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fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 1 页（共 13 页） 货币时间价值与财务计算器常用公式 一、常用符号含义 pv：现值；fv：终值；r：市场利率、贴现率、投资报酬率；c/ pmt：年金；t：期限；g： 增长率；apr：名义年利率；m：1年中复利期间数量；npv：净现值；irr：内部报酬率 二、公式 1. 复利终值和现值公式：fv = pv （1 + r）t 2. 期末普通年金现值公式： 3. 期末普通年金终值公式： 4. 期末永续年金现值公式： 5. 期末增长型年金现值公式： ( )gr r tc pv + = 1 ()gr = 6. 期末增长型年金终值公式： ( )gr ()gr = 7. 期末增长型永续年金现值公式： ( )gr 8. 期初年金与期末年金的关系：pvbeg=pvend（1+r）；fvbeg=fvend（1+r） 9. 净现值公式： 10. 内部报酬率公式： 11. 有效年利率： 12. 连续复利终值公式：fv =pvert + = t rr c pv )1 ( 1 1 r rc fv 1)1 (+ = t + + = t r g gr c pv 1 1 1 + + + = t t r g gr rc fv 1 1 1 )1 ( 1 )1 ( += t rtcfv r c pv = gr c pv = =+ = t t r c npv 0t t 1）（ 0 10t t = + = = t t irr c npv ）（ 1 m r 1 m +=ear fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 2 页（共 14 页） 家庭财务报表和预算的编制与分析常用公式 一、基本会计等式： 1. 资产负债净值 2. 收入支出储蓄 二、报表的勾稽关系： 1. 本期储蓄=净值增加额=期末净值-期初净值 2. 期末现金=期初现金+现金流入-现金流出 =期初现金+工作储蓄+理财储蓄+资产负债调整现金净流量 3. 储蓄=现金余额增减-资产负债调整现金净流量 三、财务诊断比率分析： 1. 负债比率分析： 总负债 tl=消费性负债 cl+投资性负债 il+自用性负债 ul 总资产 ta=流动性资产 ca+投资性资产 ia+自用性资产 ua 负债比率=借贷流动率流动资产比率+融资比率投资资产比率+自用贷款成数自用资产 比例 2. 净值成就率=实际净值/应有净值 其中：应有净值=工作年数目前年储蓄额 假设前提:储蓄增长率=投资报酬率 3. 收支平衡点收入=（固定负担+每月应有储蓄）/工作收入净结余比例 其中：工作收入净结余比例=(工作收入-税保费-交通费用-外食费-置装费)/工作收入 4. 安全边际率=(当前收入-收支平衡点收入)/当前收入 5. 财务自由度=生息资产投资报酬率/当前年支出 =理财收入/当前年支出 6. 资产增长率=资产增加额/期初总资产 =(工作储蓄+理财储蓄)/期初总资产 =工作储蓄/期初总资产+理财储蓄/期初总资产 fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 3 页（共 14 页） =工作储蓄率资产周转率+生息资产比重投资报酬率 7. 净值增长率=净值增加额/期初净值=(工作储蓄+理财收入-理财支出)/(资产-负债) 四、收入预算应有收入概算 1. 应有家庭年收入=应有年消费支出+购房贷款本息摊还额+教育金储蓄+退休金储蓄 2. 应有家庭消费支出=期待水准的每人消费性支出家庭人口数 教育金规划常用公式 子女教育投资报酬率的计算方法（假设两种学历间薪资差异固定） ： 1. 不考虑货币时间价值的净效益=薪资总差异-学费成本-机会成本 薪资总差异=两学历薪资年差异后段毕业后可工作年数 学费成本=后段学历年学费后段就学年数 机会成本=前段学历薪资后段就学年数 2. 考虑货币时间价值的年报酬率计算（简算） n=以后段毕业时点为基准点计算可工作年数 pmt=两学历薪资年差异=后段学历薪资-前段学历薪资 pv=总成本现值=学费成本+机会成本 3. 计算器的现金流测算 irr（精算） 居住规划与房产投资常用公式 1. 年成本法： 租房年成本=押金机会成本率+年租金 购房年成本=首付款机会成本率+贷款余额贷款利率+年维修费及税金-房价每年涨幅 2. 年收入概算法： 最高可负担房价=（年收入 可负担房贷比率）/ 房贷利率 /贷款成数 （假设前期只偿还房贷利息） 3. 目标精算法 可负担房价=pmt11-(1+y)/(1+r) n/(r-y)(1+r)n+ fv（r，n，0，a）+pv（i，m，pmt 2） 其中：r=投资报酬率，n=距离购房年数，pmt1=当前年收入攒首付储蓄比率，a=当前可配 fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 4 页（共 14 页） 置于购房用途的净资产，i=房贷利率，m=房贷年数，pmt2=本利摊还年供额=fv（y，n，0， -pmt1） ，y = 收入成长率 4. 期房合理价格=现房价格-购置期房到交房之间租金现值 5. 二手房合理价格=新房价格（1-折旧率使用年数） 6. 房产估价的方法成本法 （1）土地估价： 开发后土地总价=土地使用权支出+开发工程费+管理销售费用+资金利息+合理利润 总建筑面积=用地平米容积率 单位建筑面积土地价格=土地总价/总建筑面积 税后成本还要加上土地增值税与营业税 （2）建筑物估价： 二手房价格=新房价格（1-折旧率使用年数） 单位建筑面积综合价格=土地单价+建筑物单价 7. 房产估价的方法收益还原法 房地产总价=房租/市场投资收益率； 不考虑未来房价上涨空间，投资收益率=无风险利率+房地产的流动性升水 8. 房产估价的方法市场比较法 待估价的房产价格=同地区同类型房屋价格房龄调整系数地段调整系数议价系数 信用与债务管理常用公式 1. 最大信用额度=最大信用贷款额度+最大抵押贷款额度 其中：最大信用贷款额度=税后月收入信贷倍数上限 最大抵押贷款额度=资产贷款成数上限 2. 贷款安全比率=每月偿债现金流量/每月净现金收入 其中：每月偿债现金流量=当月应付利息+计划偿付的本金 每月净现金收入=当月税前收入-所得税扣缴额-三险一金扣缴额 3. 净值报酬率=投资净收入/净值 =（投资收入-利息）/自有资金 fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 5 页（共 14 页） =(投资收入/资产)-(利息/资产)(资产/自有资金) =(资产投资报酬率-资金成本率)财务杠杆倍数 4. 额度规划原则： 还息能力上限=年储蓄额/年利率 还本能力上限=其它流动资产/停损比率 银行可贷上限=总可贷额度-已贷额度 其中：合理的房贷额为以上三项中的最小值 5. 本金平均摊还法每期本金偿还额=期初借款额/期数 第一期利息额=期初借款额借款利率 6. 合理的信用卡信用额度： 退休规划与员工福利常用公式 1 基本养老金=基础养老金+个人账户养老金+过渡性养老金 2. 制度中人基本养老金计发公式： () 2 1% + 统筹地上年度职工月平均工资+本人指数化月平均工资 个人账户储存额 缴费年限 含视同缴费年限过渡性养老金 计发月数 （1）指数化月平均缴费工资：职工本人的平均缴费工资指数乘以职工退休时上一年统筹地 职工社会月平均工资 （2）缴费年限：履行缴费义务的具体期限；即个人的权益记录；缴费12个月=1个缴费年限 （3）视同缴费年限：按有关政策承认的缴费年限，是对职工参加社会养老保险前工龄的认 可和补偿，是对制度中人的政策倾斜 （4）计发月数：按照38号文件规定的计发月数表 3. 制度新人基本养老金计发公式： 计发月数 储存额个人 1%年限）缴费年限（含视同缴费 2 工资本人指数化月平均缴人均工资统筹地上年度职工月平 账户 + + 4. 缴费工资替代率=基本养老金/指数化缴费工资 社平工资替代率=基本养老金/地方社会平均工资 个人工资替代率=基本养老金/退休前工资 月利率最低还款比例 收入还款比例上限月收入 理性信用额度 + = fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 6 页（共 14 页） 风险管理与保险规划常用公式 1. 不足额保险赔偿：保险赔款（保险金额保险价值） 重复保险比例分摊额：11(12)；22(12) （l为实际损失，1为1保险公司保险金额，2为2保险公司保险金额，1为1保险公 司的赔偿金额，2为2保险公司的赔偿金额） 2. 交强险的赔偿：总赔款=各分项损失赔款=死亡伤残费用赔款+医疗费用赔款+财产损 失赔款 投资规划常用公式 一、投资理论常用符号含义及公式 r：收益率；e（r） ：预期收益率；k：必要收益率；e：预期通货膨胀率；rrf：真实无风 险收益率；rp：风险溢价；rf：名义无风险收益率或者名义无风险资产收益率； 2：方差；：标准差；cv：变异系数；cov（ri，rj）或ij：资产i与资产j之间的协方差； ：相关系数；w或 y：权重；e(rp)：资产组合的预期收益率；p：资产组合标准差；e(rm)： 市场组合预期收益率；m： 市场组合标准差；cal： 资本配置线；cml： 资本市场线；capm： 资本资产定价模型；sml：证券市场线；：衡量系统风险的指标 1. 买空：融资 2. 卖空：融券 3. 单期持有期收益率： 4. 多期持有期收益率=（1+r1）（1+r2）（1+rn）-1 （ri是第i期持有期收益率，如r1是第1期持有期收益率） 5. 几何平均持有期收益率：几何平均持有期收益率： （ri是第i期持有期收益率，如r1是第一期持有期收益率） - - = 证券的市值 借款 保证金率= 证券的市值 总资产 借券的市值 保证金率 借券的市值 = 当期收益+资本利得 持有期收益率 初始投资 fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 7 页（共 14 页） 6. 预期收益率： （ri是未来可能获得的收益率，r1rn 说明未来获得的收益率有 n 种可能，p 是概率，pi 是获得 ri收益率的概率， 是求和） 7. 必要收益率： 8. （1）精算法：真实无风险收益率=（1名义无风险收益率）/（1预期通货膨胀率）-1 （2）概算法：预期通货膨胀率小于 5%时， 真实无风险收益率名义无风险收益率预期通货膨胀率 9. （ri是未来可能获得的收益率，r1rn 说明未来获得的收益率有 n 种可能，p 是概率，pi 是获得 ri收益率的概率， 是求和，e（r）是公式 6 求得的预期收益率） 10. 标准差 = = 方差1/2 11. 12. 相关系数 （ij表示资产 i 和资产 j 的相关系数，cov(ri,rj)是资产 i 与资产 j 之间的协方差，i、j分别 为资产 i 和资产 j 的标准差） 13. 两种资产组合的收益： 投资比重 w=投资额自有资金 （p 代表投资组合，e（rp）是资产组合的预期收益率，w1、w2分别为资产 1、2 的投资比 重，e（r1） 、e（r2）分别为资产 1、2 的预期收益率） 14. 两种资产组合的方差： 在特殊相关系数下，资产组合的标准差： = =+= n i iinn rprprprpre 1 2211 )(l e f krrrp=+ ( ) cv e r = 标准差 变异系数 预期收益率 (,) ij ij ij cov r r = 1122 ()()() p e rw e rw e r=+ 22222 1122121,2 2222 1122121,212 2 2 p www w www w =+ =+ 22 1 ( ) n ii i pre r = = 方差 fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 8 页（共 14 页） 15. 资本配置线 cal： 16. 资本市场线 cml： 17. 单一资产 beta 值： 18. 资产组合 beta 值： 19. 资本资产定价模型：e(ri) = rf + i e(rm) - rf 20. 系数： e(ri)是资产 i 的期望收益率，e(ri)是资产 i 的均衡期望收益率 二、债券常用符号含义及公式 p：价格；n：期限；c：每年获得的利息；fv：本金；y：必要收益率/贴现率/市场利率/到 期收益率； 1. 贴现收益率： 2. 有效年收益率： 3. 等价收益率： 4. 5. （到期日为 t，贴现率为 y） 6. 零息债券定价 p = fv / (1+y)t （fv 为到期收回的本金，即面值） 7. 永续债券定价 p = c / y （c 为每年获得的利息） 时 时 1 , 2 1= 1122p ww=+ 1 , 2 0= () 1/2 2222 1122p ww=+ 1,2 1= 1122p ww= 时 () () af pfp a e rr e rr =+ () () mf pfp m e rr e rr =+ , 2 () im i m cov r r = = = n i iip w 1 )( )( iii rere= () ( () iifmfi e rre rr=+ 100360 100 dy p r n = 365/ 100 11 n ear p r p =+ 100365 ey p r pn = 适用的边际税率 免税收益率 应税等价收益率 = 1 t y(1y) + + t t t=1 息票利息面值 债券价值 (1+ ) fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 9 页（共 14 页） 8. 债券收益率的计算 i n pv pmtfv 到期收益率 至到期日期数 本金（面值） 赎回收益率 至赎回日期数 赎回价格 持有期收益率 至卖出日期数 债券 价格 每期 利息 卖出价格 注意现金流的正负号及 i、n、pmt 的一致性 三、股票常用符号含义及公式 v0：股票内在价值； d：红利； k：必要收益率/贴现率；g：红利增长率； e：每股收益； b：净利润留存比例；roe：股权收益率或者净资产收益率；p ：股票价格 1. 现值模型： （cft 表示资产在 t 时刻的预期现金流，rt则是 t 时刻的现金流在一定风险水平下的贴现 率， 表示求和） 2. 红利贴现模型： （pt为第 t 期期末的股票价格，dt为第 t 期的股息） 3. 零增长红利贴现模型： （d1 = d2 = dn ,dn是第n期红利，如d1是第1期红利） 4. 固定增长红利贴现模型： （kg） 其中， dt = dt -1 (1 + g ) = d1 (1 + g)t -1 ，d1 = e1 (1b) ，g = roeb，dt 是第t期 红利，dt -1 是第t-1期红利，g为红利增长率，e为每股收益，b：净利润留存比例= (1- 红利 发放比例)， roe：股权收益率或者净资产收益率 5. 市盈率= p/e 6. 零增长条件下合理市盈率： k d v 1 0 = 1 0 d v kg = l+ + + + + + = 3 3 3 2 2 2 1 1 0 )1 ()1 (1r cf r cf r cf v ()() ()()() () 11122 022 12 2 1 111 11 . 1 111 1 tt tt t t t dpddp v kkk kk dddp k kkk d k = =+=+ + + =+ + + = + ke p1 1 0 = fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 10 页（共 14 页） 其中，p0为0时点的股票价格， e1 为未来第一期的每股收益 8. 固定增长条件下合理市盈率： 9. 市净率股票价格每股净资产 10. 价格销售收入比率股票价格每股销售收入 11. 短期偿债能力比率： 流动比率流动资产流动负债 速动比率（流动资产存货）流动负债 12. 长期偿债能力比率： 资产负债率负债总额资产总额 负债权益比率负债总额所有者权益总额 利息保障倍数息税前利润应该支付的利息费用 13. 盈利能力比率： 总资产收益率净利润总资产 净资产收益率净利润净资产 销售净利润率净利润销售收入 14. 经营效率比率 总资产周转次数销售收入资产平均余额 15. 杜邦分析体系 净资产收益率销售净利率总资产周转次数财务杠杆 其中, 财务杠杆资产总额所有者权益 四、衍生品和资产配置常用符号含义及公式 s0/ st：标的资产价格；e：执行价格；c：看涨期权费或价格 p：看跌期权费或价格；s0,rmb/ s0,rmb/ s ：即期汇率；f1,rmb / s ：远期汇率；e(f1, rmb/ s ) ：预期的远期汇率；rp：资产组 合的平均收益率；rm：市场组合的平均收益率 broek b gk b e p = = 11 1 0 fpsb 唯一授权的网络培训机构唯一授权的网络培训机构 咨询热线：咨询热线：400-886-8833 afp 资格认证考试常用公式 第 11 页（共 14 页） 1. 到期日看涨期权价值：cat =cet=max ste,0 到期日看跌期权价值：pat = pet = max est ,0 （st 是股票在到期日（t 时刻）的价值，cat 为美式看涨期权到期日的价值，cet 为 欧式看涨期权到期日的价值，pat 为美式看跌期权到期日的价值，pet为欧式看跌期权到 期日的价值） 2. 看涨期权多头收益为：max s te,0，利润为：max s te,0-c 3. 看跌期权多头收益为：max est ,0，利润为：max est ,0-p 4. 看涨期权在到期日之前的价值= 内在价值+时间价值，其中内在价值为max s te,0 5. 看涨期权价值的上限为股票价格st，下限为内在价值max s te,0；看跌期权价值的上