我国投行发展所遇见的问题解决对策

我国投行发展所遇见的问题解决对策 摘要：投资银行作为现代资本市场的核心，在金融体系中发挥着至 关重要的作用。在我国投资银行业刚刚起步,虽然在很多方面还不完 善,但其市场潜力是巨大的。我国投资银行业必将向着规模化、全面 化、专业化、国际化、混业型发展。 关键词：人才;风险；风险控制；存在的问题 投资银行业是指以投资银行为主体，专门从事证券经营和为公 司的收购兼并、项目融资、资金管理、公司理财等提供综合性金融 服务与金融咨询的行业。投资银行业是一个不断发展的行业。在金 融领域内，投资银行业这一术语的含义十分宽泛，从广义的角度来 看包括了范围宽泛的金融业务；而从狭义的角度来看，包括的业务 范围则较为传统。狭义的投资银行业务指投资银行的狭义含义只限 于某些资本市场，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财 务顾问。 投资银行业是完善的现代金融组织体系中不可缺少的环节与重 要组成部分。它的存在与发展，对资金的合理流动与高效利用、对 资源的优化配置与组合引导、对产业结构的调整与企业的购并重组、 对金融风险的适度分散与有效控制、以及对整个社会经济与金融业 的高效发展和有序运作等都具有重要的意义和作用。 我国投行现有的经营模式：混业经营模式，投资银行业务与商 业银行业务相互融合渗透，均由混合银行提供；随着金融监管制度 不断完善，风险管理技术日益成熟，金融混业经营逐渐成为现代国 际金融业发展的主导趋向。分业经营模式，投资银行业务与商业银 行业务相分离，分别由两种机构相对独立经营；无论从为客户提供 优质高效的综合性金融产品方面，还是培养金融业人才的角度看， 分业经营的模式使我国银行业在全球金融化的竞争中始终处于劣势。 一、投资银行业存在问题的研究 1.资本规模小，竞争实力弱。我国投资银行资金规模普遍偏小，无 法承担投资银行本应在金融市场上承担的相应责任，也难以承受投 资银行业务所具有的风险。由于我国资本市场发展时间较短，并且 实习分业经营模式，使得投行资本积累太少，往往市场方面有很大 的融资需求，而投资银行方面却没有能力满足这一需要，这一特殊 矛盾的焦点就在于我国投资银行资本实力太弱，这已经成为我国投 资银行业发展的硬伤。而长期无法满足的巨大的市场需求必然导致 外资银行蜂拥而至，不仅抢走高端市场，也会进一步占领所有投行 业务市场。因此，资金规模少、融资能力差直接阻碍了我国投资银 行业的进一步发展。 2.业务范围窄，盈利能力差，缺乏核心竞争力。鉴于中国投资银行 业的资本积累和创新能力不足，其业务的扩展受到了极大的限制。 中国投行的利润主要来自经纪业务和承销业务，相对于国外投行， 其自营业务以及资产管理等方面的业务收入非常有限，核心盈利能 力明显不足。由于无法迅速开发新型投资业务，约束了投资银行业 务的发展，影响了经济效益的提高以及自身实力的增强。 3.投资银行的经营管理较差，高层次人才缺乏。当前来看，我国投 资银行内部的审核机制不健全，由于经验缺乏和监管等漏洞，很多 内部审核机制只是形式上的排版和调整，对项目审核的广度和深度 均显不足；此外，投资银行业的违法违规现象大量存在。有些券商 出于自身利益的考虑，会提供带有欺骗性的咨询建议，给股民造成 了不少损失，并且很多券商利用不法手段来争抢客户，这显然对我 国投资银行业的长期发展造成不利影响；不容忽视的是，我国投资 银行业的高素质人才极为缺乏，这大大制约了我国投资银行业的业 务开拓和经营管理，发展模式的受限，无法实现自身竞争能力的壮 大，从而导致核心竞争能力的缺失。 4.法制建设落后，经营环境较差。我国目前还没有具体的投资银行 法，证券法虽已出台, 但规定比较笼统，不能全面指定和监督投资 银行的全部业务活动。从目前情况来看，投资银行业的定位还不明 确，其业务规范、对违法违章的管理与制裁的规定也比较宽泛。因 此，总体来讲，投资银行业还是缺少法律保障和制约的。在当今投 资银行业竞争愈演愈烈的情况下，没有相关的法律来规范投资银行 业务，这对其发展和公平合理的竞争是非常不利的。 二我国投资银行业的发展对策 我国投资银行业只有引入理性投资者对经营行为进行监督、设计和 优化企业的经营管理模式，将企业的业绩和管理者的自身利益结合 起来，才能充分调动企业上下的积极性，也才是我国投资银行的真 正出路。 1.改造上市。利用上市来加大对投资银行经营管理的监督，增加其 经营的透明度，完善其治理结构，真正确立其市场主体地位，从而 使其体制上的种种弊端得以改善，是中国投资银行业规范化建设的 重要途径。 2.引入长期境外战略投资者。境外投资者不仅可以增加经营的透明 度，还能带来先进的管理经验和其他先进技术，解决经验不足和人 才匮乏的问题，为投资银行的发展提供强劲的动力。积极引进国外 先进管理制度和“外脑” ，是我国投资银行壮大自身实力的有效方式。 另外，上市和引进境外战略投资者还可以补给投资银行的资本，增 加其竞争实力，部分解决我国投资银行业规模普遍偏小的局面。 3.对现有投资银行进行结构重组，打造投资银行业的旗舰；我国投 资银行虽然经过近期的整顿，但数量较多、规模小的情况并没有太 大的改观。投资银行过小的资金规模很难适应现代金融市场的需要， 只能令其对大型融资项目望而兴叹、拱手于人。随着公司融资规模 的不断扩大，中小投资银行的竞争实力已经日益被削弱。资产重组 也是当今国际上投资银行发展的热潮和方向之一，经过资产重组可 以使其在资本、经营管理、技术开发、信息共享和资源分配等方面 都可以产生规模经济效益，降低经营成本，增强竞争力。 4.完善法律法规，创造良好的经营环境；加快出台具体的投资银行 法及其细则。做到有法可依、依法规范和监管市场，以法律弥补市 场的不足，为投资银行业务的发展提供法律保障，以促进其健康发 展。 5.加大金融创新，改进金融服务；加大金融创新，为客户提供量身 定做的高质量、高附加值的金融服务，摆脱低层次竞争。这不仅是 与国外大投资银行竞争的需要，也是国际投资银行业的发展主流和 方向。 6.大力引进和培养人才，借鉴国外投行发展的先进经验。现代企业 的竞争归根到底是人才的竞争，引进和培养有经验、有能力的高素 质人才是企业发展的根本条件。 7.完善对于投资银行的监管。我国目前还没有真正意义上的投资银 行法，对于证券市场中出现的诸多问题无法通过法律途径加以解决， 因此，政府部门的监管就显得十分重要。 8.加强对投资银行业的风险控制管理。首先，我们要树立风险管理 理念，加强员工和领导层的风险控制意识，以此来更好地指导自身 的工作；其次，设立专门的风险控制部门，加强对业务的风险控制， 尤其在对一些大型项目的实施上要慎之又慎，要充分征求相关专业 人士的意见，并密切关注项目的进展情况。 投资银行向国际化方向发展，可以利用自己的相对优势在世界 范围内寻求更大的发展空间。同时在与国际间大投行的竞争中，也 可以更好地向对方学习，不断提升自身实力，实现与对手的共同成 长。现代企业的竞争，归根到底是人才的竞争，引进和培养有经验、 有能力的高素质人才是企业发展的根本条件人才是其成功的首要因 素，没有高素质的人才投资银行将很难生存与发展。培养高素质的 人才也是加大金融创新、更好服务客户的前提条件。而且，随着国 际金融市场一体化进程的加快，中国国内的金融市场也必将吸引大 量的外资投行的极大关注，即使我们不积极走出去，也不可能避免 激烈的竞争，反倒使自己在竞争中更加被动。因此，我们应该积极 筹划、在条件允许的情况下积极进军国际市场。消极防御只会使我 们