我国中小企业融资问题研究

1、中国中小企业生存困境研究摘要中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在国家经济发展中发挥着不可替代的作用。然而，中小企业的生存环境并不理想，融资难已经成为制约中小企业发展的瓶颈因素。文章指出，造成我国中小企业融资困难的因素复杂多样，但主要问题是现有融资渠道的融资门槛过高，偏离了中小企业的实际情况，投融资双方的风险和利益相互冲突，难以形成互利合作的效果。我国中小企业迫切需要找到一种有效的新的融资方式。然后，从融资租赁的基本内涵、功能和模式出发，提出融资租赁应该是中小企业融资的一种新方式，并主要从两个方面进行论述：(1)通过对融资租赁与传统融资方式的比较分析，总结出融资租赁的独特优势，指出这些特点是

2、融资租赁作为中小企业融资方式的优势。(2)在了解我国融资租赁业现状的基础上，总结其发展缓慢的原因，并结合实践经验，提出我国应完善融资租赁相关立法、会计、税收、监管等政策建设。从而加快融资租赁在中小企业融资中的实际应用。关键词：中小企业融资租赁第一章是情绪理论第一节背景介绍中小企业融资是各国的一个重要研究课题。中小企业作为一个国家“最活跃的经济细胞”，在促进经济增长、维护社会公平和稳定、促进技术和制度创新、防止垄断和提高社会经济效率方面发挥着不可替代的作用；但与此同时，中小企业在国民经济中的地位具有“强地位、弱地位”的特点。虽然总量大，整体功能强，但由于企业规模小、财务能力弱、技术水平低，个人在

3、与大企业的竞争中处于劣势，资金短缺是困扰中小企业发展的核心问题。中小企业普遍面临融资困难。信用状况差、治理不规范和操作风险高这三个内在缺陷使得中小企业难以满足银行贷款和股票发行等传统融资渠道的申请要求。再加上我国金融市场发展不成熟、金融体系不合理等外部原因，单一的融资渠道使得我国中小企业融资尤其困难。事实上，融资租赁是解决中小企业融资问题的有效途径。融资租赁作为一种将商业信用和银行信用相结合，集融资和金融一体化功能于一体的新型金融工具，与银行贷款、股票融资等传统融资方式相比，具有独特的优势。融资租赁以项目未来现金流量为基础、融资成本低、享受优惠政策等优势，弥补了中小企业融资的不足，其融资、投资

4、、推广和资产管理四大功能可以为中小企业的发展提供全面支持。目前，在一些发达国家，融资租赁已经成为仅次于银行信贷的第二大融资渠道。然而，融资租赁业在中国的发展是曲折的，从未融入国民经济的主流地位。由于特定的历史原因，我国社会各界对融资租赁的内涵认识不清，政府在融资租赁相关的法律、会计、税收政策和监管体系建设方面滞后，这使得目前的融资租赁行业几乎陷入萎缩的局面国外中小企业融资困难的原因和实证分析主要集中在两个方面：一是信息不对称和信贷配给对中小企业融资问题的影响；二是寻找银行结构与中小企业融资的关系。我国理论界对中小企业的研究主要包括：关于中小企业重要性的讨论(吴敬琏，1999)；关于中小企业经营

5、困难，特别是融资困难的理论探讨和政策建议(范刚，1999；梁文玲，2002)；中小企业融资情况调查分析(国家计委财务部调查组，1998年；国务院发展研究中心中小企业发展对策研究组，1999年)；中小企业融资方式选择分析(林之源，2001；毛金生，2002)；讨论中小金融机构和中小企业之间的关系(林毅夫，2001年；李志云2001；张，1994)。这些研究极大地促进了我们对中小企业问题的理解，并对政策产生了积极的影响。总的来说，关于融资租赁的理论研究很少。在美国、日本、韩国、澳大利亚等租赁市场比较发达的国家，对租赁的研究主要集中在两个方面：一是从微观角度，运用实证分析的方法，探讨融资租赁对租赁企

6、业财务管理和融资模式选择的影响，提出融资租赁与银行信贷等其他融资模式相比具有独特的优势，对促进投资和刺激经济增长也有很大的贡献(Alan，1997；理查德，1997年；克里斯，1997年；劳伦斯，1996年；Ahmed，1996年；宫内良彦，1990年)；特别是对于处于快速发展阶段的发展中国家来说，融资租赁对经济的促进作用更加明显(Laurence，1996；宫内义彦，1990)，尤其在中小企业融资和促进制造商销售方面发挥了重要作用(克里斯，1997)。其次，从租赁市场发展的角度，介绍和分析了融资租赁的原理、运作模式和特点，指出在融资租赁的发展过程中，法律、税收、会计制度和监管的支持是不可或缺

7、的(Earl，1987；克里斯，1997年；霍华德，1994年；Ahmed，1996年；宫内良彦，1990)，其中税收优惠是最重要的(厄尔，1987；克里斯，1997).就我国而言，现有文献大多侧重于介绍融资租赁的基本理论或国外经验，但也有少数学者结合我国国情做了相关的实践研究，如提出发展融资租赁应支持国有企业改革(欧阳伟民，2000)，融资租赁与企业融资的关系(程东岳等，2002)， 而融资租赁可以作为一种市场化运作的宏观调控手段来增强一个国家的宏观经济政策效果(石艳萍，2002)第三节研究方法和文章结构一、研究方法本文主要采用逻辑安排中的演绎方法，从一般到具体，从中小企业的一般特征出发，结

8、合我国实际，得出造成我国中小企业融资困难的内外原因；在此基础上，通过进一步分析融资租赁的基本内涵和功能，找出其与中小企业融资特点的互补优势；然后，在实际应用中对这一结论进行了验证。本文的研究方法是将规范分析和实证分析、定性分析和定量分析、理论模型和数据统计相结合，分析中小企业融资困难和融资租赁与其他融资方式相比的特点，并通过分类比较和数据支持证明融资租赁在中小企业融资中的独特优势。二、纸张结构本文分为五个部分。第一部分由第二章和第三章组成。本文在界定中小企业的基础上，分析了目前中小企业在国民经济中的作用，通过对企业融资理论的简要介绍和对我国中小企业融资现状的描述，突出了融资在中小企业发展中的重

9、要地位。然后，运用理论和实证分析，从内部和外部两个方面分析了我国中小企业融资难的原因，认为自身缺陷是中小企业融资缺口的原因，而外部环境加剧了融资难。第二部分由第四章组成，分析了融资租赁在中小企业融资中的独特优势。在提出融资租赁的基本内涵、功能和形式后，通过横向比较和深入分析，总结出融资租赁的优势，得出融资租赁特别适合中小企业的结论。第三部分由第五章和第六章组成。首先介绍了国外融资租赁业的发展及其在企业融资中的重要作用，然后分析了我国融资租赁业发展缓慢的原因。通过介绍成功的实践案例，指出融资租赁在中国具有巨大的潜力，是中小企业解决融资困难的一种切实可行的途径。第二章总结了我国中小企业融资的现状第

10、一节是中小企业的内涵一、世界中小企业的定义中小企业是一个相对的、动态的概念。不同国家和地区对中小企业的定义不同，因为它们的经济发展水平不同；对于同一个国家和地区，由于历史阶段不同，其定义标准也不同。目前，虽然世界上没有统一的中小企业标准，但各国对中小企业的分类大致可以分为以下两种方法：(a) (a)定量定义。量化方法主要是用一些客观的量化指标来衡量企业的规模，相对简单直观，但需要针对不同的行业和经济发展阶段不断更新标准，有时会造成滞后和误差。从各国的实践来看，大多数国家都采用定量定义方法，而员工人数、总资产或实际资本和年销售额被认为是衡量企业规模最重要的定量指标。表2-1列出了一些国家和地区根

11、据企业规模对中小企业进行定量定义时采用的不同分类标准：表2-1部分国家和地区中小企业数量划分标准国家或地区企业类型员工人数营业金额/年资产金额单位高级助理中小企业500英国制造业建筑工业零售批发业公路运输业2002545万英镑170万45万英镑5辆汽车法国手工业企业中小企业9104991亿法郎德国小型企业中等批量生产商4950499100万马克100万 1亿马克澳大利亚小型企业中等批量生产商制造：100服务业：20制造：100499服务业：20499加拿大小型企业中等批量生产商制造：100其他行业：50制造：100499其他行业：50499500万加元500-2000万加拿大元日本中小企业工业

12、，采矿，运输和建筑批发业零售和服务业30010050资本金额：日元1亿3000万1000万南韩中小企业制造业，采矿业，运输业建筑工业商业和其他服务30020020中国香港中小企业制造：100其他行业：50中国台湾中小企业制造业、建筑业、采矿业商业、农牧业、服务业20050去年营业额8000万新台币单位：新台币元实收资本6000万投资基金4000万资料来源：中小企业融资，陈小红、郭圣昆主编，2000年此外，量化定义还包括以行业内企业的相对份额指数作为衡量标准。该法没有对行业内企业的实际规模设定标准限制，而是确定了企业数量的百分比，并对行业内企业进行从小到大的排列，百分比内的企业属于中小企业。例如

13、，美国常用的相对配额包括：行业中90%的最小企业属于“中小企业”，或者占整个行业总销售额75%的最小企业部分属于“中小企业”。(2)定性定义。定性方法是定义企业的经济特征和控制模式，从本质上反映企业的组织结构和管理模式，从而判断企业的规模。美国1953年颁布的第中小企业法号法令规定：“所有独立拥有和经营的企业，在某一商业领域不占主导地位的，都是中小企业。”英国博尔顿提出了中小企业的三个识别特征：市场份额小；由一个或几个所有者自己管理，而不是由一个正式的组织；独立性强，其所有者在做出重大决策时不受外界控制。定性定义概括了中小企业的本质特征，但在实际应用中缺乏足够的操作指导。近年来，各国新颁布的中

14、小企业定义标准开始包括定性和定量的定义，力求对中小企业的判断更加全面和完善，以弥补单一方法带来的偏差。二，中国中小企业的定义标准新中国成立以来，我国中小企业已经进行了四次调整。第一次是在20世纪50年代，主要是根据员工人数来划分企业规模。当时规定大型企业3000多家，中型企业500-3000家，小型企业不到500家；第二次是在1962年，根据固定资产的价值判断；第三次是1978年，以固定资产原值和生产经营能力相结合作为判断标准；第四次是1988年，是在1978年的基础上修改补充的，大中小型工业企业划分标准发布。根据行业制定不同的指标标准，企业规模分为四大类六个等级，即特大型、大型(包括一、二年

15、级)、中型(包括初中、初中)和小型。当前的中小企业促进法是一个相对清晰和规范的中国中小企业定义。该法规定，中国的中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的，有利于满足社会需求、增加就业、符合国家产业政策、具有多种所有制形式的中小生产规模的企业。同时，中小企业促进法规定，中小企业的划分主要是根据员工人数、销售额、总资产等指标，结合各自行业的特点来确定的。具体标准如下(见表2-2):表2-2:中国新的中小企业分类标准1，其中行业包括采矿、制造业、电力、天然气和水的生产和供应。本标准以外的行业中小企业标准另行制定。在该标准中，在当前的统计系统中，雇员数量被年底的雇员数量所代替；在现行统计制度中，工业企业的销售额被年度产品销售收入所取代；在现行的统计系统中，建筑企业的销售被年度工程结算收入所代替；在目前的统计系统