财务风险控制与现金流管理

1、财务风险控制和现金流管理、刘亚平、第一部分资金管理、资产=负债所有者权益33亿=20亿13亿214亿=361亿(-147亿)资产负债和所有者权益流动资产流动负债非流动资产非流动资产负债权益资产负债资产负债总额负债和所有者权益负债是企业必须以资产或劳务偿付的资金的一部分，其出资人是企业的债权人所有者权益是指企业所有者投入企业的资金和在经营中形成的积累，其出资人是企业的股东。股东有权参与企业管理，但债权人没有。股东不能从企业直接收回投资，债权人到期后可以收回投资。股东的投资收益不确定，但债权人的收益事先决定。股东的投资风险很大，但债权人的投资风险相对较小。1，负债的袁泉，负债主要来自贷款和商业信用

2、。报告根据偿还期限分为流动负债和非流动负债。流动负债：一年内偿还的负债。非流动负债：一年后偿还的负债。流动负债除短期贷款外，大部分是商品交易和劳务供应过程中由延期金或耶稣金形成的一种贷款关系，是一种自然融资方式。应付帐款、存款、职员工资支付、税金支付等。非流动负债是通过器官贷款、债券发行、金融租赁等筹集资金的债务。2，所有者权益，所有者权益来自股东的投入和企业经营的积累。铅粒子本(股票)、资本公、盈余公、未分配利益，即企业总资产扣除债务后所有者享有的剩余权益。总资产为8000万韩元，负债为2400万韩元，净资产为5600万韩元。所有者权益实收资本(股票资本) (股东权益)资本公积(净资产)盈余

3、公积未分配利润利润利润利润利润利润保留利润，股东投资的资本是实收资本经营中发生的累积计入盈余公积和未分配的利润。企业将投资者在企业注册资本(或股票资本)中所占份额以上的投资列入资本公募股。主要来源是资本溢价或股票溢价。例：某有限责任公司由甲、乙、丙股东各出资100万韩元组成。3年后，公司累计利润为180万韩元，此时丁希望加入，占据25%的股份，并问丁应出资的金额。甲乙兵征100 100 100？1/4，铅粒子本300 100资本公共100剩馀公共未分配利润180 480包括200:法定准备金(按税后利润的10%提取，法定准备金累计额超过公司注册资本的50%，不能再提取。)，随机公积金(根据股东

4、大会决议提取)。未分配的收益：企业留给未来年度分配的结算收益。总利润1000万所得税-250净利润750法定准备金-75 150随机准备金-75可分配利润600股东分配-400未分配利润200，2权益采购没有固定费用负担和到期日，财务债务融资风险大，但不影响企业控制权，债务利息可以减免所得税，债务融资起到财务杠杆作用。企业在生产经营中扣除成本费用后，利息税前收益为1000万韩元。支付100万韩元的利息时，企业的其馀部分：1000 100 90025%=675万韩元支付100万韩元的股息时，企业的其馀部分：1000 100025% 100=650万利息税收抵免=利息所得税率=100 25%=25

5、(1)股东投资100万韩元，20% (2)股东投资50万韩元，借入50万韩元，年利率10% 30% (3)股东投资20万韩元，借入80万韩元，年利率10% 60%，总投资100万韩元这是因为降低股东的收益，引起财务杠杆的负面作用。运营风险(业务风险):运营原因引起的利润波动的风险。销售、价钱、费用等。财务风险(资金分配风险):贷款带来的风险增加(例如，丧失付款能力、降低所有者收入)。(1)盈利能力强的企业要缴纳很多债务，盈利能力低的企业要少负债。(2)经营风险低的企业应该负债多，经营风险大的企业应该负债少。(3)有形资产份额大的企业应该负债多，无形资产份额大的企业应该负债少。第二部分投资管理，

6、投资是为了期待未来的收益，将财力投入特定对象的经济行为。投资决策是企业所有决策中最重要、最重要的决定，投资决策错误是企业最大的错误，重要的投资决策错误往往使一个企业陷入困境，甚至破产。因此，高层管理人员非常重要的功能之一是为企业做好投资决定。一、项目财务评价的基本数据、项目需要投入的固定资产和流动性。运营后每年发生的总成本。运营后每年收到的营业收入。应缴纳的营业税及附加费和所得税。1，总成本是指在运营期间生产产品或提供服务所产生的总成本。总成本费用=原材料费用燃料和动力费用工资和福利费用折旧费用利息费用其它费用运营费用=原材料费用燃料和动力费用工资和福利费用维修费用其它费用，总费用估计表序列号

7、项目合计计算期间1原材料费用2燃料和动力费用3工资和福利费用4维修费用5其它费用6运营费用(1 2 3 4 5) 7折旧费用8利息费用9总费用(6 7 8)其中可变成本固定费用工资和福利费(固定部分)、办公费用、利息费用等在一定期间和一定工作量范围内不受工作量增减影响的固定费用。 可变成本是与业务量变化(如原材料成本、燃料和动力比、雕塑工资等)成正比的总金额变化的成本。2，利润，利润总额=营业收入营业税及追加总费用营业收入=业务量单价营业税及附加是指增值税、营业税、城市维持建设税、教育费附加等。净收入=总利润所得税，收益表项目合计计算期间1营业收入2营业税和附加3费用合计4利润总额(1-2-3

8、) 5以前年度亏损6应纳税收入7所得税8净收入(4-7)，0 1 2 n，现金流入量主要是营业收入，现金流出量包括运营费用、营业税和追加、所得税。期末现金流：项目寿命最后一年的现金流，包括回收的固定资产残值和回收的流动资金。年度营业净现金流量=营业收入营业费用营业税和其他所得税=净收入折旧，项目投资现金流报表项目总计计算期间1现金流入1.1营业收入1.2收帐固定资产残值1.3收帐流动性2.1固定资产投资2.2流动性2.3营业费用2.4营业税和其他2.5所得税3净现金流量(1-2)累计净现金流量，预计年销售量2万件，每件售价100韩元，每件原材料费50韩元，公用事业9.5韩元，人工费10韩元，即

9、每件产品的变动费用为69.5韩元，项目每年要交租金、管理费等固定费用11万韩元。营业税及营业收入附加的5.5，所得税率为25，项目基准收益率为10。，年度折旧费用(100-5)519万韩元年度营业收入=2100=200万韩元年度营业税和附加项=2005.5=11万韩元年度营业费用=269.5 11=150万韩元年度利润总额2001501920万韩元年度所得税=(1 2 3 4) 750 150 150 150 150 150 6折旧费用95 19 19 19 19 19 19 7总成本费用(5 6)845 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169 169中

10、可变成本(1 2 3) 695 139 139 139 139 139 139 损益表序号要素总额计算期间1 2 3 4 5 1营业收入1000 200 200 200 200 2营业收入2营业税和附加55 11 11 11 11 11 3总费用845 169 169 169 169 169 169 4总收入(1-2-3)100 20 20 5上一年度亏损6应纳税收入额100 20 20 初始现金流量-(100 20)-120万韩元营业净现金流量2001150534万韩元期末现金流量20 525万韩元25 34 34 34 3 4 34 0 1 2 3 4 5 120， 项目投资现金流量表序号

11、项目合计计算期间0 1 2 3 4 5 1现金流入1025 200 200 200 225 1.1营业收入1000 200 200 200 200 200 1.2收帐固定资产残值5 5 1.3收帐流动资金20 20 2现金流出950 120 1 66 166 166 166 2.1固定资产投资100 100 2.2流动资金20 20 2 11 11 11 11 11 2.5所得税25 5 5 5 5 3净现金流量(1-2)75-120 34 34 34 34 59累计净现金流量75 -120 -86 -52 -18 16 75，1，投资回收期，投资回收期是收回项目原始投资所需的年数，作为投资项目的年度净现金流。如果预计投资回收期短于所需的投资回收期，则负担风险小，项目可以。如果预计的投资回收期比所需的投资回收