金融学专业导论精讲

1、金融学专业导论,黄泽先 长沙理工大学经济与管理学院金融系 2013.8.31,2,1.为什么要学习金融学？ 2.什么是金融学？ 3.我们的金融专业 培养体系 特色 学生出路,3,1.1美国为什么一定要让人民币升值？,在人民币升值的问题上，美国一直以最“积极”的面貌出现。同样的情况在20几年前也发生在日本。20世纪80年代，美国面临巨大的外贸赤字，而与之相对的则是日本经济的飞速发展。1985年，日本取代美国成为世界上最大的债权国，日本制造充斥着全球，日本疯狂的经济扩张使美国人惊呼“日本将要和平占领美国!” 1985年9月，美、日、前联邦德国、法和英五国在纽约签订“广场协议，达成五国政府联合干预外

2、汇市场。协议签订后的10年，日元币值平均每年上升5%以上，1989年，日本经济开始进入十几年的衰退。 中国目前的情况与当时的日本相似，手中握着大批美元外汇，如果人民币升值5%，那我们的汇率损失将达1100亿美元！ 自全球金融危机以来，美国企图把经济危机造成的损失转移，让中国人民埋单！ 了解全球的货币战争需要学习金融学,1.为什么学习金融学,4,1.2 世界财富怎样转移？,汇率：地球上有两棵树，一棵种在欧洲，一棵种在中国，都结了果，外星人想要买来吃。 地球人说：“如果你在欧洲买，一欧元一个，在中国买，一元人民币一个” 聪明的地球人再说：“其实，你可以不用钱就可以买到。” “你先从中国借一个果子，

3、到欧洲去换取一欧元，拿一欧元去中国换10个果子，拿一个还给中国，你就白得了9个果子了，然后再拿这9个果子去换取9欧元，再到中国去换90个果子，再拿90个果子去换90欧元，再到中国去换900个果子，这样下去，中国的东西都被你买光了。（1欧元=10人民币） 汇率博弈的本质是一场国与国之间的财富再分配之争，汇率对一个国家的经济产生直接的影响，在人民币升值的大环境下，如何做到趋利避害，是中国经济面临的一个重大的课题 了解财富在国与国之间的分配需要学习金融学,5,1.3人民币如何走向世界？,泰国北部大港清莱，放眼望去都是飘着五星红旗的中国货船，这里的商家都贴着”欢迎使用人民币“的标示。21世纪以后，人民

4、币在部分发达国家和地区开始使用，随着中国游客的增加，欧洲一些国家和美国，加拿大等国的机场及饭店也开展了人民币兑换业务。中国经济发展的过程就是人民币流通区域扩大的过程。 何为人民币国际化？是指人民币能够跨国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。 人民币国际化的利处？ 减少国币货币体制对中国经济的影响、减少汇价风险、加快边境少数民族地区经济的发展、获得国际铸币税收入。 中国金融如何走向世界需要学习金融学,6,08年以来的次贷危机到底是怎么回事？ 关注经济、金融危机要学金融学 为什么我们的钱越来越不值钱？ 关注通货膨胀要学金融学 为什么银行要不断调整利率？ 关注利息和利率要

5、学金融学 汇率变动究竟对经济有什么影响？ 关注国际经济要学金融学,7,股票价格究竟是怎样确定的？ 关注金融资产定价要学金融学 企业应该采取怎样的方式筹集资金？是通过发行股票还是借债？ 关注公司金融要学金融学 如何确保企业在利用投资者提供的资金的同时，承担起对投资者的责任 ？ 关注公司治理要学金融学,8,你的资金应该存入银行，还是购买保险，或者股票、基金？ 怎样配置才合理？ 关注个人理财要学金融学 商业银行、投资银行、证券公司和保险公司究竟是怎样运作的？ 关注金融机构要学金融学 ,9,2.什么是金融学,2.1 学科、专业与经济学,2.1.1 学科门类 学科是自然科学、社会科学两大知识系统内子系统

6、的集合概念，是科学知识体系的分类。学科要素包括研究对象、理论体系和方法论。 01 哲学，02 经济学，03 法学，04 教育学，05 文学，06 历史学，07 理学，08 工学， 09 农学，10 医学，11 军事学，12 管理学，13 艺术学 13大学科门类 2.1.2 经济学 经济学是研究人类社会在各个发展阶段上的各种经济活动和各种相应的经济关系及 其运行、发展的规律的学科。核心目标是资源配置与经济增长。 经济学研究的是一个社会如何利用稀缺的资源生产有价值的商品，并将他们在不同 的个体之间进行分配。保罗萨缪尔森经济学 经济学是一门研究财富的学问，同时也是一门研究人的学问。马歇尔经济学 原理

7、,10,理论经济学： 020101 政治经济学，020102 经济思想史 ，020103 经济史，020104 西方经济学 ，020105 世界经济，020106 人口、资源与环境经济学 应用经济学： 020201 国民经济学，020202 区域经济学，020203 财政学，020204 金融学，020205 产业经济学，020206 国际贸易学，020207 劳动经济学，020208 统计学，020209 数量经济学，020210 国防经济 2.1.3 学科与专业 专业是社会分工、学科知识和教育结构三位一体的组织形态。其中，社会分 工是专业存在的基础，学科知识是专业的内核，教育结构是专业表现

8、形式。 三者缺一不可，共同构成高校人才培养的基本单位。 专业要素包括：专业培养目标、课程体系和专业人员。 在一个学科，可以组成若干专业；在不同学科之间也可以组成跨学科专业。,11,2.2 金融学,金融学就像你熟悉的邻家女孩一样，每天进出大楼时都会碰上一面，只是你每天早出晚归，可能从来就没有仔细端详过她而已。当我们与她拉近距离，仔细端详她的时候，我们会对她产生兴趣，甚至爱上她。 金融学学科与金融学专业 金融学学科：应用经济学下的二级学科，以金融系统为研究对象，以特有的 概念、原理为基础，以特有的方法研究金融系统运行的规律所构成的严密的 逻辑化的知识系统（知识生产）。 金融学专业：为金融系统培养掌

9、握金融学科知识的专业人员的专业（知识传 播）。,12,2.3 金融系统(体系),2.3.1 金融系统的内涵 金融：资金的融通。 系统：执行特定功能以达到特定目标而构成的相互关联的集合体。 金融系统：资金融通所涉及的金融机构、工具、市场、制度的总和。 2.3.2金融系统的外延 融资渠道：直接融资-经过金融市场；间接融资-经过中介机构。 监管机构：一行三会（中国人民银行，证监会、银监会、保监会） 金融制度：金融机构、工具、市场有序运行的粘结剂。 金融与经济：资源配置以资金配置为先导，经济增长以资源优化配置为基 础。 2.3.3 金融系统的结构、功能与目标 金融系统结构：金融机构、金融市场、金融工具

10、、金融制度 金融系统功能：便利清算和支付；聚集和分配资源；风险分散。 金融系统目标：内部目标（稳定与效率）与外部目标（促进经济增长）,13,2.3.4 金融系统的运行逻辑,14,2.3.5 金融体系的组织机构,金融机构,银行类金融机构,非银行类金融机构,监管机构,中央银行 银监会 证监会 保监会,政策银行3,国开行 农发展 进出口,国有大型 商业银行5,中 农 工 建 交,股份制 商业银行12,中信、光大 民生、兴业 招商、华夏 广发、浦发 恒丰、浙商 渤海、平安,城商行147 农商行85 村镇银行826 信用社4900 外资银行,保险公司93,人寿保险 财产保险 再保险,证券公司114,其他

11、,信托投资66 金融租赁18 资产管理4 企业财务公司 消费金融4 货币经纪公司4 小额贷款6080 基金公司67,15,4. 金融学的研究内容,4.1 金融学 研究资金融通活动，包括金融主体的个体行为和金融系统整体行为及其相互关系和运行规律的科学。包括：微观金融学（以微观金融主体行为及其运行规律为研究对象）“金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科”。 微观金融学观点的主要代表作（兹维博迪和罗伯特C莫顿金融学） 宏观金融学（以金融系统整体的运行规律及其各构成部分的相互关系为研究对象） 4.2 金融学的学科体系 由从不同角度研究金融系统的各个方面的活动及其规律的各分支学科综

12、合构成的有机体系。大体分为： 宏观金融分析和微观金融分析； 微观金融分析有两大分支：金融决策分析和金融中介分析； 在金融市场与金融中介分析之下是技术层面和管理层面的学科。黄达教授的观点 金融决策分析主要研究金融主体投融资决策行为及其规律。金融决策是个人理财、公司理财、乃至一切有理财要求的部门所共同需要的。分支学科包括金融市场学、证券投资学、公司财务学、金融工程学、金融风险管理、金融资产定价等。1990年获得诺贝尔经济学奖的马科维茨的资产组合理论、夏普的资本资产定价模型、莫迪利亚尼米勒定理（即定理）；1997年获得诺贝尔经济学奖的布莱克斯科尔斯默顿的期权定价公式等。 金融中介分析主要研究金融中介

13、机构的组织、管理和经营。包括对金融机构的职能、作用及其存在形态的演进趋势分析；金融机构的组织形式、经济效率、混业与分业、金融机构的脆弱性、风险转移和控制等等。主要的分支学科包括：商业银行学、投资银行学、保险学、微观银行学等。在1920世纪初金融理论和实践的发展中占有重要的地位。20世纪中叶以来，与迅速发展的金融决策学相比，金融机构学的发展则相对滞后。21世纪金融机构学的研究具有巨大的发展空间。 宏观金融分析从整体角度讨论金融系统的运行规律，重点讨论货币供求均衡、金融经济关系、通货膨胀与通货紧缩、金融危机，金融体系与金融制度、货币政策与金融宏观调控、国际金融体系等问题。 主要的分支学科有：中央银

14、行学、货币政策分析、金融监管学、国际金融学等。,16,4.3 金融学的学科体系,17,3.1 金融专业的培养目标,培养富有创新意识和团队精神（团队合作能力，领导能力），善于学习（学习能力 ）与实践的高素质（有效表达与交流能力，批判性思维能力）、复合型金融专业人才。 具有良好的人文素养、社会责任感和正确的政治方向； 具有一定的体育和军事基本知识，受到必要的军事训练，掌握科学锻炼身体的基本技能，养成良好的体育锻炼和卫生习惯，达到国家规定的大学生体育和军事训练合格标准，具备健全的心理和健康的体魄，能够履行建设和保卫祖国的神圣义务； 掌握经济学、金融学的基本原理和核心理论，并能熟练运用几种主流的金融和

15、统计分析软件分析和解决实际金融问题，为金融机构或企业的监管、投融资和金融产品定价等决策提供科学的依据； 具有较强的金融领域的综合实践和熟练的英语运用能力，能在证券、银行、保险公司及其他企事业单位或机构从事金融理论研究和金融实务工作，使之具备富有成效的理财规划能力。,3.我们的金融专业,18,3.2 金融学专业的课程体系,素质基础 (道德+法律+政治+历史+语言+数学+体育) +学科基础（经济学+经济学说史+财政学+国际贸易+统计学+计量经济学+管理学+会计学） +专业基础（金融学+金融计量学+商业银行学+金融市场学+中央银行学+国际金融学+保险学+金融法规） +专业方向（公司金融学+投资银行学

16、+证券投资学+外汇投资学+期货市场学+金融工程学+金融风险管理+银行风险管理+个人理财+金融产品营销） 学分： 学生毕业时要求修满168学分，其中学科基础、专业基础和专业方向课程70学分左右。每学分16课时左右。,19,金融学：从分析金融运作对象货币、货币资金、金融工具、金融资产入手，阐述货币时间价值原理；介绍金融机构体系和金融市场体系的具体类型及业务，说明其在现代经济中的重要作用；研究货币政策及作为其依据的货币理论等。通过本课程的学习，使学生了解金融学的基本概念与基础知识，熟悉金融学原理体系、分析框架及思维方式，从而为以后的专业课学习打下扎实的基础。,国际金融学：“国际金融”作为金融专业的一

17、门学科基础课，是专门研究国与国之间的货币金融关系的，其具体的教学内容有：(1)国际收支；(2)外汇供与外汇汇率；(3)外汇管制和外汇管理体制改革；(4)国际储备和国际清偿力；(5)国际货币体系与国际货币改革；(6)国际金融市场的运作与监管；(7)国际资本流动和亚洲金融危机的教训；(8)国际金融一体化进程与欧洲货币联盟；(9)国际债务问题等。通过本课程的学习，学生将掌握国际金融的基本理论、基本政策及国际金融市场的初步知识，为今后进行国际经济交易和从事国际金融管理活动打下坚定的基础。,金融市场学：金融市场学是金融学专业的基础性专业课。金融市场是金融资产的交易市场，它主要包括货币市场、资本市场、金融

18、衍生市场、黄金市场等。货币市场的主要交易对象为短期债务工具，资本市场的主要交易对象为长期的金融工具。金融资产投资价值取决于未来的现金流，但是现金流大多数情况下是一个预期的不确定性因素，所以金融资产的价格决定具有风险性。本课程以各种金融市场为研究对象，帮助学生掌握金融资产与负债及其在不断变化的金融条件下的关系，阐述利率机制、定价机制、监管机制、汇率机制和风险机制等金融市场机制，并学习金融市场监管和金融市场一体化的基本理论与实务。,3.3 金融学专业的课程体系,20,商业银行经营学：商业银行经营管理是金融学专业的核心课程。本课程以现代商业银行经营管理理论为基础，以国际银行业经营管理实践发展为背景，

19、以我国商业银行业务经营为主要研究对象，以“中华人民共和国商业银行法”、“巴塞尔协议”等法规和国际惯例为依据，在概述商业银行组织制度、经营原则、经营战略及发展趋势的基础上，全面介绍商业银行负债业务、资产业务、中间业务、国际业务、表外业务等各种业务的操作规程以及创新活动；分析银行经营中的资本金管理、资产负债管理及风险管理的策略；对商业银行经营作绩效评价和财务分析。,保险学：本课程是金融学科核心课程之一，主要教授保险学原理、实务、法规三方面的知识，教学主要内容包括：风险及风险管理、保险基本理论、保险的起源与发展、保险合同、财产保险、人身保险、社会保险、再保险、保险经营和保险中介等。本课程的教学体现了

20、以下几方面特点：首先是新颖性，将保险业发展中的新情况、新信息反映在教学内容中；其次是实务性，教学内容应紧密联系保险实践的发展，在选择新型的、有代表性的险种来充实教学内容的同时，突出了从投保到理赔整个过程的实务知识的介绍；再次是实用性，教学内容注重满足个人家庭的理财需求以及保险中介人资格考试的要求；最后是法律性，将主要的保险法律法规贯穿到教学内容中。,公司金融：本课程将现代企业经营活动置于发达的金融市场之下，围绕公司财务活动的核心问题资金的筹集和运用，阐述有关微观金融的基本理论和实务，主要内容包括资本预算、风险和收益管理、资本成本和股利政策、长期融资、投资决策、金融计划和短期融资、现金流量分析、

21、流动资产管理，并涉及有关兼并、保险、信托和国际公司金融等特殊问题。,21,证券投资学：本课程主要讲授证券投资分析的一般理论，证券投资分析的基本方法和技巧，证券组合投资和资本资产定价的有关理论和实际运用技巧，并结合我国证券市场上证券投资者的操作理念和行为以及证券价格的变动状况进行实证分析。本课程阐述和分析证券市场上证券价值及价格波动的内在原因和一般规律、证券投资的基本分析包括K线图分析、形态分析、均线分析、技术指标分析等各种分析原理和方法、证券投资组合和资本资产定价的有关理论模型及其在实际投资中的应用，具有很强的实用性和操作性。本课程要求学生掌握证券投资分析的一般理论和方法、理解证券价格的变动原

22、因及变动状况，并对我国证券市场的状况及证券价格的波动情况及证券投资的状况具有感性认识。,金融工程：金融工程是80年代末、90年代兴起的一门工程型的新兴学科。它将工程思维引入金融领域，综合运用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）来设计、开发和实施新型的金融产品，创造性地解决各种金融问题。本课程从讲解金融工程的构建模块入手，系统地介绍创新金融产品和技术的开发过程，包括：金融工程的知识基础、估值关系与应用、收益度量、风险管理、投机、套利和市场效率、产品开发、互惠调换、期权、权益与权益有关的金融工具、资产负债管理、公司重组和杠杆赎买、套利和复合金融工具等。,22,金融法规

23、：金融法规是金融专业学生必须掌握和了解的知识，也是多数高等院校金融专业教学相对薄弱的环节。本课程重点介绍主要的金融法规，包括：中央银行法、商业银行法、银行业监督管理法、保险法、证券法、信托法、证券投资基金法等及相关的法律法规。课程教学应突出重点，并注意适当采用案例教学和课堂讨论来加深学生对法律条款的理解和领会，避免学习法律条款的枯燥、乏味。教学方法上应注意课堂教学与学生自学相结合。通过本课程的学习，学生应对主要金融法规有个大致的了解和熟悉，并能将所学的法规知识渗透到相关专业课程的学习中，加深对专业知识的理解和领会。,国际结算：国际结算是一门理论与实际相结合的课程，它着重于理论在实际业务操作中的

24、应用。国际结算也是一门适应我国银行业务与世界银行业务接轨需要的课程，偏重于按照国际惯例使用英语办理国际业务。本课程系统的分析了国际贸易结算中常用的各种票据和单据。同时，将详细介绍当代国际上通行的一些支付方式的通常做法，尤其是在中国对外贸易中的通常做法。研究和讨论各种支付方式在监督和促使对方履约方面的有效性及其效率。,投资银行学：本课程是一门实务性较强的课程，主要以国外投资银行的发展历史为背景，以国外投资银行的机构及运作实践为主要素材，结合中国投资银行的实际情况，对投资银行的实质、主要业务及其功能，进行论述和介绍，着重反映投资银行的创新作用，力求从理论和实践两个方面探索现代投资银行业的内涵和投资

25、银行从业人员的专业素质。该课程重点介绍投资银行的承销和经纪、并购重组与出售置换、风险资本投资及资本资产证券化等业务。,23,项目评估：本课程系统的讲授项目评估的理论和实务，重点介绍目前西方通行的投资项目评估的基本理论和方法，包括公司的筹资与投资、主要涉及资产估价方法，资本预算与投资、风险分析，项目评价与决策的一般方法和程序，项目资金的筹集和管理等。通过学习使学生初步掌握投资项目评估的基本管理方法和程序，了解投资项目评估在公司经营管理中的作用。,外汇交易理论与实务：随着我国企业、个人对外交往的日益增多，出于投融资或避险的目的，参与国际金融市场的必要性已显著上升。本课程围绕微观金融分析展开，结合当

26、今国际金融市场的最新发展，联系我国金融界和企业界的实际情况，以详实的资料和丰富的实例，比较系统的介绍了目前国际商业银行和跨国公司在对外交易风险管理中常用的外汇交易工具。使学生学会利用金融市场，通过各种不同币种、不同风险的资产与负债的妥善安排与管理，以最佳组合降低风险，获取最佳投资利益；或者以合理的成本筹措所需资金。,金融专业英语：我国金融业的国际化进程，要求金融工作者既要懂业务，也要熟悉国际惯例，通晓专业英语。本课程采用双语教学，系统介绍金融的专业知识，内容包括货币和银行，利率和信用、货币政策、结算方式和工具，外汇和汇率、融资途径等。本课程从听说读写等各方面提高学生的金融专业能力。教学目的是使

27、学生了解西方金融的基本知识，用正确的英语进行金融业务的日常交流和专业术语沟通，增强学生在金融行业、特别是在涉外金融行业的竞争力。,24,个人理财：本课程主要介绍个人理财业务的基本知识，基本原理与基本技能，其主要内容包括：理财与个人规划，理财目标与理财步骤，节流与储蓄理财，信用与贷款，投资与工具，财产与人身保险，税务理财，退休与遗产规划，理财策划，理财守则，通过上述内容的学习，使学生了解个人理财业务的国内外发展状况与趋势，熟悉个人理财业务的主要内容与方式，具备从事个人理财业务基本专业知识与专业技能，并为进一步深入学习各门理财专业课程奠定基础。,金融营销学：根据本课程教学目的和要求，本课程主要讲授市场营销原理，为学生进一步学习营销系统课程打下较好的坚实的基础，基本内容为金融消费者市场与金融市场构成，金融市场营销的基本涵义和发展，营销的本质和消费需求；金融企业市场行为的分析和判断基本过程，营销整体环境的基本分析和竞争战略选择，如何建立金融企业营销战略与主要策略系统，市场细分原理与目标市场选择，金融企业营销行为的操作与管理以及金融企业营销案例分析。,金融风险管理：根据金融风险管理知识的内在逻辑，全面系统地介绍金融风险管理的理论和实践活动。本课程分为五大模块，一是介绍金融风险管理的数学和统计基础，包括随机变量的概率分布和主要数字特征、参数估计和回归分析及蒙特卡罗方法；二是介绍了