[管理学]第4章：财务战略与预算.ppt

第4章 财务战略与预算,第1节 财务战略 第2节 全面预算体系 第3节 筹资数量的预测 第4节 财务预算,第1节 财务战略,一、财务战略的含义与特征 二、财务战略的分类 三、财务战略分析的方法 四、财务战略的选择,一、财务战略的含义与特征,1.财务战略的含义 2.财务战略的特征,二、财务战略的分类,1.财务战略的职能分类 2.财务战略的综合分类,1.财务战略的职能分类,投资战略 筹资战略 营运战略 股利战略,2.财务战略的综合分类,扩张型财务战略 稳增型财务战略 防御型财务战略 收缩型财务战略,三、财务战略分析的方法,1.SWOT分析法的含义 2.SWOT的因素分析 3.SWOT分析法的运用 SWOT分析表 SWOT分析图,SWOT分析图,四、财务战略的选择,1.财务战略选择的依据 2.财务战略选择的方式 引入期财务战略的选择 成长期财务战略的选择 成熟期财务战略的选择 衰退期财务战略的选择,第2节 全面预算体系,一、全面预算的含义及特点 二、全面预算的构成 三、全面预算的作用 四、全面预算的依据 五、全面预算的组织与程序,一、全面预算的含义及特点,1.全面预算的含义 2.全面预算的特点,二、全面预算的构成,1.营业预算 2.资本预算 3.财务预算,三、全面预算的作用,1.用于落实企业长期战略目标规划 2.用于明确业务环节和部门的目标 3.用于协调业务环节和部门的行动 4.用于控制业务环节和部门的业务 5.用于考核业务环节和部门的业绩,四、全面预算的依据,1.宏观经济周期 2.企业发展阶段 3.企业战略规划 4.企业经营目标 5.企业资源状况 6.企业组织结构,五、全面预算的组织与程序,1.全面预算的组织 预算委员会 预算管理部 2.全面预算程序,第3节 筹资数量的预测,一、筹资数量预测的依据 二、筹资数量的预测：因素分析法 三、筹资数量的预测：回归分析法 四、筹资数量的预测：营业收入比例法,一、筹资数量预测的依据,1.法律方面的限定 2.企业经营和投资的规模 3.其他因素,二、筹资数量的预测：因素分析法,1.因素分析法的原理 资本需求量（上年资本实际平均占用量不合理平均占用）（1预测年度销售增减率）（1预测年度资本周转速度变动率） 2.因素分析法的运用 3.运用因素分析法需要注意的问题,例题，某企业上年度资本实际平均额为2000万元，其中不合理平均额为200万元，预计本年度销售增长5%，资本周转速度加快2%。则预测年度资本需要量为：（2000-200）*（1+5%）*（1-2%）=1852.2万元,三、筹资数量的预测：回归分析法,1.回归分析法的原理 2.回归分析法的运用 3.运用回归分析法需要注意的问题,1.回归分析法的原理,又称资金习性预测法。假定资本需要量与营业业务量之间存在线性关系并建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。 不变资金 变动资金,其中，Y代表资金占用额，X代表销售量；a、b分别代表不变资金总额和单位销量所需的变动资金。 a= b=,四、筹资数量的预测：营业收入比例法 (销售百分比法),1.营业收入比例法的原理 2.营业收入比例法的运用 根据销售总额确定筹资需求 根据销售增加量确定筹资需求（按预测模型预测外部筹资额）,根据销售总额确定筹资需求,（1）确定销售百分比 （2）计算预计销售额下的资产和负债 （3）预计留存收益增加额（编制预计利润表） （4）计算外部融资需求（编制预计资产负债表） 外部融资需求预计资产总额预计负债总额 预计股东权益合计 预计留存收益增加额=计划销售收入销售净利率 （1股利支付率）,盈余公积和未分配利润,1、确定销售百分比 假设上年的销售收入为3000万元，净利润为136万元，预计本年销售收入为4000万元，根据上年资产负债表来计算销售百分比。,2、计算预计销售额下的资产和负债 根据上表可得出： 资产总额2666.66（万元） 负债总额1121.66（万元） 3、预计留存收益增加额 假设该公司股利支付率为30%，销售净利率与上年相同（13630004.5%） 留存收益增加额40004.5%（130%） 126（万元）,4、计算外部融资需求 外部融资需求预计资产总额预计负债总额 预计股东权益合计 2666.661121.66 （940126） 479（万元）,该公司为完成销售额4000万元，需要增加资金666.66（2666.662000）万元，负债的自然增长提供61.66万元（234.66121769），留存收益提供126万元，本年应向外再筹资479（666.6661.66126）万元,根据销售增加量确定筹资需求,外部融资需求 资产增加负债自然增加留存收益增加 （资产销售百分新增销售额）（负债销售百分比新增销售额） 计划销售净利率销售额（1股利支付率）,根据销售增加量确定筹资需求 外部融资需求 资产增加负债自然增加留存收益增加 （资产销售百分新增销售额） （负债销售百分比新增销售额） 计划销售净利率销售额（1股利支付率） 融资需求（66.6666%1000）（6.1666% 1000）4.5%4000（130%） 666.661.6126479（万元）,第4节 财务预算,一、利润预算 二、财务状况预算,一、利润预算,1.利润预算的内容 营业利润的预算 利润总额的预算 税后利