（会计学专业论文）公允价值信息披露研究.pdf

摘要 随着社会经济的不断发展，特别是金融危机爆发的当今，会计环境也随着发生了巨 大的变化，以历史成本计量的财务信息的决策有用性也受到了质疑。在这种情形下，为 了提高会计信息质量，2 0 0 6 年我国颁布的企业会计准则中规定了某些项目可以采用 公允价值计量属性进行后续计量。由于公允价值信息的披露内容和方式的不同会对报告 使用者产生不同的影响，所以在历史成本计量模式为主，其他计量模式为辅的模式下， 公允价值信息的披露内容和方式的研究就成为了会计界人士关注的问题。尤其在金融危 机爆发的当今时代，公允价值信息如何披露能够达到信息有效，这是值得关注的问题。 因此，在这些问题的压力下，深入研究公允价值信息披露就具有了重要的现实意义。 本文在金融危机的背景下，通过对我国公允价值信息披露现状的分析，得出披露过 程中存在的问题，即公允价值信息披露有效性不足的问题。本文从财务报告和监管的角 度分析，找出问题的根本原因，结合我国国情，总结出适合我国企业的公允价值信息披 露方式。 为了解决公允价值信息披露存在的根本问题，本文认为应该首先注重信息披露制度 的改进和加强信息披露的监管；由金融危机暴露的一些问题可以看出，必须提升实时披 露的地位；其次，加强报表中相关项目的风险披露；最后，要完善公允价值估值技术等 方面存在的问题。 关键词：公允价值、强制性披露、自愿性披露、实时披露、风险披露 a b s t r a c t w i t ht h ec o n t i n u o u se c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，a c c o u n t i n ge n v i r o n m e n th a su n d e r g o n e t r e m e n d o u sc h a n g e s ，m e a s u r e da th i s t o r i c a lc o s to ft h ed e c i s i o nu s e f u l n e s so ff i n a n c i a l i n f o r m a t i o nh a sa l s ob e e nq u e s t i o n e d t oi m p r o v et h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，i n 2 0 0 6c h i n ap r o m u l g a t e dt h e ”e n t e r p r i s ea c c o u n t i n gs t a n d a r d s ”p r o v i d e ss o m eo ft h ei t e m si n t h ef a i rv a l u ec a nb eu s e d u n d e rt h em i x e d m e a s u r e m e n tm o d eo fh i s t o r i c a lc o s ta n df a i r v a l u e ，t h ec o n t e n t sa n dm e t h o d so ft h e f a i rv a l u ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eb e c o m ea c o n c e r n t h ec o n t e n ta n dm a n n e ro ff a i rv a l u ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ew i l lh a v ed i f f e r e n t i m p a c t so nu s e r so ft h er e p o r t ，e s p e c i a l l yi nt h ee r ao f f i n a n c i a lc r i s i s ，i ti saw o r t h yo fc o n c e r n l a th o wt od i s c l o s ef a i rv a l u ei n f o r m a t i o nc a no b t a i ni n f c r m a t i o nv a l i d t h e r e f o r e ，u n d e rt h e p r e s s u r eo ft h e s ei s s u e s ，i n - d e p t hs t u d yo nt h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo ff a i rv a l u eh a sa n i m p o r t a n tp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e i nt h ec o n t e x to ft h ef i n a n c i a lc r i s i s ，o nt h ea n a l y s i so ft h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo ff a i r v a l u e ，t h ea r t i c l eo b t a i n e dp r o b l e m sd u r i n gt h ed i s c l o s u r e ，t h a tt h ee f f e c t i v e n e s so ft h ef a i r v a l u ed i s c l o s u r ei si n a d e q u a t e f r o mt h ep e r s p e c t i v eo ff i n a n c i a lr e p o r t i n ga n dr e g u l a t o r y , t h e a r t i c l ef i n dt h er o o tc a u s e s ，s i t u a t i o no fc h i n a ，t h ea r t i c l ec o n c l u d e dt h ew a yo ff a i rv a l u e d i s c l o s u r e i no r d e rt os o l v et h ef u n d a m e n t a lp r o b l e mo ft h ef a i rv a l u ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，t h i s p a p e ra r g u e st h a tf h s to fa l lf o c u so ni m p r o v e m e n to fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r es y s t e ma n dt h e s u p e r v i s i o no fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ；b ys o m eo ft h ep r o b l e m se x p o s e di n t h ef i n a n c i a l c r i s i s ，w ec a ns e et h a tt oi m p r o v et h es t a t u so fr e a l - t i m ed i s c l o s u r ei sn e c e s s a r y ；s e c o n d l y , t o s t r e n g t h e nt h er i s kd i s c l o s u r eo fr e p o r t i n gi sn e c e s s a r y ；f i n a l l y , t oi m p r o v et h ev a l u a t i o n t e c h n i q u e so ft h ef a i rv a l u ei sn e c e s s a r y k e yw o r d s ：f a i rv a l u e ，m a n d a t o r yd i s c l o s u r e ，v o l u n t a r yd i s c l o s u r e ，r e a l t i m ed i s c l o s u r e ，r i s k d i s c l o s u r e 长安大学硕士学位论文 第一章绪论 目前，世界各国在财务报告中使用公允价值计量，并且对其进行信息披露已经成为 不争的事实，而且公允价值的应用和其信息披露也一直是国内外会计界关注的焦点。 1 1 选题背景 随着国际社会经济的不断发展，受到一些社会因素的冲击，历史成本计量模式已经 面临着巨大的挑战，各国已经改进了单一以历史成本计量而编制的财务报告。目前世界 各国在财务报告中使用公允价值计量已经成为了不争的事实，我国财政部也于2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布的企业会计准则中重新引入公允价值。考虑到中国的实际国情，此项 准则中规定了仅在金融工具、投资性房地产、债务重组和非货币性资产交换、非同一控 制下的企业合并等具体准则中采用公允价值后续计量。直到此时，在公允价值的应用方 面我国企业会计准则实现了与国际准则的趋同。 随着美国金融危机的爆发，公允价值也相继暴露出了自身的缺点，各国纷纷对公允 价值的相关准则做出了调整，那么在这种情况下做出的调整对公允价值有什么影响? 在 金融危机这个大环境下，公允价值信息披露存在哪些问题，怎么解决这些问题。这些都 是本文的重点。 1 2 研究综述 公允价值计量属性诞生于美国。从2 0 0 5 年1 月1 日开始，欧盟、中国香港、澳大利亚 等9 0 多个国家和地区纷纷要求或允许使用国际会计准则，从此公允价值的应用进入实质 性阶段。美国财务会计准则委员会( f a s b ) 于2 0 0 6 年正式发布公允价值计量准则。我国财 政部2 0 0 6 年颁布的新会计准则中也再次引入了公允价值。 1 2 1 国外研究状况 公允价值首先被应用在金融工具及衍生金融工具中，公允价值信息的披露问题也最 早引起了各界人士的关注。 美国：，美国财务会计准则委员会从1 9 8 6 年以来相继制定了一系列关于公允价值信 息披露的会计准则。其中，s f a s l 0 5 、s f a s1 0 7 、s f a s1 1 5 、s f a s1 2 6 准则中要求会计 主体对于公允价值信息进行表外披露；s f a s l1 9 要求会计主体在附注中全面披露公允 第一章绪论 价值，其他相关讨论在附注的简表中予以披露，它为f a s b 进一步研究金融工具和衍生 金融工具公允价值信息的披露扫清了障碍；s f a s l 3 3 、1 3 7 要求会计主体对公允价值进 行表内确认。f a s b 经过三年多的反复研究和讨论，2 0 0 6 年9 月1 9 日最终发布第1 5 7 号财务会计准则公告公允价值计量( s f a s l 5 7 ) 且p 公允价值准则，本准则的目的是统 一和改进公允价值信息披露。s f a s l 5 7 扩大了公允价值的披露范围，其披露内容包括公 允价值的确定、公允价值变动对期间损益或者净资产的影响。2 0 0 7 年2 月，f a s b 发布 了s f a s l 5 9 ，这是关于公允价值信息披露的，该准则规定了企业可以采用公允价值报告 所选的金融资产和金融负债。当然，此项准则并不会取消s f a s l 0 7 和s f a s l 5 7 中对于 公允价值的披露要求。这一系列准则的颁布说明美国对公允价值信息披露问题的研究正 在逐步进展并趋于成熟。金融危机爆发后，美国财务会计准则委员会2 0 0 8 年1 0 月1 0 日发布了第1 5 7 3 号公告，作为第1 5 7 号公告在非活跃市场中的应用指南。第1 5 7 3 号公告对于公允价值计量的披露内容进一步进行了扩充，从而提高了财务报表信息的 质量。 英国：f r s l 3 要求会计主体在附录中分别作数字披露和文字披露。f r s 2 6 准则要 求会计主体对金融资产和金融负债以及所有交易性的衍生工具以公允价值计量，因公允 价值变动产生的损益变动在损益表中进行确认；而其他所有可供出售的金融资产均以公 允价值计量，因公允价值变动产生的损益在总确认收益表中进行确认【2 】。 国际会计准则理事会：金融危机爆发之后，2 0 0 8 年1 0 月1 5 日针对i f r s 7 发布了 改进金融工具信息披露的征求意见稿，这是在金融危机背景下完善提供给投资者及其他 方有关金融工具公允价值计量和流动性风险方面的信息征求公众意见。于2 0 0 9 年3 月5 日，i a s b 发布了改进金融工具的披露，作出了与s f a s l 5 7 类似的规定，要求会计 主体披露所有层次( 而不仅仅是第三层次) 之间的转移和某些敏感性分析，这就拓展了公 允价值信息的披露内容。2 0 0 9 年5 月2 8 日出台了公允价值计量征求意见稿，其中 包括公允价值的定义、计量框架和如何在非活跃市场中应用公允价值进行计量等内容。 该征求意见稿完善和统一了i f r s 中关于公允价值计量和披露要求，从而实现了与美国 会计原则的极大趋同【3 1 。 公允价值信息在利润表披露的相关研究：国外调查研究表明会计主体不在资产负债 表和利润表中披露可靠性不强的信息，一般倾向于将可靠性不强的信息在补充资料中披 露【4 】。而从目前世界各国的实际情况来看用编制全面收益报告来反映会计主体的利得是 一种国际趋势。例如f a s l15 准则就要求会计主体将未实现的损益直接反映在利润表和 2 长安大学硕士学位论文 资产负债表中。f r s 2 6 准则要求会计主体将以公允价值计量的金融资产和金融负债和所 有交易性的衍生工具产生的损益变动在损益表中确认【5 1 。英国会计准则委员会提出了编 制全部己确认利得与损失表；美国财务会计准则委员会提出要求增设全面收益表。 经过以上国外研究的综述，我们可以看出公允价值的计量和披露是个渐进的过程， 几乎所有国家公允价值的计量和披露都经历了从金融工具到非金融工具，其应用范围的 扩大正好说明了公允价值的应用是正确的现实选择。从国外几十年来陆续发布的会计准 则中可以看出各国对公允价值信息披露的侧重点在于由公允价值计量所带来的利得和 损失的披露问题，公允价值经历了从表外披露到表内确认的过程。正如我国目前采用的 会计计量模式的现实选择历史成本计量模式为主，其他计量属性为辅，在财务报告 中采用现值基础计量取代历史成本计量只是一个时间和度的问题，正是这样一种理念。 本文也是在这一前提下研究公允价值计量所带来的利得和损失的披露问题。 1 2 2 国内研究状况 首先，公允价值在我国经历了采用取消采用再次采用的过程。我国财政部 于2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布了企业会计准则，在多项具体准则中重新引入公允价值， 但我国是谨慎、有限度地引入公允价值。关于公允价值信息披露在会计准则中是分散分 布于各具体准则中。 1 公允价值表内确认研究状况 葛家澍：已确认未实现收益不在损益表内确认，都是先进行表外披露然后再在资产 负债表表内确认。葛家澍曾经在1 9 9 9 年认为会计学发展这么多年以来某些准则虽然同 时采用了历史成本和公允价值，但财务报告对其披露却是滞后的。葛家澍和陈少华又指 出我国为了更好地将直接在资产负债表和利润表中进行披露的己确认未实现利得项目 列示，可以现行利润表的基础上增设一张全面收益表。葛家澍认为为了达到全面反映企 业的经营成果，如果增设一张全面收益表，不论己实现收益还是已确认未实现收益对于 己确认的全部损失和利得，就可以在一张财务报表中集中反映。 程春晖：会计界学者们对于在我国如何实施全面收益表的问题各抒己见，程春晖认 为如果在全面收益表的研究已经取得一些进展的时候仍采用两张收益表反映全面收益， 就会使财务信息使用者容易混淆净收益和全面收益，影响投资者对企业业绩的评价【8 1 ， 所以他提出的分阶段实行全面收益报告的建议在学界得到了基本一致的赞同。因此，多 张报表反映全面收益只能作为一种过渡形式存在。 第一章绪论 2 0 0 6 年的企业会计准则规定了会计主体不能以附注披露代替确认和计量后，贾喜云 认为全面收益的观点体现了公允价值的应用，他分析了公允价值重新引入我国后公允价 值的应用所面临的困境，认为应在表内进行确认已确认未实现的利得和损失。他认为， 我国应该采用历史成本计量模式编报利润表，按照公允价值计量模式编报全面收益表的 方式进行过渡【9 j 。 我国财政部于2 0 0 9 年颁布的企业会计准则第3 号解释中规定：从2 0 0 9 年1 月 1 日起，企业应在利润表“六、每股收益”项下增列“七、其他综合收益”项目和“八、综合 收益”项目。同时还规定：企业应在附注中详细披露其他综合收益各项目及其所得税影 响，以及前期计入其他综合收益、本期转入利润的金额等信息。其中其他综合收益是反 映企业根据会计准则规定直接计入所有者权益的各项利得和损失扣除所得税影响后的 净额。综合收益是反映企业净利润与其他综合收益的合计金额。 2 公允价值表外披露研究状况 由于表内确认的信息对于信息使用者的作用要高于表外披露，于是对于财务信息使 用者决策有用的信息应当进行表内确认，但是对于会计要素的确认与财务信息的披露的 选择还应考虑到信息的重要性和成本与效益的权衡问题。 李伟：公允价值的实施需要依赖于比较成熟的市场环境。中国银监会副主席李伟 认为公允价值会计中公允价值的应用涉及的问题很多且很复杂，常见的问题有：公允价 值的相关法律法规尚不规范，计量缺乏参考标准，目前对会计准则执行的监管力度不够， 会计人员的专业知识和执业会计师的专业技术能力有待提高等，所以，他指出在将公允 价值会计全面用于会计核算之前，可以先将公允价值用于信息披露【1 们。 李明辉：对于存在活跃市场的金融工具或者可以可靠估计现值的项目，企业可以采 用公允价值计量属性对报表项目进行确认和计量。不存在活跃市场且没有可预期的未来 现金流量的项目只能通过表外披露来满足财务信息使用者的要求，就不能进行表内确 认。会计信息从表外披露到表内确认这种演化是把难以用货币计量的或者难以确认的项 目采取表外披露的方式，是伴随着会计计量技术的发展和进步的。 由于可靠性和相关性是两个最主要的会计信息质量要求，那么究竟哪个要求的地 位重要以及如何协调是近几年会计界诸多学者不断关注的问题。他指出对于财务信息使 用者决策有用的信息应当在表内进行确认，不能确定其来源的信息或者其定量信息不可 靠的信息的披露是居于第二位的【1 1 】。为了提高会计信息的相关性，我们在可靠性的基础 上可以采取历史成本计量属性与公允价值计量属性并存的计量模式。即采用表内确认按 4 长安大学硕士学位论文 历史成本计量属性列示，表外披露各个项目的公允价值信息，表外披露的公允价值信息 只有参考价值【1 2 】。 郭凤林：郭凤林认为报表项目的初始成本和资产负债表日的公允价值相差比较大的 情况下必须对两者进行调整。可以通过以下的做法实现：资产负债表采用历史成本和公 允价值混合计量，在附注中反映报表各个项目的公允价值信息【1 3 】。 邹春舫：针对现行企业会计准则，在会计实务中资产负债表中没有指出哪些项目采 用公允价值计量，这样就存在了问题，为了解决这个问题邹春舫提出应当对采用公允价 值的项目单独披露公允价值，并且在附注中进行说吲1 4 】。 劳秦汉：为了解决公允价值所披露的信息量逐渐增加的问题，会计主体可以增设报 表，来反映会计主体活动产生的利得和损失，为将来的表内确认奠定基础【”】。指出在 我国目前的实际情况下，对于公允价值信息披露要先规范表外信息披露。 从以上国内外的研究综述中，我们可以看出以下几点： 1 、国外公允价值的应用较早且理论基础比较全面和完善，目前对公允价值的研究 主要在全面收益披露方式方面，会计准则对公允价值应用的规定也比较到位和详细。我 国对公允价值应用的规定和操作相对还不成熟，目前对公允价值的研究还主要在采用公 允价值计量方面，而对公允价值披露方式的研究相对较少且比较散乱。 2 、尽管我国2 0 0 6 年的企业会计准则中规定了公允价值在附注中进行披露。但是仍 有不足之处，即直到目前为止会计界未对公允价值信息具体的披露内容进一步研究，只 局限在是否进行公允价值信息披露的问题上。 目前，我国对公允价值表内确认的研究还主要在全面收益披露方式方面，但是不论 是企业会计准则还是会计界学者们的研究都是以资产负债表内项目的公允价值和历史 成本单栏式反映为出发点，对于公允价值信息在资产负债表和利润表内具体披露方式的 研究基本是空白，而这个出发点本身不利于财务信息使用者获取信息，使得财务信息的 有用性不足。 3 、我国对于公允价值信息披露的方式有以下三种观点：表内确认、表外披露及表 内确认兼顾表外披露。表内确认的观点是借鉴国际通用做法，公允价值表内确认是必然 选择，特别是我国2 0 0 6 年的企业会计准则规定采用公允价值计量后，会计界对会计主 体活动所获得的利得和损失的研究逐渐增多。而表外披露和表内确认兼顾表外披露这两 种观点是基于公允价值计量的不足和公允价值实施的环境还不成熟等因素考虑。 第一章绪论 1 3 本文的研究目的及意义 受托责任观认为投资者依据财务信息判断其投资是否实现了资产的保值增值，减 轻企业经营者的受托责任是财务报告的作用。财务报告反映企业一定时期的财务状况、 经营成果和现金流量。决策有用观的内容包括利益相关者做出合理且正确的投资决策的 依据是财务信息。因此，财务报告是投资者、债权人及其他利益相关者做出企业发展决 策的最重要依据和参考。本文的研究目的就是通过对金融危机下公允价值信息披露的方 式和内容的研究，完善一般会计环境下公允价值信息披露相关问题的研究。 企业的信息披露行为始终有助于保障利益相关者的经济利益，有助于企业内部管理 和促进企业自身的发展，达到优化企业资源配置。本文认为在我国资产评估市场尚不发 达，财务报表所列会计要素以历史成本计量为主，公允价值信息可靠性不足的这样一个 过渡期不能盲目照搬发达国家的会计计量模式，而是应该从我国国情出发，即在现行资 产负债表的基础上增列单独反映公允价值信息，在现行利润表的基础上扩展反映已确认 未实现的企业利得和损失，并且在附注中进行公允价值专项信息披露，以增强财务信息 的透明度，进而为我国财务报告使用者提供较为真实、客观、全面的财务会计信息，以 保障信息使用者和投资者的合法经济利益，为我国现阶段财务报告信息披露的完善和改 进带来一些启示。从这方面讲本文对实践操作具有一定的现实意义和一定的指导作用，。 1 4 研究思路与方法 1 4 1 研究思路 本文共五章，首先研究公允价值信息披露的相关理论，在基础理论的基础上分析金 融危机对公允价值信息披露的影响，从中得出公允价值及其信息披露中存在的问题，在 分析我国公允价值信息披露的现状的基础上，按照提出问题分析问题解决问题 的思路分析和研究我国公允价值信息披露过程中存在的问题，达到完善一般环境下公允 价值信息披露的目的。 1 4 2 研究方法 本文采用规范的研究方法，即先理论研究后实务研究，采用辨证统一的分析方法， 对现行公允价值信息披露中存在的问题进行分析和研究，并提出了具有创新意义的解决 措施，以便对实务的发展和现行财务报告的完善提供理论上的支持。 6 长安大学硕士学位论文 1 5 论文结构 本文共分为五章，其论文结构如下： 第一章为绪论，主要包括选题背景、研究综述、评价、研究内容与创新点、研究意 义及研究思路与方法、论文结构，起到提纲挚领的作用。 第二章为公允价值信息披露相关理论，包括公允价值的含义及将公允价值信息披露 纳入信息披露制度的理论基础。 第三章是金融危机下的公允价值信息披露，主要研究金融危机之下公允价值是否应 该取消，金融危机对公允价值信息披露的影响分析。 第四章是在第三章的环境下分析我国公允价值信息披露现状和存在的问题，分析其 根本原因。 第五章在第四章的基础上提出公允价值信息披露对策研究。 最后一部分为研究结论，对本文观点进行总结。 7 第一章绪论 绪论 公允价值信息披露相关理论 公允价值信息披露现状及存在问题研究 公允价值信息披露对策研究 研究结论 图1 论文框架图 8 长安大学硕士学位论文 第二章公允价值信息披露相关理论 世界各国会计准则对公允价值的定义不尽相同。从我国会计准则对公允价值的定义 看出：真实、公允是公允价值的两大最大特征。回避公允价值会给会计主体实施会计准 则带来一定的障碍，也违背了国际会计准则。 2 1 公允价值的含义研究 随着会计界理论发展和社会环境的变迁，公允价值的含义逐步完善。由于公允价值 本身与环境密切相关的特性，必然决定了各国会计准则对公允价值的含义规定不同。 2 1 1 公允价值定义描述 2 0 0 6 年9 月1 5 日，f a s b 发布的财务会计准则公告第1 5 7 号公允价值计量中 对公允价值的定义是：在计量日市场参与者之间的有序交易中销售资产将收到的或转移 负债将付出的价格。美国席卷全球的金融风暴蔓延之后，2 0 0 8 年美国会计准则给予了公 允价值全新的解释：如果该类资产缺乏活跃的公开市场交易，可以通过内部定价，包括 合理的主观判断来确定其公允价值【1 6 1 。 国际会计准则委员会2 0 0 9 年5 月2 8 日新出台的公允价值计量征求意见稿中 对公允价值的定义是：在计量日市场交易者在有序交易中，销售资产收到的或转移负债 支付的价格。该定义阐述了交易价格是在有序交易中，市场交易者在最有利市场销售资 产或转移负债的价格。有序交易不是强迫性的交易，是反映计量日市场环境的有秩序的 交易，强调企业持续经营的状态。 我国财政部2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布的企业会计准则中重新引入了公允价值，其中 第9 章第4 2 条对公允价值的定义是：在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产 交换或者债务清偿的金额。 2 1 2 公允价值定义分析与总结 对国际会计准则委员会公允价值定义的分析：定义中限定的前提是在有序交易中。 有序交易是指假定在计量日之前一段期间内市场已经存在这种交易，因而与涉及这些相 关资产或负债的交易相关的市场活动是普遍且惯常的；有序交易不是被迫清算或抛售等 的强迫性的交易。这与我国准则中公允价值是在公平交易的前提下略有不同，原因在于 有序交易首先已经假定了市场存在这种交易，其次才是交易的自愿性；公平交易只是要 9 第二章公允价值信息披露相关理论 求交易双方独立交易，仅强调交易的自愿性。因此，本文认为有序交易这个前提是比较 全面的。 定义中限定的空间范围是最有利市场。最有利市场是指在考虑交易费用和运输费用 之后，能够销售该资产将取得的最大化收入或转移该负债的最小化支出。通常，报告主 体正常进行资产或负债交易的市场就被假定为最有利市场。在确定最有利市场时，应从 报告财务信息的主体的角度进行考虑，不同主体对相同资产或负债的最有利市场很可能 不同。主要市场要考虑市场拥有相关资产或者负债最大的交易量和最高活跃度。因此这 个定义对市场环境进行了明确的限定。 将公允价值明确为一种“价格”，该价格是可以直接观察得到的，也可以通过估值技 术得到。 对我国公允价值定义的分析：( 1 ) 公允价值本质上是一种公平价值和客观价值，它 本质上强调对资产客观价值的实时计量。在这种计量模式下，企业必须根据资产负债日 各项目的最新情况，进行重新计量，达到动态地、及时地反映企业各项资产或者负债价 值的变动，并在财务报告中进行反映和披露，使财务报告反映的财务信息对经营者做决 策更加有用。( 2 ) 对企业的要求。交易双方应当是持续经营企业，我国对公允价值的定 义与i a s b 对公允价值做出的规定基本上是一致的。 经过以上对国际会计准则委员会公允价值定义的分析，与我国目前公允价值的定义 对比，我国与国际会计准则委员会公允价值定义的相同点有：( 1 ) 交易双方是持续经营 企业； ( 2 ) 自愿的情况下进行交易。但我国公允价值定义还有一定不足，如定义中公 平交易、交易双方的界定含糊，没有明确交易事态，交易价格具体指买入价格还是脱手 价格缺乏指南，对交易对象界定有缺失，对资产和负债未来经济利益的本质也没有体现。 我国会计准则应当向f a s b 和i a s b 借鉴，即( 1 ) 公允价值应用前提要向i a s b 靠近，因 为公平交易仅仅强调交易本身的非强迫性。相对来说，有序交易涵盖的范围更广一些， 包含了公平交易，所以公允价值的应用会使在衡量和评价计量结果时更加严密和具有说 服力；( 2 ) 明确公允价值是一种价格。 2 2 公允价值信息披露的质量要求 在上市公司信息披露的过程中必须使用规范来约束其信息披露行为，在我国公允价 值应用还不成熟时，更有必要约束企业的披露行为，才能提高财务信息质量。 首先必须遵循基本的信息质量要求：可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重 长安大学硕士学位论文 于形式、重要性，谨慎性、及时性，。 2 2 1 公允价值信息可靠性和相关性分析 一般来说，对于真实反映，公允价值信息优于历史成本信息；而对于可验证性，历 史成本信息优于公允价值信息。公允价值是在市场公平交易状态下获取的价值信息，并 随着市场变化和时间推移而更新，这些信息能够帮助信息使用者预测未来事件的结果， 证实先前的预期并会在决策中起作用。因此，公允价值信息具有较高的相关性。但是， 公允价值是通过市场交易获取的，而市场环境是复杂多变的，一方面可能存在着不公平 交易；另一方面有些会计要素可能在市场上很难找到可供参照的交易价格而只能估计， 从而使公允价值信息的可靠性降低。 本文认为公允价值不仅增强了信息的相关性，而且可靠性也在逐步增强。原因在于： ( 1 ) 加强公允价值信息来源的监管，使得可靠性和相关性能有一个平衡点。加强提供 公允价值信息的机构的监管，保证这些机构所提供的公允价值信息的质量。( 2 ) 公允价 值所依赖的特定市场环境越来越趋于成熟，市场交易也越来越活跃和有序。这样公允价 值的信息来源会比以前更确定，获取的信息参数也更加真实和公允。( 3 ) 估值技术越来 越成熟。随着估值技术的发展，在不存在活跃市场时一样也可以得到真实和公允的信息 参数。正如我国财政部刘玉廷曾讲到：“我国的会计准则体系建设，在计量属性上仍然 强调以历史成本为基础，同时规定公允价值要适度、谨慎引入。所谓适度和谨慎引入， 主要是把握有确凿证据表明公允价值能够可靠计量”。市场环境是随着经济环境的发展 而完善的，资本和商品的活跃市场建设也需要长期的过程，对于我国而言，许多资产缺 少活跃市场，因而很难取得可观察市场报价，随着我国社会主义市场经济体制改革的深 入，我国公允价值的市场环境也在变化。市场环境的优化是完善公允价值可靠性结构的 根本途径，也是解决公允价值应用困境的关键。我国的市场环境，特别是金融市场环境， 还处于初步时期，但随着改革的深入，公允价值计量的可靠性也会随之改善。 2 2 2 公允价值信息可理解性分析 可理解性要求会计信息清晰明了，便于使用和理解。会计信息是一种专业性较强的 信息产品，在强调会计信息的可理解要求的同时，还应假设信息使用者具有一定的会计 方面的知识和有关企业经营活动，并且愿意付出努力研究这些会计信息。对于某些复杂 的信息，如交易本身较为复杂或者会计处理较为复杂，但其对信息使用者的经济决策相 第二章公允价值信息披露相关理论 关的，企业就应当在财务报告中进行充分披露。当资产不存在活跃市场时，采用估值技 术确定公允价值，此时在财务报告中需要披露估值技术所采用的模型，然而此项披露的 可理解性不足。 2 2 3 公允价值信息可比性分析 公允价值信息的可比也包括不同企业的横向可比和同一企业不同时期纵向可比 1 7 1 。 可比性要求会计主体披露其所采用的会计政策和方法，并且在改变会计政策和方法时， 要披露其变动原因。 现行企业会计准则规定，同一项业务可以采用几种会计方法，每个企业自然选对自 己最有利的方法，其结果就造成了各个企业的会计处理方法不同，导致财务报表缺乏可 比性，并且为上市公司操纵利润留下了很大空间。例如，投资性房地产准则允许企业自 主选择后续计量模式，有些企业处于谨慎态度仍采用成本模式，有些企业采用公允价值 模式，这就使得企业会计信息之间缺乏可比性，也会使采用公允价值模式的企业的利润 大幅增长。可见，由于会计主体对公允价值的应用所持的态度影响了公允价值信息的可 比性。 2 2 4 公允价值信息重要性分析 企业要紧扣相关性披露与投资者决策相关的会计信息即可，过多的信息披露会造成 报告信息过载，反而不利于企业投资者决策【18 1 。企业应该改善信息披露冗长的问题，提 高会计信息质量。本文认为在公允价值信息披露中企业不应该照搬准则条款，应该结合 企业自身的实际情况披露相关信息，减少与企业无关的信息披露。 2 2 5 公允价值信息谨慎性分析 谨慎性在公允价值的应用中是比较明显的。公允价值在我国的引入本身就是适度、 谨慎引入，在会计准则的应用中也是如此。 2 2 6 公允价值信息及时性分析 公允价值信息披露同样也要遵循及时性。一方面，及时地进行信息披露有助于投资 者对公司的理性估价，将公司内在价值提供给市场，这也是公允价值的内在要求。公允 价值应用初衷就是及时提供更能满足投资者决策需要和预测公司未来的业绩信息，加强 现在与未来业绩的联系，从而提高决策的有用性。另一方面，公允价值在我国的应用尚 长安大学硕士学位论文 不成熟，操作不慎、监管不到位都会容易成为一部分人进行利润操纵的手段，而且我国 公司普遍存在着“早披露好消息，晚披露坏消息”的心态，因此公允价值信息披露更应注 重及时性，以达到降低管理当局利用信息披露的时滞进行内幕交易的可能性。我国为了 提升上市公司信息披露的及时性，创业板临时报告实行实时披露。 在金融危机爆发的当今，公允价值信息披露在可靠性和相关性的基础是及时性就显 得很重要了，要提升及时性的地位。因为次贷危机和之后的金融危机的根源就在于房市 和银行金融业，从会计信息披露角度看，这其中涉及了公允价值，当公允价值发生变化 时，企业能够及时披露这一事实，政府当局可以及时采取补救措施。因此，实时披露应 该引起极大关注。 2 3 公允价值信息披露方式研究 2 3 1 强制性信息披露和自愿性信息披露 上市公司信息披露方式按照政府是否进行管制，分为强制性信息披露和自愿性信息 披露。自愿披露的信息大体有以下几类：预测性财务报告、企业面临的机会和风险及相 应措施、内部控制报告、物价变动会计信息、人力资源、社会责任、环境保护信息。两 者的对比分析： ( 1 ) 强制性披露的理论基础是信息不对称理论；自愿性披露的理论基础是契约理 论和信号传递理论。 ( 2 ) 强制性信息是企业不得考虑成本效益而应公开披露的信息，无论是其内容还 是形式，国家都有统一规定，企业只能遵照执行。而自愿性信息披露是企业的一种自主 性行为，它是企业管理部门根据信息使用者的需要和企业自身实际情况自行确定披露的 信息。对这些与信息使用者密切相关的重要信息，是披露还是不披以及选择何种披露形 式，在很大程度上取决于成本效益的比较和企业管理部门对信息重要性的判断。可以说 企业对自愿性信息披露拥有决策权和自由裁量权，是其与强制性信息披露的一个重要区 别【1 9 】。 自愿性披露和强制性披露表面看上去是相互矛盾的概念，但两者是内在统一的，实 质上自愿性披露和强制性披露是有内在联系的，两者都是以提高会计信息质量为目标。 目前，我国对会计信息披露的研究还大多着眼于强制性信息披露，对自愿性信息披 露相关内容的研究和实务活动的开展还远不够。随着我国社会经济的快速发展，现代企 第二章公允价值信息披露相关理论 业经营活动的复杂性和不确定性日益增加，一方面，现有的强制性信息披露势必很难满 足用户的信息需求；另一方面，面临我国资本市场的逐步发展，资本市场有效性的日益 提高，企业管理部门也存在着自愿披露有关信息的动力，自愿性信息披露将呈增长趋势。 2 3 2 实时披露 这个概念的提出是针对定期披露而言的。我国2 0 0 7 年8 月6 日起在中小企业板实 行临时报告实时披露。实时披露的应用应该推j “到公允价值信息披露中。原因在于：首 先，实时披露有利于满足信息社会投资者对上市公司信息披露及时性的要求。在金融危 机爆发时，及时性显得尤为重要，应该提升实时披露的地位。其次，实时披露有利于提 高信息披露的公平性和增加市场透明度。最后，可以缩短披露重大事项所需的时问，信 息披露的时效性增强，减少发生信息泄密和内幕交易的可能性，投资者的公平知情权得 到有效保护。 2 3 3 公平披露 2 0 0 7 年中国证监会正式公布上市公司信息披露管理办法，其中首次引入公平披 露。公平披露是指上市公司及其他信息披露义务人应当同时向所有投资者公开披露信 息，以使所有投资者平等获悉信息。其具体要求包括：一是披露义务人公开披露的信息 应当第一时间向全体投资者公布，不得提前向单个或者部分投资者披露、透露或泄露。 不得以新闻发布或者答记者问等任何形式代替其应履行的报告和公告义务。二是上市公 司通过业绩说明会、分析师会议、接受投资者调研等方式就公司的经营情况、财务状况 及其他事件与任何机构或者个人进行沟通时，不得提供内幕信息。三是在境内或外市场 均发行股票或衍生品种并上市的公司在境外市场披露的信息应同时在境内市场进行披 露。 2 3 4 网络或媒体披露与纸质报告披露 投资者和社会公众可通过指定网站和报刊，找到自己需要的信息。目前我国财务信 息的主要披露方式仍然是纸质报告披露，尽管我们也能通过广。播、电视以及网络获得上 市公司的财务信息，实际上，我们通常获得的较为完整的上市公司的财务信息都是从纸 质报告查阅来的。 网络披露具有纸质报告披露不可比拟的优越性：界面逼真且容易理解。未来的财务 信息是具有多媒体特征的信息。区别于传统意义上的单调的表格和文字等财务报表，它 1 4 长安大学硕士学位论文 除了数字与文字资料外，还有生动图像、语音说明、公司介绍，重大财务活动可以采用 视频新闻的形式，一目了然。网页制作商可以在企业会计电算化加工的财务信息的角本 上，制作出多媒体的网页信息，可听可视。 传播极其快，范围更广。在信息的高速公路上，财务信息传播可以瞬问完成。网络 终端到哪里，网上的财务信息就可以瞬间到达哪里。对投资者而言，所有的上市公司“远 在天涯”，而他们所披露的财务信息却“近在咫尺”，这就是名符其实的“即时信息”。 网络广阔的空间可以为所有上市公司在同一时刻公布中报和年报，这给予投资者等 信息需求者带来的便利和信息的充分性是不可估量的，它使得公司与其利害关系方的信 息变得非常通畅，极大程度地配合所披露的信息，本身也增强了市场信息的透明度。 财务分析很方便。网络上的财务信息不是简单的纯文本意义上的传统财务信息，它 应是特定协议标准格式，例如超文本格式( h t m l 的电子报表) ，只要点击所有数据都可 以被随意利用。网络上的电子报表按照一定的协议标准格式编制，目的是为了能利用相 配套的财务分析软件把这些电子数据按所设想的分析方法或者直接采用网络所提供的 财务分析软件加工出信息使用者想要的信息，这是传统披露方式所不能比拟的。在整个 披露网络上，如果要作比较分析，可以便利、迅速地调入公司的同期或者历史的财务资 料，表中某一数据连结着其他相关数据，可以按自己需要调出，也可按访问权限使用。 它超越了传统披露方式的分析在技术上和便利性上的局限。 通过网络披露，投资者、公司以及投资者之间的联系与沟通变得十分方便。这种超 越空间的网上双向交流，财务信息会变得更加畅通，有利于增强市场信息的透明度。 以上构想的网络披露方式具有的特征，将使得财务信息披露超越现有信息披露方式 的障碍，使公司财务信息畅通无阻地披露给信息使用者。 展望未来的信息技术的发展，纵观信息技术相当发达的美国的信息披露方式的动态 发展，我们认为，未来的财务信息的主要披露方式网络披露已经在实际中运用，继 续探索、尝试开发构建这一披露方式，是有积极意义的。目前在我国信息披露媒体指定 的信息披露网站有：证券之星和金融界等。 2 4 公允价值信息披露制度 通过对公允价值信息披露的基础理论分析和了解，将公允价值纳入信息披露制度管 理是势在必行的，这样将有助于公允价值的发展和广泛应用。 第二章公允价值信息披露相关理论 2 4 1 会计信息披露制度的理论依据 1 契约理论 企业管理者可能会作出违背债权人经济利益的决策，在管理者与债权人之间也存在 各种经济利益冲突，企业管理者必须披露财务比率等财务信息，债权人也会提高贷款利 率、附加贷款条件等方式来解决冲突，因此，企业就必须签订债务合约。股东无法了解 公司经理的工作绩效，股东就会在股东一经理合同中要求以企业的经营成果评价公司经 理的工作绩效度，那么企业就必须要披露净收益等财务信息数据和指标。所以，所有契 约都离不开会计信息的支持，契约的实质在于信息。财务会计信息是委托方和受托方订 立契约的基础之一、构成经济契约的内容和衔接点。企业经常要通过会计信息来建立企 业与利益相关者的经济契约，就必须做到减少契约成本，最终达到实现财富最大化的目 标。 会计信息披露制度是上市公司契约的重要组成部分，也是上市公司契约的重要推行 机制，它在企业契约的谈判、缔结、执行和监督等方面发挥着重要的作用。 2 信息不对称理论 信息经济学认为信息不对称是指交易双方之间信息分布不均衡。信息不对称主要有 以下四种表现形式：( 1 ) 信息源不对称；( 2 ) 信息时间不对称；( 3 ) 信息数量不对 称；( 4 ) 信息质量不对称。根据成本与效益原则，当会计信息披露的社会边际成本等 于社会边际收益时，会计信息披露是最优的。但由于信息的不对称性，以及由此而引起 的逆向选择和道德风险会导致市场失灵。 公允价值的变动更容易存在信息不对称，所以有必要坚持持续信息公开制度减少信 息的不完全和不对称，实现会计信息透明和规范化。 信息不对称性为虚假财务信息提供了便利条件。由于企业的所有权与经营权相分 离，使委托人与受托人之间信息不对称，这就使得经营者为了实现自身利益最大化，披 露对自己有利的信息。 3 信号传递理论 公司为了争夺市场的风险资本，公司会有在资本市场上自愿披露财务信息的动机。 为了在资本市场上获得竞争优势，自愿披露是必要的。信号传递理论解释了为什么在没 有强制性披露要求的情况下，对于业绩优良和资本结构良好的公司，在寻求资本的时候， 有动机自愿披露会