浅谈企业营运资金的管理

目录摘要(1)关键词(1)一、营运资金的概念和特点(1)二、营运资金管理的内容(2)三、营运资金风险和主要表现形式(3)（一）存货风险(3)（二）应收账款风险(3)(三)现金风险(3) （四）流动性风险(4)四、营运资金风险和成因分析(4）（一）营运资金贯穿于企业经营活动的全过程（4）（二）经济活动中因管理导致营运资金风险（5）五、加强营运资金管理的建议（5）(一)改善生产条件缩短生产时间(5)（二）扩大销售加速收款（5）（三）重视加强对流动负债的管理(5)（四）把握市场变化预测风险(6)（五）加强对应收账款的管理(6)（六）建立明确内部监督责任制和激励制(6)（七）建立客户信用档案实施审批制度(6)参考文献(6)- 1 -浅谈企业营运资金的管理摘要：营运资金管理在企业的财务管理中占据着非常重要的地位。本文通过阐述营运资金的概念和特点，以加强对营运资金的了解。介绍了营运资金管理的内容，主要包括流动资产项 目管理和流动负债项目管理。进而分析了营运资金的风险以及营运资金风险的主要表现形式。详细地阐述了营运资金风险的成因，最后阐述了加强营运资金管理的建议，并对其进行了简略总结。关键词：营运资金；特点 ；风险；建议营运资金是企业总资产管理中的重要组成部分，所以营运资金管理的目的必然要遵循企业整体财务管理的目的。营运资金管理在企业的财务管理中占据着非常重要的地位。企业一定 时期资金盈利水平的高低，主要取决于营运资金管理水平的高低。一、营运资金的概念与特点营 运 资 金 ， 顾 名 思 义 就 是 企 业 经 营 过 程 中 用 于 日 常 运 营 周 转 的 资 金 。 广 义 的 营运 资 金 又 称 总 营 运 资 本 ， 是 指 一 个 企 业 投 放 在 流 动 资 产 上 的 资 金 ， 具 体 包 括 现 金 、 有价 证 券 、 应 收 账 款 、 存 货 等 占 用 的 资 金 ， 这 是 从 外 在 形 态 上 看 。狭 义 的 营 运 资 金 是 指 某 时 点 内 企 业 的 流 动 资 产 与 流 动 负 债 的 差 额 。流 动 资 产 流 动 负 债 =营 运 资 金营 运 资 金 越 多 ， 说 明 不 能 偿 还 的 风 险 越 小 。 因 此 ， 营 运 资 金 的 多 少 可 以 反 映 偿 还- 2 -短 期 债 务 的 能 力 。 这 是 从 企 业 财 务 策 略 和 融 资 结 构 上 讲 。营 运 资 金 的 特 点 ： 1、 周 转 时 间 短 。 企 业 用 在 流 动 资 产 上 的 资 金 ， 周 转 一 次 所 需 时间 较 短 ， 通 常 会 在 一 年 或 一 个 营 业 周 期 内 收 回 。 对 企 业 影 响 的 时 间 比 较 短 。 根 据 这 一特 点 ， 营 运 资 金 可 通 过 商 业 信 用 、 银 行 短 期 借 款 等 短 期 筹 资 方 式 来 加 以 解 决 。 2、 非现 金 形 态 的 营 运 资 金 如 存 货 、 应 收 账 款 、 短 期 有 价 证 券 容 易 变 现 ， 这 一 点 对 企 业 应 付临 时 性 的 资 金 需 求 有 重 要 意 义 。 3、 数 量 具 有 波 动 性 。 流 动 资 产 或 流 动 负 债 容 易 受 到外 界 影 响 ， 数 量 的 波 动 往 往 很 大 。 4 、 来 源 具 有 多 样 性 。 营 运 资 金 的 需 求 问 题 既 可通 过 长 期 筹 资 方 式 解 决 ， 也 可 通 过 短 期 筹 资 方 式 解 决 。 仅 短 期 筹 资 就 有 ： 银 行 短 期 借款 、 短 期 融 资 、 商 业 信 用 、 票 据 贴 现 等 多 种 方 式 。二 、 营 运 资 金 管 理 的 的 内 容流 动 资 金 管 理 的 内 容 包 括 对 流 动 资 产 的 管 理 、 流 动 负 债 的 管 理 及 协 同 管 理 。 现 金 流量 贯 穿 于 整 个 营 运 资 金 管 理 的 始 终 。 实 际 上 经 营 现 金 流 量 管 理 就 是 以 经 营 活 动 现 金 流量 为 核 心 的 一 系 列 活 动 。 营 运 资 金 管 理 的 具 体 内 容 包 括 货 币 资 金 管 理 、 短 期 投 资 管 理 、存 货 管 理 、 短 期 借 款 管 理 、 应 收 应 付 款 管 理 等 。(一 )流 动 资 产 项 目 管 理1、 货 币 资 金 管 理货 币 资 金 管 理 也 是 企 业 营 运 资 金 管 理 中 重 要 的 一 环 ， 因 为 货 币 资 金 是 企 业 中 流 动性 最 强 、 最 活 跃 的 资 金 。 企 业 必 须 合 理 确 定 现 金 持 有 量 ， 使 现 金 收 支 在 数 量 和 时 间 上都 能 相 互 衔 接 ， 满 足 企 业 经 营 活 动 所 需 现 金 的 前 提 下 ， 尽 量 减 少 企 业 闲 置 的 现 金 数 量 ，提 高 资 金 利 用 效 率 。2、 应 收 账 款 管 理企 业 对 应 收 账 款 的 管 理 ， 就 是 要 对 其 在 应 收 账 款 上 的 投 资 与 风 险 分 析 将 采 用 不 同信 用 政 策 所 产 生 的 收 益 和 所 花 费 的 成 本 进 行 对 比 ， 相 应 制 定 出 最 适 宜 的 信 用 政 策 ， 并对 信 用 政 策 的 实 施 进 行 控 制 ， 从 而 达 到 企 业 利 润 最 大 化 的 最 终 目 的 。3、 存 货 管 理存 货 ， 指 企 业 生 产 经 营 中 持 有 以 备 出 售 的 商 品 ， 处 在 生 产 过 程 中 的 在 产 品 ， 在 生产 过 程 中 的 材 料 物 料 等 。 拥 有 充 足 的 存 货 既 可 以 满 足 生 产 ， 又 可 以 满 足 销 售 。 也 利 于抓 住 很 多 机 会 。（ 二 ） 流 动 负 债 项 目 管 理- 3 -1、 短 期 借 款 管 理短 期 借 款 是 指 企 业 向 银 行 或 其 他 金 融 机 构 借 入 期 限 在 一 年 以 下 的 各 种 借 款 。 短 期 借款 管 理 也 是 营 运 资 金 管 理 中 重 要 的 一 环 ， 因 为 短 期 借 款 有 助 于 解 决 企 业 流 动 资 金 的 不足 ， 可 在 较 短 时 间 内 偿 还 ， 故 债 权 人 顾 虑 较 少 ， 容 易 取 得 。2、 应 付 账 款 管 理应 付 账 款 是 指 企 业 因 购 买 材 料 、 商 品 和 接 受 劳 务 供 应 等 而 应 付 给 供 应 单 位 的 款 项 。应 付 账 款 是 企 业 在 供 应 过 程 中 由 于 取 得 物 质 与 支 付 货 款 的 时 间 上 不 一 致 而 产 生 的 负 债 。3、 应 付 职 工 薪 酬 管 理职 工 薪 酬 ， 是 指 企 业 为 获 得 职 工 提 供 服 务 而 给 予 各 种 形 式 的 报 酬 以 及 其 他 相 关 支 出 ，包 括 职 工 在 职 期 间 和 离 职 后 提 供 给 职 工 的 全 部 货 币 性 薪 酬 和 非 货 币 性 福 利 。 应 付 职 工薪 酬 是 营 运 资 金 管 理 中 的 重 要 部 分 。4、 应 缴 税 费 管 理应 缴 税 费 是 指 企 业 根 据 税 法 规 定 应 当 缴 纳 的 各 种 税 金 ， 包 括 增 值 税 、 消 费 税 、 营 业税 、 所 得 税 、 土 地 增 值 税 、 城 建 税 、 房 产 税 、 车 船 税 、 教 育 费 附 加 等 等 。 应 缴 税 费 管理 的 情 况 与 成 果 直 接 关 系 到 企 业 的 经 营 成 果 和 利 益 ， 因 此 ， 企 业 的 应 缴 税 费 管 理 是 企业 营 运 资 金 管 理 的 另 一 个 重 要 环 节 。三、营运资金风险及其主要表现形式营运资金是企业维持日常经营活动所必须的资金，营运资金风险是指由于营运资金不足等原因给企业财务状况和财务成果带来负面影响、造成经济损失的可能性。它在企业日常经营活动中主要表现为以下形式：(一)存货风险产成品及用以对外销售的半成品积压，占用资金不能及时变现；因原材料采购缺少有序安排、材料库存阶段坏损、生产产品所需零部件之间的数量比率不准确、生产过程中的半成品缺少管理等原因而造成损失浪费资金沉淀，增加管理成本。（二）应收账款风险大量赊销，为客户垫付相当数量的债权性资金，货款不能及时回收或超过预期还不能确认回收金额，形成坏账风险。同时产生债权资金的机会成本、增加企业应收账款管理费用。- 4 -（三）现金风险企业持有现金不能应付日常经营活动开支、致使企业经营受阻蒙受损失，或是不能及时抓住获利机会，另为筹集资金付出额外开支。（四）流动性风险企业资产分布状况不合理，一方面流动资产内部应收账款与存货所占比率过大，货币资金及短期投资比率过小，企业日常支付能力弱、偿债能力低；另一方面，长期资产占企业总资产比重过大，企业资金整体周转速度缓慢，营运资金的运转吃紧。 四、营运资金风险成因分析（一）营运资金贯穿于企业经营活动全过程在通常情况下，企业事前先垫支的资金延经营活动各环节（资金形态）依次经过货币资金储备资金生产资金成品资金债权资金货币资金，但由成品资金债权资金回归到货币资金是企业个体劳动成果转化为社会商品的过程，需视竞争状况而定，待销售实现，其产生的现金流入才能使企业完成财务补偿，然而对任何企业来说，事前的资金管理不可能准确无误，营运资金涉及面广、不确定因素复杂分散、且具有潜伏性和累计性，在变化万端的竞争环境中，非常考量企业的整体协调性与抗风险能力。同时，企业存续期内营运资金的需要量波动频繁，企业不可能永远持有充足的资金量，加之外界偶发因素影响，营运资金风险的存在有着其显著的客观性。（二）经济生活中因管理导致营运资金风险1、企业经营目标与其财务能力不协调。出于生存的压力和发展的渴求，一些企业往往热衷于做大做强，在看到资金利率高于资金成本、特别是行业资金利润率高于社会平均投资报酬率时，容易产生激进甚至是冒进行为：一则是长期投资过快过大，挤占营运资金，造成原有经营规模资金吃紧，新上投资项目产生现金流需要一段时间或还未知，这样以来资产流动性大大减弱；二则是赊销策略粗放宽泛，为开辟市场、做销售业绩而放松了对应收账款风险的管理，造成资金被占用、坏账损失加大。2、营运资金管理的短视性、被动性及习惯上的静态管理经验。营运资金从会计资料上看是流动资产减去流动负债后的余额（即营运资金净额） ，流动资产是其资金占用形态、流动负债是其资金的主要来源渠道，但这并不表示营运资金只有短期资金融通、营运资金的管理也并不只在一个会计年度内运作。企业的经营方向、经营目标及其投资融资等问题有战略考虑和阶段政策，而维持企业日常经营的营运资金如果缺乏匹配性的策略，那么就- 5 -大大消弱了实现企业目标的基础；只是围绕短期经营进行资金运作，企业就会缺乏财务弹性，以至于许许多多的财务经理整日里疲于应付日常收支、营运资金还是捉襟见肘。3、缺乏对风险与收益的适度权衡。按理财原理，企业流动资产变现能力强盈利性较差；固定资产周转慢盈利能力强，企业对利润的追逐中，如忽视风险与收益的理性思考，对经营中的流动资产及其资金融通缺乏系统考虑，所留营运资金头寸小，极易导致过度运用流动负债，企业频繁地举新债还旧债来维持日常经营，负债偿还周期短，所以对现金的需要会愈来愈迫切、财务拮据越来越严重。4、财务职能与经营职能、其他管理职能的非协调性。由于企业职能的分工，经营活动中的资金流、物流、信息流等信息情况可能分布在财务、经营、统计等不同部门，且各种信息存在着同步性，而各职能部门缺乏协调性就可能导致营运资金风险：如存货过多或过少、针对性的策略不及时，以至于企业资产形态转换减速或停滞；不能将原材料市场供应、同业销售竞争等信息快速反映到财务上来，财务运作可能会反映迟钝，企业资金结算、商业信用等政策可能会缺乏实效性、激励与约束性，营运资金周转缓慢、低效甚至发生资金沉淀。五、加强营运资金管理的建议 财务管理应站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学的预测。企业可以在预算指构建科学的预测体系。事先对市场有一定了解。在这种情况下，运用营运资金管理的基本原理，我国企业可以从以下几方面加强管理。（一）改善企业的生产条件，缩短企业生产时间企业要在条件允许的情况下，尽可能的提供资金选购先进设备，以此来加速营运资金周转。同时也要严格的控制生产过程中，在产品半成品的数量。加强企业成本核算与控制，使在产品半成品等在各个工序间顺利的流转，减少生产过程中的停滞。（二）扩大销售，加速收款在日趋激励的市场竞争中，善于分析研究企业的市场环境，制定有利于促进销售增长的信用政策，扩大销售，提高企业竞争能力。其次，在实施应收账款尽早收账的的策略中，学会运用最佳现金折扣法。尽可能的使现金折扣所产生的边际利润刚好等于其边际成本。既能促使顾客尽早的付款，又可以使企业为此付出的代价达到最低。（三）重视加强对流动负债的管理企业要学会充分的利用商业信用和银行短期借款的融资方式，以缓解企业紧迫的资金- 6 -短缺困扰。企业应注意充分发挥短期资金融资的优点，管好用好短期资金。努力经营，增加盈利，保持企业良好的财务状况。尽可能的避免或降低短期资金融资的高风险。（四）把握市场变化，预测风险，及时得到资金的各种信息。及时获取资金的各种信息便于采取措施，防范风险，提高效益。同时，这些企业可以协调企业各部门工作，提高内部协作的效率。（五）加强对应收账款的管理企业为了实现利润，追求销售业绩，通常会采用赊销形式。如果赊销的现金流动情况和信用状况缺乏控制，容易出现贷款被拖欠的现象。对此，企业应加强对赊销和预购业务的控制。制定相应的应收账款、预付货款控制制度。加强对应收账款的管理，及时收回应收账款，减少风险。从而提高企业资金使用效率。如可以通过信用折扣，鼓励欠款企业在规定时间内偿还账款。另外企业还要加强补救措施，一旦发生货款拖欠现象，应要求销售人员加紧催收货款，拖欠严重的，销售部门应责令销售人员与该企业取消购销业务。（六）建立明确的内部监督责任制和激励机制企业不仅