2016年金融期货现状及发展趋势分析

中国金融期货行业市场调查研究及发展趋 势预测报告（2016 年版） 报告编号：1621165 中国产业调研网 行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研 究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容： 投资机会分析 市场规模分析 市场供需状况 产业竞争格局 行业发展现状 发展前景趋势 行业宏观背景 重点企业分析 行业政策法规 行业研究报告 一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经 济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决 策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确 保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网 C 基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该 行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展 趋势。 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 一、基本信息 报告名称： 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 报告编号： 1621165 咨询时，请说明此编号。 优惠价： ￥7020 元 可开具增值税专用发票 网上阅读： /R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenX iYuQuShiYuCe.html 温馨提示： 如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 金融期货是指以金融工具作为标的物的期货合约。金融期货交易具有期货交易的 一般特征，但与商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是金融商品，如外汇 、债券、股票指数等。金融期货主要分为三大类：股指期货、利率期货、外汇期货。 金融期货交易产生于 20 世纪 70 年代的美国期货市场。1972 年 5 月 16 日，芝加哥 商业交易所的国际货币市场推出了外汇期货交易，标志着金融期货这一新的期货类别 的产生。经过四十多年的历程，全球金融期货市场蓬勃发展。 相对国际市场，我国的金融期货市场发展较为缓慢。在 1995 年我国国债期货被迫 停掉以后，直到 2010 年股指期货（沪深 300 股指期货）上市才再次开启了我国金融期 货市场的大门。从股指期货上市以来，该市场一直保持着平稳的增速发展，历经三年 （2010 年 4 月-2013 年 4 月）交出了包括 3000 家法人账户在内的 13 万合格投资者、 日交易量 30.5 万手、持仓量 11 万手、日成交金额约 2431 亿元、2012 年成交量 1.05 亿 手，在全球同类产品中排名第五的好成绩。截至 2013 年 11 月 15 日，股指期货市场安 全平稳运行 867 个交易日，顺利交割 43 个合约，累计开户 16.31 万户，累计成交 3.70 亿手，累计成交额达 284.03 万亿元。2013 年 9 月我国国债期货正式上市，进一步丰富 了我国金融期货产品种类。 2013 年 11 月召开的十八届三中全会指出金融将是未来几年改革重头戏，而新一轮 金融改革的突破口和方向将是提高金融配置资源效率以及金融支持实体经济发展，进 一步推进利率市场化。金融期货作为金融行业发展的辅助领域，以及利率市场化的推 进将促进我国金融期货市场的繁荣发展。伴随股指期货、国债期货的相继推出，近年 来我国金融期货市场得到了稳步发展，而对比国外成熟市场，我国金融期货创新业务 的空间还非常广阔。此外，在人民币国际化进程中，中国资产将成为更重要的国际金 融资产，届时对人民币期货的需求将呈现爆发式增长。 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 针对当前金 融期货行业发展面临的机遇与威胁，提出金融期货行业发展投资及战略建议。 报告以严谨的内容、翔实的分析、权威的数据、直观的图表等，帮助金融期货行 业企业准确把握行业发展动向、正确制定企业竞争战略和投资策略。 报告是金融期货业内企业、相关投资公司及政府部门准确把握金融期货行业发展 趋势，洞悉金融期货行业竞争格局、规避经营和投资风险、制定正确竞争和投资战略 决策的重要决策依据之一，具有重要的参考价值。 正文目录 第一章 金融期货基本概述 第一节 金融期货基本界定 一、定义 二、分类 三、功能 四、具体作用 第二节 金融期货市场的组织结构 一、交易所 二、会员 三、清算机构 四、交易商 五、买卖方式 第三节 金融期货交割特征 一、交易基本特点 二、交割具有极大的便利性 三、交割价格盲区缩小 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 四、期现套利更易进行 五、逼仓行情难以发生 第四节 金融期货行业影响因素 一、物价水准 二、政府政策 三、干预措施 四、经济指标 第五节 金融期货与相关产品的区别 一、与金融现货交易的区别 二、与商品期货的区别 三、与金融远期合约交易的区别 四、与金融现货价格的关系 第二章 2012-2015 年金融期货市场发展环境分析 第一节 期货市场发展分析 一、中国期货市场在国民经济发展中的作用 二、中国期货市场交易规模现状 三、中国期货市场国际化发展现状 四、中国期货企业的经营模式 五、中国期货市场发展面临的挑战及建议 第二节 金融市场发展综析 一、金融市场规模分析 二、金融市场结构分析 三、金融市场融资格局 四、金融市场对外开放程度 五、金融市场制度建设状况 六、金融市场创新状况 第三节 金融改革状况分析 一、中国金融业发展改革现状分析 二、金融业成十八届三中全会改革重点 三、金融业改革发展面临的挑战 四、中国金融业改革发展的措施 五、中国金融业改革未来发展趋势 第四节 金融期货政策环境分析 一、监管模式 二、交易制度 三、结算政策 四、投资者规范政策 第三章 2012-2015 年金融期货市场发展分析 第一节 金融期货市场发展意义 一、可助推金融市场一体化发展 二、对经济发展具有战略意义 三、促进现货市场的流通 四、促进财富管理健康发展 第二节 2012-2015 年国际金融期货市场发展分析 一、市场发展背景分析 二、市场规模及结构 三、市场发展特征分析 四、区域发展状况 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 第三节 2012-2015 年中国金融期货市场发展概况 一、行业发展历程 二、市场现状分析 三、市场发展水平 四、产品推出路线 五、产品交易规则 第四节 金融期货市场发展特征 一、合约价格接近均衡价格 二、有良好的做空机制 三、易吸引信息交易者 四、具有较强的预期性 第五节 影响金融期货价格的因素分析 一、一般物价水准 二、政府的货币政策与财政政策 三、政府一般性的市场干预措施 四、产业活动及有关的经济指标 第六节 金融期货业务推出对期货公司的影响 一、期货代理市场可能发生的变化 二、常规经纪业务管理模式面临挑战 三、需充分发挥期货公司优势 四、期货公司业务模式的创新 第七节 中国金融期货市场发展存在的问题及建议 一、市场面临的问题及挑战 二、市场深化发展的对策 三、市场发展的政策建议 四、投资者发展的建议 第四章 2012-2015 年股指期货市场发展分析 第一节 股指期货概述 一、股指期货的定义 二、股指期货的特征 三、股指期货的功能 四、股票指数期货的发展历程 第二节 股指期货对金融市场的影响分析 一、对期货市场的影响 二、对股市行情的影响 三、对证券市场的影响 第三节 世界股指期货市场发展借鉴 一、全球股指期货市场发展现状 二、发达市场的股指期货分析 三、新兴市场的股指期货分析 四、全球股指期货市场对中国的借鉴 第四节 2012-2015 年中国股指期货市场运行状况分析 一、中国股指期货推出背景 二、中国股指期货运行概况 三、股指期货市场发展成就 四、中国股指期货运行特征 五、中国股指期货市场规模 六、股指期货市场行情走势 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 七、股指期货市场行情研判研究 第五节 中国第二只股指期货标的剖析 一、标的指数的选择路径 二、标的指数互补性的实践 三、标的指数“胜出者”的启示 四、标的指数选择方案分析 第六节 中国股指期货投资者套期保值的需求分析 一、上市公司套期保值的需求 二、基金套期保值的需求 三、个人套期保值的需求 第七节 中国股指期货市场套利分析 一、股指期货套利概念介绍 二、套利对股指期货市场的作用 三、美国股指期货市场套利现状 四、我国股指期货套利的有利条件 五、我国股指期货套利的不利限制 六、中国股指期货市场套利契机 七、中国股指期货套利空间分析 第八节 中国股指期货市场套利及套期保值实战分析 一、期现套利 二、跨期套利 三、套利步骤及注意事项 四、卖出套期保值 五、买入套期保值 六、套期保值操作流程 七、套期保值策略 第九节 中国股指期货市场前景展望 一、中国股指期货市场前景分析 二、股指期货推出后市场长期走势分析 第五章 2012-2015 年利率期货市场发展分析 第一节 利率期货相关阐述 一、发展历程 二、基本分类 三、基本功能 四、基本特点 五、交割方式 第二节 2012-2015 年国际利率期货市场发展分析 一、国际利率期货市场发展历程 二、国际利率期货市场规模及结构 三、国际利率期货主要利率期货品种 四、美国利率期货市场发展分析 五、欧洲利率期货市场发展分析 六、澳大利亚利率期货市场发展分析 第三节 2012-2015 年中国利率期货市场发展分析 一、我国发展利率期货市场的意义 二、中国商业银行期待利率衍生品 三、中国利率期货市场推进现状 四、中国利率期货风险监管制度 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 五、中国利率期货市场发展前景 第四节 利率期货市场套利及套期保值的实战分析 一、跨期套利 二、跨品种套利 三、卖出套期保值 四、买入套期保值 第六章 2012-2015 年外汇期货（货币期货）市场发展分析 第一节 外汇期货基本概述 一、基本介绍 二、市场功能 三、发展历程 四、主要交易品种 五、重点交易所 六、利用方法 七、交易特点 八、建立市场的必要条件 第二节 2012-2015 年国际外汇期货市场发展分析 一、全球外汇期货市场发展状况 二、金砖四国外汇期货市场发展状况 三、俄罗斯外汇期货市场发展状况 四、巴西外汇期货市场发展状况 五、南非外汇期货市场发展状况 六、印度外汇期货市场发展状况 第三节 2012-2015 年中国外汇期货市场发展分析 一、基本介绍 二、发展作用 三、整体概述 四、首次推出状况 五、市场发展现状 六、市场发展前景 第四节 外汇期货套利及套期保值交易实战分析 一、跨市场套利 二、跨币种套利 三、跨月套利 四、卖出套期保值 五、买入套期保值 第七章 2012-2015 年国债期货市场发展分析 第一节 全球国债期货市场的发展 一、世界国债期货市场整体格局 二、世界国债期货市场交易规模 三、美国国债期货市场发展分析 四、英国国债期货市场发展分析 五、国际间国债期货套利对策分析 第二节 中国国债回购与期货的相互关系 一、国债回购市场的发展历程 二、国债回购市场的运行现状 三、国债回购与国债期货的相互影响分析 第三节 国债期货上市的意义及影响分析 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 一、国债期货推出的实质意义 二、对货币市场的影响分析 三、对股市的影响分析 第四节 2012-2015 年中国国债期货市场分析 一、我国国债期货的发展历程 二、2014 年中国重启国债期货市场 三、我国国债期货各项制度基本成型 第五节 商业银行对国债期货市场需求分析 一、商业银行参与国债现货市场状况 二、商业银行对国债期货的需求分析 三、金融机构参与国债期货市场的思考 第六节 国债期货市场发展的问题及策略 一、国债期货市场应注意的问题 二、保障国债期货平稳运行的对策 三、防范国债期货“重蹈覆辙”的措施 第八章 2012-2015 年中国金融期货市场竞争分析 第一节 中国期货行业竞争格局状况 一、潜在进入者 二、期货替代品 三、投资者的议价能力 四、交易所的议价能力 五、现有竞争者 第二节 中国金融期货行业竞争分析 一、行业竞争实力 二、内部竞争格局 三、竞争威胁分析 四、人才竞争形势 五、行业并购状况 第九章 2012-2015 年金融期货行业重点交易所分析 第一节 伦敦国际金融期货交易所 一、交易所简介 二、交易规模 三、在华状况 四、金融期货业务状况 第二节 欧洲期货交易所 一、交易所简介 二、交易规模 三、在华状况 四、金融期货业务状况 第三节 芝加哥期货交易所 一、交易所简介 二、交易规模 三、在华状况 四、金融期货业务状况 第四节 芝加哥商业交易所 一、交易所简介 二、交易规模 三、在华状况 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 四、金融期货业务状况 第五节 东京国际金融期货交易所 一、交易所简介 二、发展历程 三、上市品种合约状况 第六节 中国金融期货交易所 一、交易所简介 二、交易规模 三、发展动态 四、国际合作进展 第七节 其他主要金融期货交易所 一、悉尼期货交易所 二、新加坡国际金融交易所 第十章 2012-2015 年金融期货行业重点企业分析 第一节 国泰君安期货有限公司 一、公司简介 二、发展优势 三、经营状况 四、金融期货业务状况 第二节 海通期货有限公司 一、公司简介 二、发展回顾 三、经营状况 四、发展动态 第三节 广发期货有限公司 一、公司简介 二、发展优势 三、经营状况 四、发展动态 第四节 华泰长城有限公司 一、公司简介 二、经营状况 三、发展动态 第五节 鲁证期货有限公司 一、公司简介 二、发展优势 三、经营状况 四、发展动态 第六节 银河期货有限公司 一、公司简介 二、发展优势 三、经营状况 四、发展动态 第七节 中证期货有限公司 一、公司简介 二、优势体现 三、经营状况 第十一章 金融期货市场投资分析 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 第一节 国债期货投资者分析 一、中国国债期货的投资者分析 二、国债期货为期货公司带来的收益测算 三、投资者参与国债期货交易的注意事项 第二节 股指期货市场的投资者分析 一、市场投资者总况 二、证券公司 三、基金公司 四、信托公司 五、QFII 六、保险企业 七、投资风险 第三节 股指期货市场投资优势分析 一、资金消耗能力高 二、成交效率高 三、活跃度高 四、投机性强 五、收益空间大 六、外盘关联度低 七、跳空风险率低 八、盘口流动性时间短 九、日内交易空间明显 十、交易成本低 1 十一、收益风险比高 第四节 金融期货市场投资风险分析 一、套保风险 二、套利风险 三、投机风险 第五节 金融期货产品投资获利策略 一、外汇期货的投机交易 二、利率期货的套期保值 三、股指期货套期图利交易 第十二章 中国金融期货市场发展前景及趋势分析 第一节 中国期货行业发展前景展望 一、中国期货市场发展展望 二、未来中国期货业增长空间预测 三、中国期货市场发展潜力和方向 第二节 中国金融期货市场发展前景及趋势 一、市场发展前景分析 二、市场发展空间分析 三、未来行业发展重点 四、2016-2021 年金融期货市场发展预测分析 附录 附录一 关于建立金融期货投资者适当性制度的规定 附录二 中国金融期货交易所交易规则 附录三 中国金融期货交易所交易细则 附录四 期货公司金融期货结算业务试行办法 附录五 中国金融期货交易所风险控制管理办法 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 附录六 金融期货投资者适当性制度操作指引 附录七 股指期货投资者适当性制度实施办法（试行） 附录八 沪深 300 股指期货合约交易细则 图表目录 图表 通过股指期货交易实现了卖空股票目的的例子 图表 金融期货市场构成及交易流向图 图表 中国金融期货市场监管模式框架图 图表 金融期货金字塔式交易结算会员结构图 图表 2013 年全球金融期货交易分布 图表 2013 年世界股权衍生品交易量情况 图表 2013 年股权类期货与期权占比 图表 2013 年世界各类期货产品成交量增幅 图表 2013 年全球衍生品市场各品种的占比情况 图表 2013 年全球期货市场分品种的交易量 图表 2013 年世界前十大衍生品交易所的股权类产品交易量占比 图表 2013 年世界衍生品交易所交易量前 30 名 图表 我国国债期货和股指期货合约对比 图表 期货公司横向领导系统结构图 图表 2013 年美国大、中、小盘指数期货合约成交量 图表 2011-2013 年欧洲及亚洲大、中、小盘指数期货合约成交量 图表 期现基差概率密度分布图 图表 2014 年上证综指和深圳成指走势 图表 股指期货三大主力净持仓变化 图表 股指期货三大主力净持仓变化与涨跌幅之一 图表 股指期货三大主力净持仓变化与涨跌幅之二 图表 股指期货策略 1 累计收益 图表 股指期货策略 2 累计收益 图表 股指期货策略 3 累计收益 图表 美国主要标的指数与 S&P500 指数成份股的互补性 图表 欧洲主要指数标的与 EURO STOXX50 指数的互补性 图表 2008-2013 年美国股指期货标的指数日收益率相关性 图表 2008-2013 年欧洲股指期货标的指数日收益率相关性 图表 2013 年美国市场最活跃的 ETF 及其跟踪的指数 图表 我国产品规模最大的五只指数 图表 2013 年我国指数挂钩上市基金产品成交情况 图表 2013 年纽约交易所套利交易占市场交易的比率 图表 沪深 300 股指期货不同期限合约的基差均值与标准差趋势图 图表 沪深 300 股指期货不同期限合约的基差均值与标准差表 图表 沪深 300 股指期货不同期限合约 5 个交易日内基差波动大于 10 个基点的比 例趋势图 图表 沪深 300 股指期货不同期限合约 5 个交易日内基差波动超过 10 个基点的比 例表 图表 2011-2013 年股指期货期现价差趋势图 图表 2011-2013 年股指期货期现套利空间趋势图 图表 股指期货各合约差价分布图 图表 期价高估时的套利情况表 图表 沪深 300 股指期货跨期套利案例 图表 股指期货卖出套期保值 图表 股指期货买入套期保值 中国产业调研网 C 中国金融期货行业市场调查研究及发展趋势预测报告（2016 年版） 网上阅读：/R_QiTaHangYe/65/JinRongQiHuoShiChangXingQingFenXiYuQuShiYuCe.html 图表 全球利率期货按成交金额占比 图表 全球利率期货按成交量占比 图表 2013 年世界利率期货与期权占比 图表 2013 年交易所利率期货成交量排名前五 图表 2013 年全球利率衍生品成交量排名前二十 图表 国际主要利率期货品种 图表 2013 年美国市场主要利率期货合约 图表 2013 年 EUREX 交易所现有利率期货合约成交量及占比 图表 2013 年 Euronext 交易所现有利率期货合约成交量及占比 图表 2013 年 asx 交易所现有利率期货合约成交量及占比 图表 美国衍生品市场监管制度体制 图表 美国 5 年期国债期货跨月套利案例 图表 利率期货卖出套期保值案例 图表 利率期货买入套期保值案例 图表 俄罗斯对外贸易占国内生产总值的比重 图表 俄罗斯外汇衍生品市场分布及发展状况 图表 RTS 前端检查流程 图表 俄罗斯外汇期货品种在交易所的分布 图表 俄罗斯对外贸易结构分布 图表 俄罗斯外汇即期市场的币种结构 图表 引入做市商制度后 MICEX 美元兑卢布期货交易价格走势 图表 俄罗斯外汇期货市场发展历程 图表 全球外汇期货市场排名前十位的合约 图表 巴西证券期货交易所外汇衍生品一览 图表 巴西企业外债及衍生品结构变化 图表 CETIP 主要外汇掉期交易金额（银行和客户之间） 图表 企业外汇风险转移机制 图表 部分国家外汇市场及 GDP 的全球份额 图表 南非场外外汇衍生品市场增长情况 图表 2007-2013 年南非场内外汇衍生品市场的交易量增长快速 图表 南非兰特/美元活跃合约的每天交易量和持仓量 图表 南非场内衍生品市场各合约的交易量占比 图表 南非外汇期货市场和外汇远期市场的互补性 图表 香港交易所推出的人民币期货合约细则 图表 外汇期货跨市场套利交易 图表 外汇期货跨币种套利交易 图表 外汇期货跨月套利交易 图表 外汇期货卖出套期保值 图表 外汇期货买入套期保值 图表 2013 年各国交易所国债期货成交量排名前十 图表 2013 年全球国债期货品种成交量排名前十 图表 英国国债期货合约条款比较 图表 10 年期澳大利亚国债和 10 年期美国国债收益率利差走势 图表 澳大利亚 3 年期国债期货和 90 天银行承兑汇票期货收益率利差走势 图表 美国 30 年期国债期货上市对标普 500 成交量的影响 图表 美国 10 年期国债期货上市对标普 5