信任指数(季度)，2012年第三季度企业信任指数(统计厅)下降116.5点，比前期下降4.7点(阈值100)；第二季度企业信任指数(中国人民银行)为67.5%(阈值50%)，比前期下降了2.7个百分点。来源：Wind信息，引文，中国GDP/价格指数/经济调查中国利

9、率/货币政策工具/货币供应/存款贷款中国汇率/外汇管理/外贸中国采购经理指数/产业中国消费者信心指数/零售销售中国固定资产投资/房地产/财政收支(，来源：Wind信息，中国人民银行存款和贷款套利，中国人民银行7月6日利率下调是不对称利率下调，此次利率下调后，一年存款和贷款差额调整为3%。来源：Wind信息，中国实际利率，2012年10月，中国的CPI为1.7%。当时一年定期存款利率为3%。用现有算法(一年固定存款-CPI)计算的实际利率为1.3%。来源：Wind信息、回购利率、R007和Shibor 3M一直是货币市场上更敏感的指标。随着年末财政存款的大幅部署和外汇储备的恢复，市场资金将保持相

10、对宽松的局面。数据源：Wind信息、大型银行承兑票据贴现利率、票据贴现利率最近呈稳定趋势，目前长三角直接附着利率(沃利)保持在4.3附近。，来源：Wind信息，中国TED rich，中国TED Rick总体呈现下降趋势，表明市场资金总体上比前期相对宽松的水平。(中国TED Richard=3个月SHIBOR- 3个月国债到期收益率)、来源：Wind信息、人民币SHIBOR和美元LIBOR(3个月)、最近人民币SHIBOR和美元LIBOR跨页显示出上升趋势，最近美元对人民币中间价格的上涨幅度明显，来源：Wind信息，中国中央银行利率变动和市场趋势，中国中央银行2012年7月6日下调存款贷款利率，

11、在经济、通货膨胀下降的情况下，符合此次利率下调的期待。利率下调没有给A-Share市场带来太多活力，市场仍然低迷。中国人民银行利率和存款准备金变动，中央银行从2012年5月18日起将人民币存款准备金率下调0.5个百分点，中央银行从2012年7月6日起再次下调金融机构人民币存款贷款基准利率。来源：Wind信息，中央银行公开市场运营有限公司，截至2012年11月16日，中央银行公开市场运营净回收资金750亿元，连续两周实施净回收笼运营。来源：Wind信息，公开市场到期现金流(截至报告日)，截至2012年11月21日，由于中央银行票据、回购等发行和到期因素，2012年12月的货币投入为-1460亿元

12、。综合考虑数据源：Wind信息、货币环境缓解、经济增长、通货膨胀和货币供应增长趋势，货币环境缓解(M2增长-实际GDP增长-CPI)低于当前历史平均值。数据源：Wind信息，M1货币供应，10月末，狭义货币(M1)馀额29.3万亿韩元，同比增长6.1%，分别比月末和去年同期低1.2.3%。数据源：Wind信息，M1子项，10月末M1子项中流通的货币(M0)馀额为5.15万亿韩元，同比增长了10.5%。需求存款为24.18万亿韩元，环比上升了3.64%。数据源：Wind信息，M2货币供应，10月末普通货币(M2)余额93.64万亿元，同比下降14.1%，月末下降0.7个百分点，同比上升1.2个百

13、分点。数据源：Wind信息，基本货币和货币乘数，2012年9月末，中国基本货币余额为236，000亿元，比6月末增加了8，000亿元；9月末的货币乘数是4倍，比6月末的4.06倍略有下降。不难看出数据源：Wind信息、基准货币和金融存款、金融存款的变化与基准货币有一定的负面关系，年末金融存款的集中部署往往导致基准货币的大幅增长。数据源：Wind信息，中国货币供应与去年同期相比增加了CPI，10月末普通货币供应(M2)与去年同期相比增加了14.1%，特殊货币供应(M1)与去年同期相比增加了6.1%。去年10月，CPI与去年同期相比下降了1.7%，上个月下降了0.2%。来源：Wind信息，货币供应

14、和贷款增加，外汇储备，2012年10月金融机构贷款余额同比增长15.9%，外汇储备同比增长1.2%。同期M2与去年相比增长了14.1%。来源：Wind信息，M1-M2同比增长率剪刀差额，2012年10月M1-M2同比增长率剪刀差额-8%显示存款的定期化趋势，企业需求存款增长放缓。来源：Wind信息，金融机构存款余额，10月末人民币存款余额89.68万亿元，同比增长13.3%，同比下降0.3%。本月人民币存款为2799亿韩元，同比多减少了584亿韩元。来源：Wind信息，金融机构贷款余额，10月末人民币贷款余额62.01万亿元，同比增长15.9%，比月末低0.4个百分点，比去年同期高0.1个百分

15、点。本月人民币贷款为5052亿韩元，同比减少了816亿韩元。来源：Wind信息，金融机构：存款和贷款比率，10月末金融机构的存款和贷款差异为276，706亿韩元，目前贷款比率为69.15%，与9月末相比反弹。，来源：Wind信息，商业银行不良贷款(季度)，截至2012年9月，商业银行不良贷款比例为0.95%，不良贷款余额为4788亿韩元，同比增长。来源：Wind信息，社会资金总量，2012年10月社会资金规模为1.29万亿韩元，比去年同期多5038亿韩元。其中人民币贷款减少了5052亿韩元，同比减少了816亿韩元。公司债券净资金2992亿韩元，与去年相比多了1353亿韩元。来源：Wind信息，

16、引文，中国GDP/价格指数/经济调查中国利率/货币政策工具/货币供应/存款贷款中国汇率/外汇管理/外贸中国采购经理指数/产业中国消费者信心指数/零售销售中国固定资产投资/房地产/财政收支(，数据源：Wind信息、人民币汇率和NDF、NDF一直被认为是人民币即期汇率的先行指标。从最近美元对人民币的中间价和美元对人民币的NDF趋势来看，人民币长期受到贬值的压力。来源：Wind信息，中国的黄金及外汇储备，截至2012年9月，我国的外汇储备为32850亿950万美元，比8月末增加了121亿9400万美元。2011年9月，我国黄金储备保持在3389万盎司水平。数据来源：Wind信息，中国的热金流估计(外

17、汇储备法新设)，中国2012年9月的外汇储备为121.94亿美元，本月贸易顺差为276.69亿美元，外国投资额为83.28亿美元，据推算，本月的热钱为238.03亿美元。数据来源：Wind信息，中国的热金流估计(新汇率收益法)，中国2012年10月的外汇份额为34.25亿美元，本月贸易顺差为319.92亿美元，外国投资额为83.1亿美元，据推算，本月热钱净流出368.77亿美元，来源：Wind信息，热钱流入和A-Share股价收益率，中国预测2012年10月热钱总计368.77亿美元(新外汇储备法)。10月份上海证券交易所、深圳证券交易所股价收益率比9月份减少。来源：Wind信息，中国出口、海关总署，中国2012年10月出口总额175