（企业管理专业论文）我国上市公司会计寻租分析及对策研究.pdf

我国上市公司会计寻租分析及对策研究 摘要 我国证券市场在面临较大发展空间和发展机遇的同时存在配套建设不足、 市场功能不完善、缺乏有效的约束性法律法规的建设等诸多问题，另外政府部 门在证券市场中的主导和干预地位促使了证券市场中租金的形成及社会资源的 极度浪费。作为证券市场中重要主体之一的上市公司在“寻租空间”内展开了 各种各样的会计寻租活动。本文在已有的国内外研究成果基础上对我国上市公 司会计寻租进行综合性探讨，尝试性地给出了会计寻租的定义，并结合上市公 司的特点通过诸多的寻租实例系统地分析和总结了我国上市公司会计寻租行为 的现状和表现形式，在此基础上，试图创建有效的证券市场中各经济主体之间 的相互制衡机制和上市公司内部财务治理模式来减少上市公司会计寻租机会、 加大会计寻租成本，从而更好地抑制上市公司会计寻租行为，维护证券市场的 公平、公正的投资环境，促进市场资源配置的优化以杜绝社会资源的浪费。 关键词：会计寻租上市公司租金制衡机制 财务治理模式 a c c o u n t i n gr e n t - s e e k i n ga n a l y s e sa n di t sc o u n t e r m e a s u r e s r e s e a r c ho f l i s t e dc o m p a n yi no u rc o u n t r y a b s t r a c t f a c i n gw i t hm u c hm o r ed e v e l o p i n gs p a c ea n dc h a n c e s t h ec h i n e s es e c u r i t y m a r k e ts t i l lh a ds o m ep r o b l e m s ，s u c ha sl e s sc o r r e s p o n d i n gi n s t r u c t i o n ，i n c o m p l e t e m a r k e tf u n c t i o na n di tl a c k e dm o r ee f f e c t i v el a w b e s i d e st h a t ，i t sd e v e l o p m e n tw a s c l o s e l yr e l a t e dt ot h ei n t e r f e r e n c ef r o mt h eg o v e r n m e n tw h i c hc r e a t e dc o n s i d e r a b l e r e n to ns e c u r i t ym a r k e ta n dw a s t e ds o c i e t yr e s o l l r c e s a so n eo ft h ei m p o r t a n tb o d i e s o fs e c u r i t ym a r k e t ，t h el i s t e dc o m p a n ys p r e a do u tk i n d so fa c c o u n t i n gr e n t s e e k i n g a c t i v i t i e si nt h e “r e n t s e e k i n gs p a c e ”b a s e do nr e n t s e e k i n gt h e o r y , t h i sp a p e rm a d e s o m er e s e a r c ho fl i s t e d c o m p a n ya c c o u n t i n gr e n t s e e k i n g ，d e f i n e da c c o u n t i n g r e n t s e e k i n go fl i s t e dc o m p a n y , a n a l y z e da n ds u m m a r i z e dp r e s e n tc o n d i t i o n sa n d f o r m s a tt h es a r f i et i m e ，t h i sp a p e rt r i e dt oc r e a t ee f f e c t i v em u t u a lr e s t r i c t i o na n d b a l a n c eo ft h o s ee c o n o m i cb o d i e sa n db u i kf m a n c i a la d m i n i s t e rm o d ei n s i d el i s t e d c o m p a n yt or e d u c et h ec h a n c eo fr e n t - s e e k i n g ，i n c r e a s e i t sc o s t i ta i m e da t r e s t r a i n i n gt h eb e h a v i o ro fr e n t - s e e k i n g ，k e e p i n gt h ef a i ro u t l e tf o ri n v e s t m e n t ， p r o m o t i n g m a r k e tr e s o u r c e s o p t i m i z a t i o n t oe x t e r m i n a t e w a s t i n g o fs o c i e t y r e s o u r c e s k e yw o r d s ：a c c o u n t i n gr e n t s e e k i n g ，l i s t e dc o m p a n y , r e n t ，r e s t r i c t i o na n db a l a n c e m e c h a n i s m ，f i n a n c i a la d m i n i s t e rm o d e 插图清单 图3 - 1 会计寻租类型及相关内容 图3 2外部会计寻租和内部会计寻租 图3 - 3寻租成本构成 图4 - 1成本一收益模型 图6 - i证券市场上各经济主体的现有状况 图6 2 建立制衡机制后各经济主体的所处位置 图6 3 财务治理模式 表格清单 表3 1 我国上市公司2 0 0 0 年2 0 0 5 年总股本及结构 表4 - 12 0 0 5 年度上市公司联合会计师事务所违规案例 2 3 3 5 3 5 4 0 8 2 0 h 独创性声明 本人卢明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究：i ：作及取得的研 究成果。据我所知除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他 人已经发表缄撰写过的研究成果，也不包含为获得 佥胆点业叁堂或其他 教育机构的学位或证郫而使_ e 过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任 何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名 签字日期：年月日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解金蟹王些太堂有关保留、使用学位论文的规 定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文 被查阅和借阅。本人授权佥蟹王些盍堂可以将学位论文的全部或部分内容编 入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编 学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：匆i i 粕 签字日期：o l 册( 年6 月e l 导师签名 展刍知 u 签字日期：加犀月g 日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位： 电话 通讯地址： 邮编： 致谢 值此论文定稿之际，请允许我向导师余志虎副教授表示最诚挚的谢意和最 崇高的敬意。在两年半的研究生学习和生活中，我深切体会到了导师对我的辛 勤教育和培养。余老师对我们在学术上的悉心指导和关怀使我倍感荣幸，而老 师严谨、执着的治学方式和诚恳、谦和的教学态度为我树立了学习的榜样。 该篇论文从选题、收集资料、完成初稿到最后定稿的各个阶段，余老师都 给予了极大的关心和指导，使我能顺利地完成各阶段的论文任务。在论文写作 过程中，还得到了管理学院姚禄仕副教授、张镅副教授、李姚矿副教授和杨模 荣老师的热心指点，对于各位老师的支持和关怀我感激不尽，正是各位老师的 指导意见让我明确了论文方向、弥补了论文存在的不足。另外我还得到了王娴 静同学、黄莉玲同学、各位师弟、师妹的鼓励和帮助，这里对他们也表示衷心 的感谢。 最后，感谢合肥工业大学及管理学院为我提供了良好的学习环境和学习机 会，感谢学校领导和老师、同学对我学习上的指导和帮助。我即将面临毕业和 走上工作岗位，在这里，我祝愿合肥工业大学及管理学院兴旺发展，祝愿各位 领导、老师、同学和朋友身体健康、工作顺利、学习进步! 作者：董雅梅 2 0 0 6 年5 月 引言 会计寻租理论的提出源自经济学中的寻租理论，寻租理论的内核实际上是 有关持权者创造或设立公共领域里的租金，从而引起其他相关利益者追逐租金 并导致社会财富非生产性转移的过程。寻租理论应用到会计领域，国外学者将 其划分为“准则游说”和“盈余管理”两类，着重对企业管理当局的会计决策行为 加以分析，认为企业进行“准则游说”和“盈余管理”都是管理当局基于自利动机 而采取的会计行为，而我国学者则把这种引起财富非公平性转移的会计行为统 称为会计寻租【l l 。 随着会计寻租理论的进一步发展，各经济主体的会计寻租行为受到人们越 来越多的关注，其中，作为证券市场主体之一的上市公司在推动证券市场发展、 增进我国经济实力和提高我国综合发展水平等方面发挥着重要的作用，然而我 国证券市场正处于由新兴市场向成熟市场的过渡时期，经济体制改革的实效发 挥存在时滞，因此在短期内不能达到完全成熟的市场化资源配置的要求，政府 对证券市场的干预即“看得见的手”仍然保持着定的作用，同时对上市公司 的管制不足以及上市公司本身的趋利性使得上市公司的会计寻租行为愈演愈 烈，尽管从短期来看上市公司的会计寻租行为为其带来了一定的收益，但从长 期看各种不规范的行为阻碍了证券市场的健康良性发展，甚至带来一些不好的 社会风气，如不公平的竞争环境、虚假信息的蔓延使锝诚信的失真等等。因此 有必要认真地分析和总结上市公司的会计寻租行为并在此基础上疏导出相应地 反寻租和消租的意见和建议，引导上市公司的健康发展并为监管机构提供良好 的借鉴成果，促进我国经济的发展和社会的稳定。 1 1 研究目的 第一章绪论 寻租通常是一种社会经济资源在配置过程中的低效率现象，出现这种低效 率是因为社会主义市场经济中存在权力真空或所谓的“公共领域”，由这种权力 带来的“租金诱使各社会经济主体耗费各种资源去攫取它，同时损害了他人利 益并造成了社会财富非公平性转移。会计作为社会经济资源配置的手段之一， 其运行特点具有直接的经济后果性，即不同的会计信息往往给公司带来不同的 影响，同时我国规范会计配置资源机制运行的规则是通过政治程序制定的且难 以做到绝对公平，因而谁能够对会计运行规则旌加有利于自己的影响，谁就能 够获取社会经济资源配置过程中的“公共租金”，另外再加上公司本身对会计信 息的直接控制权使得会计寻租成为各经济主体进行寻租的直接手段。在我国， 会计寻租虽然还是较新的研究方向，但是引起了业内的关注并形成了一定的阶 段性研究成果。然而，本文作者发现会计寻租研究偏重于理论部分，在国内会 计实务界会计寻租活动的行为表现及特点未被系统地归纳，尤其是在我国国民 经济中发挥着越来越重要作用的上市公司的会计寻租行为没有得到重视。笔者 认为上市公司的特殊身份和一些活动的特殊性以及证券市场的“租金”的隐蔽 性、巨额性正是需要我们去认真研究的地方，因此本文立足我国的上市公司， 通过分析我国上市公司的特点和各种会计寻租行为，总结我国上市公司会计寻 租行为的规律特点，并提出相应的意见和建议，希望可以为我国上市公司的健 康发展，社会主义经济建设的稳步前进提供可借鉴之处。 1 2 研究思路及方法 本文的研究思路是在寻租经济学研究理论的基础上，结合目前国内外会计 寻租已有的理论研究成果，立足于我国上市公司，探讨我国上市公司会计寻租 的内涵，分析我国上市公司会计寻租的基本特征和产生原因，然后以我国上市 公司会计寻租对象为主线，结合上市公司实例和相关分析数据总结和归纳我国 上市公司的会计寻租行为，同时表明会计寻租对我国证券市场的诸多负面影响。 文章最后针对前文分析的各种会计寻租行为，建议对外建立上市公司、监管部 门、中介机构、独立董事及社会团体之间相互制衡体系，对内建立有效防范上 市公司控股股东及经营者的财务治理模式，积极规范上市公司的会计行为，减 少上市公司会计寻租机会，促进形成公开、公平、公正的证券投资市场。 在研究过程中，主要运用定性分析研究方法，结合规范研究和实证研究( 主 要通过相关实例分析) ，借鉴和构造了相关模型，沿袭提出目题一分析问题一解 决问题的思路，对我国上市公司的会计寻租行为进行理论分析和实际验证。 1 3 创新点 本文在综合已有的国内外研究内容的基础上，主要在以下诸方面取得了一 些研究成果： 1 尝试性地了给出了上市公司会计寻租的定义并归纳总结了我国上市公司 会计寻租的特点。 2 本文将上市公司会计寻租分为外部会计寻租和内部会计寻租，结合相关 实例列举了两种类型下目前我国上市公司的具体会计寻租行为。 3 针对我国上市公司会计寻租行为，笔者试图创建有效的证券市场中各经 济主体之间的相互制衡机卷4 和上市公司内部财务治理模式来减少上市公司会计 寻租机会、加大会计寻租成本从而更好地抑制上市公司会计寻租行为，维护证 券市场的公平、公正的投资环境。 4 传统的会计寻租侧重于财务会计的寻租行为，即会计信息以对外报告的 形式来进行寻租活动，而本文探讨的不仅是体现在财务会计中的会计寻租行为， 而且分析了管理会计中的会计寻租行为，例如上市公司内部股东和经营者、管 理者的会计寻租行为体现了一定的管理会计特征。进一步拓宽了会计寻租的研 究范围。 1 4 结构安排 本文共分为七章。 第一章，绪论部分。主要阐述该课题的研究目的、研究思路、方法与结构 安排等内容。 第二章，寻租理论的经济学分析。主要阐述寻租理论在经济学上的的起源、 兴起和发展，以及我国对会计寻租研究的理论和实践背景。 第三章，我国上市公司会计寻租的一般分析。主要阐述基于我国上市公司 特点的会计寻租内涵及形成原因、会计寻租行为主体、会计寻租行为对象和会 计寻租行为分类。 第四章，我国上市公司主要会计寻租行为表现形式。主要按照我国上市公 司会计寻租对象的范围分为外部性会计寻租和内部性会计寻租，力图归纳和整 理我国上市公司可能出现的各种会计寻租现象和手段，并结合实例和相关模型 强调目前我国上市公司会计寻租的普遍性和危害性。期望起到警示作用。 第五章，上市公司会计寻租行为的案例分析。以相关实例进一步说明和分 析目前我国上市公司的会计寻租活动。 第六章，积极采取有效措施，建立有效机制防范会计寻租。针对我国上市 公司会计寻租提出了相关建议和措旌。重点在于积极创建适应市场经济发展的 财务治理模式和尝试性地建立上市公司、监管部门和中介机构之间的相互制衡 机制。 第七章，结论和展望。总结本课题的主题研究思想和研究结果，指出相对 现有阶段的研究未来进一步的研究方向。 4 第二章会计寻租的经济学理论及研究背景 2 1 寻租理论 2 1 1 寻租理论的起源 寻租理论中的一个关键要素就是租金，我们了解到租金最早源于经济学中 的“地租”的概念即土地这一生产要素的报酬。其间大卫李嘉图较早地描述 了地租的含义以及特性，他认为地租是对使用土地的原有和不可摧毁的生产力 所做的支付，并指出由于土地不可转移性和整体的固定性，当土地产品的价格 高于其成本时，其所有者就会获得超额利润【2 】。随着经济理论和社会的发展， 地租的内涵和外延都有了极大的发展，经济学中逐渐引入了“经济租”的概念， 它一般是指为某生产要素的支付超过为获得该要素供应必须支付的最低报酬的 部分，同时其可供使用的资源量并不受为其所支付程度影响。我们可以看到与 地租明显不同的是。经济租不仅仅局限于土地，与土地特征类似的生产要素都 成为其经济分析的对象。租金发展到现代其涵义得到不断地扩充，詹姆斯m 布 坎南认为租金是指支付给资源所有者的款项中超过那些资源在任何可替代的用 途中所能得到的款项的那一部分，也就是说现代租金的概念中引入了机会成本 的因素，这也将更为可靠地衡量某种生产要素带来的收益。同时我们应当看到 的是成为可寻租的“租金”需要具备两个基本条件，一个是稀缺性或者说缺乏 供给弹性，另一个是不完全竞争或者说政府干预，正是有了这些特性才会导致 创租者的创租空间以及寻租者的积极寻租行为。 “寻租”顾名思义即是寻找租金，在亚当斯密的国富论和马克思主义 的文献中就可以看到早期寻租理论的萌芽，亚当斯密批评东印度公司利用英 王授予的特权，贩卖鸦片来谋取暴利；而马克思在其大量的著作中抨击帝国主 义时代垄断集团利用垄断地位谋取超额利润。尽管二者没有将寻租理论明确化、 概念化，但在其主要思想中都体现了“寻租”的内核，即通过特殊的地位或特 权获得“租金”且必然构成对他人利益的损害或整体资源的浪费。1 9 6 7 年塔洛 克( g t u l l o c k ) 在有关关税、垄断的福利成本方面分析了寻租现象，并且成 为后来极有影响力的公共选择学派的创始人之一。直至1 9 7 4 年安奥克鲁格 ( a n n 0 k r u e g g e r ) 在美国经济评论上的一篇题为寻租社会的政治经 济学才真正提出了“寻租”这个概念，同时他还向人们展示了寻程的各种方 法和在国际贸易中受到数量限制而产生租金下的寻租模型。其后在不断发展的 过程中，许多经济学家给出了各种定义，其中比较著名的如国际贸易问题专家 b h a g w a t i ( 1 9 8 2 ) 认为寻租就是非生产性寻利( d u p ) ，他认为寻租活动不仅包 括诸如抢劫、偷窃和战争等非法的或不人道的活动，同时还包括“利用资源通 过政治过程获得特权从而构成对他人利益损害大于租金获得者收益的行为”【3 】： 塔洛克( g t u l l o c k ) 等人认为寻租是为了获得垄断或取得政府其他庇护而从 事的活动，或者定义为使用资源以取得政府允许的垄断，并按照自己的偏好， 或者为了保护自己，以免他人对这类活动侵犯而改变政府的管制【4 】。例如我们 经常看到某个行业内的垄断现象，企业取得某个市场的占有后，为了防止其他 企业的介入分占市场，他可能会寻求政府的干预或者利用种种手段使得政府对 其特殊照顾来维护其独家垄断地位，防止利润的扩散。而其他受挤的企业当然 不会坐视不理，于是他们也会致力于寻求政府管制，造成寻租现象越来越多， 整个市场的秩序也会紊乱。 明确区分寻租与寻利概念的主要代表是利益集团理论之集体行动理论的创 始人、美国马里兰大学经济学教授奥尔森，他认为：任何集团和组织在原则上 都可以通过两条途径为其成员谋取福利，一种途径是在原有的总产量内为其成 员争取更大的份额，另一种就是提高整体社会产出从而使得其成员按原有的份 额取得更多的产品【5 j 。在他的思想中我们可以将集团和组织的行为划分为非生 产性寻租活动和生产性寻利活动。前者通过谋求特权与游说活动，甚至是一些 非法性的有损社会福利的活动来获得利益，其谋取的福利或者说实质上重新分 配的新增福利也只能由部分成员所享有，很明显其结果是损害另一部分人的利 益和影响整体利益的提高：后者是社会成员通过物质资本和人力资本的投资、 技术和制度的创新等各种生产性劳动增加整体的商品和劳务的供给量，从而成 员分得的福利有所提高。 2 1 2 寻租理论的发展 寻租理论的提出至今不过二十年的时间，但它的影响力已经遍及经济学的 各个分支，乃至为社会学、政治学、行政管理等其他社会学科提供了新的研究 思路。同时寻租理论的发展也进一步拓宽了经济学的研究领域，促进经济学家 用更新更广的视野来研究经济领域中出现的新问题。 例如，麦克切斯内提出“政治创租”和“抽租”的概念把政府在寻租活动 中扮演的角色给予定位，正是政府地位的特殊性以及在经济活动中的介入使得 政府成为租金的创造者和指导方向：克鲁格认为寻租活动有恶性循环的趋势， 一方面寻租活动的发生引起人们对市场公正、公平的怀疑，政府的干预管制手 段是在维护市场正常运转中是必要的，然而恰恰是由于政府的干预又引发了寻 租活动，这就使得寻租活动陷入了怪圈，政府在面对这种状况时无所适从 6 1 ： 同样，对政府的作用关注的学者还有李和奥尔( l e e o r r ) ，他们认为寻租活动 的发生，政府不可避免地起了一定的作用，而寻租活动持续的时间主要取决于 两个要素，一个是该政府政策造成的扭曲极其严重，形成一个强有力的利益团 体并且在短期内该团体不放弃对其的维护；另一个是集中在寻租者中的租金不 会轻易的被稀释，也就是说相对于其他寻租者，取得租金的寻租者有足够的优 6 势来保证其获得租金的机会。 总的来说，目前西方寻租理论主要分为两个学派，一个是公共选择学派， 以塔洛克、布坎南等为代表人物。公共选择学派认为寻租是为了取得额外的利 益而进行的拉拢疏通活动，这个额外利益依附于许可证和配额，例如在许多发 展中国家，在对外汇和进口实行管制的贸易和支付制度中可以找到“寻租”的 影子。其主要思想是：寻租主要是通过政府活动进行的；限制寻租的基本方式 是限制政府【7 】。另一个是以克鲁格为代表的国际贸易学派，他寻求直接非生产 性利润的概念从而进一步扩展了寻租活动的范围，不仅包括寻租收益，还包括 将资源用于鼓励创造额外收益的政策干预，包括为赚钱而逃避政策限制进行的 各种活动，其研究重点在于根据一般均衡理论，用各种数学模型来计算租金及 其所造成的非生产性活动对社会福利的影响。 2 2 我国会计寻租的研究背景 我国寻租理论最早提出是在1 9 8 8 年，经济学家荣敬本在腐败：货币和 权利交换一书中称“在现代寻租理论中，一切用于行政权利大发横财的行为 都被称为寻租活动。”峭j 其后，我国寻租理论随着我国经济的发展不断得到深化 和研究。尤其在我国这样一个特殊的经济转轨时期不免出现各种负面的消极的 社会现象，寻租理论的引入和研究能够深刻地解释这些现象并为遏止其发生提 供依据，同时寻租理论也被应用于越来越广泛的范畴，诸如权力寻租、制度寻 租等，而会计寻租作为会计研究领域的一个新方向受到人们越来越多的重视。 我们认为会计领域中租金的存在使得各个会计主体主动去寻找租金来获取超额 利润，造成会计领域的信息不真实、会计方法操作不恰当等等诸多不规范的现 象。我国自2 0 0 0 年开始研究会计寻租问题以来已经取得了一定的成果：雷光勇 提出了会计寻租的概念并指出经济后果是会计寻租的逻辑起点，会计管制是会 计寻租的直接原因，会计寻租最终造成了社会资源和租值的耗散t 1 j ；林钟高认 为相关部门和机构总是围绕着会计准则的制定权和会计政策的选择权问题展开 激烈的寻租活动并分析了双轨制度下的寻租特征【9 】；李桂荣在会计寻租的经济 学分析的基础上比较美国和我国的会计领域中在会计准则和政策制定上的差 异，探讨我国会计运行规则制定和执行过程中的寻租活动【1 0 】；张玺尧认为会计 寻租造成了极大的社会成本的浪费，他提出了行政性体制改革、统一会计制度 和公开披露等措施来控制社会成本i l l 】：颜敏等人在会计寻租研究一文中对 会计寻租的内涵进行了深刻的描述和分析，系统地剖析了国内会计寻租和国际 会计寻租的的原因l i “。然而，笔者发现在国内会计实务界会计寻租活动的行为 表现及特点未被系统地研究，尤其是在我国国民经济中发挥着越来越重要作用 的上市公司的会计寻租行为没有得到重视，笔者认为上市公司的特殊性以及证 券市场的“租金”的隐蔽性及巨额性正是需要我们去认真研究的地方。 第三章我国上市公司会计寻租的一般分析 3 1 我国上市公司发展现状、特点 上市公司是我国企业的一个有代表性的群体，经过十余年的发展历程，我 国上市公司数量增长迅速，且平均盈利水平高于一般企业的平均水平。截止2 0 0 6 年元月份，我国沪深上市公司共有1 3 9 8 家，行业遍及能源、化工、医药生物、 钢铁、通信、机械设备、高新技术等数十种，上市公司经过自身的完善和摸索 前进，通过企业改制和资产重组等方式不断改进其治理结构和管理体系，大多 数已经具备了“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度的 良好基础，初步构建了实施现代企业制度的体制架构。上市公司的有效运转， 对我国企业建立现代企业制度有着良好的示范作用，并且进一步提高了资本市 场的资源配置能力，有效化解资本市场存在的诸多风险，进而提升国民经济的 整体竞争力。我国的上市公司在其发展的历程中显现出了一些主要特征，这些 特征是我国上市公司在现阶段社会主义经济化进程中的深化和发展结果。 1 我国上市公司股权比较集中，国有股比例过大。我国早期在很长的一段时 间内是典型的中央集权的社会主义计划经济，经济成分单一，国家对证券市场 以宏观调控为主，特定的历史因素使得绝大多数上市公司由国有企业重组改制 而来，这就造成股权比较集中。( t - 海证券报于1 9 9 9 年5 月以深沪两市8 6 2 家上市公司为样本进行统计，共有5 4 1 家上市公司设置了国有股，占样本总数 的5 2 7 6 【l ”，我国上市公司历年总股本及机构的统计充分说明了我国上市公司 中股权集中的现象，具体见表3 1 1 所列。大股东的绝对控股地位容易造成股东 权益不平衡，再加上监管不足更容易发生大股东侵占上市公司资产的事件，如 济南轻骑被大股东占用或拖欠的资金，达到2 6 亿元等，又如上市公司为大股东 或关联企业融资提供担保，承担或有债务，s t 棱光的担保额是5 4 亿元，占其 净资产的5 7 倍等。 表3 1我国上市公司2 0 0 0 年2 0 0 5 年总股本及结构单位：亿元 年度 2 0 0 0 芷 2 0 0 1 每2 0 0 2 芷2 0 0 3 盆 2 0 0 4 年 2 0 0 5 薤 股份总额 3 7 9 1 7 15 2 1 8 0 15 8 7 6 5 9 9 7 9 36 7 0 5 2 7 1 5 6 7 可流通股份 1 3 5 4 2 61 8 1 3 1 72 0 3 71 8 9 7 3 22 1 8 9 3 92 4 9 5 5 4 尚未流通股份 2 3 4 7 4 53 4 0 4 8 43 8 3 94 1 0 0 6 14 5 1 5 6 34 6 6 1 1 6 国家股 1 4 7 5 1 32 4 1 0 6 1 2 7 7 2 2 9 7 7 9 43 2 7 6 7 63 3 1 0 4 7 尚未流通股占股 份总额比僻j ( ) 6 4 2 86 5 2 56 5 3 3 6 8 3 7 6 7 3 56 5 1 3 国家股占股份总 3 8 94 6 24 7 1 74 9 6 54 8 8 74 8 1 9 额比例( ) 资料来源：根据上海证券交易所幂i 深圳证券交易所相关数据计算、整理 2 我国上市公司具有强烈的地域性和行业特征。我国上市公司主要分布在 经济发达地区，如北京、上海、深圳、浙江等地，不发达和发展中地区拥有上 市公司的数量不多且竞争能力有限。2 0 0 5 年中国企业竞争力报告中就指出上海、 北京两地的上市公司数量、进入百强的上市公司数量都居于前列，而且不论是 其上市公司的基础竞争力还是人气竞争力或综台竞争力均在3 1 个省份( 直辖市) 中居于领先地位。而我国上市公司行业分布，主要集中在采掘业、电力、房地 产、建筑、交通运输、批发零售、机械设备、石油化学等行业，行业景气维持 高位，成为公司业绩提升的重要因素，这些行业的含金量使得该行业中的上市 公司业绩优良并有其他上市公司不断地向其转型。 3 上市公司的特殊性、监管力度不够造成众多的不规范行为的发 生。上市公司区别与一般的企业在于其较强的融资能力，这也正是众多企业积 极想要成为上市公司的原因之一。上市公司的特殊性和内部控制运转要求其信 息披露的完整性和透明性，要求有一个公平的投资环境，然而在实际的操作中， 许多上市公司利用政策的优惠性进行一些不规范甚至是违规的行为来牟利，而 且尽管我们一直呼吁要给投资者营造一个良好的投资环境，倡导上市公司信息 的完整性与真实性，各种会计舞弊事件还是不断发生。就目前而言，有些上市 公司股东大会、董事会、监事会没有发挥应有的决策和监督功能，董事、监事 及高级管理人员缺乏诚信意识，并且缺乏对董事、监事和经理层的长期激励和 约束机制等等。 3 2 我国上市公司会计寻租行为概述 3 2 1 上市公司会计寻租的涵义 会计寻租的内涵究竟是什么? 最初的会计寻租是被人们运用到会计准则的 制定过程中，人们认为，对会计准则制定过程施加影响以便使得出台的会计准 则于己有利，这里面就涉及到会计寻租问题，在美国的会计准则制定过程中充 分体现了这一思想。尔后颜敏等人在会计寻租研究一文中给出了会计寻租 的定义。认为会计寻租是“在社会总财富水平和企业真实业绩( 即经济收益) 并未改变的前提下，通过改变会计信息( 即财务报告收益数字) 来进行财富的 非公平性转移和资源的不恰当配置，从而对其他社会主体利用造成损害的一种 非生产性行为。”【l2 j 该定义对会计寻租的主要特点和实现手段做了阐述，并对 其分析了会计寻租的后果，但没有明确会计寻租的主体问题。目前有关会计寻 租尚未有一个明确的定义，鉴于本文讨论的内容，我们在借鉴已有研究的基础 上，把上市公司会计寻租定义为：由于我国政府权力机构及中介机构对会计活 动有一定的管制和干预，上市公司在社会总财富水平和企业真实业绩( 经济效 益) 并未改变的情况下，利用其对会计信息的优势占据地位，积极寻找“会计 公共领域”的租金而进行的非生产性活动，同时损害了其他社会公众的利益，并导 9 致社会资源的耗费。 上市公司的会计寻租要同会计舞弊区别开来，根据独立审计具体准则第8 号错误与舞弊中对“舞弊”的定义，会计舞弊是指导致会计报表产生不实 反映的故意行为。它主要包括：伪造、变造记录或凭证：侵占资产；隐瞒或删 除交易或事项；记录虚假的交易或事项；蓄意使用不当的会计政策【1 4 】。会计舞 弊的本质是相关会计人员和利益当事人直接利用会计信息获得经济利益，其表 现形式主要有财务造假和财务欺诈。会计寻租与会计舞弊既有联系又有区别。 二者的联系表现在：( 1 ) 会计寻租与会计舞弊都是利益驱动和内在机制不完善 造成的，其目的都是追逐经济利益。( 2 ) 会计寻租与会计舞弊在表现形式上存 在交叉，即某些会计行为既是会计寻租又是会计舞弊，例如不规范的关联交易 以及财务信息造假等。( 3 ) 会计寻租与会计舞弊所带来的经济和社会后果都是 及其严重的，带有较大的危害性。二者的区别主要表现在：( 1 ) 二者的理论来 源不同。会计寻租理论来源于寻租经济学，力图从经济学的角度对会计领域的 寻租现象进行解释，而会计舞弊主要来自于会计理论和会计实务，研究和分析 会计信息处理过程中的违规行为。( 2 ) 二者的研究范围不同。会计寻租的研究 范围要大于会计舞弊的范围，实际上我们认为会计舞弊从某种程度上是会计寻 租的表现方式之一，即上市公司直接利用会计信息以对外报告的形式来进行寻 租活动，而会计寻租还包括其他的内容例如对制定会计准则的影响等。( 3 ) 二 者研究的侧重点不同。会计寻租侧重于对某些领域的特占权，通过会计信息寻 找公共领域中的租金，而会计舞弊侧重于通过各种会计技术和手段虚造或扭曲 会计信息获得经济利益。 3 2 2 我国上市公司会计寻租的基本特征 我国上市公司会计寻租的基本特征如下： 1 政治性。我国最早处于单轨制的会计制度环境下，政府掌握了其解释权 和运用权，会计寻租表现在努力说服政府尽可能地给予政策上的优惠，政府成 了会计寻租的主要对象：其后，随着社会主义市场经济的发展和现代企业制度 的建立，会计制度的弊端逐渐显露，不能对新出现的经济情况做出及时地处理， 为此，我国于1 9 9 2 年底出台了企业会计准则，并开始了长期的企业会计制 度与企业会计准则并行的双轨制，然而实际上以原则为导向的会计准则铺垫了 会计寻租活动，一些利益主体开始影响会计准则的出台以便对己有利，包括对 拟出台的会计准则进行政治游说，陈述“经济后果”，这使得现今的会计寻租带 有很强的政治色彩。 2 人为性。会计寻租从某种意义上是利用会计信息的寻租活动，而会计信 息的产生和使用都是和人的行为紧密相关的，这就便得会计寻租带有很强的人 为性，不管是会计人员寻租还是会计方法、会计政策的寻租实质上都带有人为 的烙印，特别是我国上市公司的特殊角色例如新兴公司上市问题等在其不断探 索和发展的过程中经常会出现众多的不良会计行为，这些也促使了会计寻租现 象的发生。 3 长期性。我国正处于经济转轨过程中，国家的宏观调控逐渐走向以市场 为导向，需要更加符合现代化进程的方向发展，但在前进的过程中必然存在市 场失灵的情况，政府对经济的调控和干预短期内不会消失，因此寻租活动也就 不可能立即终止，并且在会计领域长期存在会计制度与会计准则的双轨运行， 与我国经济发展相适应的会计规范体系的建立仍然需要一定的时间，这些也从 某种程度上验证了会计寻租在长期内将仍然存在。 4 广泛性。会计信息是衡量上市公司业绩的主要指标，是为投资者进行 投资决策的重要工具，因此随着资本市场的不断深化和扩展。上市公司会计信 息的社会影响也在不断扩大，针对会计信息的会计寻租活动也越来越广泛和普 遍，表现在尽管有越来越多的反寻租的政策的制定和出台，仍然存在比较广泛 的会计寻租的发生，其中不仅包括那些被查处曝光的寻租行为，更多的是那些 隐性的会计寻租行为。 5 多样性。虽然会计寻租提出的时间不长，但是其手段的迅速发展有目共 睹，体现了上市公司对利润孜孜不倦地追求。从早期的对会计制度争夺权的寻 租到利用会计政策方法进行强制寻租再到直接制造虚假信息来寻租，会计寻租 的形式越来越多样化，程度也越来越深。上市公司在积极开展各种寻租活动的 时候政府部门为了保障市场的运行当然会进行相应“反寻租”，但政府干预的结 果往往是创造了更多更新的寻租空间，从而促使其他上市公司也不得不开始进 行寻租，这也进一步促发了会计寻租手段的多样性。 6 危害性。会计寻租的危害性不言而喻，一方面它降低了经济效率，不利 于市场经济中资源配置的优化，同时由于社会财富并没有实际增加只是重新分 配，造成了分配不公、财富倾斜的结果，不利于整体经济水平的提高，更为重 要的是会计寻租的盛行是我国社会主义经济现代化进程中的一大道德阻碍，会 计寻租助长了政府部门的腐败之风，同时在资本市场影响了上市公司的诚信度， 造成会计信息质量不高。阻碍我国证券市场的稳步发展。因此我们认为尽管会 计寻租对某个上市公司来说在短期内是有收益的，但是其社会成本极高，对整 个社会的发展有极大的危害性。 3 2 3 上市公司会计寻租行为主体 关于会计寻租行为主体的讨论较多，本文结合我国上市公司发展特点，认 为在我国上市公司内部主要存在三种会计寻租行为主体：上市公司所有者、上 市公司经营者和上市公司会计人员。 1 在我国上市公司股权结构中，国有股的绝对控股地位使得我国上市公司 普遍存在股权过于集中的现象，出于对自身利益的保护和追求，大股东更倾向 于在上市公司的治理中扮演重要角色，保持着较强直接控制公司的欲望和能力。 大股东的“一股独大”使得上市公司在进行经营决策时事实上就是完全按照大 股东的意图来执行，董事会和监事会形同虚设，此外大股东还有可能牺牲中 小股东的权益来实现自身利益，比如为自己支付特殊股利、通过关联交易侵占 其他股东权益甚至有些大股东直接侵占上市公司的资金等等。上市公司所有者 作为一个强大而特殊的群体在上市公司的运转中进行寻租活动。 2 尽管上市公司内部公司治理结构中设立了监事会以此来监督公司运营和 经营者经营情况，然而当监督作用没有充分发挥的情况下也就形成了寻租空问。 上市公司的经营者执行公司的运营决策，把握着公司的真实业绩，并负责将公 司业绩定期向股东和投资者汇报，而经营者的报酬通常是根据公司内部制定的 薪酬制度来衡量的，目前大多数公司将个人报酬和公司绩效相挂钩，这样可能 会令企业经营者通过改变会计方法甚至制造虚假财务信息来营造良好的公司业 绩以此来获取自身的利益，或者为了符合某项优惠政策而调整公司报表和会计 数据，这些实际上都是一种寻租行为。 3 会计机构是上市公司组织结构中的重要职能部门和企业经营管理决策层 的重要组成部分，会计人员是上市公司中财务信息的直接产生者和操作者，在 保证会计信息的真实性和及时性上起着十分重要的作用，尽管有会计制度、准 则和会计人员职业道德的约束，但是在巨大的经济利益面前或者在企业经营者 的压力下，一些会计人员可能产生败德动机，进行寻租活动。例如违背会计准 则、规章、制度随意变更会计处理方法，扩大成本开支范围，该提不提，该摊 不摊，少计或多计折旧等。 3 2 4 上市公司会计寻租行为对象 上市公司会计寻租行为对象主要包括客观对象和主观对象，客观对象是指 会计寻租行为的发生载体，通常我们认为会计信息是会计寻租的主要客观对象， 具体说来会计信息包括上市公司的会计报告、招股说明书等各种向投资者公开 披露的财务资料和信息。会计信息作为一种“准公共产品”，其对经济后果的影 响作用使得各利益主体必然会对其进行寻租活动，例如在我国证券市场上就存 在较为严重的信息操纵现象，主要表现在上市公司控制信息源，减少关于股票 的真实信息的公开量，或者提供虚假的偏向性的消息造成信息公开的无效率性。 引发大量中小股东在决策上丧失了主动性和准确性，被庄家和大户左右，引起 大量的跟风行为最终发生高位套牢的结果。 上市公司会计寻租的主观对象主要包括会计准则和相关政策制定的决策部 门和官员、相关决策执行的政府管理、实施部门和官员以及与上市公司业务往 来的中介机构。首先，会计准则制定权的分配形成这样的局面，谁掌握了会计 政策和准则的制定权，谁就可以轻易重新分配利益格局，谁就可以制定出有利 于本行业发展的准则并且享受寻租者的租金。政府决策部门在很大程度上决定 着租金的形成、投向和租金的控制，其对上市公司的寻租活动起着关键性的作 用。关于会计准则制定权各国做法不同，如美国等发达国家由民间团体机构制 定，而我国则是由政府部门财政部来制定的。不管哪种形式都会存在公共 领域，就会存在寻租活动，上市公司会对即将出台的会计准则施加影响，一般 通过给机构施加压力或者游说政府官员，希望为自己谋得更多的利润，因此会 计准则制定的政策部门和官员就成了上市公司会计寻租的对象。其次，与上市 公司有相关利益的政府管理机构也是上市公司的寻租对象。政府决策的管理和 实施部门在落实实际的会计准则和政策上有着更大的权力，例如我国对上市公 司审计采取了较为严格的“准入”资格控制办法，谁能够获得“准入”的资格， 谁就能取得一定的市场份额，因而必然导致相应的寻租。我国最初对上市公司 审计实行“许可证管理”制度时，许可证的获得是有财政部和审计署审核确定， 而第一批4 0 余家有证券从业资格的事务所几乎都是挂靠财政部和审计部门的， 这不能不让人怀疑这些事务所在申请获得许可证的过程中，是否存在寻租行 为? 【15 1 。最后，些与上市公司业务往来的中介机构也是上市公司会计寻租的 对象。在会计寻租活动中，尽管其主要主体是上市公司或者大股东，但具体信 息的隐匿、虚构并不是由他们就可以完成的，信息之间的关联性将一些不规范 的中介结构也拉入到寻租活动中，因此，上市公司为了保障其寻租活动的顺利 进行，往往给以巨大租金的诱惑，使其不能恰当公正地实现审查或证明职能。 3 2 5 会计寻租行为分类 分类标准不同，会计寻租行为的分类形式也有差异。 1 按照会计寻租的性质不同，我们可以将上市公司的会计寻租分为正当寻 租和违规寻租。正当寻租是指利用正当的会计政策或者向政府争取优惠待遇来 维护自身的利益或者垄断地位。例如我国会计原则中要求企业在会计政策和会 计方法的运用上要符合一致性原则，但同时也规定当改变会计方法时更能反映 公司的经营情况或者符合会计法律、法规的规定可以进行会计政策和方法的变 更。而违规寻租则是上市公司违反规定进行的寻租活动，例如对政府官员的金 钱游说、会计信息的造假等等。违规寻租的经济后果使得证券市场上信息资源 的真实性遭到质疑，并且损害了其他上市公司的权益。本文中的会计寻租主要 指违规寻租。 2 按照会计寻租活动的实现手段不同，我们将会计寻租分为政策性寻租、 造假性寻租和操纵性寻租。政策性寻租指上市公司利用政府颁布的相关政策、 会计审4 度、会计准则的规定使之于己有利，并利用资源去使得自己尽可能满足 会计政策、准则的规定而获利，主要包括对会计制度制定( 事前寻租) 和执行 ( 事后寻租) 过程中的寻租活动。如1 9 9 9 年颁布实施的债务重组准则允许使用 公允价值计量债务重组收益并将其计入当期收益，其结果是进行债务重组的上 市公司绝大部分是“t ”族成员，其中世纪星源的债务重组收益占总净利润的 9 8 1 5 ，其净资产收益率达到1 1 8 ，虽然保住了配股资格，但却严重损害了 公众利益，扰乱了证券市场1 1 6 1 。 造假性寻租是会计信息的不完全对称性为上市公司的造假行为提供了有利 的条件，上市公司利用虚假的财务信息进行寻租活动。强大的利益诱惑是财务 造假的直接动因，上市公司需要圈钱，庄家需要捞钱，那么财务造假可以使双 方获益。对于财务造假来说其成本低廉，加上市场中介参与违规，这样上市公 司的财务报告造假行为就无法杜绝，会计信息市场这个“公共领域”的租金为 越来越多的上市公司所追逐。造假性寻租主要体现在虚假财务信息以及财务报 告造假等方面，包括上市公司虚假上市，配股资格造假，利用虚假财务信息欺 骗投资者扭曲证券市场等。 操纵性寻租是指上市公司的大股东或主要经营者利用其优越的地位，借助 会计手段，利用于己有利的会计信息，为其自身谋取利益的种寻租活动，该 活动往往损害的是其他股东尤其是中小股东甚至是上市公司的利益。这类寻租 重要体现在大股东滥用股权以及盈余操纵等方面。 我们将上述会计寻租的类型和相关内容归纳如图3 2 5 1 所示。