怎样规避暴涨暴跌.ppt

1、怎样规避暴涨暴跌的风险,套期保值的功能与应用 证期货扬州营业部南 杜惠明,2009.9.12010.9.1棉价13148.4涨至17739.9涨4044元/吨，涨幅23% 2010.9.211.10棉价17806.34暴涨至33692.3涨15006元/吨，涨幅83.44% 平均+366元/天 2010.11.1011.26棉价暴跌33692跌到24163跌9529元/吨，跌幅28.3% 平均-733元/天 2011.2.179.1棉价下跌3330620190跌13116元/吨，跌幅40%,2009.9.12011.9.1棉花价格运行图,暴涨暴跌对企业的影响,纺织企业放假卖机器 棉纺织业面临大

2、洗牌-来源：中国证券报 发表于：2010年11月19日 棉价忽上忽下 “暴涨暴跌”加大市场风险-来源：人民日报 棉价暴跌 四川服装企业“很受伤”-来源：中华人民共和国商务部 棉价暴涨暴跌刺痛纺织业 山东纺企囤棉亏损上亿-来源：齐鲁晚报 棉花激荡一周年 纺织企业临生死危局-来源：上海证券报 综上所述： 当棉价上涨时由于成本无法控制有接单越多亏损越大的风险 为了持续生产防止棉价进一步上涨必然追价补库加大库存量当价格下跌时 损失惨重 风险巨大 ,棉价暴涨之后又暴跌 中小纺织企业生存堪忧2011年08月22日09:00人民网,看近期，当务之急是研究如何熨平周期性波动的频率和幅度，尽量延长行业的平稳运行

3、周期。其中一个有效方法就是利用期货市场。 期货的价格发现功能突出，期货价格往往引导着现货市场的走向。与国内钢铁、有色金属等企业不同，尽管纺织企业的原料也涉及大宗商品，但其涉足期货市场的企业较少。但如果利用好这个风险管理工具，就能有效提高驾驭市场的能力。例如，福建凤竹纺织于2010年9月10月开展棉花期货套期保值业务，利用期货合约临时替代现货市场买卖，对买进棉花的价格进行锁定。最终，其2010年度因期货交易累计实现收益4377万元，占全年业绩的45.12%。 ,我思则我进 我用则我赢,福建凤竹纺织在棉价暴涨暴跌怎样规避风险涨跌不惊为我所用的呢？ 是有效的利用了期货市场的套期保值交易！ 我可以学习

4、 并象凤竹纺织一样取得套保成功吗？ 有志者事竟成 凤竹能做到的我们也能做到！ 什么是期货？什么是套期保值？,期货 套期保值,期货：商品的远期合约 发现价格 套期保值 套期保值：用现货和期货进行套做达到保 值的一种交易方法 作用：锁定生产成本 实现预期利润 利用期价信号 组织现货生产 拓展现货销售和采购渠道 促进企业提高成品质量,期货 套期保值,交易原则： 交易方向相反原则 商品数量相同原则 商品品种相同原则 月份相同或相近原则 交易方向：买入套期保值 卖出套期保值 企业利用期货市场进行套期保值交易实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作方法。 凤竹是怎样利用期货

5、市场的套期保值来破解暴涨暴跌的困局？,困惑与破局,困惑凤竹和我们一样共同面对 当棉价上涨时由于成本无法控制有接单越多亏损越大的风险 为了持续经营防止棉价进一步上涨必然追价补库加大库存量当价格下跌时 损失惨重 风险巨大 破局套期保值规避风险！ 买入套保锁定成本对冲风险实现预期利润 卖出套保锁定利润任凭市场诡谲涨跌不惊 顺应市场计划有序调节库存增加边际收益,套期保值买入套保看凤竹怎样做到的,常态订单量需棉2000吨/月 套保量50%约1000吨 预期后期棉价进一步上涨准备增加2个月库存4000吨由于现货看涨惜售难以按计划价格17500元/吨收购决定在期货市场建立虚拟库存来应对价格上涨 2010年8

6、月下旬合计仓位5000吨均价17460元/吨,套期保值如此实现,9月 10月行情出现了暴涨10底将虚拟库存4000平仓同时平500吨常态保值盘向后移仓共平4500吨均价27100元 （27100-17460）=9640*4500=4338万元 在二个月内从容在现货市场购买补库成本已经锁定在17460 订单增加生产持续预期利润增加 竞争力提高 美誉度提高,棉花走势图,暴跌我真的好惨,棉价暴涨暴跌刺痛纺织业 山东纺企囤棉亏损上亿 齐鲁晚报 囤积居奇 待机而沽好惨 大量的上下游企业都在棉价上涨时增加了库存当价格大幅下跌时无法销售导致亏损严重 暴跌难以承受之重！ 我该怎么办 怎么办？,看看凤竹是怎么做的,套期保值-卖出套保 11年2月到3月价格震荡下跌上涨的趋势已不在延续预期有进一步下跌的空间于3月下旬现有库存2000吨棉花以均价28600元做了卖出套保防范风险 卖出套保又一次规避了风险！,凤竹套保成功的启示,利用期货市场进行套期保值防范风险于未然常态按订单套保有风险意识 预期价格进一步上涨建立虚拟库存实现边际收益 把握时机决策果敢执行力强 预期价格进一步下跌对库存