《证券投资实践》PPT课件-2.ppt

WELCOME TO Analysis of Securities Investment 证券投资分析,牧云志 ,证券投资实践 ( 六 ),证券投资实践 (六),2,证券投资实践 ( 六 ),证券投资实践 (六),3,一、短中长线,在美国，证券界人做过调查，将1个月内买入卖出超过两次者归入短线。对短线者进行跟踪，结果查得1年之内有82%的短线客以赔钱收场，赚钱者仅占18%；再继续跟踪那些赚钱的短线客，结果又表明，第二年大部分人归到赔钱者的队伍中去。,证券投资实践 (六),4,华尔街操盘手之冠军交易员 马蒂舒华兹,舒华兹在成为成功的专业交易员之前，曾经有10年的时间在股市中浮沉。在交易生涯的初期，他只是一位证券分析师，然而如他所说的，在这段期间，他经常因为交易亏损而濒临破产边缘。最后，他终于改变交易策略，而使自己从经常遭逢亏损的状态转变成持续获利的交易员。舒华兹从1979年成为专业交易员之后，平均每年投资报酬率一直高得令人难以置信，而且平均每月的亏损从没有越过其资产价值的3。 舒华兹在家里的办公室中独自工作，他对自己没有雇用助手而感到非常骄傲。这一类如同独行侠的交易员，尽管操作非常成功，也往往不会享有什么名气。可是，舒华兹却由于经常在全美投资大赛中获胜，而建立相当程度的名声。,证券投资实践 (六),5,舒华兹共参加过10次全美投资大赛中的四个月期交易竞赛项目，获得9次冠军。他在这9次夺得冠军的比赛中，平均投资报酬率高达210，而他因此所赚得的钱也几乎是其他参赛者的总合。另外，他也曾经参加过一次全美投资大赛中的一年期交易竞赛项目，结果他创下了投资报酬率高达781的佳绩。舒华兹藉着参与比赛证明自己是全球最高明的交易员之一。,证券投资实践 (六),6,巴菲特成功的奥秘 长线投资 忽略市场,巴菲特曾说：“我从不打算在买入股票的次日就赚钱，我买入股票时，总是会先假设明天交易所就会关门，5年之后才又重新打开，恢复交易。“ 并且告诫投资人，任何一档股票，如果你没有把握能够持有10年的话，那就连10分钟都不必考虑持有。,证券投资实践 (六),7,巴菲特曾在1972年以1060万美元买入华盛顿邮报股票，到1999年时已经增值到9.3亿美元，在27年内华盛顿邮报股票成长了86倍，尽管在这27年中美国股市大盘几经沉浮，华盛顿邮报股票也曾大幅震荡，“跳水”和“飙升”无数次地出现，最后的事实证明“长线和耐心”为巴菲特带来了可观的收获。,证券投资实践 (六),8,二、投资原则,效益与风险最佳组合原则 分散投资原则 自主投资原则 剩余资金投资原则,证券投资实践 (六),9,效益与风险最佳组合原则,风险一定的前提下，尽可能使收益最大化 收益一定的前提下，风险最小化,证券投资实践 (六),10,分散投资原则（参考）,在进行证券投资时“不能把鸡蛋放在一个篮子里”。 1、对证券与非证券进行投资，并留出部分现金或储蓄。 注意行业选择的分散，共同的经济环境会对同行业或相邻行业的企业带来相同的影响，只有不同行业，不相关的企业才有可能此损彼益。 2、对多种证券进行投资时，应注意投资方向，将投资分为进攻性投资（股票）和防御性投资（债券）两部分。,证券投资实践 (六),11,自主投资原则,投资者必须坚持独立思考、自主判断的原则。 这是因为所有投资的赔赚都要由自己承担，虽然证券公司的业务员负有向客户推荐投资品种的责任，并常常声称能“绝对赚钱”，从职业道德上讲，他们也应以有利于买卖双方的条件促成交易，但他们的主要目的是扩大财源、增加委托手续费、为本公司赚钱，如果他们所服务的那家证券公司兼有自营业务，那这种所谓的“推荐”就更加危险了。,证券投资实践 (六),12,非法证券咨询黑幕调查 http:/www.stnn.cc/corpo/200907/t20090731_1072837.html,证券投资实践 (六),13,剩余资金投资原则,作为个人投资者必须牢记，自己所能进行投资的资金是个人收入中的剩余部分，即在个人的全部收入中，扣除了家庭日常生活费用后剩余的部分。 个人投资的前提是必须有一定量的剩余资金。,证券投资实践 (六),14,三、投资策略,三分法 三分法依据的原则是分散投资原则，把个人拥有的全部资金分成三份投资于不同的方面，从而降低风险。 平均加码与倍数加码 金字塔操作法,证券投资实践 (六),15,四、投资心理学,投资者必须具备良好的心理素质 投资者必须解除的心理问题,证券投资实践 (六),16,投资者必须具备良好的心理素质,独立的判断能力 投资者不能被周围环境所左右，要有自己的分析与判断，决不可人云亦云，丧失自己基本的判断力。 耐心 市场行情的升降起落，并非一朝一夕就能完成。对于长期投资者而言，要想取得预期收益，更需要忍耐的功夫。耐心意味着情绪不为股票的波动而波动。 要有耐心，必须做到心态稳定，不患得患失，有大局观，不贪小利。,证券投资实践 (六),17,理智与果断 心理学认为，以理智来衡量一切并支配行动，独立思考，不易受干扰，临阵不乱，是理智与独立型性格。心血来潮，感情用事，在情绪冲动之下进行投资，是极容易导致失败的。 果断是相对于优柔寡断而言的，由于市场中的机会往往转瞬即逝，投资者如果不能及时抓住时机，等待他的不是后悔就是亏损。,证券投资实践 (六),18,自律 坚毅 在证券投资的过程中，不可能一帆风顺，失败与挫折是难免的，环顾周围的投资者，谁没体验过资金急剧缩水的痛苦，一些专业的投资者更是经历多次大起大落。 百折不饶才能获胜，证券市场的赢家无一不是性格坚毅者。,证券投资实践 (六),19,投资者必须解除的心理问题,贪婪心理与恐慌心理 犹豫不决与固执 侥幸心理 偏颇心理与思维定势 过重的心理压力与变态心理 推荐投资心理学(约翰.诺夫辛格).pdf,证券投资实践 (六),20,自学：成交量 /view/34979.htm#3 http:/wi