商业银行拓展投资银行业务的定位研究

1、商业银行拓展投资银行业务的定位研究随着金融全球化的进一步发展，中国金融业对外开放的进程正在加快，商业银行业务发展的国内监管趋势逐渐放松。商业银行可以从政策上开展投资银行业务。对于我国商业银行来说，发展投资银行业务意义重大。商业银行必须根据自身的优势、劣势和外部资源，制定正确的战略，抓住机遇，充分发挥优势，弥补劣势，迅速拓展投资银行业务。积极发展投资银行业务，实现商业银行与资本市场业务的协调发展，是我国商业银行迎接挑战、推进业务结构调整的战略选择。关键词：商业银行、投资银行、业务、业务定位、混业经营近年来，随着中国加入世界贸易组织和金融服务业对外开放的加快，国内商业银行面临着与国外同行的激烈竞争

2、。同时，国内资本市场的发展对商业银行的传统业务提出了挑战。在这种情况下，中国商业银行开始探索投资银行业务。7月xx日，中国人民银行颁布商业银行中间业务暂行规定号文件，进一步明确了商业银行经中央银行批准后，可以办理金融衍生业务、证券代理、投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务。这使得商业银行有可能在现有政策和法律框架内探索投资银行业务。对于国内商业银行来说，随着近年来市场需求和竞争的变化，拓展投资银行业务对其未来发展具有重要意义。1发展投资银行业务的必要性1.1发展投资银行业务是提高盈利能力、优化收入结构的需要随着外资银行的进入和中国加入世贸组织后金融市场竞争的逐步加剧，如何突破传统业务

3、模式，开发新的业务品种，开辟新的利润增长点，已成为我国商业银行面临的一个突出问题。为了争夺优质客户，商业银行被迫降低贷款利率，贷款收益率逐年下降。投资银行业务大多具有高附加值的特点，已经成为国际大银行的支柱业务。中间业务投资银行具有低风险、高回报的特点。外资银行的中间业务收入一般占利差收入的40%60%，投资银行是中间业务收入的主要来源。其他风险较高的投资银行业务也可以通过完善的风险控制机制有效规避、分散和化解风险。因此，发展投资银行业务将有助于商业银行提高盈利能力，优化收入结构。1.2发展投资银行业务是商业银行分散风险的需要就商业银行而言，其面临的风险主要是由于经营管理中的各种不确定性。在商

4、业银行面临的风险中，一些风险银行可以通过适当的风险识别、评估和监控机制，利用一些金融工具来防范风险。近10年来，商业银行金融创新和债务证券化的主要目的之一就是规避风险。金融业的高风险决定了其需要分散风险。1.3发展投资银行业务是外资银行面临挑战的必然选择随着金融业的日益开放，外资金融机构将在更大的空间和范围内开展全方位的金融业务，对我国商业银行的影响必将越来越大。进入中国市场后，国际全能银行和一流投资银行必将争夺中国商业银行的一流客户。信用等级达到投资级以上的优质企业客户，可以通过国际全能银行和一流投资银行直接在海外发行股票、债券和商业票据，筹集低成本资金，也可以在国内资本市场获得金融支持。反

5、过来，资本市场和机构投资者的发展将吸引公司和个人的存款通过基金等投资渠道流入资本市场。客户资源和资金的相对甚至绝对萎缩，肯定会给竞争已经非常激烈的商业银行业务带来负面影响。因此，处于一揽子计划中间的中国商业银行必须通过创新业务品种(主要是投资银行业务)提供与外国商业银行相同或相似的服务，以满足金融市场一体化竞争的需要。2发展投资银行业务的利弊2.1优势(1)客户资源优势。我国商业银行拥有广泛而坚实的客户基础，与广大企业客户有着长期密切的业务关系和有效的沟通渠道。他们非常熟悉企业乃至本行业的生产情况、管理水平、市场前景和财务状况，对企业存在的问题和财务需求有很好的了解。在此基础上，发展针对客户的

6、投资银行服务具有良好的基础和优势。(2)信息优势。商业银行在全国各地都有网点，其业务触角涉及国民经济的各个部门。这些遍布全国的庞大分支机构网络，在日常运作中，遍布全国的分支机构掌握了大量的第一手信息。商业银行是现代市场经济的“信息中心”，可以从信息的角度全面掌握资本市场在各个经济层次上配置的资金的使用和运行效率，为其开展资本市场业务提供决策依据。(3)综合服务优势。在当代市场经济体制下，企业的金融需求是全方位、多层次的，不仅需要通过投资银行在资本市场直接融资，还需要信贷结算等传统银行服务的支持。由于商业银行拥有全方位的资产和负债业务，它们可以为客户提供从财务顾问到支持融资和会计结算的“一站式”

7、综合服务。(4)存在规模经济和范围经济。虽然投资银行业务是典型的批发业务，但很难将其作为标准化产品全面推广，但类似业务的基本做法和操作思路仍有绕过其他业务的效果。同时，它还可以分担为客户提供服务所产生的固定成本，并凭借范围经济效应降低服务成本，这是其他非银行金融机构无法企及的。(5)信用优势。中国的商业银行在_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

8、 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _中发挥着重要的作用和影响_ _ _ _ _ _ _ _良好的信誉是发展投资银行业务的前提，投资银行业务可以获得客户的依赖，获得更多的合作机会和发展空间。(6)融资优势。投资银行主要是一种高附加值的中介服务，需要强大的金融实力作为保证。我国商业银行通过存款等债务业务积累了大量资金，为其投资银行业务，特别是企业并购贷款和项目融资提供了资金保障。2.2约束(1)业务范围有限。在分业经营的监管条件下，银行只能从事部分投资银行业务，一些与资本市场和资本运营相关的业务项目需要灵活处理，制约了银行的手脚。目前，商业银行无法获得(2)专业人才缺乏，创新能力弱。投资银

9、行业务是一项高度专业化的金融中介服务，需要一批精通金融、金融、法律等专业知识并具有一定业务支持经验的高级人才。商业银行现有业务人员的知识结构相对简单，存在明显的不足，不能完全胜任投资银行业务的发展，在很大程度上形成瓶颈。人才的缺乏会导致银行业务创新能力的薄弱。然而，商业银行专业人才的培养和专业水平的提高需要一个过程，这制约了我国商业银行投资银行业务的快速发展。(3)投资银行的收入具有较长的有效期和较强的稳定性。与传统的商业银行业务相比，投资银行业务的收入周期更长，需要更长的时间来积累客户资源。此外，投资银行业务比传统商业银行业务更容易受到经济周期波动的影响。因此，投资银行业务需要更加灵活和宽松

10、的制度安排，这与传统的商业银行业务不同。(4)企业之间的差异。商业银行和投资银行有两种不同的风格。在组织结构、管理体制、风险控制和用人机制等方面存在巨大差异。商业银行是否能够适应投资银行业的特点并做出相应的改变，建立一个灵活有效的适合投资银行业特点的经营管理体系，从而实现两种机制的和谐共存，是商业银行未来综合经营战略面临的最大挑战。3投资银行业务的发展定位商业银行发展投资银行业务符合国际银行业发展的大方向，有利于商业银行寻求规模经济和经济效益，实现业务多元化和服务现代化。国内商业银行可以利用机构网络、客户资源和信息渠道，重点开展以下投资银行业务。3.1最近的业务定位(1)财务咨询业务。财务咨询

11、业务一般分为常年财务咨询业务和项目财务咨询业务。前者主要包括企业中经常出现的管理和财务事项的咨询服务，如战略顾问(战略指导和规划)、信息顾问(信息咨询)和内部资本运营(财务决策建议)。常年金融咨询业务是国内商业银行参与最多的投资银行业务。后者主要包括上市顾问、并购顾问、重组顾问、投资顾问和融资顾问等重大资本运营项目的咨询服务。常年财务顾问不同于项目财务顾问，主要关注客户的日常财务活动。(2)项目融资业务。项目融资不同于公司融资，是指为特定经济实体安排的融资，其贷款人最初考虑安排贷款资金，并满足于将该经济实体的资产用作贷款安排担保。主要用于投资金额大、回收期长、现金流可预测的基础设施和基础产业，

12、如电厂、供水和污水处理、收费公路和桥梁、采矿和油气田开发等。(3)短期融资券业务。短期融资券是指企业在银行间债券市场发行并交易，约定在一定期限内还本付息的证券。它发行给银行间市场的机构投资者，包括银行、证券、保险、基金、信用合作社、金融公司和一些企业。与银行流动性贷款相比，短期融资券具有明显的优势：市场化定价、发行成本低、无担保、余额管理、期限灵活等。(4)投资基金业务。自1998年12月商业银行法和证券投资基金管理暂行条例颁布以来，沪深两市上市的证券投资基金基本上由几家大型国有商业银行管理。(五)重组、重组和并购。一方面，企业重组是单个企业发展到一定规模和阶段的必然战略手段。当企业内部成长达

13、到极限或受到市场竞争压力的迫使时，必须利用资本市场结构，吸收外部资源，进行组织和制度创新，从而延长企业的生命周期；另一方面，对于整个国民经济来说，企业重组也是进行结构调整的重要途径。通过企业重组，可以改变企业规模小、产业结构趋同的现象。因此，中国经济改革的成功在很大程度上取决于国有企业重组的目标能否实现。3.2中长期业务定位此外，还有一些业务现在难以经营，但未来仍有发展空间。主要有：(一)证券业务。主要包括证券发行与承销、证券私募、证券经纪和自营业务。商业银行虽然开展了证券代理业务，但由于法律限制，不能涉足证券主营业务。(2)风险投资。它主要是指投资者通过资产管理服务为初创企业，特别是高科技或高成长性企业提供资金支持，并对被投资企业