国际投资学课件第4章跨国金融机构.ppt

1、第四章跨国金融机构，第一节跨国银杏第二节非银行跨国金融机构，跨国商业银行跨国银行，投资银行其他非银行跨国机构：共同基金对冲基金养老保险公司，国际投资的重要主体，直接投资者的跨国融资。从广义上说，跨国金融机构也是跨国企业。经营对象货币及金融产品具有一定的特殊性。第一节跨国银杏，1跨国银行的基本概念和特征2跨国银行的发展历史和现状3跨国银行的组织形式，2、1跨国银行的基本概念和特征，在国内银行的基础上同时在海外拥有或控制分支机构，从事国际业务的银杏。特征：国内银行对外扩张结果机构设置：跨国性海外经营战略的制定是全球、3、跨国银行的定义标准，1973年美联储理事A.F.Brimmer对跨国银行的定义

2、：在5个以上国家从事国际金融业务的银杏。后来，牙齿定义被世界银行等国际金融机构认可。4、世界银行的定义：在5个国家以上设立分行或独资银行，从事存款银行业务的金融机构。联合国跨国公司中心的定义：至少在5个国家设有分支机构或附属机构的银杏。2跨国银行的发展历史和现状，5，萌芽阶段，12-20世纪初，12-15世纪意大利银行在跨国银行中处于领先地位。此后，法律、德国、荷兰迅速发展。18世纪的工业革命。19世纪，英国银行是股票银行，国际结算资金兑换，逐步形成的阶段，1920-60年代，背景：国际贸易的发展和跨国企业的扩张。代表性银杏：巴克莱银行集团渣打银行法国印度支那银杏等快速发展阶段，20世纪60-

3、80年代背景：跨国企业的发展。特征：美国银行对外扩展城市银行、美洲银行、大通曼哈顿银行等日本银行，跨国银行的发展历史和现状(继续)，6，结构调整阶段，创新发展阶段，20世纪90年代初-90年代中期，跨国银杏合并活动频繁的大型银行之间的“强有力演讲合并”日本美7、资料来源：义桂红主编：国际投资学教程(第二板块)促进跨国公司发展：对全球金融网络的要求跨国银行的广泛多样服务的要求对跨国银行国际组织方式和分布的各国银杏跨国业务的政策鼓励促进金融全球化、金融工具的创新等。8、美国1919年，爱治法(Edge Act)，近年来受影响的银行业跨国收购案，9，来源传统国际业务：国际结算和国际更换；发行外贸金融

4、、进口信用等国际债券。外汇买卖货币市场业务：筹集资金，信托业务；其他：保险、咨询、金融期货、期权、货币更换、利率更换等，10、2跨国银行的组织形式，11、跨国银杏母行和海外分公司的组织结构关系组织的具体形式，分行控股公司制国际基金会银行制，代表处通过银杏控股公司设立海外分公司。爱治法公司。母行和海外分支机构的组织形式：国际基金会银行制、来自其他国家的银行是正式注册的机构/组织，以出资合资或合作方式从事特定的国际银行业务。正式注册的法人。不同于贷款辛迪加。14，为特定贷款由多个银行组成的没有法人资格的临时组织。跨国银杏海外分行形式，15，中国银行业“入世”的对外开放进程表，16，资料来源：原制：

5、遵守开放承诺中央银行公布银行业开放时间表，外资(包括恒金)银行宣布中国，花旗银行汇丰银行法国兴业银行渣打银行瑞士银杏日本东京三菱银行日本2006 第二节非银行跨国金融机构1投资银行、投资银行：以证券收购、中介为业务主体，同时做合并和收购计划、咨询、基金管理等金融服务业务的金融机构。不同的国家有不同的名字。美国：投资银行(Investment Bank)英国：商业银行(Merchant Bank)日本：证券公司(Security Firms)法国：工业银行澳大利亚：货币市场公司香港：证券发行商，20世纪60年代以来有了很大的发展。80年代以来发展更快，除了收购证券外，还开拓了很多新业务。投资银行

6、其他业务、跨国合并和收购(MA)支持、22、为跨国公司寻找收购目标、协助制定可行的资金金融计划、必要时提供资金支持，完成合并和收购。信息咨询服务。创造和交易金融衍生产品。国际证券的自营和基金管理。现代投资银行的业务体系，23，资料来源：教材，p139，美国大型投资银行，高盛(Goldman Sachs)摩根士丹利(Lehman Brothers)为22投资方向：器官资产：股票、债券和产业资产短期资产：可转让大型存款单、商业票据、短期国债等，26、对冲基金(Hedge Fund)，又名：套头基金、套利基金、对冲基金等。字面意义：风险大冲基金的起源：20世纪50年代初美国农业。美国农民为了避免未来

7、农产品价格的变化影响收益，以事先确定的价格出售不成熟的农产品，出售农产品期货价格，避免市场价钱变动的风险。世界上第一个对冲基金：1949年由美国阿尔弗雷德琼斯(Alfred Johns)建立的琼斯对冲基金(The Johns Hedge Fund)，27，对冲基金已经削弱了现有“对冲”的意义。受金融危机的影响，2008年全球共有1471家对冲基金倒闭。对冲基金与一般投资基金的比较，28，资料来源：林回收，王昌云主编：国际投资学(第二板块)，中国人民大学出版社，p291-292，养老基金与保险公司，金融市场的重要投资者。Pension Fund(养老基金):通过发行基金股票或收益证书筹集社会养老保险资金