盈利能力分析.ppt

1、盈利能力分析,盈利能力是企业在一定时期内赚取利润的能力，最大限度地赚取利润是企业持续、稳定发展的目标。企业的盈利能力对企业的所有利益关系人来说都是非常重要的。不同报表使用者对盈利能力的分析也有着不同的意义。,第一节 盈利能力分析的意义,盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。盈利能力体现了企业运用其所支配的经济资源开展某种经营活动，从中赚取利润的能力。企业的经营活动是否具有较强的盈利能力，对企业的生存、发展至关重要。,企业盈利能力分析对不同报表使用者来说，有着不同的意义。 1、有利于投资者进行投资决策 2、有利于债权人衡量投入资金的安全性 3、有利于政府部门行使社会职能 4、有利于企业职工

2、判断职业的稳定性 5、有利于企业经理人员对企业进行经营管理,一、销售毛利率 含义：销售毛利率是毛利与销售收入的比率，其中毛利是销售收入与销售成本之差。 计算公式为： 销售毛利率销售毛利销售收入100%（销售收入销售成本）销售收入100% 销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售成本后，还有多少钱可以用于补偿各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售利润率的基础，没有足够大的毛利便不能盈利。 分析时应注意销售毛利率具有较大的行业特点。,从企业营销策略来看，没有足够大的毛利率是不能形成较大的盈利空间的。 与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同业水平，说明公司产品附加值高，产品定价高，或与同行比较公司存

3、在成本上的优势，有竞争力。 与历史数值比较，如果公司的毛利率显著提高，则可能是公司所在行业处于复苏时期，产品价格大幅上升，在这种情况下分析者需考虑这种价格的上升是否能持续，公司将来的盈利能力是否有保证。相反，如果公司毛利率显著降低，则可能是公司所在行业竞争激烈。,二、营业利润率,含义：是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。 公式：营业利润率=营业利润/营业收入100% 营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。,影响营业利润率因素

4、,1.销售数量； 2.单位产品平均售价； 3.单位产品制造成本； 4.控制管理费用的能力； 5.控制营销费用的能力。,三、销售净利润率 含义：是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。 公式：销售净利润率=净利润销售收入100% 净利润是最能体现企业经营活动业绩的项目。净利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳定的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业盈利能力质量高低的重要依据。,另外，营业利润作为一种净获利额，比销售毛利更好地说明了企业营业收入的净获利情况，从而能更全面、完整地体现收入的盈利（获利）能

5、力。营业利润率越高，表明企业的盈利（获利）能力越强；反之，则盈利（获利）能力越弱。,评价： 销售净利率是企业销售的最终获利能力指标。比率越高，说明企业的获利能力越强。 销售净利率与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。 通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。,注意： 该指标受行业特点影响较大。通常说来越是资本密集型企业，其销售净利率就越高；反之，资本密集程度较低的行业，其销售净利率也较低。,销售净利率的影响因素,影响因素： 营业收入和净利润 营业成

6、本、营业税金及附加、三项期间费用、资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益及所得税。,四、总资产报酬率,含义：是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。 公式：总资产报酬率（利润总额利息费用）总资产平均余额100%,五、净资产收益率,含义： 净资产收益率又称所有者权益报酬率、股东权益报酬率，是企业实现的净利润与平均所有者权益之比。该指标反映企业所有者权益所获得的报酬。 公式：净资产收益率（净利润平均所有者权益）100%,公式中净利润为税后净利；平均所有者权益通常选择期初、期末所有者权益之和的平均数（简单平均）。该指标越高，表明投资者带来的收益越高，企业资本的盈利（获利）能力越强，对投资者越具吸引力；反之，则说明企业资本的盈利（获利）能力较弱。,净资产收益率的分析要点,净资产收益率是一个综合性极强的投资报酬指标。净资产收益率作为杜邦财务分析体系中的龙头指标，被进一步分解，并通过层层分解将净资产收益率这一综合