经济资本简介及应用上

1、1,经济资本简介及应用,经济资本简介,二、资本的分类,三、经济资本,一、资本的作用,四、经济资本相关概念,PART,一、资本的作用,什么是资本 从初始形态看，银行的资本是指投资者投入到银行经营中的各种资产 从存续作用看，资本就是银行持有或被要求持有的用以承担风险敞口、业务损失等的资金，是银行抵御各类风险的最后一道防线 银行承担的各类风险必须控制在其资本总额之内， 以保护存款人和一般债权人免遭损失 因此，金融机构的资本是风险的函数,资本对银行风险控制的具体作用,抵御风险损失，保证正常经营，为避免银行破产提供缓冲余地 充足的资本有助于树立公众信心，向债权人显示银行的实力和信誉 资本的充足性要求是监

2、管机构限制银行风险承担行为、保障市场稳定的重要工具,对资本作用的认识历史,银行活动参与各方与银行资本的关系 监管当局： 对银行资本充足的标准要求高于其他各方。 股东：从资本投入中获取超过平均水平的期望回报，最关心银行经营业绩和股票的市场价值。 债权人： 希望银行资本充足，保证其债权安全。 银行管理者和雇员：必须考虑资本成本和内部配置等，对银行需要持有的资本作准确计算。,银行资本约束的来源,二、资本的分类,账面资本,体现在资产负债表上，银行实际拥有的资本。 由实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润和一般准备组成。 与银行实际风险水平无关。,监管资本,经济资本,监管当局规定银行必须持有的资本。监

3、管当局一般是规定银行必须持有的最低资本量。 不一定完全反映银行自身的风险特征。 具体划分为核心资本、附属资本和三级资本。,银行内部评估计算出来的虚拟资本。 为抵御各类风险实际需要的资本。 是 “应该有”的资本，而不是已经拥有的资本 与账面资本之间没有直接联系,一座 你所拥有的建筑材料 国标规定的最低技术标准 银行设计的大坝高度和图纸 大坝 可以用来造出大坝,数量上的联系,三类资本之间的数量关系可以说明银行抵御风险的能力 因为账面资本实际承担各类损失带来的最后清偿任务，为保持稳定经营，账面资本应大于所计量的经济资本，这表明银行就具备了抵御正常经营环境下非预期损失（unexpected loss

4、)的能力 为满足合规和监管要求，账面资本显然应当大于监管资本 经济资本低于监管资本是主流，因为银行内部计算经济资本时，一般会考虑风险管理手段对降低风险的作用，而目前监管资本的计量没有考虑这一因素。 总之，一家稳健合规经营的银行，其三类资本一般应满足： 账面资本 监管资本 经济资本 账面资本是抵御风险的屏障，就像是大坝，越高越多越好；经济资本代表风险，就像是洪水，越小越好,经济资本是银行内部应该拥有并用以缓冲风险损失的权益资本，账面资本是银行实际拥有的资本，可以看作是经济资本的“准备”，监管资本是监管当局要求的资本。 经济资本由银行内部认定，反映股东价值最大化对银行管理的要求；监管资本由监管当局

5、从外部认定，反映了监管当局对股东的资本要求。 在新资本协议框架下，监管资本逐渐向经济资本靠拢 通过“三大支柱”：最低资本要求、监管监督检查和市场披露约束 达到“两个目标”：提高监管资本的风险敏感度、激励商业银行不断提高风险管理水准） 经由“一个途径”：监管当局同意以银行内部测算的经济资本作为监管资本的基础,性质上的联系,三、经济资本,经济资本的起源与发展 经济资本概念最早起源于1978年美国信孚银行创造的风险调整后的资本收益率模型及风险资本分配系统 经济资本管理则是在70年代末JP摩根、蒙特利尔和美洲银行等对贷款信用风险进行精细量化过程中发展起来的 进入80年代，经济资本管理方法不断传播，巴克

6、莱、澳新和花旗等机构都陆续建立起各自的经济资本管理体系 到90年代后期，经济资本管理方法已被欧美大银行广泛应用，逐步发展成战略决策和风险管理的核心手段 巴塞尔新资本协议将银行资本需求与其风险水平结合起来，资本管理重心从监管资本转向经济资本 未来，经济资本极有可能演变成现代银行的管理标准和最佳实践,经济资本的经济学涵义 英文economic capital， 意为“最经济的资本” 鉴于资本本身是一种高成本的稀缺资源，因此应当尽可能有效率地使用和配置 为保证用续经营的目的，银行需要的最低资本额应该等于其经营活动中所有风险的总和 在配置经济资本时，必须依据风险程度大小 可见，经济资本是基于银行全部风

7、险之上，根据各类风险程度的大小计算出来的一种虚拟资本 从本质看，经济资本不是资本，而是风险，等额于非预期损失 经济资本非预期损失 如果忽略商誉因素，经济资本就等同于风险资本（Capital at Risk，CaR) 换言之，经济资本就是保证银行远离挤兑临界线的风险资本,经济资本的统计学涵义 经济资本是描述在一定的置信度水平上（如99），在一定时间内（如一年），为了弥补银行的非预期损失所需要的资本 从统计学原理看，经济资本与风险价值 (value at risk ，VaR ) 基本相同，只有在特定的置信度和观察期下才具有明确的数量和意义 在数值上，经济资本等于非预期损失，也等于风险价值VaR扣除

8、预期损失 经济资本非预期损失风险价值预期损失,经济资本的基本功能 防范风险。保证商业银行对所承担风险的补偿缓冲能力，并满足监管当局以银行内部测算的经济资本为基础的监管资本要求 创造价值。保证资本得以最优配置以获得最佳收益，同时可用于评价银行的战略并支持决策。,四、经济资本相关概念,经济附加值（EVA）,经济资本回报率（RAROC ）,预期损失(EL)、非预期损失(UL)和灾难损失(DL),风险偏好（RA）,三种损失的含义 预期损失（expected loss ,EL)是预计的损失的平均值 非预期损失(unexpected loss, UL)是损失围绕预期损失的波动 灾难性损失（disaster

9、 loss)也称极端损失（extreme loss)，极端不利情况发生后的最大损失,三种风险损失的划分,预期损失EL,非预期损失UL,概率,损失（风险大小）,灾难损失DL,以信用风险损失分布曲线为例,BB级 经济资本 EC=CM*UL,99.43%,99.90%,99.99%,A级 经济资本 EC=CM*UL,AAA级 经济资本 EC=CM*UL,风险偏好不同 目标评级不同 置信程度不同 非预期损失不同 所需经济资本不同,0.01,为什么要将风险损失划分为这三类？ 主要目的：便于分类管理，采取不同应对策略 对于预期损失，可采取贷款风险定价、计提损失准备来应对或抵补，转给贷款客户来承担，主要对应损失拨备 对于非预期损失，主要通过资本工具来覆盖、抵御或缓冲，从而由银行的股东和次级债购买者承担，主要对应经济资本 对于灾难损失，可通过进行压力测试、购买意外保险、寻求政府支持来应对，故可能由存款客户、保险公司或政府承担,为什么要将风险损失划分为这三类？ 若