中国移动财务报表分析

任课教师评语：签名： 年 月 日南京理工大学课程考核论文课程名称： 公司财务与绩效评价研究 论文题目： 中国移动公司财务报表分析 研究 姓 名： 孙晗 学 号： 115113001152 成 绩： 摘要随着信息时代的到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短 20 年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。本文从通信业的整体形式入手，具体分析中国移动近几年的财务报表指标，具体包括资产负债表，利润表，现金流量表。对资产结构、主营业务收入、利润、成本费用等及其变动进行分析，依据偿债、营运、盈利能力等指标，得出中国移动短期偿债能力较弱、营运能力强、获利能力稳健提升的结论，并与中国联通，中国电信的财务报表做了详细的对比分析，比如公司行业对比、业绩对比。还与 2014 年财务报表进行同比分析，观察中国移动的发展趋势，总结出中国移动的竞争优势及不足，以及今后发展的面临的机遇和挑战。目录摘要 .2第一章 公司简介 .41.1 公司简介 .41.2 发展历程 .4第二章 行业分析 .62.1 公司行业地位与竞争优势 .62.2 公司业绩 .62.3 公司业绩较去年同比分析 .82.3.1 盈利能力分析 .82.3.2 偿债能力分析 .82.3.3 经营现金流量分析 .82.3.4 筹资投资方面分析 .9第三章 资产负债表分析 .103.1 资产负债表各项增长比率分析 .103.2 资产负债表财务比率分析（纵向） .113.3 资产负债表财务比率分析（横向比较）： .12第四章 利润表分析 .13第五章 现金流量表分析 .145.1 现金流量表 .145.2 现金流量项目组合分析 .145.3 三大活动现金流量净额分析 .15第六章 杜邦财务分析 .166.1 杜邦财务分析体系 .166.2 杜邦财务分析资料 .16第七章 总结 .18参考文献 .19第一章 公司简介1.1 公司简介中国移动通信集团公司（简称中国移动）是一家基于 GSM，TD-SCDMA 和TD-LTE 制式网络的移动通信运营商。于 2000 年 4 月 20 日成立，注册资本 3000亿元人民币，资产规模超过万亿元人民币，拥有全球第一的网络和客户规模，成功服务 2010 年上海世博会和广州亚运会。中国移动通信集团公司是根据国家关于电信体制改革的部署和要求，在原中国电信移动通信资产总体剥离的基础上组建的国有骨干企业。2000 年 5 月 16 日正式挂牌。中国移动通信集团公司全资拥有中国移动（香港）集团有限公司，由其控股的中国移动有限公司（简称“上市公司” ）在国内 31 个省（自治区、直辖市）和香港特别行政区设立全资子公司，并在香港和纽约上市。中国移动主要经营移动话音、数据、 IP 电话和多媒体业务，并具有计算机互联网国际联网单位经营权和国际出入口局业务经营权。除提供基本话音业务外，还提供传真、数据、IP 电话等多种增值业务，拥有 “全球通” 、 “神州行” 、“动感地带” 、 “动力 100”、 “G3”等著名客户品牌。 2013 年 12 月 18 日公司公布了与正邦合作设计的 4G 品牌“And! 和” ，标志着中国移动 4G 业务的正式启动。发展口号是：移动 4G，国际主流，快人一步。移动首席执行官在广州出席活动时确认，正在筹建互联网公司，惟未有具体时间表。他指出，自 2010 年起，中国移动与互联网相关的业务开始采取基地运营模式。公司已在全国设立九大业务基地，包括四川手机音乐基地、上海手机视频基地、辽宁位置服务基地、湖南电子商务基地、广东互联网基地、杭州手机阅读基地、江苏手机游戏及 12580 基地、福建手机动漫基地、重庆物联网基地等九大基地。预计互联网公司将在 2013 年底前组建成立。线上移动互联合作品牌已陆续开展，如腾讯公众平台 beta、新浪企业微博等等。1.2 发展历程中国移动通信集团公司， （简称“中国移动” ）于 2000 年 4 月 20 日成立，注册资本为 518 亿元人民币，资产规模超过 4000 亿元。2000 年底，中国移动的交换容量超过 1 亿户。2002 年 5 月 17 日，中国移动率先在全国范围内正式推出 GPRS 业务。11月 18 日，中国移动通信与美国 AT&T Wireless 公司联合宣布，两公司 GPRS 国际漫游业务正式开通。2004 年 7 月 21 日中国移动通信集团公司正式成为北京 2008 年奥运会移动通信服务合作伙伴。那年，中国移动通信集团公司资产净值达到 2331.6100 亿元人民币，纯利达到 420.04 亿元人民币。2008 年 9 月，中国移动成为中国大陆首家入选道.琼斯可持续发展指数（Dow Jones Sustainability Indexes）的公司。入选该指数，意味着中国移动已成为全球企业社会责任与可持续发展的领跑企业之一。2015 年 11 月 27 日，中国移动宣布，其全资子公司中移铁通与铁通签订收购协议。中移铁通收购铁通相关目标资产和业务，收购价格为 318.8 亿元。根据收购协议的约定，中移铁通将收购铁通的若干资产、业务及相关负债并接收相关从业人员。其中，收购的资产和业务包括约 9.9 万皮长公里的全国骨干网络、约 182.2 万皮长公里的城市光缆、约 2471 万个 IPv4 地址资源、房屋 1814项及土地 685 项、约 1198 万的固网宽带用户和约 1829 万固话用户( 其中含1388 万的传统固话用户)。此外，铁通拥有固网运营经验的从业人员约 4.7 万人。第二章 行业分析2.1 公司行业地位与竞争优势企业名称用户人数（亿）主营业务收入（亿元） 营业毛利率净资产利润率中国移动 8 6414 68.86 9.05中国联通 3 2846.8 30.71 2.18中国电信 1.86 3242.9 78.84 4.25中国移动在移动通信领域处于领先地位，截至 2014 年 12 月底，中国移动用户总数超过 8 亿，比上年末增长 3943 万户；2014 年，联通净增移动用户1811.5 万户，用户总数接近 3 亿户；截至 2014 年底，中国电信移动用户数达1.86 亿户，2014 年净增 4 万户。中国移动、中国联通、中国电信在 2014 年度总营收分别为 6414 亿元、2846.8 亿元、3243.9 亿元，总和为 12504.7 亿元，其中移动占比 51.3%。数据显示，中国手机市场每个季度平均新增 1900 万用户，增长率约为4%，其第二季度的市场渗透率达 35%。中国移动称，其市场占有率接近 70%，同时其预付费的市场份额也高达 79%。分析师表示，中国移动的平均季度增长率为 5%，而平均年增长率为 20%，预计其今年还会继续保持同样的增长趋势。2013 年 12 月 4 日，工信部向三大运营商发放 TD-LTE 牌照，但实际上只有中国移动一家拼全力发展 TD-LTE 4G 网络。数据显示，中国移动 2014 年共开通了 72 万个 4G 基站，实现了全国绝大部分城市、县城的连续覆盖，发达乡镇、农村的数据业务热点覆盖。但中国联通和中国电信根本无处发力。今年 2 月，中电信、中联通终于获得 FDD 正式牌照，4G 业务开始没有政策上的发展阻碍，业内普遍认为，中移动今年也将继续加大 2G、3G 用户向 4G 的转化，4G 全面爆发对运营商今年业绩将产生更显著的影响。2.2 公司业绩在净利润方面，三大运营商的成绩单如下：中 国 移 动 中 国 联 通 中 国 电 信01000200030004000500060007000总 营 业 收 入 （ 亿 元 ）公司名称 中国移动 中国联通 中国电信总营业收入（亿元）6414 2846.8 3243.9中 国 移 动 中 国 联 通 中 国 电 信0%20%40%60%80%100%净 利 润 （ 亿 元 ）公司名称 中国移动 中国联通 中国电信净利润（亿元） 1093 120.6 176.8分析表明中国移动净利 1093 亿元，同比下降 10.2%；中国联通净利 120.6亿元，同比增长 15.8%；中国电信净利 176.8 亿元，同比增长 0.8%。三家总利润为 1390.4 亿元，其中中国移动占比 78.6%。但截至目前，中国移动已经连续6 个季度净利润下滑，2014 年度全年净利下滑幅度超过了 10%。 相比之下，中国联通净利润增幅最高。不过，其营收继续疲软，中国移动和中国电信的营收都是同比增长的，而中国联通却是同比下滑的。分析数据可以看出中国电信 2014 年营收和净利润得以保持微弱增长，分别为 3243.9 亿元和 176.8 亿元，分别同比增长 0.9%和 0.8%。2.3 公司业绩较去年同比分析2.3.1 盈利能力分析单位：百万元2013 2014 同比增长%净利润 121803 109405 -10.18营业收入 630177 6441446 9.22说明企业保持盈利平稳状况，虽然净利润同比稍微下滑，但是盈利前景仍然较好2.3.2 偿债能力分析 2014 年 2013 年流动比率 1.11 1.26速动比率 1.08 1.23资产负债率 33.77 32.27说明企业资产、负责均较快增长，说明企业利用负债经营能力较强。流动比率速动比率说明企业偿债能力较强，且存货物资类较少。企业资产状况良好！2.3.3 经营现金流量分析 2014 年 2013 年经营现金流量净额 211022 224985说明企业总体经营能力有相对下滑的趋势，总体经营能力较好。2.3.4 筹资投资方面分析 2014 年 2013 年投资活动现金流量净额（百万元）-146219 -171415筹资活动现金流量净额（百万元）-42944 -79431说明投资筹资金额较去年同期小幅度减少，说明企业进入成熟期，经营及投资进入良性循环，财务状况稳定。）第三章 资产负债表分析3.1 资产负债表各项增长比率分析会计年度 2014 年 12 月 31日2013 年 12 月 31日同比增长（%）流动资产 477,583 467,189 2.20流动负债 431,876 370,913 16.42现金及银行结存 419,557 419,908 -0.0836应收账款 16,340 13,907 17.49预付款项 702 647 8.50其他应收款 14,398 11,649 23.60存货 9,130 9,152 -0.24流动资产合计 477,583 467,189 2.22在建工程 93,341