财务报表分析课件：0课程介绍

1、财务报表分析,认识你们,一、考核政策：,学习态度（出勤、回答问题、作业展示等），10% 平时作业，40%（1次小组3次个人作业） 期末财务分析报告撰写，50% 平时作业：3-5人一小组，讨论，单项案例分析。 财务分析报告：个人完成。每人选择一家上市公司（见附件），选取最近4年（13-16年）数据，独立完成财务分析报告，课程结束后按时上交。 期末不再单独闭卷考试！,二、参考书目：,1、财务报表分析（第二版）张新民等编著，中国人民大学出版社。 2、财务报表分析（第10版）苏布拉马尼亚姆、怀尔德著，宋小明译，中国人民大学出版社。 3、银行客户经理财务报表分析培训 4、 财务报表分析识别与信贷风险防范

2、夏汉平编著，中国社会出版社。 5、 财务报表分析与证券定价（美）佩因曼著，中国财经出版社 ,三、专业网站和年报下载地址,年报下载地址：上海证券交易所网站 年报下载地址：深圳证券交易所网站 年报下载地址：巨潮咨询： 新浪财经 ： 和讯网： 网易财经 ： 中国上市公司资讯网 ： 东方财富网： 金融界：,四、课程介绍,也许你有过股票买卖经历、或者你将来会在银行从事发放贷款的工作经常会遇到这样的问题：我投资哪家公司好？或钱贷给谁呢？ 判断决策的依据在哪里！好！好在哪里？为什么好？核心竞争力是什么？不好！怎么不好？差在哪里？为什么差？核心问题是什么？,“了解一家企业最好的方式就是看它过去十年的财务报表！

3、” 巴菲特,本课程将用财务语言解构企 业的价值创造过程，从而帮助 你理解影响价值创造的各种因 素，建立财务思维，并具备将 其应用于商业决策的能力。,1、财务报表：经济活动的会计表达 公司从事一系列经济活动（如计划、筹资、投资、经营活动），以提供商品或服务，从而获得预期的投资回报。 1）财务报表反映了经济活动产生的结果:,会计工作,实质 基础,会计最终产品（体现了经济活动的结果）,财务会计过程： 最终产品：财务会计报告 -三张表：资产负债表、利润表、现金流量表 表现内容：经济活动的货币化 -六个要素：资产、负债、所有者权益、 收入、费用、利润 表现过程：会计循环 -经济活动原始凭证记账凭证会计账

4、簿 财务会计报告,财务报表对企业经济活动的体现,流动资产,+,固定资产,+,其他资产,总资产,=,流动负债,+,长期负债,所有者权益,+,=,总负债和净资产,投资,经营与分配,筹资,资产,负债和股东权益,资产负债表 （特定时点）,利润表,投资活动 现金流入量 现金流出量 现金净流量,经营活动 现金流入量 现金流出量 现金净流量,筹资活动 现金流入量 现金流出量 现金净流量,现金流量表,2）会计在其中的作用 会计是一门商业语言，其基本功能是描述一个特定主体的经济活动过程及其结果，生产并传递可靠的信息。（完全可靠吗？） 向企业内部提供信息 向企业外部提供信息（报表会成为昭君画像吗？） 会计反映中存

5、在的问题：会计失真、盈余管理 关注企业的会计政策！,2、财务报表分析帮我们做什么（作用） 1）从财务报表分析的发展看： （1）财务分析开始于银行家（偿债能力）：据考证，1895.2.9当时纽约州银行协会的经理委员会采纳一项决定，要求机构贷款者提交书面的有其签字的资产负债表。1900年纽约州银行协会发布了申请贷款的标准表格，包括一份资产负债表 （2）投资领域（盈利能力）：1900年，汤姆斯发表铁路报告分解小册子，在处理各种铁路报表因素时，使用了经营费用收益率等比率分析此后财务分析在投资领域的应用逐渐流行。,（3）管理者应用（管理绩效）：公司组织发展起来后，管理者为获取债权人投资人支持，通过报表分

6、析从而改善盈利、保证偿债力 （4）现代财务分析（价值评估）：突破了原有信贷、投资、经营管理等基本领域，在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领域应用广泛。 形成了完整的财务报表分析体系。,2）从报表分析的主体（使用者）来看：涵盖企业股东、债权人、管理人、政府、供应商、客户、员工、公众、竞争对手等。,报表专业性强、概括性高。而分析的基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。,（1）权益投资者 为决定是否投资，要分析企业的未来盈利能力和经营风险； 为决定是否转让股份，要分析盈利状况、股价变动和发展前景； 为考查经营者业绩，要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；

7、 为决定股利分配政策，要分析筹资状况；等等。 （2）债权人：那些银行、债券持有者和其他贷款给公司的机构或人员 为决定是否给企业贷款，要分析贷款的报酬和风险； 为了解债务人的短期偿债能力，要了解企业的短期偿债能力和分析其资产的流动性； 为了解债务人的长期偿债能力，要分析企业的盈利状况和资本结构；等等。,（3）管理人 董事会、监事会需要分析评价公司财务报表的质量和管理层的经营业绩； 管理层负责企业的经营和战略决策，为满足不同利益主体的需要，要分析企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力的全部信息。 （4）政府及相关监管机构 政府的多重身份，对财务分析的关注点也会不同。要通过分析了解企业纳税情况

8、；遵守政府法规市场秩序的情况；职工收入和就业状况等。 （5）注册会计师 如注册会计师通过财务报表分析可以确定审计的重点。,（6）其他财务信息使用者 员工基于自身的职业规划，需要了解公司经营的持续性和盈利能力，分析其工资和工作环境的公允性，分析退休金的保障程度等等。 供应商为决定建立长期合作关系需要，要分析公司的长期偿债能力和盈利能力；为决定信用政策，需要分析公司的短期偿债能力。 客户关心自身与公司的长期关系，分析公司的财务实力、发展趋势和持续供货能力等。 金融分析师分析确定潜在兼并对象的经济价值和评估其在财务上和经营上的兼容性。 媒体基于对市场的监督和提供投资建议也会分析公司的财务状况、经营成

9、果和现金流量等情况。 不同利益主体诉求不同，财务分析的侧重点也不同，但总体来看，可归纳为四个方面： 偿债能力、营运能力、盈利能力和前景分析。,3、财务分析的内容 经营环境与战略分析：企业所处行业前景和结构在很大程度上决定了其盈利能力；在行业内企业如何建立竞争优势，有怎样的战略定位。 会计分析：评价一个公司的会计资料在多大程度上反映了经济真实的过程。需要研究公司的交易和事项，估计会计政策对报表的影响，调整报表以使其能更真实反映经济活动的结果，更好地为分析服务。 财务分析：评价企业经营业绩、诊断企业财务状况、计划企业未来经营策略和财务政策、评估企业投资价值。,企业价值,资本增值及增长能力,资产报酬

10、,资本经营贡献,运营能力,盈利能力,偿债能力,资产负债表,利润表,权益变动表,现金流量表,投资活动,经营活动,筹资活动,资产报告,收入报告,成本费用报告,利润报告,负债融资报告,股东权益报告,财务目标,财务分析,会计报告,经济活动,4、课程的学习目标 ：基于财务报告的企业分析 一是看得懂（什么是看得懂？能解读财务数据的涵义，掌握企业经济活动与财务报表之间的勾稽关系，明白影响财务数据的因素等） 二是去伪存真（财务造假最大的普遍特点就是反常识，报表和常识不相符，只要把真表或好质量表的特征搞清楚了，假表或假账的识别是不难的。） 三是价值判断（通过报表分析对企业战略、竞争力、效益、风险以及前景等决策及

11、价值判断以数据信息支持。）,一起努力！,分析的对象,投资活动,资产负债表,利润表,现金流量表,货币化呈现,这些报表呈现的数据是否真实、质量如何？- 会计分析,评价公司的业绩、风险、未来- 财务分析,分析工具：水平、垂直、 比率、现金流量、估值模型,分析 基础,5、课程的逻辑框架：,公司财务运作的核心思路是什么？,花钱,占用钱,占用谁的钱 （老板出资还是借钱）,花钱 总成本费用=50,占用钱 总占用=10000,占用谁的钱 张三出资=1000 借贷=9000,占用钱 总占用=5000,花钱 总成本费用=80,张三公司的收入=100,李四公司的收入=120,利润,资金周转,资金结构,占用谁的钱 李

12、四出资=4000 借贷=1000,对张和李，你作为投资者投资谁？,公司财务运作的核心思路,市场 销售额,资本杠杆 资金的结构,资源占用 资金的周转运作,利润,两大结果,三方面的财务运作,一个起点,风险和回报的权衡？,风险,回报,“了解一家企业最好的方式就是看它过去十年的财务报表！” 巴菲特,本课程将用财务语言解构企 业的价值创造过程，从而帮助 你理解影响价值创造的各种因 素，建立财务思维，并具备将 其应用于商业决策的能力。,课外阅读： 要求把会计原理（或会计基础）重温一遍！ 借阅企业会计准则2007和小企业会计准则2013 以后的学习中遇到会计核算方面的障碍要及时自学或求教！,拜托：靠自己！,财务报告的编制受会计准则、管理激励以及各种强制和监管机制所约束。理解报表环境和内含概念对分析很重要。 会计法 企业会计准则、小企业会计准则 上市公司的信息披露制度 国际会计标准协调 会计师职业道德 ,了解财务报表编制的法规体系-报表环境,需要说明的一点：财务报表分析是认识过程，