投资银行学2011笔记.ppt

1、1、投资银行学、制作：火类2、Chapter1投资银行概要Chapter2证券发行与大头针Chapter3证券投资与交易Chapter4合并与收购业务Chapter5资产证券化业务Chapter6风险投资业务、contents3360 Chapter 1投资银行概要、4、 Chapter 1投资银行简介1.1投资银行1.2投资银行和商业银行1.3投资银行历史1.4政府对投资银行的监管，5、1.1投资银行是1定义：看P1投资银行(investment banking )，corporate finance )主要是证券的发行、销售、交易， 是从事企业重组、并购、投资分析、风险投资、项目工程融资等

2、业务的非银行金融机构，是资本市场的主要金融中介。 在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行上线了等。6、什么是投资银行、financialintermediarieswhoperformavarietyofservices、includingaidinginthesaleofsecurities、 facilitatingmergersandothercorporatereorganizations，actingasbrokerstobothindividualandinstitutionalclients。 and trading for their own ac

3、counts .7，2投资银行在资本市场的地位是intermediatorofthecapitalmarketoperatingcenterofmediumandlongtermcapital资本市场中介和核心机制accell 金融创新致力于金融创新的金融公司，8，3“投资银行”是中国，1 )中国有真正的“投资银行”吗？ 2 )“投资银行”在中国的表现： P5有“从事投资银行业务”的金融机构，例如Broker Trust Investments投资公司CICC Some commercial banks分别从事与现代“投资银行”类似的业务， 9以反映现代投资银行业务概况的资本市场为背景的主要视

4、角有：为企业提供金融服务，10、投资银行主要业务，primarymarketsecondarymarketventurecapitalmergersandacquisitionsfinanceengineering 1.2投资银行和商业银行、1分工和混业在全世界分为3种： P1 * universal banking无所不能银行* separationtheunitedstates :请参阅混业分工高级混业。 *商人银行the British-styleuniversalbanking，12，2两者的关系为：1) intermediatorsofthecapitalmarket2)不同点* 从

5、supplement : management idea : threeprinciplesc投资的性质来看，对象仅限于创新型项目工程或创新型企业，特别是创新型企业投资风险大、周期长、投资收益率高、作用大的投资区域集中性投资形态的权益化投资策略组合投资模式多轮式退出反应历程的灵活性和退出方式的多样化，不追求产品利益，谋求股权转让的一次退出。279、二个人权利资本市场1概念：个人权利资本是指经过美国证券交易委员会审查无需注册、在民间或者各金融及非金融机构之间进行交易的权益资本。 与公共资金市场(公开的股票大盘、债券市场、金融衍生工具市场等)形成鲜明对比。 2私有资本市场的两个组成部分： 1 )风

6、险资本2 )非风险资本280，私有资本市场3 )私有资本市场特征：1)由于对一盏茶无效的市场信息闭塞，投资效率也低。 但是，效率相对低的市场也有潜在优势，存在很多高风险、高收益、相对长期存在的投资机会。281，3 )是在高风险和高收益的市场筹措的资金数量和每一个资金的金额比较小的信息相对少，流通不好，投资者对风险企业理解不一盏茶，风险高，要求的投资的任何报告率都高风险企业的通融资金成本相对高4 ) 新兴企业融资a本市场不需要小企业的信用历史，也不需要注册注册的next、私营资本市场、To 347、back、284、6.2风险资本运营、资本市场8思考题： 1、风险资本的运营反应历程具有什么样的特

7、征2 .简单叙述美国的风险资本的退出反应历程。285、6.3退出反应历程、一风险投资退出策略风险投资的“出口”1 )公开企业上市： IPO -美国30风险资本采用，如微软、因特尔、雅虎、美国上线了二板市场为向符合高新技术克莉丝的企业企业上市发行股票而提供的next，next 以开发、制造、认可、提供广泛的计算机软件服务业务为中心。 其中最有名的产品是Microsoft Windows和Microsoft Office系列软件。 1986年3月13日，微软公司(MSFT )企业上市了纳斯达克股票交易所股票交易厅。 微软首次融资6500万美元，发行价格为21美元，发行首日盘子最高为32美元，收盘价

8、为29.90元，涨幅为39%。 企业上市推荐者、交易商、市场商都是美国高盛公司。 287、微软上市，路演时，微软当年预期收益为1.9亿美元，每股收益为6.6美元，市盈率为3倍。 当时的市场，3倍的PE发行股票(股票的初次价格在19美元以上的水平)，微软的总市场价格达到6亿美元，对于净资产价值几乎为零的公司来说，被认为“明显很高”。288、msft10年来的股票价格、msft10年来的股票价格、289、微软的企业上市、微软的企业上市推介会主办的内容，都是男同性恋图本主儿亲笔写的：比尔男同志，1955年10月28日生。 作为公司的创始人，他在数学和计算机语言方面有着极高的才能。 15岁的时候，他开

9、发了可以代替自动修正器的芯片计算机。 其中的电脑计程仪报可以分析和控制西雅图以外各城镇的交通数据。 ”“这是一个很好的例子。” 290、苹果公司苹果公司(Apple Computer )于2007年1月9日在旧金山的Macworld Expo上宣布改名。 成立时间：一九七九年4月1日核心业务为电子科技产品，目前全球计算机市场占有率为3.8%。 公司荣誉：世界上最大的IT科技企业，291，软件评估，apple :一直在模仿，不超过腾讯QQ :一直在模仿，没有被起诉的迅雷：一直在吸血，不管用户暴风，都没有一直被流氓非细小病毒措施的360全部风险投资占6，风险投资退出，293，风险投资退出，3 )清算：即清算和破产风险投资资金占全部项