房地产财务风险及防御研究

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 房地产财务风险及防御研究 摘要：在激烈的市场竞争中，企 业寻求发展的过程，其实也是抵御市场 中各种风险，并将风险降低到可承受的 过程。其中，财务风险更是企业面临的 重要风险，尤其对于房地产这样一个典 型的涉及大量资金管理的行业，资金量 投入大、项目建设周期长、资金回收慢 等特点，对于房地产行业来说，加强财 务风行防御，对于企业的发展至关重要。 中国论文网 /2/view-13010205.htm 关键词：房地产；财务风险；防 御 房地产业作为我国解决和保障人 民住房需求的重要行业，随着国家政策 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 的不断支持，已成为我国国民经济重要 的增长点，为我国提高经济水平做出了 突出的贡献。但是，房地产业作为风险 性行业，企业的发展面临着诸多不确定 因素。2015 年，在首都北京召开的中央 经济工作会议中强调“ 去产能、去库存、 去杠杆”，警示房地产企业要注意减少 库存量，做好财务风险的管理与防御， 避免资金链断裂，引发不良的连锁反应。 在新的经济环境和市场环境下，房地产 企业应提高财务风险管理意识，完善财 务风险的内部控制制度，制定财务风险 的预警与监控机制，及时和有效防御房 地产企业财务风险。 一、房地产企业财务风险产生的 原因分析 （一）财务风险管理意识薄弱 房地产企业在发展过程中，决策 失误或融资不当，会使得公司的财务结 构不合理，公司的偿债能力会弱化，甚 至丧失，这样会产生财务风险，在企业 财务管理过程中，财务风险是必须面对 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 的一个现实问题。但是，对于我国大部 分的企业来说，往往比较偏向或关心资 金的筹集，只注重怎样让企业的“钱包” 鼓起来，不知怎样合理的筹集企业资金， 怎样管理企业的资金，对于企业的可能 存在的财务风险所知甚少，财务风险管 理意识薄弱。例如，企业在融资过程中， 为了短期获得融资，往往不重视负债结 构，没有筹资风险意识，致使企业资金 结构不合理。 （二）企业内部控制制度不完善 内部控制，是通过一系列的控制 措施，确保企业管理规范化和合理化， 提高企业资源利用率，内部控制的过程 其实也是风险管理的过程。而目前，只 有极个别的房地产的上市公司建立的相 对完善的内部控制制度，我国大部分房 地产企业的的内部控制并不完善，如资 金管理制度不健全，未能明确各单位和 个人的资金安全管理职责；岗位设置不 完善，对于不相容职位未能有效分离， 资金审批权力集中，致使资金的安全漏 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 洞较大；授权审批制度不完善，与各种 业务活动有关的资金支出、审批权限以 及重要事项资金支付没有做出明确的规 定，资金审批随意性大，重大事项没有 建立集体决策制度，造成财务管理决策 失误，财务风险不断增加。 （三）资本结构不合理，盲目举 债 对于房地产企业来说，要想成功 开发并实施房地产项目，前期就必须有 大量的资金投入。而这时候，许多企业 往往盲目举债，不管是通过银行贷款， 或者企业间的拆借，都被认为是解决企 业资金压力的最好方式。不可否认，合 理的债务和融资，对于企业的发展是有 好处的，但是，盲目或不合理的举债， 会导致企I 债务资本不断增大，借款 利息等债务成本有可能超过企业可承受 的范围，企业债台高筑，没有开发企业 的资源和自有资金，资本结构不合理。 此外，大量的负债利息支出，财务杠杆 系数也会不断增加，引发更严重的财务 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 风险。 二、加强房地产财务风险防御的 对策 （一）全面树立财务风险管理意 识 规范房地产企业的财务风险管理 工作，有效防范与控制房地产企业的财 务风险，需要在房地产企业内部全面树 立财务风险及防御的管理意识。首先， 企业管理者作为企业的掌舵者，应树立 模范带头作用，及时学习和掌握公司经 营业务活动有关的财务风险，梳理企业 的财务风险点，例如关于资金安全的风 险点，关于债务成本的风险点，并结合 企业的业务特点，将财务风险管理意识 与房地产企业的业务活动紧密结合，其 次，加强企业员工的财务风险培训，提 升综合素质。在企业内部，聘请财务管 理、融资专家或财务风险管理的专业人 才，定期开展企业财务活动风险管理讲 座，强化和梳理企业全员的财务风险管 理意识，奠定财务风险有效防御的基础。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 （二）健全财务管理内部控制制 度，有效降低财务风险 1. 基于风险管理，完善财务管理 制度 在我国房地产企业中，都制定了 相应的财务管理制度，但基本上，都是 围绕会计系统的控制、预算管理和成本 控制等内容规范财务管理，但对于财务 风险的防御涉及很少。致使在企业内部， 员工对财务风险的概念一无所知，对于 怎样防御财务风险更无从谈起，也都认 为风险管理那是最高层的事儿，与自己 无关。房地产企业通过制定财务风险管 理制度，明确财务风险管理责任单位与 个人的职责、权限与义务。从企业管理 者到一线员工，都肩负起公司财务风险 防范的责任。从源头上对公司财务风险 管理进行规范，也可以通过制定财务风 险管理制度，确立财务风险的范围和防 御措施，明确风险防御流程，提升财务 风险的防御工作效率和能力。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 2. 授权审批与职责分解 我国房地产企业基本可以分为国 有企业和民营企业，国有企业虽然基本 具备完善的组织机制，但是，权利过度 集中。而对于大部分的民营企业属于私 营性质，所有权与经营权高度统一，老 板不懂得分权、授权，凡事都要自己插 手，凡事都要自己决策，更使得企业管 理缺乏内部的约束与控制，企业决策随 意和不合理，这也从另一方面滋生了企 业财务风险易于产生的环境。在现代企 业治理制度下，企业必须进行合理有效 的授权、分权，将职责与责任进行分解。 例如，企业应建立明确的、严密的重大 事项决策和审批制度，明确重大事项决 策批准各层级的人员范围、各层级的职 责、审批的程序，经过授权和层级审批， 这样既可以保证类似于项目开发与筹资 等重大事项时，利用企业内部资源，分 析项目开发的可行性，确定项目筹资的 最优方式，事关重大业务的决策不得由 某一个人单独进行决策，将财务风险发 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 生的可能性降到最低。 3. 构建房地产企业财务风险预警 和监控体系 房地产企业应从及时、有效防御 财务风险的角度出发，构建切实可行的 财务风险预警和监控体系，有效管控财 务风险。一是制定财务风险指标，基于 动态化和易于观察，设置财务风险相关 的财务指标，例如设置资产负债、偿债 能力、营运能力、盈利能力、现金流量 指标、存货周转率，资产可变现能力等 体现企业财务状况和资本结构的财务风 险指标，对企业潜在的财务风险进行监 控。二是建立房地产企业风险预警和监 控体系。房地产可以借助信息化工具， 制定各财务风险指标的承受范围，明确 当风险水平在预警线之外，应对和管控 财务风险的工作流程，并辅以监控，及 时观察和预警。 （三）优化资本结构，明确经营 方向 房地产企业的资本结构，是构成 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 企业总体资本的各项构成以及构成比例。 现如今，资金结构不合理是造成房地产 企业财务风险不断增加的主要原因，盲 目举债，对外投资随意。房地产企业应 优化资本结构，首先，应以项目为单位， 在不同阶段，采取相应合理的融资手段。 例如，在房地产项目的初期，房地产企 业应以企业自有资金、股东投资为项目 提供资金支持，而在项目开发期间应以 银行贷款、信托融资、租赁融资为主要 手段。此外，房地产企业应制定最合理 的资本结构范围与方向，明确负债规模 与比例；并以此确立最优化的，适合企 业的经营方向，以防止盲目扩张和对外 投资，降低财务风险，确保企业的可持 续发展。 三、结论 目前，房地产业是我国经济发展 的重要组成部分，更是稳定我国社会和 经济发展的重要因素。在新形势下，我 国房地产企业在积极扩大规模和寻求发 展的同时，应重视企业财务风险的防御。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 在企业内部，树立和强化财务风险管理