关于发行中小企业私募债券的请示3

关于发行中小企业私募债券的请示 *人民政府： 近期我公司与*证券股份有限公司就我县融资方案进行了探讨。 根据双方的交流，结合我县情况，认为发行中小企业私募债券（简称 “私募债” ）是比 较适合我 县的融资要求。 现将有关情况汇报如下： 一、私募债基本概念 私募债是我国中小微企业在中国境内市场以非公开方式发行的， 发行利率不超过同期银行贷款基准利率的 3 倍，期限在 1 年（含）以 上，完全市场化的公司债券，不设行政许可。2012 年 5 月，中国证券 业协会、上交所、深交所和中证登陆续出台了一系列与中小企业私募 债券业务试点相关的规范性文件，标志着私募债券试点正式启动，而 真正操作上市今年才开始。 二、*证券股份有限公司简介 三、发行私募债的优势 1、银行信贷规模进一步收紧，发行债券可以拓宽企业融资渠道， 改善企业融资环境。私募债券为直接融资，融资规模不易受信贷政策 变动影响； 2、私募债券的发行采取交易所备案制，项目审批时间相对较短； 3、私募债没有对募集资金进行明确约定，资金使用的监管较松， 发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途，运用非常灵 活； 4、私募债券是可在交易所流通转让的标准化债券产品，综合融 资成本低于信托计划，有利于降低公司的财务成本； 5、债券发行期间的推介、公告与投资者的交流中可以有效的提 升企业的形象。如成功发行私募债券能够提升发行人的市场知名度。 四、发行私募债的要求 1、发行人为中国境内注册登记的有限责任公司或股份有限公司； 2、发行人规模需符合工信部关于中小企业的认定标准； 4、发行人自身不是房地产企业或金融企业，发行人及其母公司 不是银监会（银监局）认定的名单内平台公司（退出类可以）； 5、从事物业管理、商业物业租赁的企业均认定为房地产企业；发 行人并表子公司中不得有房地产企业；发行人的主营业务构成不能包 含较多土地一级开发收入； 6、发行人的成立时间已满两年； 7、发行人自身能够产生经营性现金流，净资产不低于 1 亿元，最 近一年净利润不低于私募债券每年应付利息的 80%，且净利润中除 国家政策支持的补贴外不包括其他补贴收入； 8、发行人在本次债券发行完成后的资产负债率原则上不高于 80%。 五、发行方案及流程 1、发行方案 根据我公司与恒泰证券的协商，初步达成以下发行方案： 项目 内容 发行主体 *公司 发行方式 既可单独进行发行，也可采取两家以上集合发行的方式 主承销商 *证券股份有限公司（简称“*证券” ） 融资规模 6 亿元分二期每期 3 亿元（具体规模根据主体情况确定） 融资期限 2+1 年 融资成本 综合融资成本为 12%/年 募集资金用 途 可用于项目投资、补充流动资金等，不受监管，可灵活 使用 增信措施 1、市级平台为本次债券提供不可撤销的连带责任保证 担保； 2、提供出让地抵押，抵押物价值不低于融资规模的 1.5 倍 债券评级 债项评级不低于 AA 本息支付方 式 每年付息一次、到期一次性还本 转让场所 *证券交易所 2、发行流程 A、签订融资战略合作协议书； B、*证券组织专业团队进场，进行融资项目包装，期间需支付 审计费、评级费、律师费及评估费等合计 100 万元左右。 C、由*证券完成私募债券向上海证券交易所申报及审批工作； D、*证券完成债券发行、销售工作。 从*证券专业团队进场到销售完成计划 3 个月。 六、存在的问题及解决办法 根据私募债的发行要求及*证券的经验建议，我公司发行私募 债还存在以下几个问题： 1、没有符合要求的融资主体，因新成立的*城市建设投资有限 公司经营年限不够和现金流还未达到； 2、没有能为我公司提供担保的*市级平台公司； 3、没有足够的抵押地，第一期融资 3 亿元抵押物可想办法解决。 相关问题的解决办法： 1、把*子公司通过工商变更登记方式剥离出来，作为国资局出 资注册的国有企业，以此公司做为融资主体。具体操作由*证券专业 团队负责指导，我公司配合完成。 2、采取土地划拨方式将经建投集团的资产划拨 5 亿元注入到变 更登记的新公司。 3、请求县委县政府跟*市级平台公司沟通，争取他们能为我公 司提供担保，担保方式是出具担保函就可。 4、请求县委县政府为我公司再