（企业管理专业论文）商业银行资金管理的若干主要问题研究.pdf

商照镊行瓷金餐理魏若平主要向艟研究 黛五2 5 850 摘要 “窆鲫”是皂兰兰塑箜经营的主线a 离开这一主线，银行就易于偏离其目标， 内部管理就会混乱。本文在剖析商业银行现资金管理观念、体制缺陷基础上，提 出了资金是商业银行经营主线的理念，把资金管理的概念由现有的“资金调度” 延伸至资金的成本管理、资金的风险管理( 涵盖了资金的安全性和盈利性) 。全 面阐述了资金管理的原则、资金来源成本管理、流动性管理策略、资金信用风险 管理方法以及在利率频繁波动期如何完成利风险管理问题。文章就如何提高和改 善资金管理提出了思路。 银行资金的安全性、流动性和盈利性是资金的内生性因素，资金的“三性” 既矛盾又相互统一。资金的流动性管理是银行资金管理的传统核心。商业银行面 对许多风险，但最大风险是信用风险。由于我国自1 9 9 6 年以来已连续调整了8 次利率，近几年是利率波动频繁时期，研究利率的敏感性问题显得特别重要。 f f 要改善资金管理，提高商业银行的经营水平，就要建立资金管理是商业银 行经营主线的理念，对资金要统一规划和管理；要改革银行的体制，建立现代企 业制度和法人治理结构，在体制上为资金管理提供有利的运行平台；增加改善资 金流动性管理所需的货币政策工具，扩大资金调控手段；打破货币市场的僵化局 面，为资金管理创造有利的宏观环境；续续优化负债结构和负债载体设计；增强 资金信用风险规避和化解的措施；通过银行赍源整合，努力寻找资金的安全投放 渠道，最终完成经营模式由传统型向现代型的转变。f 主题词：银行凑各管瑾新蠢 型巡型塑竖燮 a b s t r a c t f u n d m a n a g e m e n t i st h e m a i n s t r i n g i nc o m m e r c i a lb a n k s a d m i n i s t r a t i o n 。 w i t h o u tt h em a i n - s t r i n g ，t h eb a n kw o u l dm i s si t st a r g e t sa n dt h ei n t e r n a lm a n a g e m e n t w o u l db ec h a o t i c b a s e do nt h ea n a l y s i so fc o m m e r c i a lb a n k s c u r r e n tc o n c e p ta b o u t f u n dm a n a g e m e n t ，t h i sp a p e rb r i n g sf o r w a r dt h a tf u n dm a n a g e m e n ti st h em a i n - s t r i n g i ni t s o p e r a t i o n ，a n d t h a tt h e c o n c e p to ff u n dm a n a g e m e n t ，i n c l u d i n gs e c u r i t y a n d p r o f i t a b i l i t y ，i se x t e n d e df r o mc u r r e n t f o r r y i n gf u n d t ot h em a n a g e m e n to f t h ef u n d c o s ta n df u n dr i s kt h e p a p e rc o m p r e h e n s i v e l y d i s c u s s e st h e p r i n c i p l e o ff u n d m a n a g e m e n t ，t h em a n a g e m e n to ff u n dc o s t s ，t h et a c t i c so fm a n a g e m e n ta b o u tf u n d l i q u i d i t y ，t h em e a s u r e so fm a n a g e m e n ta b o u tf u n dr i s k sa n d h o wt os o l v et h ep r o b l e m s o ni n t e r e s tr i s ki nt h ep e r i o do f f r e q u e n ti n t e r e s tf l u c t u a t i o n t h ep a p e rp u t sf o r w a r d i d e a so f fh o wt o i m p r o v e t h ef u n d m a n a g e m e n t t h es e c u r i t y ，l i q u i d i t y a n d p r o f i t a b i l i t yo f t h ef u n d ，w h i c ha r eb o t hc o n t r a d i c t o r ya n di n t e g r a t e dw i t ho n ea n o t h e r ， a r ei n t e r n a lf a c t o r so ff u n d m a n a g e m e n t f u n dl i q u i d i t y i st r a d i t i o n a lc o r e q u e s t i o n c o m m e r c i a lb a n k sf a c ew i t han u m b e ro f r i s k so fw i t c hc r e d i tr i s ki st h e g r e a t e s t o n eb e c a u s eo u r c o u n t r y h a s a d j u s t e d i n t e r e s tr a t e s8t i m e ss i n c e 19 9 6 ，w h i c hc o v e r e da p e r i o d o ff r e q u e n ti n t e r e s t f l u c t u a t i o n r e s e a r c h i n g t h e p r o b l e ma b o u ts e n s i t i v i t y o fi n t e r e s t si s a p p a r e n t l yi m p o r t a n ti na v o i d i n g i n t e r e s t r i s k s t h ec o n c e p tt h a tf u n d m a n a g e m e n ti s t h e m a i n s t r i n g i nc o m m e r c i a lb a n k o p e r a t i o ns h o u l db e s e tu pi no r d e rt o i m p r o v ef u n dm a n a g e m e n ta n dt o a d v a n c e b a n k s o p e r a t i o n a le f f i c i e n c y ，a n d f u n ds h o u l db e p r o g r a m e d a n d m a n a g e d c o n s i s t e n t l y 、t h es y s t e mo fb a n k ss h o u l db er e f o r m e da n dm o d e r nr e g u l a t i o n sa n d m a n a g e m e n ts t r u c t u r eo fc o r p o r a t i o n ss h o u l db ee s t a b l i s h e d t h i sw i l lp r o v i d e sa n a d v a n t a g e o u sp l a t f o r mf o rf u n dm a n a g e m e n t m o r et o o l so fm o n e t a r yp o l i c ys h o u l d b ec r e a t e dt o i m p r o v et h e f u n d m a n a g e m e n t a n d t o e x p a n d t h er o o mo ff u n d a d j u s t m e n t a n dc o n t r 0 1 t oc r e a t e a d v a n t a g e o u s m a c r o - e n v i r o n m e n tf o rf u n d m a n a g e m e n t ，t h eo s s i f i c a t o r ys i t u a t i o no nm o n e ym a r k e ts h o u l db eb r o k e nd o w n t h e 2 堕丝丝至丝墅塑竺塑竺堕鲨 s t r u c t u r ea n dc a r r i e ro fl i a b i l i t y s h o u l db e o p t i m i z e d m e a s u r e so ne v a d i n ga n d s o l v i n gc r e d i tr i s k sm u s tb es t r e n g t h e n e d e f f o r t ss h o u l db em a d et ol o o kf o rc h a n n e l s i nw h i c hf u n dc a n b es a v e d ，t h r o u g hi n t e g r a t i n gr e s o u r c e s t h em o d eo f o p e r a t i o n c a n f i n a l l yb em o d e r n i z e d 墨丝丝鬯丝墨丝茎塑堕型丝窒一 r 金融是现代经济的核心”，商业银行是金融市场的主体，商业银行不仅 是现代信用货币的创造者，而且是货币循环中介载体。资金运动是商业银行赖以 生存的基础，是经济生活中的血液。 我国改革开放以来，金融业对经济增长的支持和贡献是巨大的，成绩是显 著的，但也付出了惨重的代价，不良贷款急剧攀升，国内金融机构无序竞争，中 小金融机构破产的破产，关闭的关闭。加入世贸后又面临海外金融机构在市场、 资金、人才等诸多方面的竞争，我国的金融业又走到了十字路口。 在内外环境发生巨大变化情况下，商业银行要走出困境，就要改变“经营 观念”和体制的不适应问题，再好的体制没有相适应的观念去配合也不能产生效 用。经营观念的变化之一就是资金管理观念的升级。 本文在剖析商业银行现资金管理观念、体制缺陷基础上，提出了资金是商 业银行经营主线的理念，把资金管理的概念由现有的“资金调度”延伸至资金的 成本管理、资金的风险管理( 涵盖了资金的安全性和盈利性) 。全面阐述了资金 管理的原则、资金来源成本管理、流动性管理策略、资金信用风险管理方法以及 在利率频繁波动期如何完成利风险管理问题。文章就如何提高和改善资金管理提 出了思路。 第一部分，商业银行资金管理中存在的主要问题、 误区及形成的原因 一、对资金管理理念的误区 在操作实务上和目前商业银行资金管理运行情况看，商业银行仅仅将“资 金管理”理解和实践为对“货币资金的调度”，包括现金、“同业清算”、“联行汇 羞清算”、同业拆借和存放中央银行款项。其实，商业银行的经营活动中除了部 分表外业务不需要动用资金外( 但也是以资金为基础的) ，几乎全部活动都伴有 资金的运动。这种观是对资金管理的狭隘理解和认识，将“资金管理”偏面化， 偏面化的结果是：商业银行资金来源与资金运用严重分割；资金的筹措成本与资 金的运用收益“倒挂”；资金筹措与资金的投放及其风险相互独立；信用风险与 流用性不足齐增共长；一头是严重亏损，另一头是资金闲置等等问题。导致商业 银行资产效益低下，内部管理不协调，条块分割严重。 星丝! 墅i 塑宝型塑堕竺堕! 堕 一 产生该误区的原因是目前商业银行经营管理中一个重大“认识问题”，有深 厚的历史渊源。在计划经济时期，是“大财政、小银行”宏观调控体系，银行体 系又比较单一，银行只充当了社会“出纳”的角色，不存在银行业的竞争，资金 是跟着贷款规模走。因此，银行资金的管理很少考虑拉存款的因素和资金运用的 风险问题。随着我国经济体制的转变和经济的长足发展，金融在经济先后中的位 置不断提升，金融宏观调控成为宏观调控的重要手段和工具。加上银行业的不断 分设，同业竞争加剧，商业银行面临存款市场，资金投放市场以及盈利能力等一 系列的问题。对资金管理的滞后问题，是观念转变缓慢造成的。 二、资金管理办法有缺陷 商业银行“资金管理”理念受中央银行“资金管理”影响较深，把宏观的原 则完全用作微观的操作。中央银行的资金管理偏重于对基础货币的整体规划，既 要防止通货膨胀，又要抑制通货紧缩。综合运用法定准备金，利率和再贴现再贷 款等货币政策工具，实施对市场资金的吞吐和调控，以达到“币值稳定并以此促 进经济增长”的目的。中央银行制定的信贷资金管理办法，偏重于确保中央 银行对商业银行货币宏观调控渠道的畅通，资金总量的平衡，宏观货币市场的有 序和全国资金支付系统的效用。 中央银行“资金管理”中很少有“资本金”的内容。因为中央银行是不需要 资本的，只需要有负债，而中央银行的负债的主要来源之一是商业银行的“法定 存款准备金”，对商业银行来讲是其在中央银行的存款，这样就形成了商业银行 在比照中央银行信贷资金管理办法制定自己的资金管理办法时几乎涉及不到商业 银行的存款来源的管理和商业银行资本金的管理；同时中央银行在指导商业银行 贷款业务时往往不在资金管理办法中提出，而用“贷款通则”或信贷指导原则的 形成下达给了商业银行，这样易于给商业银行造成错觉：信贷投放和资金管理是 相互独立的概念。因此商业银行在制定自己资金管理办法时，对资金的运用，考 虑到信贷计划和总量控制没有将资金面临的风险和如何控制以及如何清收考虑在 内，这样就从管理上人为地割断了资金的来源、运用和收回的资金运动。 三、内部资金管理不协调性 商业银行内部因职能部门的分割和信息传输机制的匮乏，淹没了“资金” 这根经营的主线，造成管理上的巨大漏洞。“资金”是银行经营的商品，资金管 2 壁丝咝丝! 堂壁塑矍丝型堕 理包括资金的来源、运用、风险控制和流动性管理等各个环节，是各个环节的协 调与统一。筹资成本的大小和筹资的力度直接影响着资金的运用收益和总量、资 金运用的风险控制如何，又关系对存款到期能否偿付。但商业银行的做法是：筹 资成本不考虑运用是否盈利问题，是硬任务：信贷部门只负贷款不考虑盈利问题； 资金管理部门只负债资金调度，不管资金从何来到何去。造成这种问题的主要原 因首先是商业银行管理层次的设置一般为偏平式，但更荒唐的是这种按职能部门 放置的模式从总行列县行是一致的；其次，“资金管理是银行经营的主线”，资金 管理是跨越职能部门的管理问题，但商业银行职能部门的设置在体制上无法保证 职能的跨越。 四、资金管理体制封闭而疆化，货币拆借市场被系统内上存资金所取代 目前，国有商业银行严格限制下级机构将资金拆放其他商业银行或金融同 业，致使超额的头寸储备资金只能上划。同时规定，上存资金按联行汇差清算利 率执行。目前工商银行执行的是2 9 8 ，基本与市场拆借资金利率持平。资 金上存结果是：金融同业间资金基本不流动，货币市场不活跃，而集中在总行的 资金又大量闲置，据有关依据资料显示截至2 0 0 1 年底，金融企业存入人民银行 资金达1 3 0 0 0 亿元。 这也是商业银行为什么亏损的原因之一。造成这个问题的主要原因，是我 国金融同业拆借市场“一放就乱，一紧就死”，总走极端。商业银行为了控制拆 借市场风险，束缚下级行的行为，就采取了资金上存的办法。 五、产业领域资金需求高涨与各商业银行大量存差现象并存，“惜贷”情结 浓重 产业领域的强烈资金需求突出表现在高科技风险企业和传统产业的技术改 造资金的需求。在改革开放后二十年的经济高速增长过程中，我国商业银行资金 实力日益壮大，但同时伴随着大量的资金以贷款形式沉淀在国有企业和集体企 业，借贷信用关系严重扭曲，企业逃废银行债务手段不断翻新，加之近几年金融 业加强了贷款审查和落实贷款责任制，银行对信贷资金的风险控制已丧失信心。 因此，出现一方面资金需求高涨，另一方面银行资金储备严重超额现象。 造成这一问题的原因，一是国有商业银行的县级行几乎没有贷款的权利， 所有贷款项目全部上级市行或省行；二是商业银行在信用风险控制方面没有探索 星丝堡笙丝丝墨丝至! 墅蔓墅堕 出可行的路子。 六、银行自身资源不能整合，优势不能发挥，信贷资金投放找不到出路 结算业务是整个经济的神经中枢，社会资金的流动，大多情况下是以银行 支付工具为载体进行运转。这个特点，使银行能够获得社会的信赖，从而使以代 理形式代替客白从事一定社会经济活动成为可能。 我国的四大商业银行在全国各地有分支机构，使得他们有条件获得全国各 地的经济信息，尤其是同在一个联行开设的企业情况。为银行利用信息资源扩展 服务职能提供了便利，可以开展资信、咨询等中介业务。同时，在同一家联行开 户的异地企业间的贸易结算，可以委托银行催收货款或债权，银行是能够做到的， 因为同行异地联行很容易掌握和了解交易企业的背景资信状况和财务支付能力。 商业银行完全可以利用资金投放与结算服务的优势来解决“双重矛盾”一 是企业货款和债权的清收、二是向销售企业提供资金融通，即解决了应收帐款的 头痛问题，又为银行信贷资金找到了一安全使用途径。这种业务就是代理融通业 务。 造成这一问题的根本原因是我国商业银行经营观念的落后，缺乏业务品种 开发和创新机制，对自身资源和优势不能有效整合。 七、资金风险大，效益低下 商业银行资金来源成本过高，存贷利差不断缩小，信贷资产质量下降，所 有行业风险聚焦金融业，使银行经营陷入困境。我国商业银行经营业务种类过于 单一，基本上集中于存贷业务，利息收入几乎是其经营收入的唯一来源。目前我 国商业银行经营结构也主要是传统的资产负债业务，但存贷款利差不断缩小。银 行贷款利率应该是银行存款利率加上银行经营费用率和恰当的盈利率。因此，贷 款利率应高于通货膨胀率和存款利率并与此保持适当差距。然而，从1 9 9 6 年5 月1 日至2 0 0 2 年2 月，中国人民银行先后8 次降低金融机构存贷款利率，存贷 款利差日益减小，特别是自1 9 9 7 年1 0 月2 3 日以来有四次贷款利率下降幅度大 大超过存款利率下降幅度，降幅达5 0 以上，这导致商业银行遭受较大的利 差损失，创利水平呈逐年下降趋势。 同时，长期以来，我国商业银行过于看重存款的重要性，不惜代价竞相以 优惠条件吸引存款，致使银行的存款竞争演化成为存款大战，使银行背上了沉重 4 两业银行资金管理韵羞千主要祸题妤 究 的利息负担，增加了银行的筹资成本。另外由于多次调低存贷款利率，使居民存 款向回报率较高的国债市场和股票市场转移，活期存款向定期存款转化造成银行 利息支出增加，经营成本上升。 银行信贷资产质量严重恶化。目前，我国商业银行有7 6 的贷款沉淀国有 企业，而国有企业大面积亏损，致使银行大量贷款成为呆帐、坏帐，这对经营本 已困难的国有商业银行无异于雪上加霜。如果国有企业不能迅速扭亏为盈，那么 国有商业银行的经营效益短期内也难以有所改观。据1 9 9 9 年国家计委调查有明， 仅有大约5 的国有大中型企业尚有还本付息能力。对于非国有商业银行来说， 由于经济效益好的企业为数不多，发放贷款的风险也大大增加了，严重影晌了它 们贷款业务的开展。 以上问题可以看出，商业银行面临诸多问题和生存压力，资金管理滞后是 其中的重要问题之一，为此，要弄清资金经营管理的原则、范围和方法。 注：邓小平文选第三卷1 5 6 页；人民银行法单行本3 页；关 于调整工商银行联行利率的通知；人民银行网一数据库2 0 0 1 年信贷计划执 行情况；根据利率手册计算得出。 第二部分商业银行资金管理的特点及管理原则 商业银行资金管理是指“银行在确认社会闲散资金所有权者经济利益前提 下将社会资金转化为银行可支配资金并加以运用，并对资金运用的安全性、流动 性、盈利性进行规划，组织决策和控制的过程”，根据这一定义，银行资金管 理有如下特点：、 一、银行资金的特点 ( 一) 银行的资金具有流动性和成本高的特点 银行是社会闲散资金转化为生产资金的中介，经营的商品是资金，银行本 身不会产生利润，它的利润是社会平均利润的一部分。因此，银行必须以较低成 本吸收资金以相对较高收益投放资金的活动中才能盈利。 由以上分析可以看出，银行筹资的过程是资金所有权和使用权相分离的过 程。银行使用资金就要承认和满足投资人和债权人的经济利益，即对投资人分红、 对债权人还本付患，因为债权人的资金由于让渡使用权的期限在时间上有落差， 活期存款又具有提取资金的不确定性，客观上就要求银行要随时准备存款人支取 资金，这就要求银行资金在运用和管理上要有流动性。 ( 二) 商业银行的信贷资金来源于社会再生产过程 社会再生产过程的价值运动，表现为资金的循环和周转。信贷资金就是在 解决再生产过程中资金时差和量差的矛盾，而以有借有还的信用形式形成和发展 起来的。融通资金包括筹集和贷放两个方面，筹集是为了贷放，参与社会产品 的再生产活动。信贷资金运动的全过程表现为筹集( 存款) 、贷款、供应、生产、 销售、偿还和支取。 银行信贷资金就是依次经过上述各个阶段，周而复始的循环，在周转的过 程中，各个阶段相互衔接，依次转化。如果某一过程中断，都将影响整个信贷资 金的周转。 。 所以，商业银行资金在运用周转过程中面临很大的风险，一旦生产和流通 领域出现了问题，企业陷入危机，银行的信贷资金就面临难以收回的危险，资金 在企业停滞，银行就无法偿还债权人。这就要求资金流转要安全。 ( 三) 银行资金有增殖的内在要求 信贷资金运动的全过程不是。一g ，而是g g ，即增殖。这种增殖的表现 形式是利息。利息是信贷资金的使用价格，以利息形式带来的增殖奥妙就在于货 币是作为资本的货币。马克思指出：“贷出者和借入者双方都是把同一货币额作 为资本支出的。但它只有在后者手中才执行资本的职能。同一货币颧作为资本对 两个人来说取得了双重的存在，这并不会使利润增加一倍。它所以对双方都作为 资本执行职能，只是由于利润的分割。其中归贷出者的部分叫作利息。”资本 的所有权和使用权的分离，使平均利润分割为利息和企业利润。利息作为信贷资 金的使用价格，体现了信贷资金的增殖特性。周转是增殖的条件，而增殖则是周 转的目的。因此，商业银行的资金管理必须遵循增殖性原则。 二、银行资金管理的原则 由上一部分分析可以看出，银行的资金在运动过程中客观上要求安全性， 流动性和盈利性。所以银行管理者在实践中不能违背“三性”原则。但如何保持 合理平衡，则是银行管理者的基本问题。 ( 一) 安全性原则 银行业是一个风险高度集中的行业，因此安全性是银行在其经营活动中首 6 商监镊行资金管理镌羞千主要觏题谤究 先要考虑的一个问题。只有在安全性有保证的条件下，银行才有可能去追求最大 的利润；也只有在安全性有保证的条件下，存款者才会将自己的钱存到银行。虽 然在一个高度变化的经济环境中，银行要想完全避免风险是不可能的，但是商业 银行从安全性原则出发，通过加强自身的管理，提高自身的预测能力，采取必要 的避险手段来降低风险却是完全可能的。 ( 二) 流动性原则 流动性是指银行能够随时应付客户的提款，满足必要贷款的能力。商业银 行的经营性质决定了它必须保持足够的流动性。商业银行之所以能够存在，是因 为所有的存款人不会同时要求提款，从而使它可以在保留部分准备金的前提下将 资金用于贷放或投资。但是存款人对资金市场上的信息是高度敏感的，一有风吹 草动，就可能纷纷要求提款，特别是我国没有存款保险制度情况下。如果某一银 行因缺乏流动性而出现支付困难，那么这一消息的传开就会使它陷入更深的困 境，因为会有更多存款人竞相赶来提款。当存款人对银行业的前景普遍悲观的时 候，这种挤提还可能引发全行业的危机。 但流动性不足不等于资不抵债。前者是指银行无力立即支付它应该支付的 款项，而后者则是指银行的资产损失超过了其自有资本。这两者并不是等同的， 一个资不抵债的银行可能因保留了大量的现金而能够履行其付款责任，而一个资 产大于负债的银行却可能因无法迅速将资产变现而无力满足客户的提款要求。但 是它们又是可以相互转化的，当银行为履行付款责任而被迫将资产低价出售，且 损失超过其自有资本时，它便变成了一家资不抵债的银行。 商业银行可以从资产和负债两方面来获得其流动性。从资产方面讲，银行 应持有足够多的流动性资产，以便在必要的时候迅速变现；从负债方面看，主要 是要开拓尽可能多的低价获取资金的渠道。这分别属于资金来源和资金运用管理 的内容，我们将在后文加以探讨。 ( 三) 盈利性原则 盈利性是指商业银行为其所有者获取利润的能力。商业银行作为经营性的 企业，获取利润既是其最终的目标，又是其生存的必要条件，因为只有获得足够 的利润，商业银行才能扩大其自身的规模，巩固自身的信誉，提高自身的竞争能 力，从而免于被对手所吞并。 7 两监银行瓷金管理的若干主要阚毽研究 盈利性目标和安全性、流动性目标在一定意义上是统一的。只有在保持较 高盈利水平的条件下，银行才有可能增加自有资本的积累，增强抵抗风险和履行 付款责任的能力；同时也只有在安全性、流动性有保证的前提下，银行才可能获 得较高的盈利水平。假定银行的贷款在安全性方面出了问题，最终被迫确认为无 法收回，银行就只能把它算作一笔经营损失，这必然要影响到银行的盈利水平。 但是在实际经营活动中，银行管理者碰到更多的却是盈利性目标和安全性、 流动性目标相互冲突的情形。因为一般说来，一种资产的流动性、安全性越高， 其盈利性往往就越低。因此，银行必须在安生性、流动性和盈利性这三者之间找 到最佳的平衡。 注：目前，对资金管理的定义较为混乱，笔者根据资金特性对资金进行定 义；( 马克思恩格期全集) 第2 5 卷3 9 6 页。 第三部分资金来源管理的主要方面与管理方法 一、资金来源的构成 ( 一) 资本 通俗地说，资本就是开办商业银行的本钱。银行资本由实收资本、资本公 积、盈余公积和未分配利润四项组成。 一般地说，银行资本应足够雄厚，以保护存款人和其他债权人不受损失， 激励公众的信心，并能提供充足的贷款。但资本也不要太多。根据风险与收益的 比例关系，如果资本积聚到超过需要，股东的权益就可能受到损害。这就因为财 务的杠杆作用。当然，资本也不能太少，其最低限度应满足资本充足率的要求。 否则会将银行置于破产的境地。 ( 二) 存款 存款是银行采用信用形式从社会各企事业单位或个人那里筹集的暂时闲置 的货币资金。商业银行吸收存款有财政性存款、企业单位存款和城乡居民储蓄存 款。虽然财政性存款应1 0 0 的缴存中央银行，但企事业单位存款和储蓄存款仍 占商业银行负债的7 0 以上，是商业银行最主要的稳定的资金来源。 ( 三) 借入资金 借入资金是指商业银行在金融市场上借入资金以向中央银行借款、同业拆 借或向金融性公司拆借、证券回购等。 商业银行资金管理携若千主要污j 殛研究 ( 四) 发行金融债券和其他负债 目前国内商业银行允许以债券方式筹集长期资金的只有工、农、中、建、 交五家商业银行，而且筹赍的规模很小，一般仅占负债总额的1 。 其他负债搞各种应付款项和无息存款等。 二、资金来源管理 ( 一) 被动负债的管理 被动负债是指商业银行组织存款时，顺应存款人的意愿吸收资金，因为存 款人存与不存，存多存少，存在哪一家银行等由存款人自主决定。被动负债的管 理重点在于对市场的研究，制定相关的营销策略和筹资成本的分析。 1 、营销策略和存款结构分析 商业银行被动负债主要是被动性存款，包括储蓄存款、一般性企事业存款、 机关团体存款。按照经验数据，被动负债的稳定率一般在7 0 左右。储蓄存 款定期居多，成本较高，企事单位存款利率较低，可以降低负债成本；机关团体 存款按照有关规定是直接划转人民银行，作为人民银行的资金来源，意义不大。 因此，银行的营销策略应全面考虑存款的结构、成本和稳定性。同时，商业银行 应注意浮存资金的管理和运用，浮存资金包括“应解汇款”、“应付利息应付 票据”等，浮存资金是不付息的。 2 、成本分析 商业银行成本的主要部分是负债成本。负债成本包括利息支出和非利息支 出两部分。作为利息成本，商业银行应在遵守存款利率政策的前提下，通过存款 结构的协调，使同样规模的存款利息总成本较低。作为非利息成本，通过加强管 理，降低费用，减少闲置和浪费，提高效率等途径来降低。 负债成本分析必须注意以下几个方面：一是负债成本要与资金的稳定性和 量相结合；二是负债成本要与资金的运用收益率相结合。目前我国的存贷款利率 都有中央银行直接制定。因此，主要考虑因素是负债的结构和品种问题。 3 、考虑风险因素 对负债的流动性风险要与资产的流动性全盘考虑，在安排资金运用时将负 债的流动性风险考虑在内。对负债的利率风险，要与资产敏感统一考虑，充分估 计利率政策的变化。 ( 二) 主动负债的管理 主动负债是指商业银行根据流动性的大小，主动安排负债的数量和期限结 构，以适应资产负债方的各种流动睦需求，即通过发行大额可转让定期存单、发 行金融债券、向同业借款、向中央银行借款等途径来满足流动性需求。主动负债 管理方法有与被动负债管理方法相同的方面，如成本分析，风险估计等，下面侧 重从不同之处进行分析。 1 、对发行金融债券需通盘考虑的管理问题。 第一，按规定用途使用。发行金融债券一般有特定用途，所以不能用来支 持一般项目。第二，把握发行与使用的时间。争取边发行边使用，不可超前使用， 也不应推迟使用造成浪费。第三，讲求资金使用效益。金融债券筹资要求按期还 本付息，且其筹资成本一般高于存款成本，因此，一定要讲求资金使用效益。 2 、同业拆借的管理。 ( 1 ) 拆借额度的管理。同业拆借是商业银行之间临时资金余缺的调剂，无 论是拆入行还是拆出行，其拆借资金的量都不能超过自身的承受能力，必须有一 个合理的额度。拆入资金用于弥补票据清算、联行汇差头寸的不足和解决临时周 转资金的需要。“禁止利用拆入资金发放固定资产贷款或者用于投资”，商业 银行法对拆入资金和拆出资金分别占各项存款的比例进行了规定。 ( 2 ) 拆借期限的管理。同业拆借的资金限于短期使用，我国同业拆借的期 限最长不得超过4 个月。因我国的同业拆借包括同业头寸拆借和同业短期拆借两 种，前者的期限在7 天( 含7 天) 以内，后者的期限在7 天以上4 个月( 含4 个 月) 以内。 ( 3 ) 拆借资金应进行盈亏平衡点的分析。拆入行应考虑拆入资金的成本与 收益，当收益大子成本时，拆入行有利可图。根据推导，拆入资金放贷的盈亏平 衡点的利率( r ) ，公式为：r = ( c + e + f a ) d t 公式中：a 一拆入资金在人行利息收入；c 一拆入资金利息支出；d 一拆入 资金的金额；e 一拆入资金收益纳税；f 一拆入姿金费用支出；t 一拆入资金放贷 的时间。拆入行为要求得利润，拆入资金放贷的利率应大于r 。 三、我国商业银行负债的现状 从我国银行过去“坐等存款上门”到“存款兴行”思想的出现，可以看出我 1 0 商监银行资金管理的若干主要阃鲢研究 国银行管理方式的变革。也就是说，我国在8 0 年代末才逐步重视银行负债的。 到2 0 0 1 年1 0 月底，城乡居民储蓄存款已达7 1 8 万亿元之多( 新华网，动态 信息2 0 0 1 1 1 1 5 ) ，有力地支援了社会主义经济建设。不过，以高标准来衡量， 我国负债管理中也存在一些不容忽视的问题。 ( 一) 我国商业银行负馈管理中存在的问题 l 、负债形式单一，以存款负债为主。广义的负债不仅包括吸收存款、借入 资金，而且包括拥有实力雄厚的资本。由于我国商业银行出资人是国家，资本的 补充来源主要是财政资金，因此资本金的补充跟不上，因此，组织存款便成了主 要的负债形式。 2 、负债结构不佳，负债成本偏高。我国商业银行的资金来源中存款负债占 最大比重。而存款中近几年一直以储蓄存款为多，而储蓄存款中又主要是定期存 款。同时，由于银行之间竞争日趋激烈，争设网点，在“存款大战”中甚至变相 提高存款利率，使得各行的资金成本日渐提高。 笔者在撰写论文期间，曾对两家金融企业进行调查分析，其中一家的负债 情况是，2 0 0 1 年累计平均付息成本2 5 9 ，而2 0 0 1 年一年定期存款为2 2 5 。 产生这一问题的根本原因是存款市场的剧烈竞争，造成拥有资金实力的大企业、 大公司成为银行同业争拉存款对象，为挽留优质客户，银行只有通过协定利率的 方式( 违规行为) 来稳定客户。其中最大一家企业存款1 9 亿元，协定利率2 7 。 3 、负债管理体系不适应利率风险管理和流动性管理的需要。目前，银行的 信息统计和信息资源利用方面很不完善，不能揭示和披露存款的到期情况和结 构，为银行准备支付和利率风险管理带来困难，特别是近几年，我国利率处于频 繁波动阶段，利率风险管理显得非常重要。 四、我国商业银行资本金的状况 我国从1 9 9 8 年开始，对商业银行的资金使用实行比例管理，取消贷款规模 的限制。对资本的管理和监控设置资本充足率指标，资本净额与表内、外风险加 权资产总额的比率8 ，其中核心资本应4 。附属资本不能超过核心资本的 1 0 0 。) ( 一) 资本的构成 资本总额等于核心资本与附属资本之和。资本净额等于资本总额减扣除项。 商业银行资金管理的若干主要问题研究 核心资本就是姿产负债表中的所有者权益。 附属资本指贷款呆帐准备、坏帐准备、投资风险准备金、五年( 包括五年) 期以上的长期债券。 应从资本总额中扣除的项目有：在其他银行资本中的投资；在非银行金融 机构资本中的投资；对工商企业有参股投资；非自用不动产的投资；呆帐损失尚 未冲销部分。 ( 二) 我国商业银行资本的状况 由于目前公布的会计报表都没有列出资本充足率指标，要考察我国银行的 资本现状，可以通过实际资本率( 核心资本资产总额) 大致了解，具体情况见 下表。 1 9 9 8 年我国银行实际资本率汇总表单位：人民币亿元 实收资资本公盈余末分配所有者资产 实际 行名 本 积公积利润权益总额资本率 ： 商银行 1 7 1 4 2 29 8 78 23 2 8 41 8 3 8 9 3 33 2 3 8 7 3 85 6 8 农业银行 1 3 2 0 1 12 7 2 74 2 63 8 61 3 4 8 2 82 0 2 2 4 36 6 7 中国银行 1 0 4 53 2 6 92 3 61 3 9 5 52 4 7 5 3 9 35 6 4 建设银行 8 5 0 9 41 3 1 8 42 1 9 8l 0 0 4 7 61 9 2 3 6 4 65 2 2 交通银行 1 1 7 1 12 9 7 l1 4 4 62 3 3 1 34 8 3 9 2 34 8 2 中信实业银行 6 0 0 95 51 41 97 9 81 3 3 6 0 85 9 7 浦东发展银行 2 0 0 133 53 3 3 48 7 3 33 8 2 招商银行 2 8 0 71 81 5 78 2 3 91 5 0 95 4 6 福建兴业银行 1 5o 3 33 7 13 5 2 83 5 5 89 9 1 中国投资银行 2 1 6 11 5 2 5l o 3 53 2 2 97 5 4 9 84 2 8 中国光大银行 2 81 8 3 81 0 9 96 0 7 97 4 7 2 8 8 1 3 广东发展银行 2 2 9 22 93 74 51 0 6 9 4 2 深圳发展银行 1 5 5 29 8 53 6 7 73 9 4 9 3 3 华夏银行 2 53 33 0 84 9 8 6 1 8 根据风险资本率与实际资本率之间的经验关系，实际资本率在4 以上者， 其风险资本率可以达到8 。从上表来看四大国有独资商业银行的实际资本率均 高于4 ，其他商业银行资本金比率差次不齐，最高的福建兴业银行达到9 9 1 ， 浦东发展银行资本率为3 8 2 ，略低于4 。1 9 9 8 年国家启动发行2 7 0 0 亿元的 特别债券方式增补国有独资商业银行的资本金。因此，1 9 9 8 年国有独资商业银 行资本比率大大提高。浦东发展银行已于2 0 0 0 年通过资本市场增补充了资本金。 ( 三) 我国商业银行资本金管理中存在的主要问题 1 、除了股份制商业银行外，国有商业银行缺乏资本金补充机制。主要原因 是国有商业银行是国家独资，而国家财政目前是赤字财政，不能和上市公司一样 堡丝型型墼塑圭要丝变堕 到资本市场直接融资补充资本金。 2 、新的金融企业会计制度执行后，我国国有商业银行的资本金将会严 重不足。因为按照目前已公布的不良贷款比率看，“2 0 0 1 年9 月底，四大国有商 业银行的不良贷款都在2 6 6 2 以上”，按照新会计制度计提减值后，净资产将 所剩无几或为负数，这样就形成核心资本严重不足。 3 、地方性金融机构资本金的质量较差。许多地方性金融机构最早由政府的 职能部门分离出来的，资本金的构成主要是贷款项目，很少有货币资本，这也加 剧了金融企业的风险，减弱了他们拉风险的能力。 注：我国部分商业银行的经验数字，具体到个别行，会有差异；人民 银行信贷资金管理办法1 9 9 4 年；新华网，动态信息2 0 0 1 1 1 1 5 ；1 9 9 9 年中国金融年鉴4 2 4 页；人民日报2 0 0 0 年0 5 月0 9 日国有商业银行如何 充实资本周小川；人民日报海外版2 0 0 1 1 1 0 2 国有独资商业银行将缩减 不良贷款戴相龙 第四部分：资金运用结构及流动性管理方法分析 一、资金运用的方向即资产的种类 商业银行在运用资金的过程中形成了资产。商业银行的资产主要包括以下 几种形式。 ( 一) 现金资产 商业银行的现金资产由库存现金、法定准备金、在中央银行存款、在同业 存款和托收中的款项等项目组成。现金资产是商业银行所有资产中最寓流动性的 部分。因此，各国商业银行都把现金资产作为支付存户提款、满足贷款需要的一 般准备。但现金资产不能为商业银行带来收益或收益低微，故各国商业银行都尽 可能地将现金资产占用量降低到最低水平。 ( 二) 票据业务。 商业银行的票据业务包括票据贴现和票据押放款两种。 1 、票据贴现。票据贴现是指银行在票据到期前买进票据。银行把资金支付 给申请贴现的企业，却要在票据到期时才能从付款人收回资金，因此，银行就要 向客户收取一定的利息，称为贴现利息或折扣。 2 、票据抵押。票据抵押就是银行发放的以未到期票据作为抵押的放款。与 商业银行资金管理构若干主要拇醺研究 贴现业务的不同是票据不买断；贷款额度是票面的6 0 一7 0 ；利息支付在放款 后。 ( 三) 贷款是商业银行的一项基本业务，也是商业银行最重要的资产。我 国银行目前设置的贷款种类有如下三种 1 、流动资金贷款。它占银行贷款资产绝大部分，贷放的对象主要是工商企 业。 2 、固定资产贷款。它是银行满足企业单位进行固定资产投资需要发放的贷 款，包括大修理贷款、更新改造贷款、基本建设贷款。 3 、9 b , e 贷款。它是银行发放的以外币计值的贷款，主要用于支付一些企业 单位引进国外先进设备、技术，进口国内短缺物资，发展出口生产和其他经济建 设的事业。 ( 三) 证券业务 商业银行的证券业务包括有价证券抵押放款和有价证券投资两种。有价证 券抵押放款就是银行发放以有价证券作为抵押的放款。证券投资是商业银行以有 价证券的形式购入资产的一种行为。证券的种类有一是政府负债；二是企业债券； 三是企业的股票，我国商业银行法明确规定；商业银行不得在境内从事股票业务。 = 、资金的流动性管理 商业银行管理层面临最重要的任务之一是保证充分的流动性。如果银行在 有需要时可用合理成本得到立即使用的资金，则表示其有流动性。 商业银行在面临财务困难时第一个表现特征是流动性不足，而且资金的流 动性管理是商业银行资金管理的传统核心。为此，我们研究资金的运用管理最先 要研究资金的流动性。 ( 一) 银行资金的流动性需求和供给 资金的流动性需求来自两个方面：一是客户的存款支付，同业借入资金的 偿付，中央银行借款到期偿付；二是贷款或投资的增长需要。 银行的流动性资金需求和供给 流动性资金需求流动性资金供给 客户存款支付客户存款流入 合格客户的贷款需求发行大额可转让定单 大额可转让定单支取客户偿还贷款 中央银行借款到期银行资产销售 1 4 型塑垄丝丝! 丝至望塑墅堕 l垡堑旦些堡垡 l旦些堑垡 j 流动性资金需求与供给之羞即为流动性头寸。日常资金管理中，当日资金 头寸= 库存现金+ 存放同业款+ 中央银行备付金存款 在任何一时点上银行的流动性资金需求和供给不可能完全相等，银行需要 不断解决流动性资金短缺和盈余的问题。 ( 二) 流动性与银行风险和收益的关系 l 、流动性与盈利性的关系。在流动性和盈利性之间有短期的交替关系， 银行的流动性越多，其他条件不变，其股本收益和资产收益越低。资产的流动性 和负债的流动性都存在这种关系。资产的流动性受资产的结构和期限的影响，大 量拥有现金虽流动性强，但是丧失了取得利息收入的机会而减少利润。 银行贷款结构也存在同样的流动性和盈利性的交替。收益最高的贷款流动 性最差，收益高是因为坏账风险或利率风险大，贷款管理费用高，但不易销售a 2 、流动性风险与信贷风险和利率风险的关系。流动性风险与信贷风险和利 率风险有较密切的关系。事实上，银行存款的大量外流经常是由于贷款出现问题 或利率预测不准使银行收益下降而引起存款人的信心不足造成的。下列情况有可 能引起流动性问题：( 1 ) 银行资产和负债的平均期限搭配不当，利率风险较