企业在上市中遇到的问题及对策建议

企业上市遇到的问题及对策建议 近年来，企业上市的规模和质量已经成为衡量区域经济 竞争力的重要标志。随着国内资本市场的不断完善和发展壮 大，抓住历史发展机遇，推动企业上市融资和管理升级，加快 转变经济发展模式，实现经济高起点、跨越式发展，已经成为 我区谋求新一轮经济发展的重要抓手。 一、基本现状 当前， 政府十分重视企业上市工作，企业上市工作取 得了较明显的成效。目前已拥有拟上市企业 家，分别为 公司。综观我区企业改制上市工作现状，主要有以下几个特点。 （一）上市氛围日渐浓厚。我区自开展上市工作以来，通过 新闻媒体宣传、中介机构推介和召开上市报告会、企业负责人 座谈会等形式，并制定出台了 区关于鼓励加快经济发展 的若干政策意见，对企业上市过程中权证过户、土地费用、上 市成功后有关人员奖励等都作了明确规定。通过这些措施，激 发了企业进入资本市场直接融资、规范管理的热情，全区上市 氛围日渐浓厚。 （二）上市后备资源不断充实。截止 年底，全区拥有规 模以上企业 家，销售收入过亿元企 业达 家。尤其是 “三十强工 业企业” 中， 纳税过千万的有 4 家，这些企业具 有一定资产规模和产销能力，主业突出、行业领先、科技含量 2 较高，有持续增长盈利能力，把这些企业筛选列入培育视野， 按照公司法、 证券法和其他相关法律、法规的要求，大力规 范经营运作、内部管理，通过努力是有条件实现上市的。截止 目前，第一梯队： 公司已进入上市审核阶段。第二梯队： 正在对 年财务进行审计，股份公司名称获市工商局核准， 预计 月初召开股份公司创立大会。 公司已与券商签 署上市保荐协议，正在着手上市的各项准备工作。第三梯队： 等企业作为今后发起设立的重点企业，依据上市要求进行培 育。 （三）推动企业上市政策措施落实到位。 返还土 地收益和土地成本问题，已按照 0 号、 8 号、 会议纪要等有关精神，顺利完成； 司土地、房产手续 已办理完毕，所需缴纳费用的区级收益已按政策执行，市级部 分待上市辅导正式报 证监局后，按 0 号文件执行； 公司正在券商的协 助下进行财务调整，其 上市过程中的有关土地问题的请示已上报市政府。 （四）拟上市、改制企业运行再上新水平。我区拟上市企业 改制上市过程中在券商的指导下，按照证券法要求，建立了 完善法人治理机构，股东大会、董事会、监事会充分发挥各自 职能， 公司还积极引入战略投资，优化了股权结构；经过 多年的努力，全区改制企业及非上市股份公司规范运作水平 已有很大提高。针对当前资本市场的发展及对改制企业和非 3 上市股份公司的要求，结合新公司法，并下发了 改 制企业监督管理暂行办法、 市非上市公众公司规范运 作管理办法，指导全区改制企业、非上市股份公司规范运作， 以适应国家加快多层次证券市场发展的要求，培育更多的上 市后备资源。 二、存在问题 我 的企业改制上市工作虽然取得了一定成绩，但与 等先进地区还有很大差距。虽然已拥有一定数量的优势企业， 其资产规模、科技含量、盈利水平等也具备了较好的上市条件， 但是，目前仍存在着认识不够到位、信息沟通渠道不畅、企业 治理机构不完善、土地房产证照不全等问题，成为影响企业上 市的“ 软肋 ”，主要表 现在以下几方面： （一）企业的认识还不够到位。一是对融资的认识还不够 到位。相对于资本市场融资来说，大多数企业更习惯于通过 银行等传统渠道解决资金问题。二是对上市的认识还不够到 位。在部分企业的内部管理中，家族制管理模式占主导地位， 企业上市意味着要实行股份制改造，担心股权多元化后失去 对企业的控制权。上市后公司经营透明、公开，监管严格，担 心企业和个人的既得利益受影响。同时，存在着“小富则安” 的思想，重眼前利益，轻长远发展，对上市的愿望比较淡薄。 三是大部分企业缺乏上市经验的专业人才，以致与中介机构 沟通过程中，不能及时准确地准备的提供符合相关要求的应 4 披露资料，影响上市时间和进度。 （二）企业上市成本高且存有较大的不确定性。财务规范 成本较高。由于历史原因，我区部分企业财务制度有待规范， 同时由于政策倾斜享受的国家和地方有关优惠政策，企业需 要对前三年的财务状况进行调整处理，个别企业还需要补缴 税金、职工保险等；预期成本较高。企业在上市过程中，要缴纳 土地使用证、房产证、车船使用证过户等费用，过户交易服务 费，支付评估、验资、审计等成本费及不可预测费用，需要耗 费大量的资金，而投入还不一定有回报。此外，严格的上市审 核制度、较长的上市等待期及其他不确定性也加大了企业上 市的风险。 （三）企业上市推进工作缺少手段。缺少系统规划，目标责 任考核不到位。由于企业上市规划未能纳入全区对各镇（街道） 及有关部门的工作目标考核，形不成强有力的目标考核责任 制，直接影响到工作实效；工作方法创新不够，激励政策落实 难。在推进 股份有限公司、 有限公司上市过程中发现， 虽然 政府领导明确表态完全按政策执行，但具体操作起来 有困难，尤其是在土地、房产权属过户，建设、规划手续办理 的费用免缴及先缴后返等方面，依然很难做到不打折扣。 （四）企业发展中运作不规范。 很多企业不能完全按公司 法进行运作，法人治理结构形同虚设，公司运作我行我素，股 东大会、董事会、监事会甚至成为装饰品，不能充分发挥各自 5 的职能作用；有的公司董事长、总经理一人兼，既是投资者又 是管理者，人才机制不能很好的适应市场经济的要求，导致企 业权利过于集中，决策不科学。 三、对策建议 现阶段，我国多正在加速建设多层次资本市场，随着天 交所成立，深交所创业板的即将推出，资本市场发展的广度与 深度将得到进一步拓展。因此，面对新的历史机遇，我们要立 足 实际，通过政府引导、政策驱动、大力培育、规范企业运 作等手段，积极扶持更多拟上市企业早日实现上市目标，努力 提升区域经济竞争力，推进经济结构调整和增长方式转变，实 现 经济又好又快发展。 （一）强化政府引导，落实工作责任制。一是借鉴先进经 验。积极把推动企业上市工作列入重要议事日程，建议借鉴绍 兴县经验，将上市工作列入对全 各镇（街道）和相关部门的 考核目标体系。实行党政“一把手” 负责 制，并形成分管经济工 作的领导具体抓，拟上市企业由董事长挂帅，财务副总负责具 体操作的三级联动网络。二是建立领导联系责任制。建立各级 领导联系责任制和重点企业专人督办制，帮助企业做好各项 规范、协调工作，督查有关政策的落实和工作进度，帮助企业 实现既定的上市目标。三是建立企业上市绿色通道。对企业在 改制、上市过程中涉及的各项审批，按照“ 一企一议” 原则，特 事特办，快速办理，提高企业改制、辅导的工作效率。 6 （二）构建培育体系，大力扶持企业上市。一是完善企业上 市扶持政策。在坚持现有上市扶持政策的基础上，进一步加大 政策扶持力度。想方设法降低企业改制成本，对企业在财务调 整过程中的，应补缴的各种税收实行扶持，并对企业相关信息 进行保密。二是建立上市企业梯度培育机制。首先要深入调研， 每年对上市后备资源进行调查摸底，掌握全区上规模企业的 生产经营情况和股改上市意愿，归类分档建立调整后备资源 库。其次要建立梯队，分类指导。重点是采取企业自愿和政府 推介相结合的原则，筛选出 2 至 3 家拟上市企业，主动关心、 重点培植，实行区级领导挂钩联系、有关部门下派指导，协调 解决实际问题，加快上市进程。三是提高企业核心竞争力。通 过鼓励企业加大技术开发投入，不断提高主业产品科技含量， 培植形成一批具有高成长空间、高科技含量、高市场占有率的 新产品，完善其内部治理机构和财务制度，提高企业市场竞争 能力，构建持续发展平台。 （三）规范企业运营，积极引入创业投资。一是深化改革， 规范企业运营。按照公司法和其他相关法律、法规的要求， 健全由股东会、董事会、监事会和经理人构成的紧密有序、互 相制约的企业法人治理结构，建立健全激励和约束机制，提高 公司治理水平，完善现代企业制度。二要积极引入创业投资。 现今，股权结构不合理是企业上市的重大障碍。企业要把利用 资本市场与加强企业发展战略管理结合起，通过引入多元化 7 的投资主体，形成合理的股权结构。尤其是对市场前景和成长 性好的中小企业进行风险投资入股，优化企业的股权结构，完 善公司内部治理结构，为引导、培育企业上市奠定良好的基础。 （四）加大政府监管力度，建立人才引入机制。一是对企业 的监管部门要赋予较大权利。对违反公司法运作的企业作 出如何监管的规定，由于监管部门失职，公司出现违规现象， 对监管部门如何处罚，要有一个系统完善的监管办法，同时要 按照 区改制企业监督管理暂行办法，逐步实现对改