《信用理论》PPT课件.ppt

2019/8/4,1,第三章 信用理论,言而无信不知其可也！,信用是市场经济的基础！,推荐：谁动了我的信用,2019/8/4,2,第三章 信用理论,第一节 信用特征 第二节 信用形式 第三节 信用工具,2019/8/4,3,第三章 信用理论,重点掌握信用的含义； 熟练掌握信用形式的特点及其适用范围，重点理解主权债务危机； 掌握信用工具一般特征和作用； 着重理解短期信用工具与长期信用工具的区别及其主要类别。,2019/8/4,4,第一节 信用特征,一、概念 是以还本付息为条件的商品或货币的借贷行为。 三层含义： 1. 以信任关系为基础； 2. 以价值让渡为内容； 3. 以还本付息为条件。,价值：商品或货币,2019/8/4,5,第一节 信用特征,二、特征： 1. 信用反映的是债权、债务关系 信用是商品货币经济中的一种借贷行为。,2019/8/4,6,第一节 信用特征,2. 信用是价值运动的特殊形式 信用是价值单方面的转移，没有发生对等的交换，是价值运动的特殊形式。,2019/8/4,7,第二节 信用形式,按照授受主体不同，主要可以分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用等。 现代信用，作为一种借贷行为，是通过一定的形式表现出来的，随着商品货币关系的发展，信用形日益多样化和复杂化，相应的信用工具也不断的创造出来。,2019/8/4,8,第二节 信用形式,一、商业信用 含义：是企业与企业之间以商品形式提供的信用。 形式：赊销和预付。,2019/8/4,9,一、商业信用,特点： 1. 商业信用是以商品形式提供的。 2. 商业信用的债权人和债务人都是企业，是在企业与企业之间发生的信用。 3. 商业信用的盛衰与经济景气状态相一致。,2019/8/4,10,一、商业信用,作用： 1. 克服流通中货币量不足的困难，促使商品得的流转和周转。 2. 促使滞销商品的销售，避免社会财富的浪费。 3. 加速短缺商品的生产，尽快实现商品供求均衡。,2019/8/4,11,一、商业信用,局限： 1、规模受单个企业拥有的货物和资金数量的限制。 2、商业信用受方向上的限制。 3、信用能力的局限性。 4、商业信用在管理和调节上有一定的局限性。,三角债,2019/8/4,12,一、商业信用,鉴于上述局限性，商业信用不可能从根本上改变社会资金和资源的合理布局从而适应社会广泛的需要。当经济发展到一定程度，便出现了银行信用，并通过银行信用对商业信用进行替代、引导和规范。,银行承兑,2019/8/4,13,二、银行信用,含义： 是银行及其他金融机构以货币形式通过存款、贷款等业务活动提供的信用。,重点,2019/8/4,14,二、银行信用,地位： 1. 经济社会信用体系的主体。 2. 标志着信用制度更加完善。,重点,2019/8/4,15,二、银行信用,特点： 1. 是一种中介信用; 2. 以货币的形式提供; 3. 与经济景气状态往往不一致。,2019/8/4,16,二、银行信用,作用： 1、在规模上克服了商业信用的局限性。 2、克服了商业信用使用方向上的限制，银行信用有非常灵活的调节资金的作用。 3、国家宏观调控的主要手段。,2019/8/4,17,三、国家信用,2019/8/4,18,三、国家信用,含义： 以国家财政为主体所发生的借贷活动，即国家作为债权人和债务人的信用。 在现代社会中，国家信用主要表现为国家作为债务人，从社会上筹措资金来解决财政赤字问题。,2019/8/4,19,三、国家信用,形式： 国家信用有多种方式，但其典型方式是发行公债和国库券。 两者的主要区别在于期限长短。,2019/8/4,20,三、国家信用,特点： 1. 信用主体是国家（中央或地方政府）； 2. 风险相对较小，流动性相对较高，收益相对稳定。,2019/8/4,21,三、国家信用,作用： 1. 调剂政府收支不平衡； 2. 弥补财政赤字的重要手段； 3. 调节经济的重要手段。,2019/8/4,22,四、消费信用,含义： 企业或金融机构向消费者个人提供的用于消费目的的信用。 特点：先消费，后付款,重点,2019/8/4,23,四、消费信用,形式： （1）分期付款 销售企业提供给消费者的一种信用，多用于购买耐用消费品。 消费信用是企业向消费者提供的，而商业信用则是企业向企业提供的。,2019/8/4,24,四、消费信用,（2）消费信贷 银行和其他金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款，用于购买耐用消费品或支付旅游费用等。 买方信贷是对购买消费品的消费者直接发放贷款，卖方信贷主要是以分期付款单作为抵押对销售商品的工商企业发放贷款。,2019/8/4,25,四、消费信用,（3）信用卡服务 概念： 是银行或信用卡公司向用户提供的一种延期付款的消费信用，持卡人可凭卡在发卡机构指定的地方购物和消费，也可以向银行存取现金。,2019/8/4,26,四、消费信用,特点： 1. 一般无需担保； 2. 贷记卡而非借记卡； 3. 有一定的使用限额和期限；,2019/8/4,27,小资料：信用卡产生及信用卡市场规模,信用卡是银行或专业公司对具有一定信用的客户所发行得一种信用证书。它产生于1915年，开始是美国的一些商店和百货公司发给客户赊购商品的凭证。1950年，纽约大来俱乐部发给会员信用卡，持卡人可在纽约的饭店、餐馆、航空公司赊购商品和劳务。20世纪60年代以来，西方国家大银行及一些旅馆、旅行组织、饭店等也普遍发行提供消费信用的信用卡。1966年以后，美国美洲银行联合多个国家的银行，联合发行国际性的东美卡，使得信用卡成为跨国的信用工具。,2019/8/4,28,小资料：信用卡产生及信用卡市场规模,美国对信用卡的使用最为普遍。早在20世纪80年代初，就有70%的家庭使用信用卡，平均每个成人有各种信用卡6张左右。改革开放以来，信用卡在我国也得到了推广。一般个人申领信用卡，必须在发卡机构开立存款专户，银行按照规定的活期存款利率支付利息。持卡人应在存款帐户保持足够的余额以备支付，如有急需，可以善意透支，由银行提供信贷服务。透支金额须在一个月内偿还。,2019/8/4,29,小资料：信用卡产生及信用卡市场规模,1995年，广东发展银行发行了在中国第一张真正意义上的符合国际标准的人民币贷记卡和国际卡，开创了中国真正信用卡市场发展得先河。此后，中国各银行也 开始办理信用卡业务，如中国银行得长城卡、工商银的牡丹卡、交通银行的太平洋卡、中国农业银的金穗卡、中国建设银行的龙卡和浦东发展银行的东方卡等。2002年，经中国人民银行批准，由80多家国内金融机构共同发起设立中国银联股份有限公司。中国银行卡产业在短段 短十几年时间里取得了另人瞩目的成绩。但与境外成熟信用卡市场相比，我国信用卡市场的规模还很小。,2019/8/4,30,小资料：信用卡产生及信用卡市场规模,调查显示，截至2007年底，中国信用卡发卡量达到9976万张，较2006年增长69.65%，用户规模为3177万，同比增长54.22%。而目前信用卡的活卡率仅为20%至40%，参照国际信用卡活卡率，此激活比例属于较低水平。 易观国际分析师表示，目前我国的信用卡卡量和持卡人数呈现出快速增长的趋势，表明银行正在通过发卡的方式抢占市场，同时以用户为中心的意识正在增强。持卡人对信用卡的认知度提高，消费需求不断增长。,2019/8/4,31,四、消费信用,作用： 1. 促进消费品生产和销售； 2. 刺激经济增长、提高国民收入； 3. 促进国民经济结构调整；,住宅、汽车等,助学贷款、家电下乡,2019/8/4,32,五、证券信用,含义： 是指企业以发行股票和债券的形式筹集资金的一种信用方式，这是一种直接信用。,2019/8/4,33,五、证券信用,2010年：融资融券； 2011年：股指期货； 2012年：证券金融公司。,2019/8/4,34,六、民间信用,含义： 即个人信用，是个人之间相互以货币或实物形式所提供的信用。,2019/8/4,35,六、民间信用,特点： 1. 主体是个体或组织； 2. 期限一般较短，主要用于生产和生活急需资金； 3. 活动范围有限，一般受贷出者经济实力限制，也介入者信用能的限制； 4. 实行浮动利率，且利率水平一般会远远高于银行利率。 5. 管理不太规范、风险相对较大。,2019/8/4,36,六、民间信用,高利贷：温州、鄂尔多斯等 1. 次贷危机； 2. 人民币升值； 3. 房地产泡沫； 4. 金融体系垄断； 5. 宏观调控造成资金短缺；,重点,2019/8/4,37,七、国际信用,含义： 是各国银行、企业、政府之间相互提供的信用及国际金融机构向各国政府、银行、企业提供的信用，它反映的是国际间的借贷关系，使信用的各种形式在地域上的发展和扩大。,2019/8/4,38,七、国际信用,种类： 国际银行贷款：是商业银行、大公司、企业及其他金融机构在国际市场上进行的借贷活动。 出口信贷：是出口国银行在政府支持和补贴下，为扩大商品输出而对本国出口商或外国进口商提供的一种利率较低的贷款，利差由出口国政府补贴。,2019/8/4,39,七、国际信用,种类： 国际金融机构贷款：联合国所属的国际金融机构或区域性开发银行对其会员国提供的信贷。如国际货币基金组织、世界银行、亚洲开发银行等。 国际间政府贷款：一国政府以其国库资金向他国政府提供的具有援助性质的贷款。利率较低，但附加条件较多。,2019/8/4,40,第三节 信用工具,一、信用工具的概念及构成要素 （一）概念 信用工具，也叫金融工具，是在信用活动中产生的，能够证明信用关系或金融交易的期限、金额、价格等构成要素的书面凭证。 对债权债务双方的权利义务关系具有法律约束力，可以转让、流通或贴现。,2019/8/4,41,第三节 信用工具,（二）构成要素： 1. 面值：凭证的票面价格，包括面值币种和金额。 2. 到期日：即债务人必须向债权人偿还本金得最后日期。 3. 期限：债务关系的持续时间 4. 利率：债权人获得的收益水平； 5. 支付方式：利息或股息。,2019/8/4,42,二、金融工具的特征,（一） 四性特征 1. 偿还期： 债务人在必须偿还债务之前所经历的时间。 金融工具一般都注明发行日和到期日，即偿还期。,重点,2019/8/4,43,二、金融工具的特征,2. 流动性： 金融工具立即变现而在价值上不受损失的能力，又称变现力。 两方面含义： 一是能否方便地随时变现； 二是变现过程中价格损失的程度和所耗费的交易成本的大小。 一般来说，流动性与偿还期成反比关系，与债务人的信用能力成正比。,股票与住宅,国债与公司债券,2019/8/4,44,二、金融工具的特征,3. 风险性： 购买金融工具的本金是否又遭受损失的特点。 违约风险：债务人不能按规定还本付息而给债权人带来损失的可能性。 市场风险：信用工具市场价格波动而给投资者损失的可能性，信用工具的价格是波动的，市场风险不可避免。,2019/8/4,45,二、金融工具的特征,4. 收益性： 信用工具能定期或不定期地为持有人带来一定收入的特点。 利息或股息收入； 资本利得收益(可流通和转让的债券或股票在二级市场上可能得到的收益)。,2019/8/4,46,二、金融工具的特征,衡量指标: 收益率 收益率：是持有金融工具所取得的收益与本金的比率。 金融工具不同，其计算方法也不相同。比如，现金的收益率为零；银行存款和不上市流通的债券收益则为票面规定的利率；上市流通的股票、债券收益率，不仅包括票面利率，还包括买卖差价（资本利得）,2019/8/4,47,二、金融工具的特征,1）名义收益率：又称息票收益率，即金融工具票面收益与本金的比率。 如，一张面额为1000元的债券，期限为10年，利率为年息6%，每年支付一次，则其名义利率为6%。,2019/8/4,48,二、金融工具的特征,2）即期收益率：是金融工具的票面收益与它的当期市场价格之比。 如上例，债券市场价格为950元，则即期收益率=1000*6%/950=6.32%。 即期收益率与名义收益率都不能充分反映金融工具在剩余偿还期内的实际收益。,2019/8/4,49,二、金融工具的特征,3）实际收益率：又称平均收益率， 是指持有金融工具期间的实际收益与市场价格的比率。 实际收益 = 票面利息 +（卖出价-卖入价）/持有期 某人以950元的价格在第二年买入该债券，第五年又以1000元的价格卖出，则其实际收益率是多少？,2019/8/4,50,二、金融工具的特征,（二） 相互关系 由于偿还期短、流动性大的金融工具，风险也小、收益率也低；而偿还期长、流动性小的证券，风险就大，但收益率也高。 四性特征多被概括为“三性特征”。,2019/8/4,51,二、金融工具的特征,（二） 相互关系 1. 流动性越强、风险性越低； 2. 流动性越强，收益性越低； 3. 风险性越高，收益性越强；,2019/8/4,52,三、金融工具的种类,（一）发行者性质： 1. 直接融资工具： 借贷双方直接在金融市场进行融资而签发的信用工具。 如，商业票据、公债、国库券、公司债券、股票等。,2019/8/4,53,三、金融工具的种类,2. 间接融资工具： 借贷双方通过信用中介机构进行融资而签发的信用工具。 钞票（银行券）、存款单、各种借据、银行本票、金融债券、银行票据等。,2019/8/4,54,三、金融工具的种类,（二）按信用形式划分 1. 商业信用工具：即商业票据 在利用信用买卖商品时，证明债权债务关系的书面凭证。 证明的是商业信用关系。,教材上按照期限分类,2019/8/4,55,三、金融工具的种类,1）商业期票：即商业本票，是债务人对债权人发出的在一定时期内无条件支付款项的债务证书。 基本特征： 一是，只有两个基本当事人，即出票人和收款人； 二是，本票的付款人为出票人自己，因此没有承兑制度。,2019/8/4,56,三、金融工具的种类,2）商业汇票： 债权人发给债务人，命令他支付一定金额给持票人或第三者的无条件支付命令书。 商业汇票签发后，须经债务人承兑，即债务人签字、划押、盖章的过程。,2019/8/4,57,三、金融工具的种类, 商业承兑汇票：由第三方企业承诺兑付并由债务人到期付款的商业票据，一般需要银行出具担保函； 银行承兑汇票：由银行承诺兑付并由债务人到期付款的商业票据。 保证金存款：无论是商业承兑还是银行承兑，通常都需要借款人在银行保持一定比例的保证金存款。,P265这两个概念有错误,2019/8/4,58,2019/8/4,59,2019/8/4,60,2019/8/4,61,2019/8/4,62,三、金融工具的种类,2019/8/4,63,三、金融工具的种类,2. 银行信用工具： 1）现金：中央银行发行的现金或钞票，是中央银行的信用工具或凭证。,2019/8/4,64,三、金融工具的种类,2）支票：活期存款的存款人向银行签发，要求从其帐户上支付一定金额付给票面指定人或持票人的无条件支付命令书。 在信用制度发达的国家，绝大多数交易和债权债务关系，都是利用支票转帐结算的。,一般不能签发空头支票,2019/8/4,65,中国工商银行转帐支票票样,2019/8/4,66,中国建设银行现金支票样本,2019/8/4,67,中国工商银行转帐支票票样,2019/8/4,68,中国建设银行现金支票样本,2019/8/4,69,三、金融工具的种类,3）银行票据： 银行本票：由银行签发、也由银行付款的票据，可以代替现金流通。 银行汇票：是由银行开出的汇款凭证，它由银行发出，异地收款人凭此向指定银行兑取款项。,2019/8/4,70,本票样本,2019/8/4,71,图例：英国定额汇票,汇票图样,2019/8/4,72,2019/8/4,73,中国建设银行汇票样本背面,2019/8/4,74,2019/8/4,75,三、金融工具的种类,4）可转让存单：（CD，花旗1961） 一般不记名； 金额多固定； 面额多较大：美国的最低面额为10万美元，一般都高于50万美元； 期限为3-6个月，我国多为1年。,2019/8/4,76,三、金融工具的种类,票据的特点： 可以转让流通； 具有严格的法定形式； 具有严肃的支付纪律； 是有无因性的债权凭证； 具有连带责任担保的性质；,教材P264-265,背书,承兑,2019/8/4,77,三、金融工具的种类,3. 国家信用工具： 公债券（一年以上）和国库券（一年以下）;国债、机构债券和地方政府债券； 在各类债券中，政府债券的信誉较高、风险较小、利率较低。,2019/8/4,78,三、金融工具的种类,3. 国家信用工具：欧债危机 1. 演变：11/8/8，标准普尔下调美国主权信用评级；希腊、意大利、西班牙、法国等； 2. 原因：次贷危机，结构失衡，财政联盟； 3. 影响：金融动荡，货币贬值，经济低迷、社会动乱；,重点,2019/8/4,79,三、金融工具的种类,4. 消费信用工具：信用卡 特点：先消费后付款； 作用：信用卡作为一种新型的支付工具，受到消费者的青睐，也为银行和商店带来了巨额利润，为消费者提供了极大的方便。,2019/8/4,80,三、金融工具的种类,5. 国际信用工具 商业信用证：是商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。 客户申请开立信用证时，必须预先向银行缴纳一定的保证金。 既可用于国内贸易，也可用于国际贸易。,2019/8/4,81,案例分析-信用证,我某进出口公司收到国外信用证一份，规定：最后装船日2004年6月15日，信用证有效期2004年6月30日，交单期：提单日期后15天但必须在信用证的有效期之内。后因为货源充足，该公司将货物提前出运，开船日期为2004年5月29日。6月18日，该公司将准备好的全套单证送银行议付时，遭到银行的拒绝。 请问（1）为什么银行会拒绝议付？ （2）该公司将面临哪些风险？,2019/8/4,82,案例分析-信用证,分析： （1）银行拒绝议付的理由是，信用证已逾期。虽然此信用证的有效期是6月30日，但是信用证的交单期是提单日期之后15天且在效期之内。现在该公司于5月29日将货物出运，就必须在6月13日之前将全套单证送交银行议付，否则就是与信用证不符。有了不符点，银行当然拒绝议付。 （2）因为时间不可能倒转，不符点已无法更正，该进出口公司只能一方面电告进口商此不符点，希望进口商理解并付款赎单，另一方面告知银行担保议付。该进出口公司的风险是：原来的银行信用由于单证操作失误而降低成了商业信用，万一国际市场风云突变，客户可能不付款或少付款。,2019/8/4,83,三、金融工具的种类,旅行信用证：指是银行发给客户据以支取现款的一种凭证。是银行为方便旅行者在国外支取款项所开出的信用凭证，因此一般国际上称为旅行信用证。旅行者在出国前，将款项交存银行，由银行开出旅行信用证。在开证时，旅行者需在信用证上留下自己的印鉴或签字，当旅途中发生支付