国际金融外汇汇率练习题精选.doc

5 国际金融 外汇汇率等衍生品练习题精选 1、某日 纽约 USD1=HKD7、78207、7830 伦敦 GBP1= USD1、5140-1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-7.7830 X 1.5150GBP1=HKD11.7819-11.79122、某日 苏黎士 USD1= SF1、2280-1、2290 法兰克福 USD1= E0、9150-0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？解:E1=SF1.2280/0.9160-SF1.2290/0.9150E1=SF1.3406-1.34323、某日 GBP1=HKD12、6560-12、6570 USD1=HKD 7、7800- 7、7810 问英镑与美元的汇率是多少？解:GBP1=USD12.6560/7.7810-12.6570/7.7800 GBP1=USD1.6265-1.62694、某日 巴黎 即期汇率 USD1=E0、8910-0、8920 1个月远期 20-30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？解:一个月远期 USD1=E0.8930-0.89505、某日 香港 即期汇率 USD1=HKD7、7800-7、7810 3个月远期 70-50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？解:三人月远期 USD1=HKD7.7730-7.77606、某日 纽约 即期汇率 USD1=SF1、1550-1、1560 6个月远期 60-80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？解:六个月远期 USD1=SF1.1610-1.16407、某日 伦敦 即期汇率 GBP1=E 1、2010-1、2020 3个月远期 40-50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？解:三个月远期 GBP1=E1.2050-1.20708、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价格应为多少？（即期汇率USD1=RMB6、83106、8380）解:150006.8310=2196美元9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:110006.8380=1609美元10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:2500X 6.8380=17095元11、某企业进口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:5700 X 6.8310=38937元12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？（即期汇率 USD1=SF1、18301、1840）解:85001.1830=7185美元13、某进口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:215001.1840=18159美元14.某日：即期汇率USD1=EUR0.9150 0.9160 3个月 40 - 60某出口商3个月后将收入1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值？解:3个月远期 USD1=EUR0.9190-0.9220签3个月远期合约卖出1000万美元,买入919万欧元.15、某日：即期汇率 USD1=SF1.3210 1.3220 6个月 80 -60该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值？解：6个月远期 USD1=SF1.3130-1.3160签6个月远期合约卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元。16、某日：即期汇率 USD1=SF1.2870 1.2880 3个月 50 - 70问：若某交易者认为3个月后美元汇率将上涨，他应如何进行远期投机操作？（以1000万美元切入）假设3个月后即期汇率为USD1=SF1.3680 1.3690，问其操作结果是什么？解:3个月远期 USD1=SF1.2920-1.29501) 买入1000万美元, 卖出1295万瑞士法郎2) 3个月后, 签反向的即期合约. 卖出1000万美元, 买进1368万瑞士法郎.3) 差额:1368万-1295万=SF73万.(盈利)17、某日：即期汇率 USD1=JYP125.50 125.80 2个月 60 - 80问：若某交易者认为2个月后美元将下跌，他应如何进行远期投机操作？（以1000万美元切入）假设：2个月后即期汇率变为USD1=JPY113.10 113.30 问其操作结果是什么？解:2个月远期 USD1=JYP126.10-126.601) 卖出1000万美元, 买入1261000000日元2) 2个月后对冲,卖出1261000000日元, 1261000000113.30=11129744,买入11129744美元.3) 核算: 11129744-10000000=1129744美元(盈利)18、某日：即期汇率 GBP1= USD1.7860 1.7880 3个月汇率GBP1= USD1.8880 1.8900若某公司现在需要用美元即期换100万英镑进行投资，预计3个月后将收回投资本息和104万英镑，届时需换回美元，问该公司应如何进行外汇掉期操作？其资金头寸结构发生了什么变化？解: 1) 买入100万英镑, 100万X 1.7880=1788000, 卖出1788000美元. 2) 卖出104万英镑,104万X 1.8880=1963520, 买入1963520美元 3) 核算: 1963520-1788000=175520美元(盈利) 4) 若不做掉期操作, 该公司存放的是美元. 做了掉期以后, 该公司存放的是英镑.19、某日：即期 USD1= E0.9350 0.9360 1个月 USD1= E0.9340 0.9360 3个月 USD1= E0.9310 0.9320某德国银行预计1个月后将收入1000万美元，3个月后需支出1000万美元，如不考虑利率因素，该行是否可作外汇掉期操作？结果是什么？解:可以做掉期, 因为3个月中美元表现为贴水.1) 卖出1000万美元, 买入934万欧元.2) 3个月后,卖出934万欧元, 93400000.9320=10021459,买入10021459美元3) 结果盈利:10021459-1000万=21459美元20、某日： 纽约 GBP1=USD1.6230 1.6240 伦敦 GBP1=USD1.6270 1.6280若以1000万英镑切入，应如何套汇？结果是什么？解: 1) 在伦敦, 卖出1000万英镑, 买入1627万美元. 2) 在纽约, 卖出1627万美元, 买入10018473英镑. 3) 结果盈利 : 10018473 1000万=18473英镑21、 某日： 纽约 USD1= SF1.2150 1.2160 苏黎世GBP1= SF1.6150 1.6160 伦敦 GBP1= USD1.5310 1.5320问是否存在套汇机会？若以1000万美元切入，应如何套汇？并计算套汇结果。解:苏黎世/伦敦市场, 美元与瑞士法郎的汇率:USD1=SF1.6150/1.5320-1.6160/1.5310 =SF1.0542-1.0555存在套汇机会.1) 在纽约, 卖出1000万美元, 买入瑞士法郎1215万.2) 在苏黎世, 卖出1215万瑞士法郎, 121500001.6160=7518564,买入7518564英镑.3) 在伦敦, 卖出7518564英镑, 7518564 X 1.5310=11510921, 买入11510921美元.4) 核算损益: 11510921-1000万=1510921美元22、某进口商3个月后需在现货市场购入SF1500000以支付进口货款，为防范汇率风险，拟通过外汇期货进行套期保值。假设：当日：即期汇率USD1=SF1.50001.5010，3个月期货价格为USD0.6800/SF。3个月后的即期汇率为USD1=SF1.48001.4810，3个月期货价格为USD0.7000/SF。问:该进口商应如何进行操作？解: 1) 按当日即期汇率测算, 买入SF150万, 150万1.5000=100万,卖出100万美元. 3个月期货, 买入SF150万, 150万 X 0.6800=102, 卖出102万美元. 2) 3个月后, 买入SF150万, 150万1.4800=1013514, 卖出1013514美元 比预算多付:1013514-100万=13514美元(亏损) 3个月后期货市场:卖出SF150万,150万 X 0.7000=105万, 买入105万美元.4)对冲: 105万-102万=3万美元5)盈亏:3万-13514=26486美元23、美国某出口商预计6个月后将收到货款SF1000000，须在市场换成美元。为防范汇率风险，该公司拟通过外汇期货做套期保值。若当日现汇汇率为USD1=SF1.37781.3788，6个月期货价格为USD0.7260/SF。6个月后的现汇汇率为USD1=SF1.38501.3860，6个月期货价格为USD0.7210/SF。 问:该出口商应如何进行操作？解: 1) 按当日即期测算: 卖出SF100万, 100万 1.3788=725268, 买入725268美元 签6个月期货保值合约, 卖出SF100万, 100万X 0.7260=726000, 买入726000美元. 2) 6个月后现货市场,: 卖出SF100万, 100万 1.3860=721501, 买入721501美元 比预算亏损: 721501-725268=-3767美元 6个月期货市场: 买入SF100万, 100万 X 0.7210=721000美元 3) 核算: 726000-721000=5000美元 4) 盈亏: 5000-3767=1233美元24、美国进口商6个月后需支付SF1500万，因判断SF汇率可能大幅度波动，且对方向无把握。为避免汇率风险，决定采用外汇期权保植。假设： （1）当日即期汇率USD1=SF1.4900， 6个月期权汇率USD1=SF1.5000，期权费2%； （2）6个月后期权合约到期日的即期汇率分别为：USD1=SF1.4200.SF1.5600 SF1.5010。 问:该进口商应如何进行外汇期权操作？并分析期权合约到期日出现的3个即期汇率分别给该进口商带来什麽后果？解: 1) 要买进SF1500万, 需15001.5000=1000万美元,