财务管理PPT.ppt

1、财务管理学,谯薇,第一章 总论,1.1 财务管理的概念 1.2 财务管理的目标 1.3 企业组织形式与财务经理 1.4 财务管理的环境,1.1 财务管理的概念,财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 要了解什么事财务管理，必须先分析什么是企业的财务活动和财务关系。 公司财务管理是研究个人和机构在不确定的条件下对资金进行的跨时空最优配置。其中，公司财务管理的不确定因素包括时间和风险。,公司财务活动是以现 金收支为主的资金收支 活动的总称。这些财务 活动构成了财务管理的 内容。,1.1.1 企业财务活动,1. 财务管理的内容,企业筹资引起的财务活动 企业投资引起的财务活动 企

2、业经营引起的财务活动 企业分配引起的财务活动,1.1.1.1 企业筹资引起的财务活动 企业筹资引起的财务活动，包括资金的收入和支出。其中： 企业通过发行股票、债券、吸收直接投资等方式筹集的资金表现为企业资金的收入。 企业偿还借款、支付利息、股利以及付出各种筹资费用等，表现为企业资金的支出。,1.1.1.2 企业投资引起的财务活动 资金的支出： 1，对内投资：企业把筹集的资金用于自身经营所需的固定资产、无形资产 2，对外投资：企业把筹集的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购其他企业等 资本的收入： 企业变卖其对内投资的各种资产，或者收回其对外投资,1.1.1.3 企业经

3、营引起的财务活动 资金的支出： 采购原材料 支付工资及营业费用 资金的收入： 企业将产品售出 短期借款,1.1.1.4 企业分配引起的财务活动 对企业经营过程或对外投资过程中取得的利润的分配 1，依法纳税 2，弥补亏损，提取公积金 3，向投资者分配股利,以上企业财务活动的四个方面相互联系，相互依存。它们共同构成了完整的企业财务活动。 因此，财务管理的基本内容包括： 企业筹资管理 企业投资管理 营运资金管理 利润及其分配的管理,1.1.2 企业财务关系,企业财务关系是指企业在组织财务活动的过程中与各有关方面发生的经济关系。主要包括： 1，企业与其所有者之间的财务关系 2，企业同其债权人之间的财务

4、关系 3，企业同其被投资单位的财务关系 4，企业同其债务人的财务关系 5，企业内部各单位的财务关系 6，企业与职工之间的财务关系 7，企业与税务机关之间的财务关系,企业,国家,债权人与 债务人,投资者与被投资者,企业职工,企业财务关系,1.1.3 企业财务管理的特点,1，财务管理是一项综合性管理工作 2，财务管理与企业各方面有广泛联系 3，财务管理能迅速反映企业生产经营状况,1.2 财务管理的目标,以利润最大化为目标 以股东财富最大化为目标,以利润最大化为目标,财务报表之间的钩稽关系,以利润最大化为目标,主要缺点： 没有考虑资金的时间价值 没能有效地考虑风险问题 没有考虑利润与投入资本的关系

5、没有反映未来的盈利能力 财务决策行为短期化 可能存在利润操纵,以股东财富最大化为目标,主要优点 考虑了时间价值和风险因素 克服了追求利润的短期行为 反映了资本与收益之间的关系,以股东财富最大化为目标,股东财富最大化,利益相关者,剩余要求权： 股东持有的是在其他相关者利 益得到满足之后的剩余权益。 约束条件是： 1.利益相关者的利益受到了完 全的保护（契约组合）。 2.没有社会成本。,前提： 追求股东财富最大化是保证 其他利益相关者利益的前提,借款人 国家 管理者 员工 供应商 社会 环境等,前 提,剩 余 要 求 权、 约 束 条 件,股东财富最大化克服了利润最大化目标的缺点，在没有社会成本、

6、利益相关者的利益受到完全的保护的约束下，股东财富最大化是财务管理的最佳目标,1.3 企业组织形式,个人独资企业 合伙企业 公司制企业,4.公司组织与财务经理,个人独资企业 优点：(1)企业开办、转让、关闭的手续简便；（2）企业主对债务承担无限责任，会尽心经营企业；（3）税负较轻；（4）制约因素较少，决策效率高；（5）技术和财务信息容易保密。 缺点：（1）独资企业要承担无限责任，风险大；（2）筹资困难；（3）企业寿命有限：个体业主制的企业存续期受制于业主本人的生命期。 合伙企业 优点：开办容易，费用较低 缺点：责任无限、权力分散、产权转让困难 公司 种类：有限责任公司与股份有限公司 特点：独立的

7、法人实体；具有无限存续期 ；股东承担有限责任；所有权与经营权分离；筹资渠道多元化,4.公司组织与财务经理,1.4 财务管理的环境,财务管理的环境又称 理财环境，是指对企业财 务活动和财务管理产生影 响作用的企业外部条件的 总和。,经济环境 法律环境 金融市场环境 社会文化环境,1.4.1 经济环境 1，经济周期 根据经济周期性的波动，预测经济变化情况，在每一时期调整适当的财务政策。 2，经济发展水平 发达国家、发展中国家和不发达国家的经济发展水平不同，财务管理的水平也不相同。 3，通货膨胀状况 应当分析通胀对资金成本和投资报酬率的影响，调整收入和成本。 4，政府的经济政策 政府的财税、产业、金融、外贸等政策对财务管理都有重大影响。,1.4.2 法律环境 1，企业组织法规 2，财务会计法规 3，税法,1.4.3 金融市场环境,金融市场环境,金融市场与企业理财 为公司筹资和投资提供场所 实现长短期资金的互相转化 为公司理财提供相关信息 金融市场的构成 主体（银行和非银行的金融机构） 客体（交易对象） 参加人（企业、政府和个人等）,