企业资产证券化业务基本要求 PPT课件

1、第一部分企业资产证券化基础资产的基本要求。企业资产证券化基本资产的基本要求(哪些基本资产可以用于证券化)基本要求如下：1 .符合法律法规、所有权明确、能够产生独立且可预测的现金流且可以指定的产权或财产。2.基本资产可以是单个产权或财产，也可以是由多个产权或财产组成的资产组合。3.基础资产可以是企业应收账款、租赁债权、信贷资产、信托受益权等产权，基础设施、商业地产等房地产产权或房地产收益权，以及中国证监会认可的其他财产或产权。4.基础资产的交易基础应当真实，交易对价应当公平，现金流应当持续稳定。5.基本资产不得附有抵押、质押等担保负担或其他权利限制。企业资产证券化负面清单(哪些基础资产不能用于证

2、券化)1。地方政府作为直接或间接债务人的基本资产。然而，地方政府应根据事先披露的收入协议规则，在公私伙伴关系模式下支付或承担财政补贴。二、地方融资平台公司作为债务人的基本资产。本条所称地方融资平台公司，是指地方政府及其部门和机构根据国务院有关文件，通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立的，承担政府投资项目融资职能，具有独立法人资格的经济实体。三.产生现金流的能力具有很大不确定性的资产，如矿产资源开采权和土地转让收益权。4.有下列情形之一的与房地产相关的基本资产：1 .因空置等原因无法产生稳定现金流的房地产租金债权；2.基础设施、商业地产、住宅等房地产或相关房地产的收益权。占待开发或在建项目总数

3、的10%以上。除了已经列入国家经济适用住房计划并由地方政府开始建设的项目。五、不能直接产生现金流，只能依靠资产处置来产生基本资产的现金流。如提单、仓单、产权证等。六、法律定义和业务形式属于不同类型且缺乏相关性的资产组合，如基本资产包括企业应收账款、高速公路收费权等两种或两种以上不同类型的资产。七、违反有关法律、法规或政策规定的资产。八、最终投资目标是上述资产的信托计划受益权等基本资产。、3、第二部分企业资产证券化与其他融资工具的比较、4、融资成本比较、三年期AA融资工具比较表(单位：百分比)、三年期AAA融资工具比较表(单位：百分比)、五年期AA融资工具比较表(单位：百分比)ABS产品由于流动

4、性不足，融资成本明显高于公司债券、公司债券、短期融资和中期票据，且同等级ABS产品的收益率也有较大差异。五年期AAA级融资工具(单位：百分比)、5、其他差异、短期融资、中期票据、定向工具、公司债券、公司债券、资产支持证券、监管机构发行制度、银监会登记制度、证监会公开发行审批制度对照表。小型公开发行交易所的预审和私募备案制度、国家发展和改革委员会的审批制度、中国证监会的备案制度、发行要求、最近一个会计年度的盈利情况、近三年发行的中短期票据无延期还本付息情况、公开发行债券的AAA级评级情况，以及最近三年平均年盈利超过一年期债券利息1.5倍的公开发行和小型公开发行的要求。私募符合证券业协会否定名单，

5、募集资金的目的符合国家产业政策。过去三年的平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。在发行债券之前，它已经连续三年盈利，更加关注基础资产本身。基本资产不受抵押限制。发行额度和未清偿余额不得超过企业净资产的40%。大额和小额公开发行的累计余额不得超过最近一期的最终净值。对40%资产的私募没有限制。债券累计余额不得超过净资产的40%，应覆盖无限制基础资产的现金流量，应覆盖本金和利息，公司债券不受限制地公开发行，募集资金用于批准的用途；非公开发行公司债券，募集资金应当用于约定的用途和固定资产投资项目。累计发行金额原则上不超过项目总投资的60%，用于补充营运资金，不超过已发行债券总额的20%。没有限制

6、。发行时间首次准备就绪。整个周期约为3个月、1-3个月和9个月-1年。首次发行6、第三部分资产证券化的准备工作7、资产证券化的大概融资额是由房地产租赁收入构成的资产证券化产品：1。融资金额低于房地产估价的50%。2.产品期限一般为3-5年。3.年租金乘以产品期限是融资金额的上限。(一般要求覆盖率大于1.2倍。)4 .融资成本与企业和项目评级有关。如果可以评估AAA级融资成本，可以是5%-6%；如果评级降低，融资成本将相应增加。资产证券化的前提1。签署所有租赁合同。2.一个月的房租已经付了(至少)。3.项目已经交付。4.尽可能填写列表数据。、9、第4部分资产证券化工作计划、10资产证券化产品工作

7、计划、初步计划的沟通和确认、尽职调查、最终产品计划的确定、合同和资料的准备、产品的成功建立和上市、基本资产的初步了解、交易结构和安排的初步设计、与融资方就项目的预期规模、期限和交易结构进行沟通、与融资方就担保和余额补充等可能的信用增强措施进行沟通。 与律师就基本资产的法律属性和交易结构进行预先沟通，与各方协调确定产品和交易安排的基本要素，并确认相关中介机构。 协调各方聘请律师、会计师、评级、评估等第三方咨询机构，协调会计师、律师、评级、评估机构进行现场和非现场尽职调查，完成尽职调查报告，并对基础资产进行初步评估和现金流模拟。确定最终产品计划(包括产品结构、信用提升措施等。)根据基础资产，协调评级机构根据最佳调整进行预评级，协调子投资者沟通产品计划。撰写专项计划相关合同(计划说明书、标准条款、认购协议、基本资产交易协议、托管协议、差额支付承诺书、保函等)。)，协调律师出具法律意见