第二章银行个人理财理论与实务基础.ppt

1、中国银行业员工资格认证考试，个人理财1 .试题类型：均为客观试题，含三种试题类型共100分满分。 单选题。 共9.0题，每题0.5分，共4.5多点选题。 合计4.0问题，每题1分，合计4.0点判断问题。 合计1.5分、问题1分、合计1.5分2 .考试方式个人理财科目考试采用计算机考试，闭卷方式，考试时间为120分钟。 第二章银行的个人理财理论和实务基础、2.1银行的个人理财业务理论基础、生命周期理论货币的时间价值投资理论资产配置原理投资策略和投资组合的选择：2.1.2货币的时间价值、一定数量货币的时间价值的差异。 货币可以为当前消费或投资产生利润，货币占有机会成本的通货膨胀对贬值货币的投资是有

2、风险的，必须提供风险补偿。货币价值到2005年底增加，银行100元，年利率2%，到2006年底102元货币价值到1368年底减少，积累100两金，扣除保管费用和自然损失，到1644年底将9.8两金投资100元投入股票大盘，1年后损失8.0元货币价值到2008年底变化2009年底取出100元纸币，仍为100元，需要经过高速缓存区流程计算，将不同时间点的货币换算为同一时间点，进行加减比较。 不同时间点的货币价值可能不相等。 某人的投资收益率是10%方案1 :今后三年内每年年底100元方案2 :第三年底一次330元方案3 :第一年初一次获得250元的收支？ 方案1比方案2合算吗方案1比方案3合算吗例

3、如：将不同时刻的货币换算为同一时刻，货币的时间价值(TVM )，货币的时间价值使用这个概念，一般货币价值随时间增加的情况下货币经历一定时间的投资和再投资，增加的价值，例如一元钱全年增加的0.10元，就是货币的时间价值。 1元1.1元1年后(利率i=10%时)，1、考虑货币的时间价值和货币的购买力货币的时间价值增加，不意味着购买力同等增加的通货膨胀，计算实际收益率(名义收益率减去通货膨胀率)的例子：扣除通货膨胀率后，改革开放后的银行存款纯利率为负。 2、货币的时间价值和投资风险请注意，货币的时间价值越大，投资收支越多，并不意味着考虑投资风险，而是从名义收益率中减去风险补偿收益率。 在高速缓存区流

4、中的符号包括I利率、6元I、r利率、贴现率、每个利息周期的利率、6% n、t利率的周期数、年、半年、季度、月p PV的现值、100元f、FV的结束值、106元、0、1、2、3、4、5、时间、利息期间(也可以是1年、半年、季度、月、日等)、计算利息的方法是单利复利、单利和复利，考虑：单利还是复利？ “三年期定期存款”方式为1万元，年利率为3.5%，利率不会计入下一期本金。 (一)银行三年后一次支付利息；(二)银行每年支付利息。请考虑一下。 上述利息方法是单利息还是复利息？单利与复利区分的前几期获得的利息是否能够获得后几期获得的利息(利息或重新投资收益定)单利：前几期获得的利息是后期获得的收入在多

5、个利息期间，利息不计入本金，在下一期获得利息的利息方式中利息不能每次发行，不能获得再投资收益的复利：前几期获得的利息，后期获得的收益为多个利息期间，前期利息计入本金，与本金一起生活的利息计算方法和利息每年发行，可以获得再投资收益。 单利计算的例子：按年利率10%存入银行100元，单利计算利息，两年后到期一次偿还利息，两年后能拿到多少？解：本金和=100 10010% 10010%=120元中，本金为100元，利息为2.0元，这是常识。 银行挂牌的存款利率都是单利的，银行每年都用这个利息计算利息，只有在存款到期时才和本金一起支付。 例如，两年期的定期存款利率为2.79%，存款为100元，两年的利

6、息合计为100元的2.79%。作为5.8元的两年后得到的本金和为105.58元(税前)，复利计算的例子：年收益率10%的基金帐户投资100元，每年分配一次，红利为本金问题分析：一年后，获得100(1 10%)=110元，本金积累110元两年后，获得110(1 10%)=121元。 一次的计算方法： 100(1 10%)(1 10%)=121元或： 100(1 10%)2=121元的构成： 100元、原始本金1.0元、第一年的利息1.0元、原始本金的第二年的利息1元、第一年的利息在第二年获得的利息、复利的威力、“复利比原子弹更有威力”的爱因斯坦复利的轶事：美国政府还不能承担的个人债务，但1988

7、年，美国人德哈文的子孙向联邦政府追究国会欠了他的家人211年的债务，本利合计1416亿美元。 事件发生在1777年的严冬，当时美国联盟军指令长瓦合成子将军率领的革命军粮食用尽，瓦合成子向有困难的宾夕法尼亚人寻求紧急援助，大地主戴哈文刚好借了5万元钱和4.0万元粮食物资，向大陆议会借此约4.5万美元的贷款，年利率为6 211年后的1988年，4.5万美元和本金向上滚动到1416亿美元，该天文数字的债务一盏茶推翻美国政府，政府决定拒绝偿还。 这个叙述方法一盏茶来解释复利增长的奇迹般的力量。 最终值(Future Value，FV )某时刻的资金，未来某时刻的价值现在值(Present Value，

8、PV )未来的资金，在先某时刻的价值，最终值和现在值，100元110元1年后90.91元1年前100元，FV，PV，贴现率k=。 100，2001年末，2002年末，2003年末，2004年末，2005年末，110，100，90.91， 例1 :例2 :单利的最终值： F=P Pin=P (1 in )单利的现值： P=F(1 in )例1 :有人在银行存款1000元，利率为1.0，单利息，期限为3年后可以得到本利和： F100010001031300元例2 :有人P1300(1 10%3)1000元，另一方面，单利的最终值和当前值，n期间数，f是复利最终值，Fn是第n期复利最终值，p是本金(

9、当前值)，I是复利利第一期： F1=P Pi=P (1 i )第二期： f2=f1f1i=f1(1I)=p(1I)2 )第二其中，(1i)n被称为复利结束值系数，并且在符号(F/P，I，n )处，复利的结束值为FP(1i)n=P(F/P，I，n )。 例如，(F/P，6，3 )利率6，表示期限3期的复利最终值系数。复利收盘价公式，企业投资某一项目，投入金额128万元，项目投资年收益率为10%，投资年数为5年，收益可积累在本金中，最后一年收回投资金额和收益，企业最终可收回的资金是多少？ 方法1:f=1280000 (110 % )5=12800001.61=2061440 (元)方法F=P (F

10、/P，I，n)=1280000(F/P，10%，5)=12800001.6105=2061440 (元)，资源再生结束值计算示例：显示查找表计算例如，1.0年期投资，r=10%，最终值系数=2.60 r=20%，最终值系数=6.20小时的复利在短期内效果很小，但随着期间的延长，威力很大，情况：该岛的值是多少？ 我的城市和印第安人的交易。 1626年，牛顿从印第安人那里以$24的商品和小物品购入了整个曼哈顿岛。 如果印第安人以10%的利率投资$24，那么2010年的这笔钱将是多少？提示：复利最终值系数(1i ) n=(110 % ) 2010-1626=7848000000 Fv=$ 24784

11、8000000000，复利的现值： p=f (110 % ) 例如，(P/F，1.0，5 )表示利率为1.0、期限为5期的复利现值系数。 三、复利的现值，某投资基金年收益率为10%，某企业5年后需要150万元现金，企业现在需要投资多少钱？ 方法1:p=1500000 (110 % )-5=15000000.6209=931350 (元)方法P=F(P/F，I，n)=1500000(P/F，10%，5)=15000000.6209=931350 (元)，复利现值计算示例：表年利率以百分比表示，月利率以千分率表示，日利率以万分率表示。 例如，年息9厘米，即每100元存款的年利息9元月利息6厘米，即

12、每100元存款的月利息6元月利息1厘米，即每万元存款的1日利息l.5元银行，将上述3种利率设定为：年利率1.2月利率30=日利率或年利率360日利率、1年定期存款、利率5%，利息支付如下半一年一度利息计算支付的每季度利息计算支付的每月利息计算支付的利息，对不起，一年后得到的利息是一样的吗？思考问题：例如，每季度计算利息，经过一年(四个季度)，一元钱有高附加值：这一年的实际收益率是多少？ 在不同的支付期，5%年利率的实际收益率(有效年利率)、名义利率和有效年利率、名义利率是指经济合同的定价(估计)利率。注意：没有扣除通货膨胀的利率也被称为名义利率的有效年利率(Effective Annual R

13、ate，EAR )考虑了一年复利的次数有效年利率r是名义年利率，m表示一年利息的次数，如果给了利率，那么投资要多长时间才能倍增，五、倍增计算的简单法则是：现值、收盘价、利率、计算期限是某人为了将来去香港游而攒十万元，现在把五千元存入银行提示：建立方程式10000=5000*(1 5%)n获得：或excel函数： NPER(rate、pmt、pv、fv、type)=NPER(5%、0，-5000、10000、0)=14.2年，退休金结束值与现值，退休金：一定期间内，每根据不同支付时间点，养老金可以一般分为养老金。 例如，工资、利息预付养老金：期初支付、房屋租金定、学费延期养老金：前几个期间没有支

14、付，后几个期间有同额支付的永久养老金：无限支付、优先股预付养老金(或延期养老金)等调查时间转换后，普通养老金、普通养老金、普通养老金在后普通年金的终止值，1 .普通年金的终止值：等于每个支付的终止值之和。 普通养老金终止值计算，普通养老金终止值计算公式：fa=a (1I )0a (1I )1a (1I )2a (1I ) n-2 a (1I ) n-1=a (f/a，I，n )养老金终止值系数。 在此，称为年金结束值系数，并用符号(f/a、I、n )表示。 例如，(F/A，6，3 )利率6，表示期限3期的养老金终止值系数。 有个人加入保险，每年支付保险费2400元，年底支付保险费，保险年限为2

15、.5年，保险收益率为8%，2.5年后能得到多少钱？F=A(F/A，I，n)=2400(F/A，8%，2.5 )=240073.106=175454。 2000(F/A，3%，30)=2000 47.5754，普通年金现值，1 .普通年金现值：等于每笔支付的现值之和的普通年金现值公式，pa=a (1i )-1a (1i )-2a (1i )-(n-1 ) a (1i )-n=a (p/a 在此，称为年金现值系数，用符号(p/a、I、n )表示。 例如，(P/A，6，3 )利率6，表示期限3期的养老金现值系数，总结：=(F/P，I，n )复利现值系数：=(P/F，I，n )养老金结束价值系数：=(F/A，I，n )养老金现值系数：=(P/A，I，n )，2.1.3投资理论，1 HPY=收益额/初期投资额，(2)预计收益率投资对象将来可获得的收益率的平均值。 示例：计算预期收益率，离散系数CV=标准离差/预期收益率=，(3)风险度量方差：标准离差一组数据偏离其平均值的程