蒙牛乳业筹资案例分析_第1页
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文档简介

1、蒙牛乳业融资案例分析，团队成员：薛、聂智、徐丽婷、内容简介、蒙牛乳业的几个生命周期管理站在每个生命周期阶段都略微选择了蒙牛乳业的融资渠道和方式、可转债、蒙牛选择私募股权融资的原因、私募股权融资的利弊。1.“蒙古牛”阶段处于初始阶段2。“中国牛”生长初期阶段3。“世界牛”生长后期阶段2。每个阶段的融资渠道和方法是什么？1.第一阶段：私人资本；非正式制度下的短期融资和短期融资券2。第二阶段：非银行金融机构资本、其他法人资本、外资区域资本；半正规系统的长期融资方式3。第三阶段：非银行金融机构资本、其他法人资本、境外资本；3.什么是可转换债券？可转换债券是一种可转换为债券发行公司股票的债券，通常具有较

2、低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是基于公司债券，并附有期权，允许购买者在规定的时间内将他们购买的债券转换成指定公司的股票。4.简述蒙牛乳业第二次增资时选择可转换债券的原因。1.暂时不稀释管理层持股比例，确保管理层对蒙牛股份控制的稳定性；2.不稀释每股收益，保证公司每股经营业绩的稳定增长，上市前做好准备；3.转换价格远低于未来新股发行价格，锁定了三大战略投资者的投资成本，因此蒙牛业绩下滑时的投资风险不会太高。蒙牛为什么选择民间融资？提供持续扩张资金，重组公司股权结构，建立内部激励机制。蒙牛股份、私人投资者、摩根大通、鼎晖、中投连赢、为什么蒙牛选择私人融资？总资产：1000万1千万年销售额：4

3、365万2千万。迫切需要资本扩张遇到了融资瓶颈。我们必须找到资金。股权融资、银行贷款。1.短期内无法上市。2.增加注册资本不能改变公司大股东的结构，否则业绩无法持续计算，导致上市无望。3.私人融资受挫。私募：让蒙牛生存。什么是私募股权融资？私募股权是指主要投资于非上市企业的一种股权投资，同时在交易实施过程中考虑未来退出机制，即通过上市、并购或管理层回购出售股份获利。投资方向：企业股权-股票市场股权-股票，投资回报期长。私募股权基金通常是封闭式合伙基金，不上市流通。在基金平仓期，合伙投资者不能随意抽回资金，平仓期一般为5-10年，因此运营期稳定，没有赎回资金的压力。2.与公共基金严格的信息披露要求相比，私人基金在这方面的要求要低得多，政府监管也相对宽松，因此私人基金的投资更加隐蔽、专业和熟练，回报通常更高。基金运作的成功与基金经理自身的利益密切相关，因此基金经理具有很强的事业心，能够以其独特而有效的运作理念吸引特定的投资者，双方的合作建立在一种信任和契约的基础上，因此道德风险很少发生。4.投资目标更有针对性，投资服务产品可为客户定制，满足客户的特殊投资需求。5.组织结构简单，运行机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。与复杂的官僚体系相比，私募股权基金在机会转瞬即逝的关键时刻拥有明显的竞争优势。私募股权融资的缺点1。非公开发行的股票流动性差，不能

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