项目融资4.ppt

1、到目前为止，对于项目融资还没有一个公认的定义：所有为建设一个新项目或收购一个现有项目而进行的融资活动以及对一个现有项目的债务重组都可以称为“项目融资”。狭义：指无追索权或有限追索权的融资活动。项目融资的定义，1.1，追索权：也称完全追索权，是指当借款人不能按时偿还债务时，贷款人要求借款人以抵押资产以外的资产偿还债务的权利。有限追索权：指贷款人可以在一定阶段或特定范围内对项目借款人进行追索。此外，无论项目发生什么问题，除了项目的资产、现金流量和债务外，贷款人不能追索借款人的任何财产。项目融资的定义，1.1，项目融资定义的其他表述，项目融资定义的其他表述，项目融资定义的其他表述，案例：某省电力有限

2、责任公司有两个电厂A和B，为了满足日益增长的电力供应需求，决定建设一个电厂C。为C厂的建设筹集资金有两种方式：第一，借款用于C厂的建设，而还贷资金来自a、b、C电厂的收入.如果丙的建设失败，甲、乙工厂的收入将作为偿还债务的保证。此时，贷方对电力公司有完全的追索权。第二种类型：借款用于建设丙厂，而还贷资金仅限于丙厂建成后的收入。如果丙方的建设失败，贷款人只能收回丙方的部分资产，而不能要求甲、乙双方的收入来偿还贷款。此时，贷款人对电力公司没有追索权。或者只要求电力公司将其资产的特定部分作为贷款担保，此时，可以说贷款人对电力公司的追索权有限。项目融资的定义，1.1、传统融资方式的特点，所谓传统融资方

3、式，是指由公司利用自身的信用能力为主体安排的融资。外部投资者(包括公司股票和债券的投资者、贷款银行等。)决定是否投资公司或向公司提供贷款，主要依据是公司整体的资产、负债、利润和现金流量，而对公司拟投资的具体项目的理解和控制则处于次要地位。因为资金的投资者从公司的经营历史和现状以及公司的声誉中获得安全感，并为公司的整体资本结构建立不同程度的信用担保，即使某个具体项目失败，资金的投资者仍然可以获得投资收益或偿还贷款。项目融资的基本特征，1.2，传统融资方式的特征，主要是依靠项目发起人的信用，以项目借款人完全追索权的形式安排贷款，1.2，项目导向型融资目标的确定性，一次性融资金额的局限性，融资来源的

4、特殊性，共担风险的局限性和融资目的的局限性，1.2，项目融资与传统融资的比较，项目融资与传统融资的图解比较， 项目融资的产生和发展1.3、项目融资的出现进入20世纪70年代后，随着经济的发展和人民生活水平的提高，对公共基础设施的需求越来越大，标准越来越高，而政府预算越来越紧张，建设资金的供需矛盾日益尖锐。 20世纪70年代以来，西方发达国家宏观经济政策的一个重要变化是国有企业的私有化，而公共基础设施项目作为国有部门的一个重要领域，在私有化过程中首当其冲。，项目融资的雏形：1929年经济危机后，企业开始利用自己的产品或项目进行融资活动，向国际金融发展。近期发展趋势：大规模国际化和技术化，项目融资

5、的出现和发展，1.3，项目融资的发展过程，项目融资的适用范围，资源开发项目：石油、天然气、煤炭、钢铁和铜的矿业基础设施建设项目：铁路、公路、港口、电信和能源项目的建设和制造项目。目前，中国的项目融资主要集中在道路、电厂和污水处理等基础设施项目上。项目融资的适用范围，1.4、国家体育场项目“鸟巢”的法人合作伙伴最终确定。昨天，市政府与中标人中信集团财团签订了合同。这是奥运场馆中第一个贴标签的项目，将于今年12月24日开始。该项目公司在2008年奥运会后30年赢得了国家体育场的经营权。在签约仪式上，中信集团与北京市政府、北京奥组委和国有资产管理有限公司签署了特许经营协议、国家体育场协议和合作运营合

6、同。根据这些合同协议，中信集团将与作为国家体育场项目法人的市国有公司共同组建一个项目公司，负责国家体育场的设计、融资、投资、建设、运营和移交。其成员包括北京城建集团有限公司、美国金州控股集团有限公司、国安悦强有限公司，国家体育场总投资约35亿元，其中58%由市政府出资，并委托市国有公司作为出资代表注入项目公司。其他投资由项目公司提供资金。这种项目建设的融资方式在悉尼和其他城市已经有了成功的经验。它不仅可以节省政府投资，而且便于赛后运营和国家体育场的综合利用。项目法人招标始于去年12月，经过资格预审确定了五家入围企业，这些入围企业被“招标”。整个招标工作只用了9个月，比国际招标时间缩短了一半。奥

7、林匹克“鸟巢”建设合同，中信获得国家体育场30年经营权2003年8月10日北京青年报1.6.1项目发起人1.6.2项目公司1.6.3项目贷款银行1.6.4项目信用担保实体1.6.5项目融资顾问1.6.6相关政府机构1.6.7参与者之间的关系1.6。项目贷款银行是项目融资债务的主要提供者，可以是商业银行、非银行金融机构(如租赁公司、金融公司等)。)，由十几家银行组成的国际辛迪加，以及各国政府的出口信贷机构。项目涉及的银行贷款数量由两个因素决定：贷款规模和风险。选择一家了解项目所在国家并对其友好的银行，一家适合项目规模的银行，一家熟悉项目及其下属部门的银行，以及一家项目贷款银行，1.6.3。项目产

8、品的购买者/项目设施的使用者通常由项目发起人本身、对项目产品有需求的独立第三方或相关政府机构承担。为项目公司提供“长期采购合同”。项目建设的工程公司/承包商与项目公司签订了“项目合同”，成为项目融资的重要信用保证人。项目设备、能源和原材料供应商通过“固定价格长期供应协议”或延期付款安排或低息优惠出口信贷为项目融资提供信用担保。1.6.3和1.6.5项目融资顾问包括财务和财务顾问、技术顾问、法律顾问、保险顾问以及会计和税务顾问。1.6.6相关政府机构的宏观：提供良好的宏观环境；微观：提供土地、设施和能源；经营特许权。出口信贷、其他类型的贷款、贷款担保等。项目参与者之间的关系，1.6.7，项目公司，银行和金融机构，工程公司，设备/能源/原材料供应商，项目产品购买者，项目投资者，项目融资顾问，资本，黄金，保险，各种认可1-2项目参与者之间的关系，BOT是三个英文单词Build，Operate and Transfer的首字母缩写，它代表了一个完整的项目融资概念。BOT模式是在一定背景条件下发展起来的项目融资模式，主要用于公共基础设施建设。这种模式的基本思想是，项目所在国政府或附属机构为项目的建设和运营提供特许权协议，作为项目融资的基础，国内公司或外国公司作为项目的投资者和运营者安排融资、承担风险、开发建设项目并在有限的时间内运营项目，以获得商业利润，最后根据协议将项目移交给相应的政