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湛江师范学院 商学院 财务会计教育专业 毕业论文目录1 引言 .12 论文研究的背景与意义 .12.1 论文研究的背景 .12.2 论文研究的意义 .23 湖南胜景山河生物科技股份有限公司财务报表及相关指标分析 .23.1 湖南胜景山河生物科技股份有限公司概述 .23.2 资产负债表分析 .23.2.1 资产负债表分析的基本原理 .23.2.2 资产负债表部分项目具体分析 .33.2.3 流动资产结构分析 .43.3 利润表分析 .63.3.1 利润表分析的基本原理 .63.3.2 利润表的具体分析 .63.4 现金流量表分析 .103.4.1 现金流量表分析的基本原理 .103.4.2 现金流量表具体分析 .103.5 偿债能力分析 .123.5.1 短期偿债能力分析 .123.5.2 长期偿债能力分析 .143.6 获利能力分析 .163.6.1 主营业务利润率、成本费用利润率 .163.6.2 税前、税后利润率 .173.6.3 净资产收益率、总资产收益率 .173.7 营运能力分析 .183.7.1 应收账款周转 .193.7.2 存货周转 .193.7.3 流动资产周转 .203.7.4 总资产周转 .204 结论与建议 .214.1 结论 .214.2 建议 .215 研究局限性 .22参考文献 .23湛江师范学院 商学院 财务会计教育专业 毕业论文湖南胜景山河生物科技股份有限公司财务报表分析作者 xiaoli 指导教师 xu （湛江师范学院商学院，湛江 524048）摘 要：湖南胜景山河生物科技股份有限公司在首次公开发行股票时，被质疑存在造假而被证监会叫停。本文从一个财务报 表外部使用者的角度，以上市公司财务管理和财务报表分析的相关理论， 运用结构法、比较分析法、 趋势分析法、相关比率法等方法从 该公司近几年的财务报表着手分析，并与本行业龙头企业和行 业平均水平进行对比，探究其是否存在虚假，虚假的可能性有多大，虚假背后的原因和动机是什么，如何才能避免这些现象。经过分析，该公司报表确实存在异常情况，并针对这种情况提出相关的建 议和见解。关键词：胜景山河股份有限公司；报表分析；虚假Analysis on Financial Report of the Hunan Shengjingshanhe Bio-Technology Co.,Ltd.XiaoliBusiness School, Zhanjiang Normal University, Zhanjiang, GuangDong,China 524048Abstract：Hunanshengjingshanhe Bio-Technology Co., Ltd, in the IPO, was questioned by the Commission there is fraud and stopped. This article, from a perspective of external users of financial statements to the financial management of listed companies and financial statement analysis, the theory, the use of the structure, correlation ratio method, comparative analysis, trend analysis and other methods from the companys financial statements for the last three years set analysis, and with the industry leader and the industry average compared to probe whether there are false, to how extent false, false reasons and motives behind what, and how to avoid these problems. After analysis, the company reports the existence of unusual circumstances, and make relevant for this case the views and opinions.Key words: Shengjingshanhe Co.,Ltd , Analysis on Financial Report , False湛江师范学院 商学院 财务会计教育专业 毕业论文11 引言去年 12 月，湖南胜景山河生物科技股份有限公司（以下简称胜景山河）在首次公开发行股票（IPO）时，被媒体质疑涉嫌虚增收入、虚构存货、水电费与生产情况不配比等情况。为此，该公司被证监会叫停，只好申请暂缓上市。至今，该公司及其相关机构仍然处在调查与被调查当中。社会各界人士对此议论纷纷。本文从一个财务报表外部使用者的角度，运用结构法、比较分析法、趋势分析法、相关比率法等方法对该公司近几年的财务报表及相关财务指标着手分析，并与该行业龙头和行业平均水平进行对比分析，探究其是否存在虚假，虚假的程度有多大，虚假背后的原因和动机是什么，如何才能避免这些问题。本文主要可分为以下几个部分：第一部分主要介绍案例研究的背景与意义。第二部分是对胜景山河股份有限公司近几年的财务报表及相关财务指标进行分析，并与该行业龙头企业和行业平均水平进行比较分析，从中说明其虚假的可能性及其程度。第三部分是结论和建议。综合前面的分析，总结归纳其情况，尝试指出存在的问题和不足，并对此提出相关的见解和建议。2 论文研究的背景与意义2.1 论文研究的背景目前，国内黄酒生产企业约有 700 家，年产量在千吨以下的占 80%，万吨以上的近 30 家，四万吨以上的仅有 5 家。企业产品以普通黄酒为主，定位于大众市场。而 国 内 黄 酒 市 场 主 要 由 古 越 龙 山 、 金 枫 酒 业 、 会 稽 山 、 塔 牌 、 孔 乙 己 、 女 儿 红等 品 牌 分 食 。近几年，黄酒行业逐步向国内市场乃至国际市场拓展，特别是创新型黄酒，使得消费群体进一步扩大，黄酒消费的区域性开始突破。因此，很多商家和投资者加大了对黄酒行业的投入，全国各地掀起新建黄酒生产基地和扩大规模的投资热潮。与此同时，该行业的一些公司也抓紧时机赶紧上市，希望能吸收更多的资金来扩大规模，湖南胜景山河生物科技股份有限公司就是其中之一。然而，就在胜景山河筹湛江师范学院 商学院 财务会计教育专业 毕业论文2集资金到位，即将在深交所首次公开发行股票之际，就有媒体对该公司的收入、存货和费用等方面公开提出质疑，并进行了深入的调查与研究，在很大程度上证明了该公司存在造假的嫌疑。对此，证监会立即停止胜景山河的上市，并对该公司及其相关机构进行调查。2.2 论文研究的意义湖南胜景山河生物科技股份有限公司，于 2003 年 12 月在岳阳经济技术开发区破土动工，2006 年 1 月，该公司车间全线试用成功，第一瓶酒下线，主打产品黄酒。仅仅经过几年的奋斗和发展，便从该行业的无名小卒跃居到前十名的位置！根据国家统计局、艾凯数据研究中心 2009 年 6 月 8 日 在 中 国 报 告 网 发 布 的 黄 酒 制 造 行业 重 点 企 业 排 名 报 告 中 ， 胜 景 山 河 排 在 该 行 业 按 销 售 收 入 的 第 八 名 ！ 截 止 到2009 年底，胜景山河的主营业务收入和净利润在整个酒精及饮料酒制造业中均排在第 16 名。胜景山河为何能进步得如此神速，成为该行业中的“黑马”，确实值得探讨研究。然而，在胜景山河首次公开发行股票时，就遭到媒体质疑其嫌疑造假上市，从而使得其上市计划落空。对于胜景山河是否存在虚假行为，虚假的程度和可能性有多大，背后的动机和原因是什么，如何才能避免这种情况的发生等问题，更是值得我们去研究和探查的。3 湖南胜景山河生物科技股份有限公司财务报表及相关指标分析3.1 湖南胜景山河生物科技股份有限公司概述湖南胜景山河生物科技股份有限公司是湖南省唯一的一家专业化、高科技生物酿造黄酒的大型现代化股份制企业，经营范围是生产、销售黄酒，主营业务是从事新型黄酒的研发、生产与销售。2003 年 12 月 26 日，胜景山河在岳阳经济技术开发区破土动工。2006 年 1 月 10 日，第一瓶酒下线，主要生产新型饮用黄酒，产品分为低、中、高端黄酒，销售方式主要分为经销商经销和公司直销方式，产品主要定位于中部地区，如湖南及周边地区市场（包括湖北、广东、四川、重庆、江西、广西）。湛江师范学院 商学院 财务会计教育专业 毕业论文33.2 资产负债表分析3.2.1 资产负债表分析的基本原理资产负债表是反映企业在某个特定日期的全部资产、负债及所有者权益的财务状况。对其资本结构分析，可以判断其结构的健全和合理与否，可以看出其经济实力和经济基础稳定与否。3.2.2 资产负债表部分项目具体分析下面表 1 是胜景山河股份有限公司近几年资产负债表的项目，对此表做了对应的结构趋势图表，并进行相关的分析如下：表 1 胜景山河近几年资产负债表 单位：万元时间 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-9-30流动资产合计 16,754.60 23,837.04 31,175.42 36,603.46固定资产与在建工程合计 7,091.57 6,726.64 6,417.13 6,119.89无形资产及递延资产 1,393.87 1,368.81 1,330.60 1,356.31资产总计 25,240.05 31,932.48 38,923.15 44,079.66负债合计 20,060.05 17,838.44 19,794.48 21,754.50所有者权益合计 5,180.00 14,094.04 19,128.67 22,325.16负债和所有者权益合计 25,240.05 31,932.48 38,923.15 44,079.66表 2 胜景山河近几年资产结构趋势表时间 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-9-30流动资产合计 66.38% 74.65% 80.09% 83.04%固定资产与在建工程合计 28.10% 21.07% 16.49% 13.88%无形资产及递延资产 5.52% 4.29% 3.42% 3.08%资产总计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%湛江师范学院 商学院 财务会计教育专业 毕业论文40.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%2007年 2008年 2009年 2010年 9月流 动 资 产 合 计固 定 资 产 与 在 建 工程 合 计无 形 资 产 及 递 延 资产图 1 胜景山河近几年资产结构趋势图从上面表 2 和图 1 可以看出，在胜景山河的资产结构组成当中，流动资产占了绝大部分，在 66.38%至 83.04%之间，并且一直呈上升趋势；固定资产与在建工程所占比例在 13.88%至 28.10%，比例不大，而且呈下降趋势，说明其在缩小规模，不合行业扩展的特点；而无形资产及递延资产所占比例比较小，也是呈下降趋势。再结合行业龙头古越龙山的资产结构趋势图分析（如下图 2），可以看出其流动资产所占比例处在 60%至 66%之间，前后变动也不大；其固定资产与在建工程所占比例处在 23%至 29%之间，并且呈上升趋势，说明其正在扩大规模，符合行业特点。相比之下，胜景山河的流动资产所占比例明显偏高，而固定资产和在建工程所占比例偏低，无论是从其固定资产的绝对数还是相对数来看，显而易见其不是在扩大规模，而是在缩小规模，与行业特点有悖。0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%2007年 2008年 2009年 2010年流 动 资 产 合 计长 期 股 权 投 资 与 投资 性 房 地 产 合 计固 定 资 产 与 在 建 工程 合 计无 形 资 产 及 递 延 资产 合 计图 2 古越龙山近几年资产结构趋势图3.2.3 流动资产结构分析流动资产是指企业可以在一年或者越过一年的一个营业周期内变现或者运用的湛江师范学院 商学院 财务会计教育专业 毕业论文5资产，其特点是周转速度快，变现能力强。对流动资产组成的结构进行分析，有利于确定流动资产业务的合法性、合理性，有利于检查流动资产业务账务处理的正确性，揭露其存在的弊端，提高流动资产的使用效益。下面表 2 是胜景山河近几年流动资产结构趋势表，对此进行相关分析如下：表 3 胜景山河近几年流动资产结构趋势表时间 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-9-30 平均比例货币资金 14.49% 3.77% 6.80% 4.02% 7.27%应收账款 1.72% 1.71% 0.37% 0.30% 1.03%预付款项 6.28% 1.06% 2.71% 2.60% 3.16%其他应收款 3.01% 2.64% 1.23% 1.23% 2.03%存货 74.49% 90.82% 88.88% 91.86% 86.51%流动资产合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%2007年 2008年 2009年 2010-9货 币 资 金应 收 账 款预 付 款 项其 他 应 收 款存 货图 3 胜景山河近几年流动资产结构趋势图3.2.3.1 对存货的分析从表 3 和图 3 可以看出，胜景山河的流动资产中，存货占了绝大部分，比例处在 74.49%至 91.86%之间，平均高达 86.51%，所占比例相当高，且呈上升趋势。再结合古越龙山近几年流动资产结构趋势表分析（下面表 4），可以看到其存货所占的比例基本持平在 74.81%左右，前后变动幅度不大，与行业平均水平相差不大，合情合理！相比之下，明显看出胜景山河的存货偏高。那为何胜景山河会有如此高的存货？其质量如何？那么高存货当中，究竟是产品的增多，还是原材料的增多，或者二者兼有？这显然值得我们进一步深入分析。湛江师范学院 商学院 财务会计教育专业 毕业论文6先从其产品角度来分析，结合之前分析结果可知，胜景山河的生产规模并没有扩张反而在缩小，按理说其产能就会降低，产量就会比以前的少，所以产品增多说法不成立。再从原材料角度来分析，既然说其生产规模在缩小，那么为何还要采购那么多的原材料呢？莫非是该公司能够测定未来原材料的价格会更高，因此多采购原材料以备未来生产所需？这样也会增加其管理成本和相关成本，这可能也是得不偿失！再说，那么多的资金投入了原材料，那平时的生产经营又靠什么来运营呢？恐怕，这种说法也难已成立。那么，胜景山河如此高的存货究竟来自哪里？据有关报道，该公司 2010 年末的存货比例之所以大，其中库存原酒有 2.22 万吨放于防空洞中，成本约 1.45 亿元，约占公司总资产比例的三分之一，经过证监会审查发现，胜景山河未对存放在防空洞的原酒实施盘点，会计师亦未实施监督盘点等审计程序，仅采取估算防空洞容积的方法来估算储酒的数量。显然，这是不合理的，同时也违反了会计信息质量要求的可靠性和谨慎性！如果上述报道属实，则真的说明该公司存在虚构存货的行为。表 4 古越龙山近几年流动资产结构趋势表时间 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 平均比例货币资金 16.89% 14.56% 13.30% 14.92%应收票据 0.64% 0.73% 0.24% 0.54%应收账款 7.49% 6.43% 8.04% 7.32%预付款项 0.23% 2.02% 2.04% 1.43%其他应收款 1.69% 0.63% 0.63% 0.98%存货 73.06% 75.63% 75.74% 74.81%流动资产合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%3.2.3.2 对货币资金及相关款项的分析从表 3 和图 3 可以看出，胜景山河的货币资金所占比例在 4.02%至 14.49%之间，平均比例为 7.27%，所占比例不大，但前后变动很大，呈下降趋势；再结合表 4 古越龙山的货币资金来看，其所占比例在 13.30%至 16.89%之间，前后变动不大，平均比例为 14.92%，是胜景山河的 2 倍多。相比之下，可以看出胜景山河的货币资金所占比例非常低，难以想象其资金是如何运营的？同理，从表 3 和图 3 可以看出胜景山河的应收账款、预收款项、其他应收款等流动资产所占比例不高，且呈下降趋势。进一步质疑其流动资产是如何运作的？湛江师范学院 商学院 财务会计教育专业 毕业论文7总的来说，胜景山河的流动资产结构不合理，难以想象其流动资产是如何运作，难以相信其存货的真实性、合理性。3.3 利润表分析3.3.1 利润表分析的基本原理利润表是反映企业一段时期的经营收支和经营成果，对利润表的分析，能清楚其收入、利得和成本、费用的情况，能判断其成本费用与收入是否合理、配比。3.3.2 利润表的具体分析下面表 5 是胜景山河股份有限公司近几年的利润表，对此表做了对应的趋势图，并进行相关的分析如下：表 5 胜景山河近几年的利润表 单位：万元会计年度 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 9 月一、营业收入 8,693.20 12,281.93 15,966.67 14,129.38 减：营业成本 3,959.46 6,342.78 7,961.07 6,733.72营业税金及附加 111.92 264.30 414.37 341.37经营费用 745.81 1,459.56 1,801.48 1,458.84 管理费用 710.83 744.99 1,716.74 1,189.08 财务费用 531.78 733.50 709.95 670.92 资产减值损失 20.81 -5.01 101.18 5.32二、营业利润 2,612.58 2,741.82 3,261.88 3,730.13 加：营业外收支净额 0.53 834.06 272.61 3.00 三、利润总额 2,613.11 3,575.88 3,534.49 3,733.13 减：所得税 862.55 551.70 569.86 536.64 四、净利润 1,750.56 3,024.18 2,964.63 3,196.49 3.3.2.1 营业收入、各种利润分析根据其利润表，我们先单独对其营业收入和各种利润进行分析，并和古越龙山进行对比分析，相关趋势图如下。湛江师范学院 商