第三章证券发行与承销(二).ppt

1、第四章，证券发行与大头针，第一节证券业概述第二节股票发行与大头针第三节债券发行与大头针第四节证券定向增发，第三节债券发行与大头针债券概述企业债券发行应考虑的因素债券信用评级企业债券发行与承销公司债券发行与承销国债发行、 债券是指债务人按照融资的合法手续向社会发行、约定的利率和日期化学基支付利息、约定在特定日期偿还本金的书面债权证，一、债券的概念和特征、债券的基本特征：期限长、流变性强、风险小、收益稳定，一、债券的概念按发行主体划分，债券种类有政府债券、金融债券和公司债券三种基本类型的政府债券，政府为了筹措财政资金，约定以政府信用为化学基发行给社会、到期偿还本息的债权证明。 目的：扩大补充财政赤

2、字的公共投资解决临时资金需求归还到期债券的利息、债券分类、金融债券由金融机构以信用向公众发行、以约定到期偿还的权利证书为目的提高负债的稳定性扩大资产业务、债券分类、公司债券由股份制公司为通融资金发行， 约定一定期间内向债权人偿还利息的债券目的：优化资本结构、降低融资成本、改善公司财务状况的债券分类，二、企业债券发行应考虑的因素、发行公司债券面额债券的期限债券的偿还方式面额支付方式发行价格、债券实际支付的价格发行方式以及记名保证状况债券的选择状况， 投资银行债券大头针业务的一般手续、获得债券大头针业务积极竞标建立承包团诚信风险销售的信用评级公司债券风险者偿债能力债券发行人承担的利苏克雷贝尔、三、

3、债券信用评级、信用评级程序提出评级申请， 提供相关资料进行评级申请的部门分析产业分析财务分析信托证书分析国际风险分析、三、债券信用评级、债券信用评级表：只有BBB和更高级债券被认为是有投资价值的债券。 三、债券信用评级，以目前表中的斯坦共和国达普尔公司评定债券信用等级为例，说明其表现的具体意义。 S3年期250亿元，票面利率为3.73%。 本期的政府债券发行时间是从2010年3月1日到2010年3月2.1。 各大头针机构将在规定额内推出本期政府债券。 本期政府债券自购入之日起计利息，到期后还清本金，无视复利，逾期不计利息。2010年第6期会计方式政府债券，根据国家政府债券发行的有关规定，财政部

4、决定发行2010年会计方式附息(6期)政府债券(以下简称当期政府债券)。 现将有关事项公告如下：本期政府债券拟发行260亿元，实际平价发行260亿元。 本期政府债券期间为3年，招标确定面额年利率为2.23%，于2010年3月1.8日开始发行和利息计算，3月2.2日结束发行，从3月2.4日开始在各交易场所企业上市交易。、政府债券的发行方式和价格决定：一般不进行信用评级，但政府债券发行遵循的公开性原则受到各国政府的重视，政府债券的发行方式和价格决定，一般公司债券我国的政府债券发行是行政分配、定向发行， 贴现销售和招标发行方式也采用不同的发行方式公开招标荷兰式招标美式招标贴现销售：证书式政府债券，六，政府债券发行和大头针，定向增发条件投资者人数投资者资格发行方式发行后转让，倒买倒卖限制，第四节证券定向增发，定向增发发行的好处， 比灵活决定简化发行手续、避免公司的商业机密泄露、节约发行费用、缩短发行时间的发行条件