2009(第十一届) 中国风险投资论坛

2009(第 十 一 届 ) 中 国 风 险 投 资 论 坛 The 11th (2009) China Venture Capital & Private Equity Forum 提升 PE/VC 核心竞争力 培育中国经济新的增长点 议 程 中 国 风 险 投 资 研 究 院 China Venture Capital Research Institute 香港理工大学与中国风险投资有限公司联合创办 Founded by The Hong Kong Polytechnic University and China Venture Capital Corporation 2009 年 6 月 5 日至 6 日 中国深圳五洲宾馆 2 主办单位 民建中央 科学技术部 广东省人民政府 深圳市人民政府 承办单位 中国风险投资研究院 科学技术部火炬高技术产业开发中心 广东省科技厅 广东省风险投资促进会 深圳市科技和信息局 深圳市创业投资同业公会 香港理工大学 中国风险投资有限公司 组织委员会 名誉主席 成思危 著名管理学家、十届全国人大常委会副委员长 主 席 陈昌智 全国人大常委会副委员长、民建中央主席 万 钢 全国政协副主席、科学技术部部长 常务副主席 辜胜阻 民建中央副主席 刘燕华 科学技术部副部长 宋 海 广东省人民政府副省长 许宗衡 深圳市人民政府市长 副主席 张景安 科学技术部党组成员、科技日报社社长 陈政立 全国政协常委、民建中央副主席 李兴华 广东省科技厅厅长 许 勤 深圳市人民政府常务副市长 秘书长 吕新荣 香港理工大学副校长 何国杰 广东省风险投资促进会理事长 宋德正 科学技术部条件财务司副司长 梁 桂 科学技术部火炬高技术产业开发中心主任 蔡 玲 民建中央调研部副部长 马宪民 广东省科技厅副厅长 徐志达 民建广东省委副主任委员 刘忠朴 深圳市科技和信息局局长 靳海涛 深圳市创业投资同业公会会长 执行秘书长 陈工孟 中国风险投资研究院院长 3 前 言 金融风暴袭来，中国与世界经济增长放缓、运行成本提升、金融市场动荡不安、中小企 业面临经营和融资上的双重困境；国外投资资金链断裂、行业竞争加剧、VC“PE 化”等现 象突出，风险投资行业将直面首次真正意义上的“经济寒冬” ，本土风险投资更面临着巨大 的机遇与挑战。如何提升自身竞争力，培育中国经济新的增长点成为“经济破冰”的首要任 务。 2009 年， “中国风险投资论坛”迎来第十一届盛会。作为中国 PE/VC 领域规模大、层次 高、覆盖面广、理论探索深刻、实践引导性强的年度盛会，中国风险投资论坛一直伴随着中 国 PE/VC 行业的发展，此番将与众专家学者、业界朋友共同探讨在金融风暴的大环境下，风 险投资该如何危中寻机。 第十一届中国风险投资论坛拟以“提升 PE/VC 核心竞争力 培育中国经济新的增长点” 为主题，对目前中国宏观经济环境及进行分析，对经济危机在 2009 延续的影响进行缜密判 断，对中国创业板、PE/VC 机构、创业企业所面临的挑战与机遇进行深入探讨，围绕在后经 济危机时代“国际、国内 LP 对中国的投资新策略” “国际、国内 PE/VC 机构在中国的投资新 策略” “中国创业企业的做强做大之道” “国内、国外资本市场的吸引力与特色” 、 “新能源技 术、教育、医疗产业的投资热点”等方面议题，邀请国际国内业界大师精彩论道，透过深入 的分析和互动式的对话与交流，探讨中国宏观经济应对经济危机的各项措施，寻找中国经济 新的增长点，探索中国创新型经济及风险投资的政策走向，揭示中国私有权益投资与风险投 资的新热点与大趋势。 本届论坛将聚集 600 多位包括有限合伙人、私有权益投资与风险投资家、机构投资者和 投资银行家在内的国际、国内投资者，700 多位杰出的创业企业家，100 多位专家学者，100 多位中央及地方政府的政策制定者；将有来自海内外的 100 多位演讲嘉宾登台演讲，将促进 各方人士的交流与合作,为中国风险投资及创新经济平稳渡过 2009 献计献策。 4 2009 中国风险投资论坛开幕式议程 2009 年年 6月 5 日上午 主 论 坛 07:3008:30 注册接待 08:3008:50 开幕致辞 广东省人民政府领导 深圳市人民政府领导 主旨演讲 08:50 09:30 主持人（拟）: 宋 海 广东省人民政府副省长 演讲嘉宾（拟）： 陈昌智 全国人大常委会副委员长、民建中央主席 万 钢 全国政协副主席、科学技术部部长 高层论坛（A） 对话创业板：中国风险投资与创业企业的新机遇 剖析金融危机走势，探讨世界经济及中国发展趋势 创业板的推出为 PE/VC 和企业带来的新机遇 09:30 10:30 主持人（拟）： 唐伟章 香港理工大学校长 演讲嘉宾（拟）： 成思危 著名管理学家、十届全国人大常委会副委员长 陈东征 全国政协委员、深圳证券交易所理事长 高层论坛（B） 对话 PE/VC：打造中国新的经济增长点 中国新的经济增长点（行业、区域） PE/VC 的现期中国发展战略 提升 PE/VC 的核心竞争力（投资、增值服务、退出） 10:30 11：30 演讲嘉宾：1 位国际知名 PE/VC 代表人物 1 位国内知名 PE/VC 代表人物 1 位知名经济学家 5 高层论坛（C） 对话创业企业：创业真谛与风险投资价值 创业的真谛何在？ 创业企业与风险投资的完美融合与共同发展 中国企业家精神的构建 11:30 12:30 演讲嘉宾：2 位知名中国创业企业家代表 1 位知名经济学家 6 2009 中国风险投资论坛分论坛简明议程 2009 年 6 月 5 日下午 并行论坛 A1 B114:00 -15:45 分论坛 A1 分论坛 B1 聚焦中国：国际 LP 的投资新策略 后危机时代：中国 PE 的投资策略与增值服务 15:45 -16:00 茶 歇 A2 B216:00 -17:45 分论坛 A2 分论坛 B2 中国 LP 的起步及与国际共舞 后危机时代：中国 VC 的投资策略与增值服务 2009 年 6 月 6 日上午 并行论坛 A3 B38:45 -10:30 分论坛 A3 分论坛 B3 中国 PE/VC：新形势、新问题、新挑战 巅峰对话：经过风险投资洗礼的企业家 10:30 -10:45 茶 歇 A4 B410:45 -12:30 分论坛 A4 分论坛 B4 政府引导基金：模式、回报与风险 如何备战创业板？ 12:40 -13:50 午 餐 2009 年 6 月 6 日 下午下午 并行论坛 A5 B514:00 -15:45 分论坛 A5 分论坛 B5 新能源技术产业：风险投资的绿色舞台 国际资本市场的博弈 15:45 -16:00 茶 歇 A6 B616:00 -18:00 分论坛 A6 闭幕论坛 教育、医疗产业投资经验分享和未来展望 中国企业：做强做大之道 7 2009 中国风险投资论坛分论坛及专题论坛详细议程 A1 聚焦中国：国际 LP 的投资新策略 6 月 5 日 下午 14:00 15:45 受到 2008 金融危机席卷全球的影响，中国创投市场虽整体上仍保持逆市增长的态势， 表现依然抢眼，但是整体上升趋势放缓，国际 LP 对中国的投资策略趋向保守。那么 2009 年，他们又将在中国采取什么样的投资策略？采取何种方式进入中国？在进入中国的过程 中遇到了什么困难与挑战？他们如何看待中国目前 PE/VC 的发展情况？本场论坛将邀请 来自美国、欧洲、亚洲其他国家的知名 LP 针对上述议题进行讨论。 演讲嘉宾：2 位来自美国的知名 LP 代表 2 位来自欧洲的知名 LP 代表 2 位来自亚洲的知名 LP 代表 B1 后危机时代：中国 PE 的投资策略与增值服务 6 月 5 日 下午 14:00 15:45 这轮全球性金融危机，为 PE 行业带来了巨大的挑战。全球资本大幅度退潮促使 LP 更 趋向于捂紧钱袋，让 PE 募集资金充满变数；随着国内市场的持续低迷和 IPO 的暂缓，PE 正在面临前所未有的流动性困境和回报率剧烈下滑的现实。那么在这种经济波动时期，PE 又将做出怎样的投资策略调整？2009 年哪些行业可以获得 PE 的青睐？PE 为这些行业又能 带来哪些增值服务？为此，本场论坛将邀请国内外知名私募股权投资机构代表为我们讲述他 们新时期的投资策略及能为企业带来的增值服务。 演讲嘉宾：57 位国内外知名 PE 机构代表人物 A2 中国 LP 的起步及与国际共舞 6 月 5 日 下午 16:00 17:45 经历了一年多的鼓励和扶持，中国各界资本纷纷踏上了其风险投资之旅，社保基金、政府 引导基金等均出手不凡，很多民间资本也通过各自的途径成为风险投资的 LP、遍地开花。然 而，我国至今还没有出现大型的专业投资 PE/VC 机构的 LP 基金，众多分散的、中小型的、初 出茅庐的 LP 对 GP 团队的选择仍然是其一大难题。那么在金融危机下，国外 LP 纷纷撤资或静 观，中国本土 LP 是否可以借机壮大？如何选择合适的 GP 团队？国际上有哪些先进经验可以 借鉴？本场论坛将邀请国际、国内知名的 LP 投资者探讨中国 LP 的运作与发展之路。 演讲嘉宾：12 位国际知名 LP 代表 8 34 位国内知名 LP 代表 B2 后危机时代：中国 VC 的投资策略与增值服务 6 月 5 日 下午 16:00 17:45 在 PE/VC 产业链中，VC 偏重于对早期创业企业的投资。随着金融风暴迅速蔓延，对冲基 金和投行崩盘, 经济实体受到牵连。但从整个经济周期的角度来考察，企业生存最难的时候从 来就是投资最好的时候，那么这是否意味着此时正是 VC 投资的好时机？慧眼识金的风险投资 人究竟如何识别初创企业的成功潜质？他们如何对这一阶段的企业进行尽职调查，如何对项目 企业进行价值评估？投资成功后，VC 能为企业提供的后续增值服务有哪些？如何才能更好的 提供这些增值服务？知名风险投资家将为我们细细道来。 演讲嘉宾：57 位在中国进行投资的国内外知名风险投资家代表 A3 中国 PE/VC：新形势、新问题、新挑战 6 月 6 日 上午 8:45 10:30 全球金融市场动荡的背景下，中国 PE/VC 市场在短短数月间，经历了从热度逼人到理性 回归的过程。风投投资案例数和金额的增速放缓，投资市场出现调整和回落迹象，PE/VC 出手 越发小心谨慎。但世界经济发展迟缓凸显了中国的逆市而上，强大的经济生命力使得中国仍是 风投眼中最具吸引力的市场。那么处于新的经济形势和市场考验下，中国 PE/VC 行业面临哪 些挑战？面临哪些机遇？如何应对这些机遇与挑战？行业的发展方向如何？本场分论坛将邀请 在中国进行投资的国内外 PE/VC 机构领军人物共同探讨目前形势下的行业发展趋势。 演讲嘉宾：57 位在中国进行投资的知名 PE/VC 代表人物 B3 巅峰对话：经过风险投资洗礼的企业家 6 月 6 日 上午 8:45 10:30 众多创新企业如新浪、搜狐、阿里巴巴、百度、蒙牛等企业的崛起，以及王志东、张朝阳、 马云、李彦宏、牛根生为代表的中国第三代企业家的成长，都离不开风险投资的企业及企业家 培育功能。那么这些企业家是在创业初期，是如何制定企业发展策略？如何做好初创企业的管 理与财务规划？他们是凭借什么获得风险投资的青睐呢？在风险投资介入之后，如何与投资家 建立良性的沟通和互动？在这里，经过风险投资洗礼的国内外顶尖企业家将为您奉上他们 的真知灼见。 演讲嘉宾：57 位获得过风险投资的中国创业企业家代表 A4 政府引导基金：模式、回报与风险 6 月 6 日 上午 10:45 12:30 自创业投资企业管理暂行办法施行以来，政府对于风险投资的支持方式在逐渐的转变， 9 由政府直接设立风险投资机构转为政府投资设立风险投资引导基金，引导社会资金的流入以及 风险投资机构的投向。2008 年 10 月推出的关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意 见对政府引导基金做出了更加细化的规定。在政策的推动下，我国的引导基金正如雨后春笋 般出现。那么我国引导基金目前运作态势如何？各地有何经验？在运作过程中存在哪些不足的 地方？各地政府引导基金的设立模式各异、监管部门各不相同，引导方向不甚统一，如何统一 规范引导基金的运作？本场讨论将邀请政策制定者及引导基金的管理者共同探讨，为政策的完 善献计献策。 演讲嘉宾：23 位引导基金政策制定者 23 位引导基金管理者 B4 如何备战创业板？ 6 月 6 日 上午 10:45 12:30 2009 年 3 月 31 日，中国证监会正式发布了首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行 办法 ，并自月日起实施。这意味着筹备十余年之久的创业板终于正式开启了。创业板的 推出将给中国资本市场带来怎样的影响？何种企业适合在创业板上市？在创业板上市应该做哪 些方面的准备？在创业板上市的流程如何本场将邀请中国证监会主管、深圳证券交易 所主管、国内知名券商的负责人、会计事务所和律师事务所的合伙人等一同来为您解答。 演讲嘉宾：1 位中国证监会相关部门负责人 12 位深圳证券交易所主管领导 12 位知名券商负责人 1 位知名会计师事务所合伙人 1 位知名律师事务所合伙人 A5 新能源技术产业：风险投资的绿色舞台 6 月 6 日 下午 14:00 15:45 随着全球和中国经济的持续增长，全球性能源短缺和环境污染等问题日益严重，国内外能 源经济面临着严峻的挑战。在当前经济形势下，新能源产业更是被国际社会寄予带动经济复苏， 拉动新一轮经济增长的厚望。作为最为敏感的投资者，各国风险投资基金已大举投入到新能源 技术产业并已获得丰厚的回报，新能源技术成为中国风险投资基金的热门投资领域。新能源技 术产业将出现哪些新的投资热点？新能源技术产业是否会成为下一个巨大的经济增长点？这里 将邀请此领域的专家们共同进行讨论。 演讲嘉宾：23 位专注于新能源技术领域的 PE/VC 投资者 12 位新能源技术领域的专家学者 10 23 位新能源技术领域的企业家代表 B5 国际资本市场的博弈 6 月 6 日 下午 14:00 15:45 随着资本市场的逐步开放和网易、百度、无锡尚德等中国民营企业在国际资本市场创造出 的一系列财富神话，众多中小企业潜藏于心的上市梦想蠢蠢欲动，香港创业板、纳斯达克、伦 敦 AIM 市场、纽交所、新加坡创业板等这些规则各异又互相竞争的国际资本市场也频频在中国 市场上亮相，争抢中国上市资源。 然而，随着“红筹上市模式”受阻，中国资本市场的快速发展和创业板的即将推出都对国 际资本市场造成了一定的冲击，国际资本运作市场还有多大？本论坛将邀请全球国际资本市场 的高管为我们讲述这些资本市场各自的融资能力、市场导向、竞争优势、上市的标准、准则和 审批程序、上市成本等等。 演讲嘉宾：45 位国际证券交易所的主管人物 12 位投资银行、律师事务所或会计师事务所的合伙人代表 A6