财务分析与评价模块课件.ppt

1、财务分析和评价模块、一、学习目标、二、财务分析概要、三、财务分析方法、四、财务指标分析、五、财务综合分析、回报、天马行空公式博客： QQ:1318241189； QQ群： 175569632、天马行空官方博客： QQ:1318241189； QQ群： 175569632、一、学习目标，理解财务分析的概念和作用理解现金流分析的内容掌握财务分析的方法掌握偿还能力、运营能力、盈利能力分析的内容掌握杜邦财务分析系统理解沃尔比重分析法。进而，二、财务分析概述、(一)财务分析的概念和作用1、财务分析的概念财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专业的方法，系统地分析和评价企业的财务状况、经营成果和

2、现金流状况的过程。 财务分析是财务预测的前提，也是过去经营活动的总结，具有上启下的作用。 (二)财务分析的作用1 .财务分析是评价财务状况和经营业绩的重要依据2 .财务分析是实现财务目标的重要手段3 .财务分析是实施正确投资决策的重要步骤(二)财务分析的内容、1、偿还能力分析2、运营能力分析3、收益能力分析4、现金流的比率指标主要是： 效率比率结构比率相关比率、对比项目的相关比较口径的一致性测定标准的科学性、应注意的问题、(二)因子分析法、逐次分解确定若干相互关系因子对某些综合性指标的影响程度的分析方法称为因子分析法或连续替代法。 实绩指标： Pa=AaBaCa修订计划指标： Ps=AsBsC

3、s实绩和修订计划的总差异是PaPs A因素变动影响： (AaAs)BsCs B因素变动影响： Aa(BaBs)Cs C因素变动影响：消除AaBa(CaCs (2)偶然性因素的影响，分析数据正常的经营和(3)重点分析明显变动的指标；(3)趋势分析法、趋势分析法是比较两期或连续几期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、金额和幅度，说明企业财务状况和经营成果变动趋势的一种方法。 主要有三种比较方式：定基动态比率环比动态比率、重要财务指标比较会修订报告比较会修订报告项目构成比较、回归、四、财务指标分析、(一)债务能力分析1、短期债务能力分析短期债务能力是企业流动资产对流动债务即时偿还的保证程度，测

4、定流动资产的变动能力； 企业债务能力分析，短期债务能力分析长期债务能力分析，流动比率=流动资产流动债务比率=速动资产流动债务现金比率=(现金有价证券)流动债务，计量指标，一般流动比率超过2，速动比率超过1，现金比率超过20%的话短期债务，速动资产=流动资产-库存等，游戏，2，长期债务能力分析长期债务能力是指企业资产债权率=(负债总额资产总额) 100%有形资产债权率=负债总额有形资产总额100%其中，有形资产总额=资产总额无形资产所有权率=负债总额所有权100%有形净债权率=负债总额有形净额100%其中，有形资产总额负债总额利息(二)运营能力分析，1，流动资产周转情况分析(一) 应收帐款周转率

5、应收帐款周转率=销售净应收帐款平均価额销售净额=销售折扣和信用应收帐款平均価额=(期初应收帐款期末应收帐款) 2 2 .库存周转率库存周转率=销售成本库存平均価额=(期初库存期末库存) 2库存周转率=修正期间天数库存流动资产周转次数=销售净流动资产平均净额流动资产周转天数=修订期间天数流动资产周转次数=修订期间天数流动资产平均净额销售净额公式中：流动资产平均净额=(期初流动资产期末流动资产) 2 4，固定资产周转率固定资产周转率是企业年销售净额与固定资产平均净额的比率。 这是反映企业固定资产周转情况的衡量固定资产利用效率的指标。 固定资产周转率=净销售额固定资产平均净值公式中：固定资产平均净值

6、=(期初固定资产净值期末固定资产净值) 2，4，总资产周转率为企业净销售额与企业资产平均总额的比率。 总资产周转率=高纯资产平均总额，门槛，(3)收益性分析，收益性是企业获得收益，资金持续增长的能力。 反映企业收益性的指标主要是销售总利润率、销售净利润率、成本利润率、总资产报酬率、净资产收益率和资本价值增值率。 1 .销售总利润率销售总利润率是销售总利润与销售收入之比。 销售总利润率=销售总利润销售收益其中：销售总利润=主营业务收益主营业务成本，销售纯利润销售纯利润是纯利润与销售收益之比。 销售净利润=净利润，3，成本利润率成本利润率有多种形式。 即销售成本总利润率、经营成本利润率、营业成本利

7、润率、税前成本利润率和税后成本利润率。 在此主要介绍经营成本利润率，其修订公式如下：经营成本利润率=主营业务利润经营成本其中，经营成本=主营业务成本主营业务税和附加4，总资产报酬率总资产报酬率是企业税前利润和企业资产平均总额的比率。 由于资产总额等于债权人权益和所有者权益的总额，这一比率可以衡量企业资产综合利用的效果，反映企业利用债权人和所有者提供资金的收益能力和增值能力。 总资产报酬率=税前利润资产平均总额，5，净资产回报率净资产回报率也称为权益回报率或权益回报率，是净利润与平均所有者权益之比，反映企业自身资金的投资回报水平。 净资产收益率=净利润平均所有权100%这个指标是企业盈利能力指标

8、的核心，既是杜邦财务指标体系的核心，也是投资者关注的重点。 6 .资本保留增值率资本保留增值率是指所有者权益的期末总额与期初总额之比。 资本增值率=期末资本期初所有资本的100%，(4)现金流分析、现金流分析一般包括现金流结构分析、流动性分析、现金流获得能力分析、财务弹性分析和收益质量分析。1 .现金获得能力分析现金获得能力可以反映经营活动的现金流净额与投入资源之比。 投入资源包括销售额、资产总额、净周转资金、净资产或普通股数量等。 销售现金流量=营业现金流量净额每股销售现金流量=营业现金流量净额普通股总资产现金回收率=营业现金流量净额公司资产总额100%，2、收入质量分析收入质量与公司业绩的

9、(1)净利润运营指数净利润运营指数是指经营净利润与净利润之比。 纯利润运营指数=经营纯利润其中：经营纯利润=纯利润非经营纯利润(2)现金运营指数现金运营指数反映企业经营活动纯现金流和企业经营所得现金的比率。 现金运营指数=经营活动现金流动净额经营所得现金式：经营所得现金是经营纯利润和非支付费用的和。 五、财务综合分析；(一)财务综合分析概要1、财务综合分析概念财务综合分析将企业运营能力、借款偿还能力和收益能力等方面的分析纳入一个有机分析系统，对企业的财务状况、经营状况进行全面解剖分析，对企业的经济效益进行比较准确的评价和判断。 2 .财务综合分析的特点(1)评价指标全面；(2)主辅助指标功能；(3)满足和关注各方面的经济需求；