总经理的财务管理.ppt

1、总经理的财务管理,课程内容提要： 报表的解读涉及的管理问题 编制新的管理报表 利润的设计及来源 需要多少资金维持的运转 产品定价的方法 企业发展的三个阶段的资金配备方式,课程特色： 1，从管理的角度认识财务的作用 2，从财务的数据看管理的问题 3，用数据来打通企业的全面管理,为盈利而管理,企 业 经 营 的 目 的,现 金 资 产,企业经营目的与财务管理目的的统一,现金 资产 现金（增值）,企业的经营的过程,投资,现金,原料,在制品,产成品,销售,货款回笼,现金 资产 现金（增值）,资产,现金,现金,企业的经营目的与财务管理目的统一,现金,财务管理导言,企业目标以提供社会所需的产品或服务追求利

2、润,追求利润的过程 财务管理的过程,企业的经营目的与财务管理目的统一,企业管理者面对各方的利益要求,企业管理者,股东,客户,1.供应商,员工,环境,政府,社会大众,财务管理经典要素,1.利润,2.现金流量,3.财务体系的健康,通过创造销售与控制费用达到获利,由营业收益及其他来源产生现金并保障经营良性循环,决定企业整体的财务结构控制企业的财务状况及偿债能力,三大财务要件,“现金流量” “财务体系的健康” “利润”,三大财务要件的比喻人的运动,生存根本现金营运,最高目标企业价值最大化,两个基本点时间价值与风险价值,安全保障健康财务体系,财务管理经典要素,公司,外界,财务会计过程,资产负债表,反映编

3、制资产负债表当天的资产和负债。它们之间的差额即当天 所有者权益的账面价值,报告一段时期的收益与支出。它们之间的差额即那段时间的利润或亏损。这一差额体现的是所有者权益的账面价值的增加或减少,损益表,财务管理-报表解读：,资产负债表(点状),资金用在何处？,资金运用,资产,资本,负债,资金筹集,财务管理 三张表,资金从何处来？,财务管理-报表解读：,光明公司标准资产负债表,财务管理-报表解读,资产 = 负债 + 所有者权益,平衡关系:,资金运用 = 资金来源,资产负债表的解读,财务管理报表解读,资产负责表可提供企业在某一特定日期资产、 负债、所有者权益的全貌,资产负责表可提供进行财务分析的基本资料

4、， 据以计算出各种财务指标,资产负债表提供的信息,表明:,财务管理-报表解读：,资产负债表的 阅读方法,1.阅读表中资产、负债及所有者权益总额的信息，从整体上把握企业的财务结构,资产总额表明：1）企业拥有多少资产.2）经营规模大小.,负债总额表明：1) 企业需偿还债务总额 2）数额大小表明承担的风险大小,所有者权益总额表明：1）净资产的增加可反映 企业经营效果的优劣 2）数量大小反映股东在 公司中的财富的多少,财务管理-报表解读：,2. 了解内部结构的合理性,3.观察表内左右、上下项目的关系，了解偿债能力,资产类：主要掌握资产的变现能力。 1）货币资金：流动性最强、盈利性最弱 2）应收票据和应

5、收帐款：比重过大？ 3）存货：企业管理的重点 A.变现受市场影响 B.存货的准确影响利润,财务管理-报表解读：,存货,报表中的项目涉及的管理问题,资产,债权人,债权人对现金流量的权利是固定而有限的,股东,股东拥有对现金流量余值的所有权，所以现金流量越大，创造的价值就越多,资产产生的现金流量,财务管理-资本结构与现金流,财务管理-报表解读,毛利率主要取决于行业水平 个别取决企业内部的运作效率,财务管理-报表解读：,1.企业本年度的经营结果：盈或亏 净利润为正数即盈利；负数为亏损 2.企业利润的构成，借以评价其经营风险 主要来源于营业利润，其中主营业务利润最关键对外投资风险较大，其收益的稳定性相对

6、较弱营业外收入是偶然的利得，不能依靠其增加利润 3.可以衡量企业是否依法纳税 4.企业获利能力及其趋势,财务管理-报表解读：,反映:,2. 6月30日销售存货6000件，每件售价14元，同时以每件11元的价格购进相同存货4000件；,会计利润与经济收益,1. 年初以现款购进存货1万件，每件10元；,.X公司发生的经济业务如下：,3. 12月30日销售年初存货3000件，每件售价15元，当时存货的市场价格为每件11.5元；,4. 公司本年度的工资等管理费用2万元,单位：元,财务管理-报表解读：,资产负债表 2003年12月31日,损益表2004年,资产负债表 2004年12月31日,股利7.22

7、5,资 产 16.9,负 债 6.235,所有者权 益10.665,资 产 20.85,负 债 7.445,所有者权 益13.405,净利润 9.965,费 用 39.555,收 入 49.52,单位：百万元,资产负债表与损益表联系,财务管理-报表解读：,收入?现金,收入不等于现金,费用不等于支付现金; 收到的现金不一定全部是企业当期收入, 支付的现金也不一定都是企业当期的费用; 没有收到现金的经济业务可能产生收入, 没有支付现金的经济业务同样可能产生费用,利润表反映的只是根据会计原则核算的经营成果, 而非真实的现金状况.要了解现金状况, 请阅读“现金流量表”,财务管理-报表解读：,利润表(期

8、间) 权益发生制,收入 成本、费用 = 利润,注意：毛利率与费用,现金流量表(期间) 收付实现制,节余 + 收入 支出 = 节余,注意：非正常、 大项支出、 预测,财务管理-报表解读：,现金流量表分解-现金收入构成表,财务管理-报表解读：,现金流量表分解-现金支出构成表,财务管理-报表解读：,现金流量表分解 现金余额结构表,A.经营活动现金流量是现金流量分析的重点 作为一个健康运转的企业，经营活动应当是现金的主要来源；企业的投资活 动和筹资活动要为经营活动服务，属于企业理财活动，意味存在的财务风险 B.对未来的预测比历史分析重要 以此为基础挖掘公司未来发展的信息比历史资料描述重要的多 C.正确

9、对待现金流量的变化结果 要分析现金状况的变化原因，分析各因素对现金流量的影响，对现金流量变化 过程的分析远比对现金流量变化结果的分析重要 D.重视不涉及现金收支的 一定程度上可能反映企业面临一定的现金流转困难。台用固定资产偿还债务,应注意的问题：,1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant 公司宣告破产。1974年，其营业净利润近1000万美圆： 银行扩大贷款总额达6亿美圆。而在1973年末，公司股 票价格仍按其收益20倍的价格出售。业绩如此好的公 司为何在一年后宣告破产？ 经分析得知。在破产前5年，即1970年，该公司的 现金净流量已出现负数。,现金流量表解读,财务管理-报表

10、解读：,营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数=36+36=72天,一年中将总资产转换成销售收入的次数,营运能力分析,报表数据分析,发展能力分析,报表数据分析,权益净利率 82.8%,资产净利率 52.79%,*,权益乘数=总资产/所有者权益 1.5684,销售净利率 20.336%,总资产周转率 2.596次,净利润 9.965,销售收入 49000,*,销售收入49000,成本费用34645,其他利润520,所得税4910,-,+,-,销售收入 49000,平均资产余额18875 年初16900,年末20850,平均非流动资产7425 年初6790,年末8060,平均流动资产11450

11、年初10110,年末12790,销售成本27500,管理费用2750,销售费用1750,销售税金2450,财务费用195,固定资产净值6280,长期投资1650,无形及递延资产130,现金及短期5195,应收帐款3885,其它资产890,存货 2820,实收资本4860,资本公积1965,盈余公积2917.5,未分配利润2292.5,综合分析 杜邦分析法,财务管理-报表解读：,财务管理-管理运用,净营运资本,一、概念：实际运转的净投入资金,三、作用：,1.安全性 2.经营效率,四、运用：,1.核算 2.分析,营运资本,二、构成：流动资产流动负债营业资本,1、挖掘资金潜能 减少营运资本需求： 一

12、是，节约存货和应收帐款的资金占用，加速现金流通； 1. 把好采购关，降低采购价 2. 经济存量，降低运输价 3. 4.减少破损数 5.仓库的严格管理 6.应收帐款的适时催讨 7.在信用期内延付应付帐款 二是，增加收益 1.提高销量，扩大市场份额 2. 减少营运资本就意识味节约成本,掌控营运资本,2.销售增长对营运资本需求的影响：,1.假设某公司明年销售额将增长10%, 2.如果管理效率不变，相同的存货周转率、相同的收款、付款期 3.营运资本需求将是怎样？,营运资本需求=（应收帐款+存货+预付费用）-（应付帐款+预提费用),即：效率不变，销售增长也会引起营运资本需求的增长，因为需要更多的存货、应

13、收帐款、应付帐款以支持增加的销售额，可以认为营运资本需求的增长幅度与销售额一样，也是10%,掌控营运资本,3.营运资本需求点,要控制好营运资本需求,就要弄清楚影响其规模的因素: 应收帐款、存货、预付费用、应付帐款和预提费用这五项的多少又取决于以下三点：,掌控营运资本,应收帐款管理： (一). 行之有效5C:客户品质、能力、资本、抵押、条件 (二). (三). 及时催讨,密切关注应收帐款周转天数,存货管理： (一).作好存货帐目、控制存货、设立总帐与明细帐，根据生产经营随时调整 (二).通过财务指标来监控财务，用存货周转率及周转天数来衡量 (三). (四).ABC控制法:A类存货重点控制、B类次

14、重点管理、C类简单管理,应收帐款周转速度分析,公司应收帐款周转速度加快具体表现为周转次数增加，周转收回期限缩短，这是由于销售净收入和应收帐款平均余额两个因素影响的结果，分析如下：,应收帐款管理,光明公司管理资产负债表,财务管理-管理运用,光明公司管理损益表,财务管理-报表解读：,，成本的结构：直接成本与间接成本 二，定价中的竞争因素 三，涨价与降价的结果测算,以利润为导向的产品定价,边际贡献分析亏损产品,边际贡献分析产品选择,某公司为了开拓市场，现决定销售新产品，以供市场需求。有两种新产品可供选择：一是新产品甲；二是新产品乙，如果生产甲，利用剩余生产能力可生产400件，单位售价为65，单位成本

15、60元，单位变动成本为55元；生产乙,利用剩余生产能力可生产200件，单位售价为80元，单位成本为75元，单位变动成本为50元。,问:该公司应生产何种新产品？为什么？,保本点销量,销量收入px,销量成本a+bx,变动成本bx,固定成本a,单位变动成本 b,销量x,单价p,+,-,本量利分析法,保利点销量,销量收入px,销量成本a+bx,变动成本bx,固定成本a,单位变动成本 b,销量x,单价p,+,-,目标利润,本量利分析法,光明公司每年生产50-60吨牛奶，本年度单位售价为800元/吨，单位变动成本为310元/吨，年固定成本为8525元，目标利润为9965元试计算光明公司本年度达保本点与保利

16、点销量各是多少？,本量利分析法实例解析题,损益平衡点,产品成本构成图：,成本控制,财务管理-管理运用,事前控制 (1).制定目标成本(2). (3).成本指标分解、下达各责任单位,事中控制 (1).实地观察记录 (2).计算差异 (3).,事后控制 (1).分析差异原因 (2). (3).计算实际成 (4).进行奖惩,按照成本预处表,差异汇总分析,作下期预算改进的参考,过程改进图,财务管理-管理运用,成本功能价值分析,财务管理管理运用,宜未雨绸缪，勿临渴掘井,确定 经营目标,制定 全面计划,监控 经营活动,分析、考核 工作业务,保证 目标实现,资金预算,销售预测,生产及库存计划,费用资金预算,

17、月份 资金预算表,分阶段资金预算表,控制与监督,预算与实际差异分析,改进措施,年度资金预算,预 测损益表,预测资产负债表,预测现金流量表,三位一体全面预算的构成,业务预算：销售预算、生产预算、物耗预算、成本预算、费用预算,专门决策预算：长期投资预算、资金筹措及对闲置资金运用的有关决策,财务预算：现金预算、预测资产负债表、预测损益表,从我做起销售预算,需考虑：(1).过去2-5年的销售情况 (2).宏观经济形势、经济预测 (3). (4).公司的促销政策，如广告、折扣、赊销政策 (5).公司对每类产品及总量做出销售预测,企业需要在进行详细市场调查的基础上,通过成本分析、 竞争对手分析、市场需求分

18、析、结合企业所采取战略， 才能制定出完整的销量预测,请跟我来生产预算、物料预算,预计产量=预计销量+预计期末成品库存-预计期初成品库存量,按劳取酬人工预算,间接开销制造费用预算,由我开始成本预算,修修剪剪销售及管理费用预算,财务管理预算管理,现金预算表,更上一层楼编制预算的两种先进方法,弹性预算：,滚动预算：,当本月预算执行完之后，及时将这个月的执行结果与预算指标比较，分析产生差异原因，在此基础上,再对以后11月预算进行调整，并且增加1个月的预算，新预算仍然保持1年,资金的时间价值： 资金在使用过程中随时间推移而发生的增值,表现形式：,银行存款-利息 债 券-固定的债券利息 股 票-股利 企业实际投资-利润收益,风险价值,例：某公司有两个投资机会,A是材料合同项目，该领域竞争激烈,如果经济繁荣， 项目取得较大市场占有率，利润会很大,否则利润会很少，甚至亏损.B是一个传统产品，销售前景可以预测：,经济情况 发生概率 A项目预