蓝田财报舞弊分析.ppt

1、蓝田有限公司财务报表粉饰分析，蓝田有限公司的背景资料，1992年，沈阳蓝田有限公司由沈阳新北副食品商场、沈阳新北制药厂和沈阳联华酒店共同发起。1994年8月，沈阳批准蓝田股份为农业部归口管理的农业企业。1996年6月18日，蓝田在上海证券交易所上市，这是农业部推荐上市的第一家企业。1999年12月，蓝田更名，公司由“沈阳蓝田”更名为“湖北蓝田”。1996年上市当年，蓝田股份的利润达到5927万元；从1997年到1998年，利润分别达到1.4亿元和3.6亿元；它在1999年攀升至5.1亿元，在2000年回落至4.3亿元。1999年10月15日，中国证监会宣布已核实蓝田虚假股票发行申请材料。199

2、9年9月21日，中国证监会对蓝田股份进行了调查，3宗配股申请被中国证监会驳回。自1999年8月起，曲辞去蓝田股份董事长、总经理、董事职务。2001年12月，刘姝威在金融内部参考上发表了一篇600字的文章，质疑蓝田神话，随后蓝田的资本链开始断裂。2000年6月19日，他涉嫌提供虚假财务信息，包括董事长鲍天在内的10名中高层管理人员被拘留调查。与此同时，蓝田股份的股价升至20.75元。2002年1月23日，蓝田股票收于5.89元。蓝田股份虚假陈述的动机首先是粉饰会计报表，以获得首次发行资格，最大限度地筹集资金。二是制造虚假会计信息，粉饰会计报表，进行内幕交易和市场操纵。第三，粉饰会计报表以提高融资

3、能力或获得更好的融资条件，或符合融资协议的规定。动机分析一：为符合上市标准，时任沈阳蓝天股份有限公司法定代表人的曲，向农业部财务司司长孙提出通过农业部申请上市，最终允许不符合上市标准的公司上市。为表示感谢，1996年8月公司股票上市后，瞿为孙购买了总计10万股内部职工股，使孙的股票差价达到75.44万元。由于蓝田股份事实上不符合上市标准，需要做虚假陈述，最终符合上市要求，也有可能尽可能提高股价。动机分析2:政治利益、内幕交易、市场操纵、人为操纵股票价格和追求私利：在1999年报告之前的每一年，蓝田股份都使用10比10的配股和赠送礼物的分配方案来大幅扩大其股本。在派股之前，股价总是非常及时。如果

4、没有两个配股问题，即使按历史最低水平12元计算，他的实际价格应该高达70元。瞿赵宇有很大的政治能量：作为一名老兵，他可以邀请家乡和革命老区洪湖的老红军去政府机关做公关，比如证监会。与此同时，与农业部和地方政府的关系以及共同的利益使得蓝田诈骗案持续不断。动机分析3:为了提高融资能力，债权人倾向于向财务状况和盈利前景较好的企业贷款，限制亏损企业的融资。事实上，蓝田股份的现金流是供不应求的。当配股融资不能支持扩张时，瞿开始另一种融资杠杆向银行放贷。筹资活动产生的现金流量将被经营活动产生的现金流量所取代，这将无形中扩大销售商品产生的现金流量，显示出较强的创造现金流量的能力，显示出良好的经营模式和前景。

5、其根本目的是吸引更好的融资，蓝田财务报告粉饰的一般警示信号，会计内部控制异常缺陷，分析异常奢侈生活方式异常行为的提示和投诉，信号1:会计异常，原始凭证不正常：重要原始凭证缺失/虚构。例如，在1998年的资产负债表中，固定资产为8亿元，1999年为17亿元，2000年底为21.7亿元，占当年总资产的76%。但是，由于农业和农产品加工的特殊性，资产折旧没有固定的标准，根本不可能盘点。例如，“审计员在湖中堆了几堆后，无法审计鱼塘里还剩多少只甲鱼。”会计分录存在缺陷：根据数据报告发现，多年来会计报表的编制极其混乱。蓝田股份的会计异常，能够证明蓝田股份主营业务收入中销售收入的应收账款越来越少，98-00

6、年分别为3880.97万1241.88万857.18万，但无法查询交易凭证的现金收入却在增加：3002303万69128.37万7858296万蓝田股份主营业务收入越来越多地通过“业务活动”产生信号2:内控缺陷，蓝田正是因为地方政府对公司的过度保护，政府和企业严重脱节，蓝田的高层才敢于知法犯法。公司董事长无所畏惧，言而有信，擅自将蓝田交给一个不了解业务、素质低下的人，公司上下勾结。会计账目非常混乱，注册会计师只要认真执行分析性审核流程，就能轻松发现欺诈问题。然而，注册会计师并未发现任何问题，审计年度报告的注册会计师反而出具了相应的审计意见。信号3:分析异常、库存不明短缺或偏离调整后的库存规格或

7、增加废品、过度购买借项或贷项通知单、账户余额大幅增加或减少、资产金额异常、现金异常短缺或不合理盈余、应核销的费用或资产报销，未及时确认且金额巨大，财务报表有不同关系(收入增加、应收账款减少、库存增加、应付账款减少)。资产实物量异常，固定资产与流动资产比率异常1.293.49 5。此外，很难估量固定资产的巨大增长，因为鱼塘里的鱼无法计数，也没有证据证明资产的实物量。报告显示，现金流量很充裕，但到处都是欠款。然而，一家拥有如此良好现金流的公司自2000年上市以来只支付过一次利息，这是十分之二。共有446亿股需要流出近9000万元的现金。但是，年中报告显示，应付股利栏下仍有5400多万元，即只支付了

8、流通股股东的股利，非流通股股东的大股东仍欠其股利；此外，该公司仍欠逾9200万元税款和357亿元其他应付款。现金流很好，但是到处都是债务。不管这个现金流是真是假，报表之间的关系是非常不同的。1.1998年和1999年的销售收入差别不大，但库存周转率的差别几乎是1.9倍。报告之间的关系很奇怪。2.主营业务税金及附加与销售收入的比例异常。一般来说，主营业务税金及附加与销售收入之间有一个相对固定的比例，这个比例在同行业中是相似的。如果这个比率波动太大或偏离行业水平太远，公司的销售收入可能会有问题。98:ratio=0.95% 99:ratio=2.1% 00:ratio=1.99%，Signal 4

9、:Lantian的提示和投诉，即公司内外的知情人以匿名或明确的方式向公司管理部门、注册会计师或政府监管部门提供相关欺诈举报线索，关注“有心人”发出的提示和投诉警示信号。这也是发现欺诈的一个重要方法：1 .神话在蓝田引起人们的怀疑(附后)；2.刘姝威是反对蓝田的，而神话在蓝田引起了人们的怀疑(附后)。市场的一个疑问是，如果你看不到野生莲藕汁出售，你怎么能赚取数亿元的利润？根据蓝田股份年报，蓝田野生莲藕汁和野生莲藕汁饮料的销售收入达到5亿元。在普通人眼里，蓝田野莲汁和野莲汁应该在全国各地都有卖，而且很受欢迎。然而，国内许多地方的投资者表示，他们从未见过如此火爆的销售，甚至从未在当地市场见过野生莲藕

10、汁，只看到了央视没完没了的广告。市场的第二个问题：“高产卫星”是从鱼塘中释放出来的。根据数据，蓝田共有约20万亩湖泊和一些集约化鱼塘。只有水产品每年卖几亿元，而且都是现金交易。然而，没有人知道在被渔网包围的20万亩水域中有多少鱼，也没有人知道有多少鱼。市场的第三个问题：为什么一些财务数据会偏离常规？近年来，许多投资者和研究人员一直在分析蓝田的“业绩神话”。例如，一些分析师认为，2000年，蓝田股份的流动资产约占行业平均水平的1/3；流动资产中存货的比例大约是同业平均水平的3倍；固定资产占资产的比例比同行平均水平高1倍以上；库存中在制品的百分比是行业平均水平的1倍。(1)销售收入舞弊的警示信号公

11、司2000年的销售收入为18.4亿元，应收账款仅为857.2万元。2001年年中，这种情况没有改变：销售收入8.2亿元，应收账款3159万元。这两者之间的矛盾说明应收账款和销售之间肯定存在问题，坏账准备明显不足。记录的收入没有凭证支持，或者销售交易没有适当授权。高级管理层或相关员工对收入或收入异常的解释不一致、含糊不清或难以置信：水产品公司多年来实现的利润都决定“内部处理”。根据补充公告，董事会分别于1998年1月、1999年3月和2000年1月作出决议，但蓝田股份未予披露。(2)销售成本欺诈的预警信号主要包括：库存和销售成本的关键凭证“丢失”；未提供存货和销售成本原始凭证，或者仅提供复印件的

12、；与销售成本相关的会计记录(如购买、销售和现金支付日记账)显然与蓝田的那两种饮料不匹配，蓝田的这两种饮料没有露露、椰岛等饮料出名(电视广告证明)，销售收入也不算太差，但是问问你周围的人，这三种饮料中有多少人经常选择野生莲藕汁和野生莲藕汁。问题是，谁一年喝上亿罐饮料？如何实现几亿元的销售额？(3)债务和费用欺诈的预警信号未能提供员工工资代扣代缴个人所得税的证据：从现金流量表中“支付给员工和为员工支付的现金”一栏可以看出，该公司2000年员工工资支出为2256万元，员工13000人，人均月收入仅为144.5元，2001年上半年人均收入为185元。有贷款但没有相应的利息支出，或有偶然的利息支出但没有

13、发现贷款公司与关联方之间频繁的资金往来：都被视为“内部交易”。(4)资产欺诈预警信号缺乏评估固定资产和调整评估增减值的正当理由；固定资产和在建工程的当期增加额与批准的资本性支出预算存在重大差异，无法合理解释的；经常性资产与关联方交易频繁；固定资产和无形资产的折旧或摊销政策明显不稳定；1997年底，资产负债表中无形资产大幅增加10329.44万元，1999年经调查处理后，大幅减少6283.79万元。没有建立有效的固定资产盘点制度；2000年，公司销售收入为18.4亿元，应收账款仅为857.2万元。2001年年中，销售收入8.2亿元，应收账款3159万元。很难说所有的水产品销售都是通过现金交易来结

14、算的。对于销售收入5亿元的野生莲藕汁、野生莲藕汁等饮料，业绩好的公司往往订单多，客户无法完全支付现金交易，虚假收入被确认。2.固定资产的虚假估值会抬高企业的营业收入或低估当期费用，这可以从两个方面起到增加当期利润的作用。蓝田使用了什么财务报告粉饰技术？1.操纵收入确认时间或确认虚假收入。3.“每亩3万元”是指蓝田每亩水域至少生产3000-4000公斤的鱼，即50-60公斤的鱼在一米深的池塘里，在一平方米的水面下游动。如此大的密度，如果没有别的，氧气供应本身就是一个大问题。恐怕只能在实验室里做。此外，渔业的季节性很强，上半年饲养的资金投入很大，但产量很小。此时，资金周转速度较慢，而下半年现金回笼

15、情况良好。然而，蓝田股份的中期和年度报告似乎从来没有反映出这种季节性因素，我很困惑。蓝田使用了什么财务报告粉饰方法？利用虚拟资产高估利润：上市公司缺乏承受能力，被暂时列为递延费用、长期递延费用、待摊财产损益等资产主体；未能及时确认、摊销或不摊销发生的费用和损失是上市公司粉饰会计报表的常见方式。虚假利润和真实损失的常用方法见利润表。例如，1998年支出数量不大，资产负债表中的长期应付款为上亿在建项目，支出超出预算；工程和固定资产的分类混乱；固定资产折旧年限过长。截至2000年底，蓝田的固定资产已达21.69亿元，占总资产的76.4%，即公司的大部分营业收入和其他资金来源都转化为固定资产。蓝田农业

16、选择和农产品加工的特殊性。资产折旧没有固定的标准，根本不可能盘点存货。例如，“审计员在湖中堆了几堆后，无法审计鱼塘里还剩多少只甲鱼。”蓝田使用了什么财务报告粉饰技术？利润是通过股权转让的方式“炮制”出来的，少数上市公司通过利润转投资的方式故意粉饰会计报表，以掩盖虚假的投资收益和投资项目合作份额。也许2000年的年度报告需要补充披露，到2001年年中报告时，水产品公司的主要指标已经做了重大调整。水产品公司对母公司的其他应收款从16275亿元减少到597亿元；母公司对水产品企业的长期投资从6335亿元增加到1904亿元。该公司解释说，超过10亿英镑的利润最初被用作拖欠水产公司的贷款，但现在它们已经被挪用了蓝田使用了什么财务报告粉饰方法？利用其他应收款和应付款来隐瞒损失或隐瞒利润，“其他应收款”的金额应该相对较小，但在2001年，其他应收款占流动资产的77%，这很可能通过接收关联方交易来增加利润。蓝田使用了什么财务报告粉饰方法？通过关联交易，不当转移利益，并向农业部财政司司长孙。为表示感谢，1996年8月公司股票上市后，瞿为孙购买了总计10万股内部职工股，使孙的股票差价达到75.44万元。虚拟经济